новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Автор: Тейлор, Редактор: Сяошимэй

Очень вкусная еда, возбуждено дело.

15 августа Juewei Food опубликовала заявление, в котором говорилось, что компания получила «Уведомление о возбуждении дела», выпущенное Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая, поскольку компания подозревается в нарушении законов и правил при раскрытии информации в соответствии с «Законом о ценных бумагах». Китайской Народной Республики» и «Закона Китайской Народной Республики об административном наказании» «и других законов и постановлений, 7 июня 2024 года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая решила возбудить дело против компании.

Что касается результатов, в первом квартале 2024 года общий операционный доход Juewei Food составил 1,695 млрд юаней, что на 7,04% меньше, чем в прошлом году, чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 165 млн юаней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; -годовой рост на 20,02%; нечистая прибыль после вычета составила 156 млн юаней, увеличившись на 15,66%.

16 августа компания Juewei Food достигла дневного лимита. С начала этого года цена ее акций упала почти на 50%, а ее рыночная стоимость испарилась примерно на 8 миллиардов юаней.

Примерно в 2014 году годовая чистая прибыль Juewei Food достигла 200–300 миллионов юаней, а владелец Дай Вэньцзюнь также завершил первоначальное накопление капитала, продавая утиные шеи. В то же время он постепенно осознал ограничения работы с одним продуктом и необходимость расширения территории своего бизнеса.

С созданием Wangju Capital в качестве символа Juewei Food начала осуществлять внешние слияния и поглощения, уделяя особое внимание инвестициям и расширению прав и возможностей в таких отраслях, как тушеные блюда, приправы и легкий кейтеринг. Это может не только открыть производственную цепочку, укрепить сотрудничество с существующими предприятиями, но также открыть новую кривую роста и увеличить прибыль.

Чтобы получить больше средств, Дай Вэньцзюнь безумно обналичивал деньги на вторичном рынке. Только в 2021 году сумма сокращений достигла миллиардов. К первой половине этого года долгосрочные инвестиции в акционерный капитал Absolute Foods достигли 2,645 млрд долларов, что составляет почти 30% от общего объема активов.

Сосредоточив внимание на добывающей и перерабатывающей отрасли, Juewei Food инвестировала в десятки компаний, в том числе в известные бренды общественного питания и приправ, такие как Hefu Lo Mian, Qianwei Central Kitchen, Xingfu Mall и Yaomazi, а также Jiangxi Anan, Jiangxi. Xianpei и т. д. Компании по распространению холодовой цепи включают Liaoji Bangbang Chicken, Changsha Yanjia, Fuzhou Wuzhao, Lujiangnan и другие подобные компании, производящие тушеные продукты.

Дай Вэньцзюнь надеется создать пищевую экосистему, но реальность явно не так хороша, как он себе представлял.

Согласно финансовым отчетам Juewei Food за годы, с 2016 по 2022 год, инвестиционный доход компании от ассоциированных компаний и совместных предприятий был положительным только в 2017 и 2019 годах, а в остальное время был убыточным. Худший период был с 2020 года по 2020 год. 2022 года, с общими потерями почти в 300 миллионов юаней, что нанесло прямой ущерб текущему отчету о прибыли.

Если разобраться в причинах, решающим фактором является возрастающая интенсивность конкуренции в сфере общественного питания.

По данным KPMG, годовой объем финансирования сферы общественного питания в 2021 году превысит общий объем финансирования в 2019 и 2020 годах. В этом году число вновь зарегистрированных кейтеринговых компаний в Китае достигло 3,34 миллиона, увеличившись в годовом исчислении на 34,7% и увеличившись более чем на 40% по сравнению с тем же периодом 2019 года.

Внутри страны Чжоу Хэй Я является сильнейшим конкурентом Juewei Food, но их методы совершенно разные.

Juewei Food использует систему франчайзинга и отдает часть прибыли франчайзи. Преимущество этой модели в том, что она позволяет зарезервировать землю и заработать большие деньги за короткий период времени.

В прошлом Zhou Heiya занималась прямыми продажами, уделяя особое внимание развитию собственного бренда и стабильно работая. Большинство ее магазинов расположены в перспективных местах, таких как аэропорты, вокзалы и станции метро. Преимущество этой модели в том, что вы можете получить премию за бренд и держать все деньги в своем кармане, но также очевиден и недостаток – медленное расширение. В 2019 году у Zhou Hei Ya был всего 1301 магазин, а у Juewei — 10 598 магазинов, разница в восемь раз. Однако разрыв в доходах между двумя компаниями был менее чем в два раза.

В конце 2019 года Чжоу Хэйя запустил так называемое «третье предпринимательское предприятие», основным содержанием которого была либерализация модели франчайзинга.

Первоначальные требования к капиталу, установленные компанией, составляли 5 миллионов юаней. По сравнению с платой за прилавок в размере 35 000 юаней для соседней компании Juewei Food, это требование было явно нереалистичным. Чтобы ускорить открытие магазина, Чжоу Хэйя снизил порог и напрямую снизил плату за франшизу до 300 000. Эффект был незамедлительным: общее количество офлайн-магазинов компании в 2021 году достигло 2781, что на 58,5% больше, чем в прошлом году. В июне 2022 года Zhou Hei Ya получит обратную совместимость и откроет облегченную версию франшизы 2.0 для одного магазина. Общие инвестиции в один магазин будут сокращены с первоначальных 200 000–250 000 юаней до 80 000–100 000 юаней.

На данный момент бизнес-модель Чжоу Хэйя полностью изменилась.

Модель цепочки изменилась с первоначальной «чисто прямой операции» на «трехколесный привод прямого действия, франчайзинга и O&O», а режим работы также сместился от первоначальных тяжелых активов к легким активам. Раньше компания фокусировалась только на магазинах с высоким потенциалом, но теперь она полностью охватила рынки с высоким потенциалом, сообщества и тонущие рынки. С 2019 по 2022 год количество франчайзинговых магазинов Zhou Hei Ya быстро выросло с 19 до 1983, а доля доходов каналов O&O также увеличилась с 23,8% до 32,3%.

Было очевидно, что Чжоу Хэйя выбрал дорогу, по которой город окружал сельскую местность и вел прямо во внутренние районы Цзюэвэя. В прошлом две семьи, возможно, и могли поддерживать ощущение границы между колодцами и реками, но теперь неизбежно обнажают мечи друг против друга. Судя по ситуациям обеих сторон битвы, Juewei Food может оказаться на стороне большего давления. Прежде всего, цикл быстрого расширения Juewei прошел. По состоянию на 31 декабря 2023 года насчитывалось около 16 000 магазинов. Снова удвоить магазин непросто. У Zhou Hei Ya в общей сложности 3816 офлайн-магазинов. Если компания хочет продолжать тонуть, у нее еще есть много возможностей для роста.

Во-вторых, судя по ситуации, Чжоу Хэйя принадлежит к наступательной стороне, а Цзюэвей принадлежит к оборонительной стороне. Опускание тела эквивалентно удару сверху вниз, что относительно легко.

Текущий уровень прибыли Juewei Food в два раза выше, чем у Zhou Hei Ya, но ее рыночная стоимость в три раза выше, чем у последней. Рынок, очевидно, дал Juewei Food определенную оценочную премию, но как долго эта оценочная премия может продолжаться, еще предстоит определить. знак вопроса.

Отказ от ответственности

Эта статья включает информацию о листинговых компаниях и представляет собой личный анализ и суждения автора, основанные на информации, публично раскрытой листинговыми компаниями в соответствии с их юридическими обязательствами (включая, помимо прочего, временные объявления, периодические отчеты, официальные интерактивные платформы и т. д.); Информация или мнения, содержащиеся в статье, не являются инвестиционными или другими деловыми рекомендациями, и Market Cap Watch отказывается от какой-либо ответственности за любые действия, возникшие в результате принятия этой статьи.