новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

поскольку фрс приближается к снижению процентных ставок, индекс доллара сша на этой неделе продолжил свой недавний тренд и продолжил падение в понедельник. это также привело к тому, что золото снова достигло рекордного уровня, а юань продолжил укрепляться. после подтверждения снижения процентных ставок в сентябре ожидается, что глобальные активы всех видов будут следовать этой тенденции все дальше и дальше.

доллар падает, юань и золото растут 

16 сентября, по мере приближения снижения процентной ставки федеральной резервной системой, индекс доллара сша продолжил свой тренд и продолжил падение. дисплей ветрового рынка,индекс доллара сша открылся снижением и снизился в понедельник. он несколько раз падал в течение сессии и достиг нового минимума более чем за неделю. он закрылся на отметке 100,6625, что недалеко от самой низкой точки этого года 100,5113.по состоянию на 5:00 17 сентября по пекинскому времени, хотя после открытия во вторник и произошел отскок, он снова поднялся и снова упал. ожидается, что на этой неделе доллар сша продолжит устойчивую нисходящую тенденцию с высокой вероятностью упадет ниже самой низкой точки этого года и достигнет нового минимума за более чем год.

доллар сша ослабевает, а золото укрепляется, и эффект качелей между ними очевиден. данные рынка ветроэнергетики показывают, что 16 сентября международная цена на золото снова достигла рекордного уровня, как и планировалось. во время сессии золото comex однажды взлетело до $2617,4, а лондонское золото достигло максимума в $2589,68, всего в одном шаге от прорыва $2600.с начала этого года совокупная прибыль двух основных сортов достигла 25,98% и 25,19% соответственно, что делает их привлекательными для инвестиций.

что касается юаня, доллар сша был закрыт по отношению к сухопутному юаню во время праздника середины осени, но доллар сша продолжал падать по отношению к оффшорному юаню. дисплей ветрового рынка,в понедельник оффшорный юань преодолел отметку 7,1, недалеко от отметки 7,0709, нового максимума за более чем год. на момент закрытия торгов оффшорный юань продолжал укрепляться и достиг отметки 7,0969.оффшорный юань продолжил рост на открытии вторника. как только федеральная резервная система снизит процентные ставки, а доллар сша продолжит падать, ожидается, что волатильная восходящая тенденция юаня продолжится, и в будущем произойдут серьезные изменения в распределении глобальных активов. .

иностранный капитал продолжает увеличивать свою долю в активах в юанях.

в конце августа данные, опубликованные обществом всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (swift), показали, что в июле этого года доля стоимости международных платежей в юанях выросла до 4,74%, установив новый максимум с начала регистрации данных. участники рынка полагают, чтопо мере того как разница в процентных ставках между китаем и соединенными штатами сокращается, постепенно проявляется преимущество доходности активов в юанях по сравнению с активами в долларах сша.это включает не только рынок облигаций, но и другие финансовые активы, номинированные в юанях. более высокая норма прибыли привлекла большой объем международного капитала на китайский рынок, что еще больше поддержало стоимость юаня.

сообщается, что торговля спредами по облигациям в основном представляет собой сумму доходов зарубежного капитала от потенциального повышения курса юаня в будущем и доход от погашения краткосрочных облигаций.ожидается, что за тот же период он превысит доходность облигаций сша, что заставит иностранных инвесторов увеличить свои позиции в краткосрочных внутренних казначейских облигациях, таких как годовой срок погашения и межбанковские депозитные сертификаты.

аналитик sdic securities инь жуйчэ отметил в своем отчете, что на этой волне торговли облигациями основной целью арбитражных инвестиций зарубежного капитала являются межбанковские депозитные сертификаты.с ноября прошлого года совокупный объем межбанковских депозитных сертификатов, купленных иностранным капиталом, достиг примерно 800 млрд юаней, а средний объем покупки на конец месяца составил 88,9 млрд юаней.по состоянию на конец июля объем межбанковских депозитных сертификатов, принадлежащих иностранному капиталу, достиг 1,0909 млрд юаней, что составляет примерно 6,16%. кроме того, стратег bloomberg по азии чжао чжисюань также сообщил, что в этом году иностранные инвесторы значительно увеличили покупки межбанковских депозитных сертификатов, а их доля позиций выросла до 6,15% в конце июля, самого высокого уровня с 2015 года, немного ниже чем доля зарубежных инвесторов в холдингах государственных облигаций китая (7,16%).

повышение курса юаня оказывает положительное влияние на акции а

судя по историческим данным, укрепление юаня оказывает положительное и благотворное влияние на фондовый рынок. статистика ветровых данных показывает, чтово время двух недавних повышений курса юаня большинство отраслей с долей а показали хорошие результаты.в период повышения курса с 29 мая 2020 года по 1 марта 2022 года акции а находились на этапе роста рынка, а во всех пяти наиболее растущих отраслях наблюдалась общая тенденция роста более чем на 30%, что было очень жарко. это материалы, энергетика, промышленность, коммунальные услуги и ежедневное потребление, с ростом на 89,4%, 75%, 52%, 45,9% и 32,9% соответственно.

во время второго раунда повышения курса юаня с 4 ноября 2022 года по 16 января 2023 года лидировали акции крупных потребительских, финансовых компаний и компаний, занимающихся недвижимостью. в пятерку крупнейших отраслей с наибольшим ростом вошли повседневное потребление, телекоммуникационные услуги, финансы, недвижимость и сектор недвижимости. опционально потребление увеличилось на 24,5%, 20,8%, 19,5%, 17,9% и 10,6% соответственно.

движущая сила и последствия дальнейшего укрепления юаня

сун сюэтао, главный макроисследователь tianfeng securities research institute, заявил, что существует вероятность дальнейшего повышения обменного курса юаня.

судя по причинам повышения курса юаня, основным движущим фактором является ослабление доллара сша.текущая тенденция девальвации доллара сша не изменилась, а ожидания снижения процентных ставок федеральной резервной системой и волатильность акций сша, вероятно, усугубят слабость доллара сша. корректировка отчета по фондовому рынку сша за второй квартал может быть только началом разногласий между кремниевой долиной и уолл-стрит, и конфликт может усилиться и вызвать большую волатильность в следующем сезоне отчетности. в то же время политическая неопределенность также бросает вызов индексу доллара сша. индекс доллара сша находится под давлением, что создает возможность повышения курса юаня.

повышение курса юаня также связано с внутренней средой.меры по реформированию маркетизации факторов производства помогут снизить долгосрочные риски в процессе экономических преобразований и смягчить давление, вызываемое краткосрочным остановкой обменного курса юаня. кроме того, огромный разрыв между профицитом торгового баланса китая и профицитом валютных расчетов и продаж отражает феномен «скрытой иностранной валюты среди людей», который также является потенциальной движущей силой будущего повышения курса юаня.

экспортные показатели китая в этом году были высокими, а его торговый профицит достиг рекордно высокого уровня. однако высокий торговый профицит не отражается на валютных резервах, что показывает, что торговые компании не своевременно осуществляли расчеты с иностранной валютой в погоне за валютными резервами. повышение курса доллара сша и повышение процентных ставок по депозитам в долларах сша. по оценкам macquarie group, с 2022 года китайские экспортеры и транснациональные компании накопили активы в долларах сша на сумму более 500 миллиардов долларов. как только ожидание повышения курса юаня увеличится и обменный курс достигнет ключевой точки, такой как 7, компании могут конвертировать доллары сша в юани, чтобы избежать курсовых потерь, тем самым ускоряя повышение курса юаня.ожидается, что обменный курс юаня превысит 7 и даже достигнет обычного диапазона колебаний 6,9.

судя по ожидаемому эффекту повышения курса,что касается денежно-кредитной политики, центральный банк может продолжить снижение процентных ставок после укрепления юаня.ранее центральный банк снизил процентные ставки omo (операции на открытом рынке), lpr (рыночные котировки кредитов) и mlf (среднесрочное кредитование), чтобы послать четкий сигнал рынку. в то же время центральный банк может контролировать форму кривой доходности различными методами, чтобы создать условия для плавного снижения процентных ставок.

в условиях смягчения денежно-кредитной политики фискальная политика также будет более активной.в прошлом существовала определенная асинхронность между денежно-кредитной и налогово-бюджетной политикой, отчасти потому, что обменный курс не мог противостоять давлению обесценивания. когда давление, направленное на снижение обменного курса, исчезнет, ​​центральный банк сможет покупать государственные облигации, чтобы увеличить ликвидность рынка, а фискальный департамент также сможет ускорить темпы выпуска облигаций и реализации политики.

более активная фискальная политика означает, с одной стороны, что использование выделенных средств будет ускорено, а с другой стороны, это увеличит инвестиции в модернизацию производства и новую инфраструктуру. в то же время активная налогово-бюджетная политика может также заполнить бюджетный дефицит посредством центрального рычага или квазифискальных инструментов для поддержки экономического развития.