berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Meski laporan tengah tahunan mengubah kerugian menjadi keuntungan, namun ketiga direktur independen tersebut tetap merasa tidak puas dan bersama-sama mengeluarkan surat yang meminta perbaikan kondisi operasional perusahaan - hal inilah yang terjadi pada *ST Xianfeng (002141.SZ).

Pada tanggal 21 Agustus, *ST Xianfeng mengumumkan bahwa mereka baru-baru ini menerima surat pengawasan yang diserahkan bersama oleh tiga direktur independen. Surat tersebut menyatakan bahwa indikator keuangan perseroan seperti pendapatan operasional dan laba bersih pada semester I-2024 masih kurang memuaskan, dan menghimbau perseroan untuk aktif mendorong perbaikan kondisi operasional.

Sebelumnya, perseroan baru saja merilis laporan tengah tahunan. Pada paruh pertama tahun ini, *ST Xianfeng memperoleh keuntungan sebesar 5,4437 juta yuan, mengubah kerugian menjadi keuntungan. Laba bersih setelah dikurangi adalah -15,4 juta yuan.

Setelah mengubah kerugian menjadi keuntungan, mengapa direksi independen masih merasa tidak puas? China Business News mencatat bahwa *ST Xianfeng menghadapi berbagai risiko penghapusan pencatatan. Di satu sisi, pendapatan operasional perusahaan pada tahun 2023 hanya 88,04 juta yuan, dengan kerugian laba bersih sebesar 120 juta yuan, telah "dipermalukan" dan telah dikeluarkan peringatan risiko delisting. Meski kinerja pada semester I-2024 membaik, namun besar kemungkinan terpicunya ketentuan delisting baru. Di sisi lain, meski laba bersih perseroan pada semester pertama tahun ini menghasilkan laba, namun sebagian besar berasal dari pelepasan aset dan pendapatan investasi keuangan, dan bisnis utamanya masih merugi.

Dalam keadaan sulit ini, *ST Xianfeng sepertinya ingin mempertaruhkan "harta"nya pada merger dan akuisisi. Pihaknya telah berulang kali menyebutkan niatnya untuk melaksanakan merger dan akuisisi, namun sejauh ini belum mengungkapkan perkembangan merger dan akuisisi.

Direksi independen telah beberapa kali mengeluarkan surat bersama

Berbeda dengan surat-surat yang baru-baru ini dikeluarkan oleh direktur independen emiten lain yang lebih banyak fokus pada keaslian laporan tahunan dan penggunaan dana non-operasional, ketiga direktur independen *ST Xianfeng kali ini mengeluarkan surat yang langsung menyasar operasional perusahaan.

Menurut pengungkapan *ST kinerja Indikator masih belum ideal.

Sehubungan dengan hal tersebut, para direktur independen tersebut di atas mengajukan dua usulan. Pertama, secara aktif mengambil berbagai langkah untuk secara efektif memperbaiki kondisi operasional bisnis vaksin hewan perusahaan, meningkatkan kemampuan perusahaan untuk terus beroperasi, dan meningkatkan kemampuan layanan komprehensif perusahaan dan daya saing pasar di bidang kesehatan hewan. Kedua, secara aktif mendorong transformasi strategis melalui merger dan akuisisi serta tindakan lain sesuai dengan tujuan yang telah ditetapkan, secara efektif meningkatkan kemampuan perusahaan untuk terus beroperasi, memperkuat komunikasi dengan otoritas regulasi terkait, dan berupaya memperoleh dukungan yang relevan dalam waktu yang efektif.

Ini bukan pertama kalinya direktur independen perusahaan angkat bicara. Pada bulan Juni tahun ini, direktur independen tersebut di atas mengirimkan surat kepada dewan direksi perusahaan, meminta agar perantara pihak ketiga dipekerjakan untuk melakukan tinjauan khusus terhadap penghapusan dampak opini negatif terhadap hal-hal yang terlibat dalam laporan audit pengendalian internal perusahaan tahun 2023.

Berbagai risiko penghapusan pencatatan

Di balik seringnya suara direktur independen, *ST Xianfeng menghadapi berbagai risiko penghapusan pencatatan karena krisis bisnis.

Informasi publik menunjukkan bahwa bisnis *ST Xianfeng terutama berfokus pada produk vaksin babi. Saat ini perusahaan tersebut memiliki 6 seri produk inti vaksin babi termasuk telinga biru, cincin, diare, mikoplasma, pseudorabies, dan demam babi.

Sejak tahun lalu, kinerja *ST Xianfeng menurun drastis. Menurut laporan keuangan, *Pendapatan ST Xianfeng pada tahun 2022 masih 885,7 juta yuan, turun tajam menjadi 88,04 juta yuan pada tahun 2023, penurunan year-on-year sebesar 90,05%. Laba bersih pada tahun 2023 akan menjadi -120,1 juta yuan, turun 151,72% dibandingkan tahun lalu.

Karena laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat pada tahun 2023 adalah negatif, dan pendapatan operasional setelah dikurangi kurang dari 100 juta yuan, dan laporan audit pengendalian internal dengan opini negatif dikeluarkan pada tahun 2023, *ST Xianfeng dikeluarkan risiko delisting peringatan dan peringatan Risiko lainnya.

*ST Xianfeng menjelaskan dalam laporan keuangan bahwa salah satu penyebab penurunan kinerja adalah laju penurunan kapasitas produksi babi yang semakin cepat pada paruh kedua tahun 2023. Permintaan produk kesehatan hewan oleh perusahaan peternakan babi telah berkurang secara signifikan. , dan perusahaan kesehatan hewan menghadapi tekanan operasional yang kuat.

Faktanya, industri *ST Xianfeng memang menghadapi penyesuaian siklus. Berdasarkan data pilihan yang dihimpun wartawan, di antara 14 emiten sektor kesehatan hewan, 7 perusahaan akan mengalami penurunan pendapatan operasional year-on-year pada tahun 2023. Diantaranya, pendapatan Haili Biotechnology (603718.SH) dan Yongshun Biotechnology (839729.BJ) turun lebih dari 9%.

Selain faktor siklus industri, pendapatan operasional *ST Xianfeng telah menyusut secara signifikan, yang mungkin terutama disebabkan oleh penjualan bisnis utama aslinya oleh perusahaan. *ST Xianfeng mengatakan pada laporan kinerja tahunan bahwa perubahan pendapatan operasional terutama didasarkan pada transformasi strategis dan divestasi bisnis kawat enamel asli senilai hampir 1 miliar, yang mengakibatkan penurunan kinerja konsolidasi yang signifikan.

Pada paruh pertama tahun ini, pendapatan operasional *ST Xianfeng terus menurun, hanya 28,56 juta yuan, penurunan year-on-year sebesar 35,82%. Dikurangi laba non-bersih adalah -15,4 juta yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 58,18%. Meskipun laba bersih mengubah kerugian menjadi laba, labanya hanya 5,44 juta yuan.

Menurut aturan penghapusan pencatatan yang diperkenalkan pada bulan April tahun ini, bagi perusahaan papan utama, jumlah laba yang diaudit, laba bersih, dan laba bersih yang lebih rendah setelah dikurangi keuntungan dan kerugian yang tidak berulang pada tahun fiskal terakhir adalah negatif, dan laba operasi pendapatan kurang dari 3 miliar, akan diterapkan peringatan risiko delisting (*ST); jika situasi ini masih terpicu pada tahun anggaran berikutnya, maka akan dilakukan delisting;

Menurut aturan ini, jika *ST Xianfeng tidak dapat mengubah kerugian menjadi keuntungan setelah dikurangi laba non-bersih pada tahun 2024, atau meningkatkan pendapatan tahunan hingga lebih dari 300 juta yuan, maka secara langsung akan menghadapi risiko delisting.

Selain menghadapi risiko penghapusan pencatatan finansial, risiko penghapusan nilai nominal *ST Xianfeng juga telah mencapai batas maksimal. Wartawan memperhatikan bahwa dengan kegagalan kinerja pada tahun 2023, harga saham *ST Xianfeng terus turun. Pada 25 Januari 2024, harga saham perusahaan masih 2,86 yuan/saham, kemudian berfluktuasi ke bawah. Harga penutupan 22 Agustus hanya 1,13 yuan/saham, kisaran penurunan lebih dari 55%.

Jika harga saham *ST Xianfeng terus menurun dan menembus garis peringatan 1 yuan, mungkin ada risiko penghapusan nilai nominal.

Apakah risiko delisting dapat dihindari?

Bagi *ST Xianfeng, kunci untuk melestarikan cangkang tetap meningkatkan operasi.

Dengan latar belakang kemerosotan industri yang terus berlanjut, meskipun *ST Xianfeng mengubah kerugian menjadi keuntungan pada paruh pertama tahun ini, hal tersebut bukan disebabkan oleh perbaikan pada bisnis utamanya. Perusahaan mengakui dalam laporan tengah tahunannya bahwa selama periode pelaporan, mereka menghadapi persaingan harga yang ketat dan risiko pembayaran kembali di industri. Tekanan operasional semakin meningkat dan penjualan menurun, yang mengakibatkan kinerja bisnis utama perusahaan tidak memuaskan dan meningkatkan kerugian saat ini. periode.

Pelepasan aset dan investasi keuangan mungkin menjadi kunci untuk mengubah kerugian menjadi keuntungan. *ST Xianfeng menyebutkan dalam laporan tengah tahunannya bahwa selama periode pelaporan, pihaknya secara aktif mengambil langkah-langkah untuk mengurangi biaya manajemen secara keseluruhan, terus mempromosikan pelepasan tanah dan real estate di Zhuhai untuk memperoleh sebagian keuntungan, dan memperoleh keuntungan melalui pengelolaan keuangan yang hati-hati di bawah premis pengendalian risiko secara ketat.

Perusahaan memang telah menginvestasikan sejumlah besar dananya sendiri dalam pengelolaan keuangan sebelumnya. Menurut laporan keuangan tahun 2023, selama periode pelaporan, perusahaan menggunakan dananya sendiri untuk membeli produk keuangan bank sekitar 100 juta yuan, produk keuangan dealer sekuritas sekitar 480 juta yuan, dan produk keuangan lainnya senilai 350 juta yuan, dengan total sekitar 930 juta yuan.

Deskripsi tabel telah dibuat secara otomatis

(Sumber gambar: *Laporan keuangan ST Xianfeng 2023)

Namun beberapa produk investasi berisiko tinggi *ST Xianfeng mengalami kerugian besar di tahun 2023. Misalnya, perusahaan menggunakan 50 juta yuan dananya sendiri untuk membeli produk dana ekuitas swasta Hengqin Chuangsheng Jiarong Fund Management Co., Ltd., dengan referensi pengembalian tahunan sebesar 5%, tetapi laba dan rugi aktual selama pelaporan periode sebesar -63,43%.

Orang dalam industri menganalisis bahwa meskipun laba dapat ditingkatkan dengan mengandalkan pendapatan pengelolaan keuangan, sulit untuk mengisi “lubang” laba non-bersih dengan bagian pendapatan ini. Selain itu, pasar investasi sangat fluktuatif dalam beberapa tahun terakhir, sehingga sulit untuk menjamin tingkat pengembalian.

Dalam jangka panjang, situasi keuangan *ST Xianfeng masih belum pulih. Perkiraan kasarnya adalah *ST Xianfeng pendapatan operasional pada paruh pertama tahun ini adalah 28,56 juta yuan, dan laba non-bersih dikurangi menjadi -15,4 juta yuan. Menurut tren ini, pendapatan operasional pada paruh kedua tahun ini perlu melebihi 270 juta yuan, atau laba non-bersih dikurangi untuk kembali normal.

Untuk mencapai tujuan tersebut tidaklah mudah. Dilihat dari keuntungan non-bersih saja, *ST Xianfeng telah merugi selama bertahun-tahun berturut-turut. Dalam sembilan tahun 2015 hingga 2023, perseroan mengalami kerugian setelah dikurangi laba non-bersih dalam delapan tahun.

Jika Anda ingin tiba-tiba meningkatkan kinerja dan menghilangkan risiko financial delisting, merger dan akuisisi adalah pilihannya. Perusahaan juga beberapa kali menyebutkan merger dan akuisisi baru-baru ini. Dalam surat desakan tersebut, direktur independen merekomendasikan agar perusahaan secara aktif mendorong transformasi strategis termasuk namun tidak terbatas pada merger dan akuisisi.

Pada pertemuan pengarahan kinerja laporan tahunan, *ST Xianfeng juga mengatakan bahwa pihaknya secara aktif menunjukkan dan berupaya untuk menerapkan sesegera mungkin langkah-langkah termasuk namun tidak terbatas pada merger dan akuisisi yang efektif untuk kelangsungan operasi perusahaan.

Namun, periode jendela untuk keluar dari masalah melalui merger dan akuisisi tidaklah lama, dan kondisinya relatif tinggi. Menurut analisis orang dalam industri yang disebutkan di atas, *ST Xianfeng perlu menyelesaikan merger dan akuisisi pada bulan September untuk menggabungkan laporan keuangan perusahaan target untuk bulan Oktober, November dan Desember. Namun, dibutuhkan waktu yang lama mulai dari kontak, penandatanganan perjanjian niat, uji tuntas, negosiasi bisnis hingga penyelesaian akhir akuisisi. Sejauh ini, *ST Xianfeng belum mengumumkan kemajuan substansial dalam akuisisi.

Orang-orang tersebut di atas juga mengatakan bahwa proyek merger dan akuisisi itu sendiri membutuhkan kinerja yang relatif baik. Dari sisi pendapatan, pendapatan operasional pada kuartal terakhir harus mampu menutupi kesenjangan pendapatan yang lebih dari 200 juta yuan. juga sulit.