новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Хотя полугодовой отчет превратил убытки в прибыль, три независимых директора все равно остались недовольны и совместно опубликовали письмо с просьбой улучшить условия работы компании - именно это и произошло с *ST Xianfeng (002141.SZ).

21 августа *ST Xianfeng объявила, что недавно получила письмо о надзоре, совместно представленное тремя независимыми директорами. В письме говорилось, что финансовые показатели компании, такие как операционная прибыль и чистая прибыль в первом полугодии 2024 года, по-прежнему неудовлетворительные, и содержался призыв к компании активно способствовать улучшению условий деятельности.

Ранее компания только что опубликовала полугодовой отчет. В первой половине этого года *ST Xianfeng получила прибыль в размере 5,4437 млн ​​юаней, превратив убыток в прибыль. Чистая прибыль после вычета составила -15,4 млн юаней.

Почему независимые директора, превратив убытки в прибыль, все еще недовольны? China Business News отмечает, что *ST Xianfeng сталкивается с многочисленными рисками исключения из списка. С одной стороны, операционная прибыль компании в 2023 году составила всего 88,04 миллиона юаней, а убыток чистой прибыли составил 120 миллионов юаней. Она была «опозорена» и получила предупреждение об исключении из списка. Хотя показатели в первой половине 2024 года улучшились, по-прежнему существует высокая вероятность того, что новые положения об исключении из перечня будут введены в действие. С другой стороны, хотя чистая прибыль компании в первом полугодии оказалась прибыльной, в основном она была получена за счет продажи активов и доходов от финансовых инвестиций, а ее основной бизнес по-прежнему оставался убыточным.

В этой затруднительной ситуации *ST Xianfeng, похоже, хочет поставить свое «сокровище» на слияния и поглощения. Она неоднократно заявляла о своем намерении осуществить слияния и поглощения, но до сих пор не раскрыла ход слияний и поглощений.

Независимые директора неоднократно направляли совместные письма

В отличие от недавних писем, выпущенных независимыми директорами других листинговых компаний, в которых основное внимание уделяется достоверности годовых отчетов и использованию неоперационных фондов, три независимых директора *ST Xianfeng на этот раз опубликовали письма, непосредственно нацеленные на деятельность компании.

По данным *ST Indicator, показатели по-прежнему не идеальны.

В связи с этим вышеупомянутые независимые директора выдвинули два предложения. Во-первых, активно принимать различные меры для эффективного улучшения условий работы бизнеса по производству ветеринарных вакцин, повышения способности компании продолжать свою деятельность, а также расширения ее комплексных сервисных возможностей и конкурентоспособности на рынке в области здоровья животных. Во-вторых, активно продвигать стратегическую трансформацию посредством слияний и поглощений и других мер в соответствии с установленными целями, эффективно улучшать способность компании продолжать работу, укреплять связь с соответствующими регулирующими органами и стремиться получить соответствующую поддержку в течение эффективного времени.

Это не первый раз, когда независимые директора компании высказываются открыто. В июне этого года вышеупомянутые независимые директора направили совету директоров компании письмо с просьбой привлечь стороннего посредника для проведения специальной проверки по устранению влияния негативных заключений по вопросам, связанным с отчет о проверке внутреннего контроля компании за 2023 год.

Множественные риски делистинга

Несмотря на частые голоса независимых директоров, *ST Xianfeng сталкивается с многочисленными рисками исключения из листинга из-за бизнес-кризиса.

Публичная информация показывает, что бизнес *ST Xianfeng в основном сосредоточен на вакцинах для свиней. В настоящее время у нее есть 6 серий основных вакцин для свиней, включая синее ухо, кольцо, диарею, микоплазму, псевдобешенство и чуму свиней.

С прошлого года производительность *ST Xianfeng резко снизилась. Согласно финансовому отчету, выручка *ST Xianfeng в 2022 году по-прежнему составляла 885,7 млн ​​юаней, а в 2023 году резко упала до 88,04 млн юаней, что на 90,05% меньше, чем в прошлом году. Чистая прибыль в 2023 году составит -120,1 млн юаней, что на 151,72% меньше, чем в прошлом году.

Поскольку чистая прибыль, приходящаяся на акционеров листинговых компаний в 2023 году, является отрицательной, а операционная прибыль после вычета составляет менее 100 миллионов юаней, а в 2023 году был выпущен отчет внутреннего контроля с отрицательными заключениями, * ST Xianfeng был исключен из списка рисков. предупреждение и др. Предупреждение о рисках.

*ST Xianfeng пояснила в финансовом отчете, что одной из причин снижения показателей является то, что во второй половине 2023 года темпы сокращения производственных мощностей свиноводства ускорились. Спрос на ветеринарную продукцию со стороны свиноводческих компаний значительно снизился. , а компании по охране здоровья животных сталкиваются с сильным операционным давлением.

Фактически, отрасль *ST Xianfeng действительно сталкивается с циклическими изменениями. Согласно анализу выборочных данных, проведенному репортером, среди 14 зарегистрированных на бирже компаний в секторе ветеринарии у 7 компаний в 2023 году произойдет снижение операционной прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Среди них выручка компаний Haili Biotechnology (603718.SH) и Yongshun Biotechnology (839729.BJ) упала более чем на 9%.

Помимо отраслевых циклических факторов, операционная прибыль *ST Xianfeng значительно сократилась, что может быть связано главным образом с продажей компанией своего первоначального основного бизнеса. *ST Xianfeng заявил на брифинге по итогам годового отчета, что изменения в операционном доходе были в основном основаны на стратегической трансформации и продаже первоначального бизнеса по производству эмалированных проводов стоимостью почти 1 миллиард, что привело к значительному снижению консолидированных показателей.

В первой половине этого года операционная прибыль *ST Xianfeng продолжала снижаться, всего 28,56 млн юаней, что на 35,82% меньше, чем в прошлом году. Вычет нечистой прибыли составил -15,4 млн юаней, что на 58,18% больше, чем в прошлом году. Хотя чистая прибыль превратила убыток в прибыль, прибыль составила всего 5,44 млн юаней.

В соответствии с правилами делистинга, введенными в апреле этого года, для основных компаний, меньшая из совокупной проверенной прибыли, чистой прибыли и чистой прибыли после вычета разовых прибылей и убытков за последний финансовый год является отрицательной, а операционная прибыль доход составляет менее 3 миллиардов, будет введено предупреждение о риске исключения из списка (*ST), если эта ситуация все еще возникнет в следующем финансовом году, он будет исключен из списка;

Согласно этому правилу, если *ST Xianfeng не сможет превратить убытки в прибыль после вычета нечистой прибыли в 2024 году или увеличить годовой доход до более чем 300 миллионов юаней, он напрямую столкнется с риском исключения из листинга.

Помимо риска финансового исключения из листинга, риск исключения из листинга *ST Xianfeng по номинальной стоимости также достиг своего потолка. Репортер заметил, что из-за провала результатов в 2023 году цена акций *ST Xianfeng продолжала падать. 25 января 2024 года цена акций компании все еще составляла 2,86 юаня за акцию, а затем колебалась вниз. Цена закрытия 22 августа составляла всего 1,13 юаня за акцию, то есть падение диапазона более чем на 55%.

Если цена акций *ST Xianfeng продолжит снижаться и превысит предупреждающую линию в 1 юань, может возникнуть риск исключения из листинга по номинальной стоимости.

Можно ли избежать риска делистинга?

Для *ST Xianfeng ключом к сохранению оболочки остается улучшение операционной деятельности.

На фоне продолжающегося спада в отрасли, хотя *ST Xianfeng и получила прибыль в первом полугодии, это не было связано с улучшением ее основного бизнеса. Компания признала в своем полугодовом отчете, что в течение отчетного периода она столкнулась с жесткой ценовой конкуренцией и рисками погашения задолженности в отрасли, что еще больше усилило операционное давление и снизило объем продаж, что привело к неудовлетворительным показателям основного бизнеса компании и увеличению убытков в текущем году. период.

Выбытие активов и финансовые инвестиции могут стать ключом к превращению убытков в прибыль. *ST Xianfeng упомянула в своем полугодовом отчете, что в течение отчетного периода она активно принимала меры по сокращению общих управленческих расходов, продолжала способствовать продаже земли и недвижимости в Чжухае для получения частичной прибыли и получала прибыль за счет разумного финансового управления. при условии строгого контроля рисков.

Компания действительно и раньше инвестировала большой объем собственных средств в финансовый менеджмент. Согласно финансовому отчету за 2023 год, за отчетный период компания использовала собственные средства для приобретения банковских финансовых продуктов на сумму около 100 миллионов юаней, финансовых продуктов дилеров ценных бумаг на сумму около 480 миллионов юаней и других финансовых продуктов на сумму около 350 миллионов юаней, на общую сумму около 930 миллионов юаней.

Описание таблицы было создано автоматически

(Источник изображения: *Финансовый отчет ST Xianfeng за 2023 год)

Однако некоторые высокорисковые инвестиционные продукты *ST Xianfeng в 2023 году понесли большие убытки. Например, компания использовала 50 миллионов юаней собственных средств для приобретения продуктов фонда прямых инвестиций Hengqin Chuangsheng Jiarong Fund Management Co., Ltd. со справочной годовой доходностью 5%, но фактическая прибыль и убыток во время отчетности период составил -63,43%.

Инсайдеры отрасли анализируют, что, хотя прибыль и можно увеличить, полагаясь на доходы финансового менеджмента, этой частью дохода сложно заполнить «дыру» нечистой прибыли. Кроме того, инвестиционный рынок в последние годы был крайне нестабильным, что затрудняло гарантирование нормы прибыли.

В долгосрочной перспективе финансовое положение *ST Xianfeng все еще не вышло из-под контроля. По приблизительным оценкам, операционная прибыль *ST Xianfeng в первой половине года составила 28,56 млн юаней, а нечистая прибыль была вычтена до -15,4 млн юаней. В соответствии с этой тенденцией операционная прибыль во второй половине года. должна превысить 270 миллионов юаней, или нечистая прибыль будет вычтена, чтобы вернуться к нормальной жизни. Избавьтесь от кризиса исключения из списка.

Достичь этой цели непросто. Судя только по нечистой прибыли, *ST Xianfeng терпит убытки уже много лет подряд. За девять лет с 2015 по 2023 год компания понесла убытки после вычета нечистой прибыли за восемь лет.

Если вы хотите внезапно повысить производительность и избавиться от риска финансового делистинга, лучшим вариантом могут стать слияния и поглощения. В последнее время компания также несколько раз упоминала о слияниях и поглощениях. В этом настоятельном письме независимые директора рекомендовали компании активно продвигать стратегическую трансформацию, включая, помимо прочего, слияния и поглощения.

На брифинге по результатам годового отчета *ST Xianfeng также заявила, что она активно демонстрирует и стремится реализовать эффективные меры для устойчивой деятельности компании, включая, помимо прочего, слияния и поглощения как можно скорее.

Однако период для выхода из неприятностей посредством слияний и поглощений невелик, а условия относительно высоки. Согласно вышеупомянутому анализу, проведенному инсайдерами отрасли, *ST Xianfeng необходимо завершить сделку по слиянию и поглощению в сентябре, чтобы объединить финансовые отчеты целевой компании за октябрь, ноябрь и декабрь. Однако от контакта, подписания соглашения о намерениях, комплексной проверки, деловых переговоров до окончательного завершения приобретения проходит много времени. Пока что *ST Xianfeng не объявила о существенном прогрессе в приобретении.

Вышеупомянутые люди также заявили, что сам проект слияний и поглощений требует относительно хороших показателей с точки зрения доходов: операционная прибыль за последний квартал должна компенсировать дефицит доходов в размере более 200 миллионов юаней. тоже сложно.