소식

새로운 저축 채권 라운드가 다가오고 있습니다. 8월 11일 베이징상공보 기자에 따르면 8월 10일 2024년 저축채권(증서형) 5차, 6차 분할 발행이 8월 19일까지 공식적으로 시작됐다. 총 40개 상업은행. 구체적으로 제5기의 유효기간은 3년, 연간 이자율은 2.18%, 최대 발행금액은 120억 위안이며, 6기의 유효기간은 5년, 연간 이자율은 2.3%이다. 최대 발행금액도 120억 위안이다.

저축채권 금리 20bp 인하

주목할 점은 지난 두 차례 증서형 저축채권에 비해 이번에 발행한 두 채권의 금리가 인하됐고, 발행한도도 축소됐다는 점이다. 앞서 매매정보에 따르면 지난 2024년 5월 발행된 3년만기 국고채 3차와 5년 만기 증권형 저축성 국고채 4차의 표면이자율은 각각 2.38%, 2.5%였다. 300억 위안.

반면 최근 발행한 증서형 저축사채 2건의 연이자율은 모두 20bp 인하됐고, 최대 발행금액도 60억위안 인하됐다. 투자자가 10만 위안 저축채권 상품을 구매한 기준으로 계산하면 신규 3년 및 5년 저축채권 수입은 각각 6,540위안, 11,500위안으로 기존 상품보다 각각 600위안, 1,000위안 감소했다. 소득.

베이징 비즈니스 데일리(Beijing Business Daily) 기자에 따르면 저축 국채(증서 및 전자 채권 포함)는 개인 저축 자금 흡수 및 장기 회의 목적으로 정부(재무부)가 개인 투자자에게 발행한 비유통 등록 국채입니다. 저축 투자 수요는 일반적으로 높은 보안성, 안정적인 수입, 유연한 실현, 낮은 투자 기준점 등의 장점을 갖고 있어 발행 시 채권을 찾기 어려운 경우가 많습니다.

동양진성 연구개발부 Feng Lin 국장은 저축채권 이자율이 인하된 주된 이유에 대해 최근 채권시장이 여전히 강세장 환경에 있으며 정부 수익률이 하락하고 있다고 지적했습니다. 채권은 더욱 하락했다. 동시에 시중은행도 최근 예금 금리 인하 조치를 새로 시작했는데, 3년 고정예금 금리와 5년 고정예금 금리가 모두 20bp 인하됐다. 이런 맥락에서 저축채권 금리도 '시장에 맞춰' 조정될 필요가 있다.

중앙재경대학 증권선물연구소 ​​연구원 양하이핑은 저축채권의 이자율 가격 책정은 채권 가격 책정의 일반 규칙을 따르며 일반적으로 현재 통화 환경, 이자율 수준 및 저축채권의 수급 동향 및 판단을 제공합니다. 이 기간 저축채권 규모가 감소한 것은 국고채 발행 규모와 구조에 따른 조정 때문일 수 있다.

중국인민은행은 발행 공고에서 2개 국고채 발행 발표일부터 발행 완료일까지 중국인민은행이 금융기관의 위안화 예금 기준금리를 조정할 경우 이자율은 이자율 조정일(포함) 이후 발행된 2개 국고채 중 환매 이자율의 조정은 별도로 공지합니다.

인기는 계속되겠죠

중국인민은행이 8월 9일 발표한 2024년 2분기 중국 통화정책 시행보고서에 따르면, 2024년 상반기 중국의 각종 채권 누적 발행액은 38조1000억 위안으로 전년 동기 대비 38조1000억 위안에 달했다. -연간 11.1% 증가했으며, 이는 주로 국채 및 은행간 예금 증서의 증가로 인해 전년 동기 대비 3조 8천억 위안 증가했습니다. 이 중 보고기간 국채발행 규모는 5조8168억위안으로 지난해 같은 기간보다 1조3321억위안 증가했다.

최근 몇 달 동안 국채 수익률은 광범위한 시장의 주목을 받았습니다. 윈드자료에 따르면 지난 저축성 국고채가 출시된 7월 10일과 비교하면 8월 9일 국고채 3년물 활성채권 230025의 수익률은 1.6900%, 국고채 5년물 활성채권의 수익률은 1.6900%로 나타났다. 230022는 1.8550%로 각각 7.2bp, 13.25bp 하락했습니다.

또 지난 7월 22일 중국인민은행은 1년 만기 LPR과 5년 만기 LPR을 각각 3.35%, 3.85%로 10bp 낮춘 새로운 대출시장호가율 LPR을 발표했다. 금리시장화 전달 메커니즘에 따라 이러한 정책금리 인하는 은행의 예금금리 인하를 더욱 촉발시켰다. 현재 5대 은행의 3년, 5년 정기예금 금리는 각각 1.75%, 1.8%로 떨어졌다.

뿐만 아니라 대형 국영은행이 '조치'한 뒤 지방 중소은행도 뒤를 이어 예금 금리를 인하했다. 그 중 3년, 5년 고정예금 금리 조정이 대폭 줄었다. 증가했고, 일부 중소은행의 5년 고정예금 금리는 큰폭으로 하락해 80bp에 이르면서 은행 예금 금리는 기본적으로 '3'시대에 작별을 고했다.

규제당국의 계획에 따르면, 이번에 발행된 국고채 2개 트랜치를 미리 상환할 때 투자자의 실제 보유일수와 이에 따른 금리등급을 기준으로 이자를 계산하게 된다. 즉, 2개 국고채를 매입일로부터 반년 미만 보유하는 경우 이자는 지급되지 않습니다. 이자는 반년 1년 미만 동안 연 0.35%의 이율로 계산됩니다. 1년 이상 2년 미만의 경우 연 0.65%의 이자가 적용됩니다. 3년 이상 4년 미만은 연 2.12%, 4년 이상 5년 미만은 연 2.23%의 이자를 계산하여 지급합니다.

이에 비해 신규저축채권 금리는 인하됐지만 조정이자율은 여전히 ​​같은 기간 은행 정기예금 금리에 비해 상당히 높다. 양하이핑의 견해에 따르면 저축채권 금리는 하락했지만 여전히 같은 기간 일부 은행의 정기예금 금리보다 높다. 또한, 저축성 국고채는 안전성과 유동성이 매우 좋으며, 투자자의 위험선호도가 여전히 약한 경우에는 안전성, 수익성, 유동성 등의 특성을 고려할 때 저축성 국고채가 투자자의 첫 번째 선택이 되어야 합니다.

“현재 예금금리가 전반적으로 하락세를 보이고 있고, 은행들도 고액증서 예금한도와 정기예금 금리를 엄격하게 관리하고 있다. 저축채권 금리의 상대적 우위가 변함이 없는 한 저축이 늘어날 것으로 예상된다. 채권은 계속해서 인기를 끌 것입니다.”라고 Yang Haiping은 말했습니다.

Feng Lin은 신중한 투자자라면 예금 및 저축 채권 외에도 상품 펀드, 재무 관리, 단기 부채 펀드 등 상대적으로 위험도가 낮은 상품에도 투자할 수 있다고 믿습니다.

베이징 비즈니스 데일리 기자 Liao Meng