новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

снижение процентной ставки и норма резервных требований! денежно-кредитная политика прилагает все усилия для поддержания стабильного роста. 24 сентября информационное бюро госсовета провело пресс-конференцию, управляющий народным банком китая пань гуншэн отметил, что одновременно был запущен ряд важных мер, направленных на усиление контроля над денежно-кредитной политикой и дальнейшую поддержку стабильного экономического роста. все аналитики отметили, что пакет дополнительных мер по смягчению валютного курса и стабилизации экономики превзошел ожидания рынка и сыграет важную роль в повышении доверия рынка, стимулировании жизнеспособности предприятий, стабилизации уровня кредитования и повышении устойчивости финансовой поддержки экономики. реальная экономика.

снижение процентной ставки и снижение rrr превзошли ожидания

на пресс-конференции пань гуншэн сделал важное заявление о том, что процентная ставка центрального банка будет снижена, а процентная ставка по 7-дневной операции обратного репо будет снижена на 0,2 процентных пункта с нынешних 1,7% до 1,5%, ориентируя котировки кредитного рынка и процентная ставка по депозитам будут падать одновременно. сохраняйте чистую процентную маржу коммерческих банков стабильной.

22 июля народный банк китая объявил, что снизит 7-дневную ставку обратного выкупа на 10 базисных пунктов с 1,8% до 1,7%. по словам лю тао, старшего научного сотрудника главного научно-исследовательского института промышленности гуанкая, это снижение на 20 базисных пунктов подчеркивает политику народного банка китая по определению процентной ставки по операциям обратного репо на открытом рынке в качестве основной процентной ставки и сглаживанию денежно-кредитной политики. механизм передачи. снижение 7-дневной процентной ставки обратного выкупа приведет к соответствующему снижению базовых процентных ставок, таких как dr007 и lpr, что, в свою очередь, повлияет на фактическое снижение процентных ставок на денежном рынке, кредитном рынке, рынке облигаций и т. д. ., что не только поможет эффективно снизить затраты на финансирование реальной экономики, но и будет. рынок посылает активные политические сигналы для обеспечения подходящей политической и рыночной среды для стабилизации и улучшения макроэкономики.

как сказал пань гуншэн, ожидается, что после этой корректировки процентных ставок политики процентная ставка по среднесрочному кредитованию (mlf) будет снижена примерно на 0,3 процентных пункта, а основная ставка по кредиту (lpr) и процентные ставки по депозитам также снизятся. ожидается снижение на 0,2-0,25 процентного пункта.

что касается сокращения rrr, пань гуншэн отметил, что в ближайшем будущем коэффициент резервирования депозитов будет снижен на 0,5 процентных пункта, чтобы обеспечить долгосрочную ликвидность финансового рынка в размере около 1 триллиона юаней.

в частности, в настоящее время средневзвешенная норма резервирования депозитов финансовых учреждений составляет 7%. среди них текущая ставка для крупных банков составляет 8,5%, которая будет снижена с 8,5% до 8% после корректировки; текущая ставка для средних банков составляет 6,5%, которая будет снижена до 6% после корректировки; учреждения ввели требование резервирования депозитов в размере 5% несколько лет назад. на этот раз ставка не подлежит корректировке.

пан гуншэн сказал, что после реализации политики снижения rrr средний коэффициент резервирования депозитов в банковской отрасли составляет около 6,6%. этот уровень все еще имеет некоторое пространство для сравнения с центральными банками крупнейших международных экономик. «что касается инструмента норматива резервирования депозитов, то до конца года осталось еще три месяца. мы можем дополнительно снизить его на 0,25-0,5 процентных пункта в зависимости от ситуации».

говоря о роли сокращения rrr, лю тао объяснил, что сокращение rrr не только напрямую влило большой объем ликвидности в банковскую систему и смягчило операционное давление, такое как отвлечение банковских депозитов, но также снизило затраты на финансирование реальной экономики. поскольку сокращение rrr напрямую снижает затраты по обязательствам коммерческих банков, оно также может косвенно снизить стоимость финансирования со стороны активов за счет снижения стоимости обязательств банков, тем самым направляя фонды на лучшее обслуживание малых и микропредприятий.

фактически, с увеличением платежеспособного спроса на реальную экономику, ожиданиями ужесточения макроэкономической политики и производным воздействием резкого снижения процентных ставок федеральной резервной системой, рынок уже давно предсказал сокращение резервных требований и процентных ставок в четвертом квартале. . по словам ван цина, главного макроаналитика oriental jincheng, снижение ставок на этот раз в основном соответствует ожиданиям рынка, а снижение rrr относительно велико. в частности, «может воспользоваться возможностью еще больше снизить коэффициент резервирования депозитов». 0,25-0,5 процентных пункта», превысив ожидания рынка.

ван цин отметил, что в настоящее время, в пиковый период выпуска государственных облигаций, снижение нормы резервных требований народного банка китая может эффективно поддержать выпуск государственных облигаций. в то же время существенное снижение нормативной ставки народного банка китая также окажет поддержку банкам в увеличении кредитования в четвертом квартале. ожидается, что это обратит вспять относительно небольшой рост новых кредитов в юанях в годовом исчислении с января по август, а также станет важным фактором текущего стабильного роста.

стоит отметить, что, учитывая, что процентные ставки lpr и процентные ставки по депозитам также будут падать симметрично, а снижение нормы резервных требований народного банка китая напрямую предоставляет банкам недорогие долгосрочные средства, влияние этого снижения процентных ставок на чистая процентная маржа банков в целом останется нейтральной. лю тао далее предположил, что для того, чтобы ослабить операционное давление на малые и средние банки, центральное правительство могло бы увеличить квоту на 200–300 миллиардов юаней по местным специальным облигациям, чтобы специально поддержать местные органы власти в вливании капитала в малые и средние банки. крупных банков, чтобы помочь им ускорить «выздоровление».

тон монетарной политики меняется в сторону умеренного смягчения

сокращение rrr и процентных ставок, а также соответствующая политика, сменяющаяся «бомбой», можно охарактеризовать как «своевременный дождь». при этом, с одной стороны, макроэкономические и финансовые показатели были относительно слабыми со второго квартала, и существует острая необходимость в дальнейшей поддержке со стороны денежно-кредитной политики, с другой стороны, лю тао отметил, что существует разрыв между экономическими показателями; существующий «стабильный» тон денежно-кредитной политики, а также настроения рынка и психологические ожидания. существует очевидный разрыв. с точки зрения координации политики, чтобы усилить эффект антициклической корректировки, денежно-кредитная политика также должна лучше координироваться с фискальной политикой и реализовать комбинацию «двойного смягчения».

с введением пакетов жесткой денежно-кредитной политики и на фоне нынешнего поворота глобальной денежно-кредитной политики к смягчению тон денежно-кредитной политики моей страны также корректируется в сторону «умеренного смягчения».

«народный банк китая придерживается поддерживающей позиции денежно-кредитной политики, увеличивает интенсивность контроля денежно-кредитной политики и повышает точность контроля денежно-кредитной политики», - сказал пань гуншэн. в процессе разработки и корректировки инструментов денежно-кредитной политики необходимо учитывать такие факторы, как поддержка стабильного роста экономики китая, содействие умеренному восстановлению цен, поддержка как роста реальной экономики, так и здоровья самой банковской отрасли, а также поддержание основы поддержания обменного курса юаня на разумном и сбалансированном уровне. кроме того, следует уделить внимание координации денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики для поддержки активной налогово-бюджетной политики для достижения лучших результатов.

исходя из этого, пань гуншэн также рассказал о взаимосвязи между денежно-кредитной политикой и валютным рынком и рынком облигаций. 18 сентября федеральная резервная система объявила о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов впервые за четыре года, что побудило крупнейшие экономики мира открыть окна снижения процентных ставок. благодаря сближению циклических различий между внутренней и внешней денежно-кредитной политикой внешнее давление на обменный курс юаня, направленное на то, чтобы обменный курс юаня был в основном стабильным, значительно уменьшилось.

однако пань гуншэн подчеркнул, что обменный курс представляет собой соотношение сравнения цен между валютами, и факторы его влияния очень разнообразны, такие как экономический рост, денежно-кредитная политика, финансовые рынки, геополитика и неожиданные рисковые события. в контексте двустороннего плавающего обменного курса юаня участники рынка также должны рационально относиться к колебаниям обменного курса, укреплять концепцию нейтральности риска, а не «делать ставку на направление обменного курса» или «делать ставку на одностороннее движение курса». тенденция». предприятия должны сосредоточиться на своем основном бизнесе, а финансовые учреждения должны настаивать на предоставлении хороших услуг реальной экономике.

пань гуншэн ясно дал понять, что позиция народного банка китая в отношении валютной политики ясна и прозрачна. он настаивает на решающей роли рынка в формировании обменных курсов, поддерживает гибкость обменного курса и усиливает ожидания, чтобы предотвратить формирование. односторонних консенсусных ожиданий и самореализации, а также не допускать превышения рисков обменного курса и поддерживать обменный курс юаня в основном стабильным на разумном и сбалансированном уровне.

усиление расследования и наказания за незаконную деятельность на межбанковском рынке облигаций

на рынке облигаций недавнее снижение доходности государственных облигаций стало горячей темой на рынке. пань гуншэн заявил, что доходность долгосрочных государственных облигаций китая в настоящее время колеблется в районе 2,1%. уровень доходности государственных облигаций является результатом маркетизации, и народный банк китая уважает роль рынка. в то же время нет никаких сомнений в том, что это создало хорошую монетарную среду для проведения китаем активной фискальной политики.

но в то же время следует отметить, что процентный риск является важной частью управления рисками финансовых организаций. центральному банку необходимо наблюдать и оценивать рыночные риски с точки зрения макропруденциального управления и принимать соответствующие меры для ослабления и предотвращения накопления рисков. «поддержание хорошего торгового порядка на рынке облигаций также является обязанностью центрального банка. недавно народный банк китая обнаружил, что на рынке облигаций происходят некоторые манипуляции с ценами, ссудные счета и переводы процентов. мы усилим расследование. и наказание за незаконную деятельность на межбанковском рынке облигаций, а также объявить об этом общественности в надлежащее время", - сказал пань гуншэн.

кроме того, с быстрым развитием финансового рынка моей страны масштаб и глубина рынка облигаций постепенно увеличивались, а условия для народного банка китая по покупке и продаже казначейских облигаций и выпуску базовой валюты через вторичный рынок постепенно улучшались. повзрослел. в настоящее время народный банк китая включил покупку и продажу государственных облигаций в свой набор инструментов денежно-кредитной политики и начал пробовать операции. пан гуншэн сообщил, что народный банк китая также работает с министерством финансов над изучением и оптимизацией темпов выпуска государственных облигаций, срочной структуры, системы хранения и т. д., но «весь процесс будет постепенным».

вэнь бинь, главный экономист china minsheng bank, отметил, что из-за положительного эффекта от сокращения rrr, снижения процентных ставок и других положительных эффектов процентные ставки на рынке облигаций в целом выросли, фондовый рынок активно растет, а обменный курс юаня эта политика неуклонно росла. эта политика сыграла роль в повышении уверенности рынка и стабилизации рыночных ожиданий. очевидный эффект. поскольку эта политика постепенно реализуется и ее последствия продолжают проявляться, ожидается, что она эффективно повысит внутренний спрос и стабилизирует уровень кредитования, помогая экономике устойчиво восстанавливаться.

репортер beijing business daily юэ пинюй дун ханьсюань