новости

Грядет новый раунд сберегательных облигаций. 11 августа репортер газеты Beijing Business Daily заметил, что 10 августа пятый и шестой выпуск сберегательных облигаций 2024 года (сертификатного типа) были официально выставлены на продажу. Крайний срок выпуска — 19 августа. Члены андеррайтинговой группы имеются. всего 40 коммерческих банков. В частности, пятый период имеет срок 3 года, годовая ставка купона составляет 2,18%, а максимальная сумма выпуска составляет 12 миллиардов юаней, шестой период имеет период 5 лет, годовая ставка купона составляет 2,3%, а годовая ставка купона составляет 2,3%; максимальная сумма выпуска также составляет 12 миллиардов юаней.

Процентные ставки по сберегательным облигациям снижены на 20 базисных пунктов

Стоит отметить, что по сравнению с двумя предыдущими периодами сберегательных облигаций сертификатного типа процентные ставки по двум выпущенным на этот раз облигациям были снижены, а также уменьшена квота выпуска. Согласно более ранней информации о продажах, купонные ставки по третьим трехлетним и четвертым пятилетним сберегательным казначейским облигациям, ранее выпущенным в мае 2024 года, составляли 2,38% и 2,5% соответственно. 30 миллиардов юаней.

Напротив, годовые процентные ставки двух последних выпусков сберегательных облигаций сертификатного типа были снижены на 20 базисных пунктов, а запланированная максимальная сумма выпуска снизилась на 6 миллиардов юаней. При расчете на основе приобретения инвестором сберегательных облигаций на сумму 100 000 юаней доход от новых 3-летних и 5-летних сберегательных облигаций составит 6 540 юаней и 11 500 юаней соответственно, что на 600 юаней и 1 000 юаней меньше, чем у предыдущего продукта. доход.

По словам репортера Beijing Business Daily, сберегательные казначейские облигации (включая сертификатные и электронные типы) представляют собой необоротные именные казначейские облигации, выпускаемые правительством (Министерством финансов) индивидуальным инвесторам с целью поглощения средств личных сбережений и удовлетворения потребностей. долгосрочных сберегательных инвестиций. Обычно он имеет такие преимущества, как высокая безопасность, стабильный доход, гибкая реализация и низкий инвестиционный порог. Поэтому его предпочитает большое количество инвесторов. найти связь».

Говоря об основной причине такого снижения процентной ставки по сберегательным облигациям, Фэн Линь, директор департамента исследований и разработок Oriental Jincheng, отметил, что в последнее время рынок облигаций все еще находится в условиях бычьего рынка, а доходность государственных облигаций облигаций еще больше снизился. В то же время коммерческие банки недавно начали новый раунд снижения процентных ставок по депозитам: фиксированные процентные ставки по 3-летним и 5-летним депозитам снизились на 20 базисных пунктов. В этом контексте процентная ставка по сберегательным облигациям также должна корректироваться «в соответствии с рыночной ситуацией».

Ян Хайпин, исследователь из Научно-исследовательского института ценных бумаг и фьючерсов Центрального финансово-экономического университета, сказал, что ценообразование по процентной ставке по сберегательным облигациям следует общим правилам ценообразования на облигации и, как правило, зависит от текущей денежно-кредитной среды, уровня процентных ставок и тенденции и суждения о спросе и предложении сберегательных облигаций. Уменьшение объема сберегательных облигаций в этот период может быть связано с договоренностями, основанными на масштабах и структуре выпуска государственных облигаций.

Народный банк Китая упомянул в уведомлении о выпуске, что с даты объявления о выпуске двухэтапных казначейских облигаций до даты завершения выпуска, если Народный банк Китая корректирует базовую процентную ставку по депозитам в юанях финансовых учреждений, процентные ставки двухтраншевых казначейских облигаций, выпущенных после даты корректировки процентной ставки (включительно) и заранее. О корректировке процентной ставки по траншу погашения будет сообщено отдельно.

Популярность будет продолжаться

Согласно отчету о реализации денежно-кредитной политики Китая за второй квартал 2024 года, опубликованному Народным банком Китая 9 августа, в первой половине 2024 года совокупный выпуск различных типов облигаций моей страной составил 38,1 трлн юаней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. -годовой рост на 11,1% и рост на 3,8 трлн юаней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В основном за счет большего увеличения государственных облигаций и межбанковских депозитных сертификатов. Среди них объем выпуска государственных облигаций за отчетный период составил 5 816,8 млрд юаней, что на 1 332,1 млрд юаней больше, чем за аналогичный период прошлого года.

В последние месяцы доходность казначейских облигаций привлекла широкое внимание рынка. По данным Wind, по сравнению с 10 июля, когда была выпущена последняя сберегательная казначейская облигация, доходность 3-летних активных казначейских облигаций 230025 9 августа составила 1,6900%, а доходность 5-летних активных казначейских облигаций 230022 составил 1,8550%. Они упали на 7,2 базисных пункта и 13,25 базисных пункта соответственно.

Кроме того, 22 июля Народный банк Китая объявил о новой котировке кредитного рынка LPR, снизив 1-летнюю LPR и 5-летнюю LPR на 10 базисных пунктов до 3,35% и 3,85% соответственно. В рамках трансмиссионного механизма маркетизации процентных ставок такое снижение политических процентных ставок еще больше побудило банки снизить процентные ставки по депозитам. В настоящее время трехлетние и пятилетние фиксированные депозитные ставки пяти крупнейших банков упали до 1,75% и 1,8%.

Мало того, после того, как крупные государственные банки «предприняли меры», местные малые и средние банки последовали примеру и снизили процентные ставки по депозитам. Среди них, корректировка 3-летних и 5-летних фиксированных процентных ставок по депозитам была существенной. увеличились, а 5-летние фиксированные процентные ставки по депозитам некоторых малых и средних банков значительно упали. Достигнув 80 базисных пунктов, процентные ставки по банковским депозитам фактически попрощались с эпохой «3».

Согласно плану регулирующих органов, при досрочном погашении двух траншей казначейских облигаций, выпущенных на этот раз, проценты будут рассчитываться на основе фактического количества дней, которыми владеет инвестор, и соответствующего уровня процентной ставки. То есть: проценты выплачиваться не будут, если двухтраншевые казначейские облигации будут удерживаться менее полугода с даты покупки. Проценты будут начисляться по годовой ставке 0,35% в течение полугода и менее 1 года. Проценты будут начисляться по годовой ставке 0,65% на срок 1 год и менее 2 лет. Проценты будут начисляться по годовой ставке 1,67% на срок 2 года и менее 3 лет за владение государственными облигациями шестого транша. 3 года и менее 4 лет будут рассчитываться по годовой ставке 2,12%, а проценты за 4 и менее 5 лет будут рассчитываться по годовой ставке 2,23%. Проценты рассчитываются и выплачиваются.

Для сравнения, хотя процентная ставка по новым сберегательным облигациям была снижена, скорректированная процентная ставка по-прежнему значительно выше, чем процентная ставка по фиксированному банковскому депозиту на тот же срок. По мнению Ян Хайпина, хотя процентная ставка по сберегательным облигациям снизилась, она все еще выше, чем процентная ставка по срочным депозитам некоторых банков за тот же период. Кроме того, безопасность и ликвидность сберегательных казначейских облигаций очень хороши. Когда предпочтение риска инвесторов все еще слабое, принимая во внимание характеристики безопасности, прибыльности и ликвидности, сберегательные казначейские облигации должны быть первым выбором для инвесторов.

«В настоящее время процентные ставки по депозитам в целом падают, и банки также строго управляют сертификатами большого номинала, квотами по депозитам и процентными ставками по срочным депозитам. Пока относительное преимущество процентных ставок по сберегательным облигациям остается неизменным, ожидается, что сбережения облигации будут продолжать пользоваться популярностью», — сказал Ян Хайпин.

Фэн Линь считает, что разумные инвесторы, помимо депозитов и сберегательных облигаций, могут также инвестировать в продукты с относительно низким уровнем риска, такие как товарные фонды, фонды финансового управления и фонды краткосрочных долговых обязательств.

Репортер Beijing Business Daily Ляо Мэн