소식

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저자: Taylor, 편집자: Xiaoshimei

Juewei 음식이 제출되었습니다.

8월 15일, Juewei Food는 회사가 "증권법"에 따라 정보 공개에 관한 법률 및 규정을 위반한 혐의로 중국 증권감독관리위원회에서 발행한 "사건 접수 통지"를 받았다고 발표했습니다. '중화인민공화국 행정처벌법' 및 기타 법령에 따라 2024년 6월 7일 중국 증권감독관리위원회는 해당 회사를 상대로 소송을 제기하기로 결정했습니다.

실적 측면에서 보면, 2024년 1분기 Juewei Food의 총 영업 수입은 16억 9500만 위안으로 전년 동기 대비 7.04% 감소했으며, 모회사에 귀속되는 순이익은 1억 6500만 위안으로 전년 동기 대비 감소했습니다. - 연간 증가율은 20.02%이고, 공제 후 비순이익은 1억 5,600만 위안으로 동기 대비 15.66% 증가했습니다.

8월 16일, Juewei Food는 올해 초부터 주가가 거의 50% 하락했으며 시장 가치는 약 80억 위안이 증발했습니다.

2014년경 Juewei Food의 연간 순이익은 2억~3억 위안에 달했고, 소유주인 Dai Wenjun도 오리목을 판매하여 원시적 자본 축적을 완료했습니다. 동시에 단일 제품 운영의 한계를 점차 깨닫게 되었고, 사업 영역 확장이 불가피해졌다.

왕주캐피털 설립을 상징으로 Juewei Food는 조림식품, 조미료, 간단한 케이터링 등 산업에 대한 투자와 역량 강화에 중점을 두고 외부 인수합병을 시작했습니다. 이는 산업 체인을 개방하고 기존 비즈니스와의 협력을 강화할 뿐만 아니라 새로운 성장 곡선을 열고 수익을 증대시킬 수 있습니다.

더 많은 자금을 얻기 위해 Dai Wenjun은 2차 시장에서 미친 듯이 현금을 인출했습니다. 2021년에만 감소액이 수십억 달러에 달했습니다. 올해 상반기까지 앱솔루트푸드의 장기 지분투자는 26억4500만 달러에 달해 전체 자산의 약 30%를 차지했다.

업계의 업스트림 및 다운스트림에 초점을 맞춘 Juewei Food는 Hefu Lo Mian, Qianwei Central Kitchen, Xingfu Mall 및 Yaomazi와 Jiangxi Anan, Jiangxi와 같은 유명 요식업 및 조미료 브랜드를 포함하여 수십 개의 회사에 투자했습니다. Xianpei 등 콜드 체인 유통 회사에는 Liaoji Bangbang Chicken, Changsha Yanjia, Fuzhou Wuzhao, Lujiangnan 및 기타 유사한 조림 식품 회사가 포함됩니다.

Dai Wenjun은 식품 생태계를 만들고 싶어하지만 현실은 분명히 그가 상상한 것만큼 아름답지 않습니다.

2016년부터 2022년까지 Juewei Food의 재무 보고서에 따르면 회사의 관계사 및 합작 투자 수익은 2017년과 2019년에만 긍정적이었고 나머지 기간은 2020년부터 적자였습니다. 2022년에는 총 손실액이 거의 3억 위안에 달해 현재 이익 계산서에 직접적인 피해를 입혔습니다.

그 원인을 살펴보면 요식업계의 경쟁 심화가 결정적인 요인이다.

KPMG 자료에 따르면 2021년 요식업 연간 융자액은 2019년과 2020년 총 융자액을 초과할 것으로 예상된다. 올해 중국에 신규 등록된 요식업체 수는 334만개에 달해 전년 동기 대비 34.7%, 2019년 같은 기간 대비 40% 이상 증가했다.

국내에서는 Zhou Hei Ya가 Juewei Food의 가장 강력한 경쟁자이지만 그들의 방식은 완전히 다릅니다.

Juewei Food는 프랜차이즈 시스템을 채택하여 수익의 일부를 프랜차이즈에 제공합니다. 이 모델의 장점은 단기간에 토지를 확보하고 대규모 수익을 올릴 수 있다는 것입니다.

Zhou Heiya는 과거 직접 판매를 진행해 왔으며 자체 브랜드 육성에 중점을 두고 꾸준히 운영해 왔으며 대부분의 매장은 공항, 기차역, 지하철역 등 잠재력이 높은 위치에 위치하고 있습니다. 이 모델의 장점은 브랜드 프리미엄을 얻을 수 있고 모든 돈을 자기 주머니에 보관할 수 있다는 것입니다. 그러나 단점도 분명하며 확장이 느리다는 것입니다. 2019년 Zhou Hei Ya는 1,301개의 매장을 보유하고 있는 반면 Juewei는 10,598개의 매장을 보유하고 있어 8배의 차이가 있지만 두 회사 간의 매출 격차는 2배 미만이었습니다.

2019년 말 Zhou Heiya는 프랜차이즈 모델을 자유화하는 것이 핵심 내용인 소위 '제3의 창업 벤처'를 시작했습니다.

회사가 설정한 초기 자본금은 500만 달러였는데, 옆집 Juewei Food의 매점 수수료 35,000달러와 비교하면 이 요구 사항은 분명히 약간 비현실적이었습니다. 매장 오픈 속도를 높이기 위해 Zhou Heiya는 기준점을 낮추고 프랜차이즈 수수료를 300,000으로 직접 인하했습니다. 효과는 즉각적으로 나타나, 2021년 회사의 전체 오프라인 매장 수는 전년 대비 58.5% 증가한 2,781개에 이르렀습니다. 2022년 6월, Zhou Hei Ya는 이전 버전과의 호환성을 더욱 강화하고 단일 매장 프랜차이즈 2.0 라이트 버전을 오픈할 예정입니다. 단일 매장에 대한 전체 투자는 초기 200,000~250,000위안에서 80,000~100,000위안으로 감소됩니다.

이 시점에서 Zhou Heiya의 비즈니스 모델은 완전히 바뀌었습니다.

체인 모델은 원래의 '순수 직영'에서 '직영, 프랜차이즈, O&O의 삼륜구동'으로 바뀌었고, 운영 방식도 원래의 중자산에서 경자산으로 표류했다. 과거에는 잠재력이 높은 매장에만 집중했지만, 이제는 잠재력이 높은 매장과 커뮤니티, 침몰하는 시장까지 전면 커버링을 완성했다. 2019년부터 2022년까지 Zhou Hei Ya 프랜차이즈 매장 수는 19개에서 1,983개로 급격히 증가했으며, O&O 채널의 수익 점유율도 23.8%에서 32.3%로 증가했습니다.

Zhou Heiya는 도시가 시골을 ​​둘러싸는 길을 택하여 Juewei의 배후지로 직접 연결되는 것이 분명했습니다. 과거에는 두 가문이 우물과 강 사이에서 경계감을 유지할 수 있었을지 모르지만, 이제는 서로에게 칼을 뽑는 일이 불가피하다. 양측의 전투 상황으로 볼 때 Juewei Food는 더 큰 압력을 가할 수 있습니다. 우선 Juewei의 급속한 확장주기가 2023년 12월 31일 현재 약 16,000개 매장을 다시 두 배로 늘리는 것이 쉽지 않습니다. Zhou Hei Ya는 총 3,816개의 오프라인 매장을 보유하고 있으며, 계속해서 하락세를 이어간다면 아직 성장 여지가 많습니다.

둘째, 상황으로 볼 때 Zhou Heiya는 공격측에 속하고 Juewei는 수비측에 속합니다. Zhou Heiya가 몸을 낮추는 것은 위에서 아래로 타격하는 것과 같으며 비교적 쉽습니다.

Juewei Food의 현재 이익 수준은 Zhou Hei Ya의 두 배이지만, 시장 가치는 Zhou Hei Ya의 3배입니다. 시장은 분명히 Juewei Food에 특정 평가 프리미엄을 부여했지만 이 평가 프리미엄이 얼마나 오래 지속될지는 아직 결정되지 않았습니다. 물음표.

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