νέα

Έρχεται ένας νέος κύκλος ομολόγων αποταμίευσης. Στις 11 Αυγούστου, ένας ρεπόρτερ από το Beijing Business Daily παρατήρησε ότι στις 10 Αυγούστου, η πέμπτη και η έκτη δόση των ομολόγων αποταμίευσης του 2024 (τύπος πιστοποιητικού) κυκλοφόρησαν επίσημα προς πώληση. Η προθεσμία για την έκδοση είναι η 19η Αυγούστου συνολικά 40 εμπορικές τράπεζες. Συγκεκριμένα, η πέμπτη περίοδος έχει διάρκεια 3 ετών, το ετήσιο επιτόκιο κουπονιού είναι 2,18% και το μέγιστο ποσό έκδοσης είναι 12 δισεκατομμύρια γιουάν η έκτη περίοδος έχει περίοδο 5 ετών, το ετήσιο επιτόκιο κουπονιού είναι 2,3%. Το μέγιστο ποσό έκδοσης είναι επίσης 12 δισεκατομμύρια γιουάν.

Τα επιτόκια των ομολόγων ταμιευτηρίου μειώθηκαν κατά 20 μονάδες βάσης

Αξίζει να σημειωθεί ότι σε σύγκριση με τις δύο προηγούμενες περιόδους ομολόγων αποταμίευσης τύπου πιστοποιητικού, τα επιτόκια των δύο ομολόγων που εκδόθηκαν αυτή τη φορά έχουν μειωθεί, ενώ έχει μειωθεί και η ποσόστωση έκδοσης. Σύμφωνα με προηγούμενες πληροφορίες πωλήσεων, τα επιτόκια του τρίτου 3ετούς και του τέταρτου πενταετούς τίτλου αποταμίευσης που είχαν εκδοθεί προηγουμένως τον Μάιο του 2024 ήταν 2,38% και 2,5% αντίστοιχα 30 δισεκατομμύρια γιουάν.

Αντίθετα, τα ετησιοποιημένα επιτόκια των δύο τελευταίων εκδόσεων ομολόγων αποταμίευσης τύπου πιστοποιητικού μειώθηκαν κατά 20 μονάδες βάσης και το προγραμματισμένο μέγιστο ποσό έκδοσης μειώθηκε κατά 6 δισεκατομμύρια γιουάν. Υπολογιζόμενο με βάση τον επενδυτή που αγόρασε ένα προϊόν ομολόγων αποταμίευσης 100.000 γιουάν, το εισόδημα από τα νέα ομόλογα αποταμίευσης 3 ετών και 5 ετών είναι 6.540 γιουάν και 11.500 γιουάν αντίστοιχα, που είναι μείωση 600 γιουάν και 1.000 γιουάν αντίστοιχα από το προηγούμενο προϊόν. εισόδημα.

Σύμφωνα με δημοσιογράφο της Beijing Business Daily, τα ομόλογα ταμείου αποταμίευσης (συμπεριλαμβανομένων του τύπου πιστοποιητικού και του ηλεκτρονικού τύπου) είναι μη διαπραγματεύσιμα εγγεγραμμένα ομόλογα δημοσίου που εκδίδονται από την κυβέρνηση (Υπουργείο Οικονομικών) σε μεμονωμένους επενδυτές με σκοπό την απορρόφηση προσωπικών κεφαλαίων αποταμίευσης και την κάλυψη των αναγκών Οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις αποταμίευσης έχουν συνήθως τα πλεονεκτήματα της υψηλής ασφάλειας, του σταθερού εισοδήματος, της ευέλικτης υλοποίησης και του χαμηλού ορίου επένδυσης βρες δεσμό».

Μιλώντας για τον κύριο λόγο αυτής της μείωσης του επιτοκίου των ομολόγων αποταμίευσης, ο Feng Lin, διευθυντής του Τμήματος Έρευνας και Ανάπτυξης της Oriental Jincheng, επεσήμανε ότι η πρόσφατη αγορά ομολόγων εξακολουθεί να βρίσκεται σε ένα περιβάλλον ανοδικής αγοράς και η απόδοση της κυβέρνησης τα ομόλογα υποχώρησαν περαιτέρω. Παράλληλα, οι εμπορικές τράπεζες ξεκίνησαν πρόσφατα έναν νέο γύρο μειώσεων στα επιτόκια καταθέσεων, με τα σταθερά επιτόκια καταθέσεων 3 και 5 ετών να μειώνονται κατά 20 μονάδες βάσης. Στο πλαίσιο αυτό, το επιτόκιο των ομολόγων ταμιευτηρίου χρειάζεται επίσης προσαρμογή «σύμφωνα με την κατάσταση της αγοράς».

Ο Yang Haiping, ερευνητής στο Securities and Futures Research Institute του Central University of Finance and Economics, δήλωσε ότι η τιμολόγηση των επιτοκίων των ομολόγων ταμιευτηρίου ακολουθεί τους γενικούς κανόνες της τιμολόγησης των ομολόγων και γενικά εξαρτάται από το τρέχον νομισματικό περιβάλλον, τα επίπεδα επιτοκίων και τάσεις και κρίσεις σχετικά με την προσφορά και τη ζήτηση ομολόγων αποταμίευσης. Η μείωση του ποσού των ομολόγων ταμιευτηρίου σε αυτήν την περίοδο μπορεί να οφείλεται σε ρυθμίσεις που βασίζονται στην κλίμακα και τη δομή της έκδοσης κρατικών ομολόγων.

Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας ανέφερε στην ειδοποίηση έκδοσης ότι από την ημερομηνία ανακοίνωσης της έκδοσης του ομολόγου σε δύο φάσεις έως την ημερομηνία ολοκλήρωσης της έκδοσης, εάν η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας προσαρμόσει το επιτόκιο αναφοράς των καταθέσεων RMB των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, τα επιτόκια των κρατικών ομολόγων δύο δόσεων που εκδόθηκαν μετά την ημερομηνία αναπροσαρμογής του επιτοκίου (συμπεριλαμβανομένης) και εκ των προτέρων θα Η προσαρμογή του επιτοκίου της δόσης εξαγοράς θα γνωστοποιηθεί ξεχωριστά.

Η δημοτικότητα θα συνεχιστεί

Σύμφωνα με την Έκθεση Εφαρμογής της Νομισματικής Πολιτικής της Κίνας για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 που δημοσιεύτηκε από τη Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας στις 9 Αυγούστου, το πρώτο εξάμηνο του 2024, η σωρευτική έκδοση διαφόρων τύπων ομολόγων στη χώρα μου ήταν 38,1 τρισεκατομμύρια γιουάν, ετησίως -Έτος αύξηση 11,1% και αύξηση 3,8 τρισεκατομμυρίων γιουάν σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι, κυρίως λόγω της μεγαλύτερης αύξησης των κρατικών ομολόγων και των διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων. Μεταξύ αυτών, η κλίμακα έκδοσης κρατικών ομολόγων κατά την περίοδο αναφοράς ήταν 5.816,8 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση 1.332,1 δισεκατομμυρίων γιουάν από την ίδια περίοδο πέρυσι.

Οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν λάβει ευρεία προσοχή της αγοράς τους τελευταίους μήνες. Σύμφωνα με στοιχεία της Wind, σε σύγκριση με τις 10 Ιουλίου, όταν κυκλοφόρησε το τελευταίο κρατικό ομόλογο αποταμίευσης, η απόδοση του ενεργού ομολόγου 3ετούς ομολόγου 230025 στις 9 Αυγούστου ήταν 1,6900% και η απόδοση του 5ετούς ομολόγου του δημοσίου 230022 ήταν 1,8550%. Υποχώρησαν κατά 7,2 μονάδες βάσης και 13,25 μονάδες βάσης αντίστοιχα.

Επιπλέον, στις 22 Ιουλίου, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας ανακοίνωσε το νέο επιτόκιο αγοράς δανείων LPR, μειώνοντας το LPR 1 έτους και το LPR 5 ετών κατά 10 μονάδες βάσης σε 3,35% και 3,85% αντίστοιχα. Στο πλαίσιο του μηχανισμού μετάδοσης της εμπορευματοποίησης των επιτοκίων, αυτή η μείωση των επιτοκίων πολιτικής ώθησε περαιτέρω τις τράπεζες να μειώσουν τα επιτόκια καταθέσεων. Αυτή τη στιγμή, τα επιτόκια σταθερών καταθέσεων τριών και πενταετών των πέντε μεγάλων τραπεζών έχουν υποχωρήσει στο 1,75% και στο 1,8%.

Και όχι μόνο, αφού οι μεγάλες κρατικές τράπεζες «ανέλαβαν δράση», οι τοπικές μικρομεσαίες τράπεζες ακολούθησαν και μείωσαν τα επιτόκια καταθέσεων Μεταξύ αυτών, ήταν σημαντική η αναπροσαρμογή των σταθερών επιτοκίων καταθέσεων 3 και 5 ετών αυξήθηκαν και τα σταθερά επιτόκια καταθέσεων 5 ετών σε ορισμένες μικρές και μεσαίες τράπεζες μειώθηκαν κατά μεγάλο περιθώριο Φτάνοντας τις 80 μονάδες βάσης, τα επιτόκια των τραπεζικών καταθέσεων αποχαιρετούσαν ουσιαστικά την εποχή «3».

Σύμφωνα με τον προγραμματισμό των εποπτικών αρχών, όταν οι δύο δόσεις των κρατικών ομολόγων που εκδόθηκαν αυτή τη φορά εξοφληθούν εκ των προτέρων, οι τόκοι θα υπολογίζονται με βάση τον πραγματικό αριθμό ημερών που κατέχει ο επενδυτής και την αντίστοιχη βαθμίδα επιτοκίου. Δηλαδή: δεν θα καταβάλλονται τόκοι εάν τα ομόλογα του δημοσίου δύο δόσεων διατηρούνται για λιγότερο από μισό έτος από την ημερομηνία αγοράς Οι τόκοι θα υπολογίζονται με ετήσιο επιτόκιο 0,35% για μισό έτος και λιγότερο από 1 έτος. Οι τόκοι θα υπολογίζονται με ετήσιο επιτόκιο 0,65% για 1 έτος και για λιγότερο από 2 χρόνια Οι τόκοι θα υπολογίζονται με ετήσιο επιτόκιο 1,67% για 2 χρόνια και για λιγότερο από 3 χρόνια 3 έτη και κάτω των 4 ετών θα υπολογίζονται με ετήσιο επιτόκιο 2,12%, και οι τόκοι για 4 και λιγότερο από 5 έτη θα υπολογίζονται με ετήσιο επιτόκιο 2,23%.

Συγκριτικά, αν και το επιτόκιο του νέου ομολόγου ταμιευτηρίου έχει μειωθεί, το προσαρμοσμένο επιτόκιο εξακολουθεί να είναι σημαντικά υψηλότερο από το επιτόκιο σταθερής τραπεζικής καταθέσεων για την ίδια περίοδο. Κατά την άποψη του Yang Haiping, αν και το επιτόκιο των ομολόγων ταμιευτηρίου έχει μειωθεί, εξακολουθεί να είναι υψηλότερο από το επιτόκιο προθεσμιακών καταθέσεων ορισμένων τραπεζών την ίδια περίοδο. Επιπλέον, η ασφάλεια και η ρευστότητα των ομολόγων ταμείου αποταμίευσης είναι πολύ καλές Όταν η προτίμηση των επενδυτών για τον κίνδυνο είναι ακόμη ασθενής, λαμβάνοντας υπόψη τα χαρακτηριστικά της ασφάλειας, της κερδοφορίας και της ρευστότητας, τα ομόλογα ταμιευτηρίου πρέπει να είναι η πρώτη επιλογή για τους επενδυτές.

«Αυτή τη στιγμή, τα επιτόκια καταθέσεων μειώνονται στο σύνολό τους και οι τράπεζες διαχειρίζονται επίσης αυστηρά τα πιστοποιητικά μεγάλης ονομαστικής αξίας ποσοστώσεων καταθέσεων και τα επιτόκια προθεσμιακών καταθέσεων. Εφόσον το σχετικό πλεονέκτημα των επιτοκίων των ομολόγων ταμιευτηρίου παραμένει αμετάβλητο, αναμένεται τα ομόλογα θα συνεχίσουν να είναι δημοφιλή», είπε ο Yang Haiping.

Ο Φενγκ Λιν πιστεύει ότι για τους συνετούς επενδυτές, εκτός από τις καταθέσεις και τα ομόλογα ταμιευτηρίου, μπορούν επίσης να επενδύσουν σε προϊόντα σχετικά χαμηλού κινδύνου, όπως αμοιβαία κεφάλαια εμπορευμάτων, χρηματοοικονομική διαχείριση και βραχυπρόθεσμα χρέη.

Ο δημοσιογράφος του Beijing Business Daily Liao Meng