новости

Репортер Economic Observer Ху Яньмин «Обменный курс вырос с 7,24 до 7,18, и сегодня он составляет около 7,14. Если вы ничего не предпримете, вы потеряете почти 10 000 юаней», - сообщил 5 августа г-н Чжао, занимающийся экспортом мелких товаров в провинции Чжэцзян. The Economic Observer заявил, что он сожалеет о том, что Урегулирование не было досрочным.

В конце июля г-н Чжао получил платеж в размере 100 000 долларов США. Прежде чем он смог пойти в банк для расчета обмена, обменный курс юаня внезапно повысился по отношению к доллару США, и сумма юаней, которую он мог обменять, упала с 724 000 юаней до 724 000 юаней. около 714 000 юаней.

В этом раунде колебаний мирового финансового рынка обменный курс юаня резко вырос. С 24 июля по 5 августа курс юаня на суше по отношению к доллару США упал с 7,2776 до 7,1385, вернувшись к уровню начала года; курс юаня на суше по отношению к доллару США упал с 7,2916 до 7,1375.

Этот всплеск курса юаня застал врасплох многие внешнеторговые компании. С начала этого года обменный курс юаня был относительно слабым, и снижение обменного курса принесло много выгод экспортным компаниям. Ли Шуай, который занимается обработкой деталей машин в Шэньчжэне, сказал, что снижение обменного курса юаня в этом году значительно облегчило экспортный бизнес. Столкнувшись с резким ростом обменного курса юаня, он решил на данный момент не производить расчеты в иностранной валюте. Вместо этого он положил выплаты клиента в долларах США на свой счет и дождался подходящей цены, прежде чем конвертировать их в юани.

С 6 августа темпы повышения обменного курса юаня замедлились. Курс юаня на суше по отношению к доллару США колебался между 7,14 и 7,18.ЮБСВан Тао, директор по азиатским экономическим исследованиям и главный экономист по Китаю, считает, что если рыночные ожидания в отношении экономического роста США и снижения процентных ставок снова изменятся или данные покажут, что экономический рост Китая сталкивается с большими рисками снижения, юань может снова столкнуться с давлением обесценивания.

Ван Тао сказал, что, учитывая, что экономическая команда UBS в США считает, что экономический рост в США замедляется, а не рецессия, Федеральная резервная система впервые снизит процентные ставки в сентябре этого года, и мы ожидаем, что экономика Китая, как ожидается, стабилизируется в четвертом квартале. - в квартальном исчислении в ближайшие несколько кварталов, сохраняя текущий прогноз. Курс юаня по отношению к доллару США, по прогнозам, к концу года составит 7,10-7,20.

сильный отскок

С 2024 года курс юаня по отношению к доллару США демонстрирует слабость, сохранившись к началу июля на уровне около 7,3. Однако с 24 июля курс юаня значительно укрепился. 25 июля обменный курс юаня на суше по отношению к доллару США и курс юаня на суше по отношению к доллару США составили 7,2360 и 7,2403 соответственно; 2 августа обменный курс юаня на суше по отношению к доллару США поднялся выше отметки 7,20.

5 августа обменный курс юаня продолжал расти: курс юаня на суше по отношению к доллару США приблизился к отметке 7,11, а курс юаня за рубежом однажды поднялся выше отметки 7,10.

Всего за несколько торговых дней курс юаня практически «восстановил утраченные позиции» и вернулся к уровню начала 2024 года. За весь 2023 год средний курс юаня составил 7,0467 юаня за доллар США, что означает снижение курса юаня на 1 доллар США. 4,5% с 2022 года.

Этот раунд «быстрого повышения курса» юаня также застал врасплох многие компании, занимающиеся экспортным бизнесом. Г-н Чжао сказал, что, когда предыдущая расчетная цена банка составляла 7,24, он хотел подождать. Поскольку цена доллара США всегда была относительно высокой, иногда его можно обменять на 7,27 юаня, но я не ожидал, что чем дольше я буду ждать, тем ниже будет цена.

Поскольку ему нужны средства для расчетов с поставщиками ниже по цепочке, г-н Чжао может нести только валютные убытки. Мелкие торговцы, такие как г-н Чжао, которые занимаются экспортом и имеют относительно низкую норму прибыли, более уязвимы к колебаниям валютного курса. При резких колебаниях обменного курса валютные потери могут даже компенсировать прибыль от продукции.

Компания Ли Шуая относительно крупнее по размеру, и она также ведет бизнес внутри страны. Экспортный бизнес составляет около половины ее операционного дохода, поэтому время для расчетов по обмену долларов США не так важно. Поэтому он решил пока не производить расчеты по иностранной валюте, а затем наблюдать за недавними тенденциями обменного курса. Однако колебания циклов платежей клиентов и обменных курсов неизбежно повлияют на корпоративные прибыли.

Повышение курса юаня приносит пользу компаниям-импортерам, иностранным студентам и другим группам. Тот же юань можно обменять на большее количество долларов США. Недавнее повышение курса юаня заставило госпожу Цуй, которая учится в Нью-Йорке, США, почувствовать себя «убитой горем». 14 июня она обменяла 21 800 юаней на 3 000 долларов США. Обменный курс в то время составлял около 7,27, и, исходя из текущего обменного курса, ей удалось сэкономить 400 юаней. Она не знает, как долго можно будет сохранять динамику укрепления юаня, и она также ждет, стоит ли ей обменивать доллары США на большее количество.

Способствуют множеству факторов

Судя по динамике обменного курса юаня в последние годы, с 2015 года юань в целом пережил четыре цикла снижения, а именно: с августа 2015 года до конца 2016 года, с 2018 года по май 2020 года, с марта по октябрь 2022 года и с 2023 года. до 2023 года. С февраля по настоящее время. Факторы влияния каждый раз разные.

Снижение обменного курса в этом году заставило Ли Шуая почувствовать, что продукция компании будет иметь ценовое преимущество при конкуренции с зарубежными аналогами. Но он также сказал, что некоторые иностранные клиенты также очень умны, чтобы избежать колебаний обменного курса, они будут вести переговоры и согласовывать цену в юанях.

Ли Шуай и другие группы, занимающиеся внешнеторговым бизнесом, обращают внимание на то, почему на этот раз вырос обменный курс юаня и какую тенденцию он продемонстрирует в будущем.

Многие аналитики отмечают, что резкому росту обменного курса юаня способствовал резонанс множества факторов.Банк КитаяВан Юсинь, старший научный сотрудник института, сказал, что валютный рынок является одним из наиболее чувствительных финансовых рынков к изменениям цен, а быстрые изменения обменного курса юаня полностью демонстрируют, что нынешние глобальные экономические и финансовые рынки ведут к важный поворотный момент.

Ван Юсинь считает, что от технических коррекций до падения индекса доллара США, до сильного повышения курса иены, а также изменений в глобальной экономической, финансовой и денежно-кредитной среде, сочетание многих факторов оказало положительное влияние. на обменный курс юаня, поддерживая сильный отскок обменного курса юаня.

Чжун Чжэншэн, главный экономист Ping An Securities, отметил, что есть три макрооснования для резкого роста юаня: во-первых, индекс доллара США упал, но обменный курс юаня не последовал за ростом, накапливая потенциал «компенсация роста»; во-вторых, была усилена внутренняя стабилизирующая политика роста; в-третьих, профицит торгового баланса достиг нового максимума; Кроме того, укрепление иены является одним из факторов, провоцирующих резкий рост курса юаня.

В исследовательском отчете Ping An Securities отмечается, что нынешний раунд корректировок обменного курса юаня мало связан с фундаментальными факторами и больше вызван факторами институционального поведения на уровне транзакций. Сворачивание сделок «carry trade» с японской иеной и ослабление доллара США привели к сворачиванию некоторых транзакций с использованием юаня в качестве валюты финансирования, что привело к быстрому повышению обменного курса юаня. До тех пор, пока не произойдет тенденция к снижению курса доллара США и не произойдет существенного улучшения внутреннего спроса, повышение обменного курса, вызванное уровнем транзакций, может быть неустойчивым.

Что касается взаимосвязи между колебаниями обменного курса юаня и тенденцией японской иены, Чжан Юй, главный макроаналитик Huachuang Securities, сказал, что, хотя связь между движениями юаня и японской иены, оба являются относительно низкими процентными ставками, валют, значительно возросло после того, как Федеральная резервная система быстро подняла процентные ставки, юань. Логика «кэрри-трейд» не может быть полностью применена. Основная причина заключается в том, что финансовый счет в юанях все еще открыт в ограниченной степени, а сумма активов в долларах США, приобретенных с использованием юаня в качестве валюты финансирования, фактически ограничена.

будущая тенденция

6 августа центральный паритетный курс юаня по отношению к доллару США составил 7,1318, что на 27 базисных пунктов больше, чем в предыдущий торговый день. С начала июля по 6 августа курс юаня на суше колебался от 7,27 до примерно 7,14, темп повышения курса составил 1,79%, а индекс обменного курса юаня CFETS упал с 99,76 до 98,95. За тот же период индекс доллара США колебался и ослабел, упав с 105,8 до 102,7, снизившись на 2,9%.

Валютный трейдер рассказал Economic Observer, что в настоящее время он обращает внимание на два психологических уровня: один — целочисленная отметка 7,0, а другой — предыдущий максимум 7,4. «Сейчас основное внимание уделяется тому, сможет ли он сломать версию 7.1, и мы по-прежнему будем поддерживать нормальную работу».

7 августа данные о размере валютных резервов, опубликованные Государственным валютным управлением, показали, что по состоянию на конец июля 2024 года валютные резервы моей страны составляли 3,2564 миллиарда долларов США, что на 34 миллиарда долларов США или 1,06% больше, чем конец июня.

Чжешанг ценные бумагиГлавный экономист Ли Чао заявил, что валютные резервы стабилизировались на уровне выше 3,2 триллиона долларов США, с определенным запасом прочности по сравнению с эмпирической линией предупреждения в 3 триллиона долларов США. Что касается обменного курса, то эндогенная движущая сила внутреннего экономического спроса еще не восстановлена, и места для его существенного повышения не так много. Во второй половине года существует много неопределенностей, таких как выборы в США, темпы политики Федеральной резервной системы, эволюция фундаментальных показателей США и колебания зарубежных рынков капитала. Обменный курс юаня будет ограничен диапазоном.

Что касается последующей тенденции обменного курса юаня, Чжан Юй считает, что баланс между спросом и предложением иностранной валюты в фактических транзакциях отражается в балансе валютных расчетов и продаж = положительное сальдо торгового баланса × чистый расчетный обменный курс. Тот факт, что экспорт в настоящее время не является слабым, означает, что предприятия могут зарабатывать иностранную валюту, а положительное сальдо торгового баланса образует «подушку безопасности» для обменного курса. Возможна ли тенденция к повышению, зависит от того, изменится ли чистый расчетный обменный курс.

С точки зрения макроэкономической ситуации Ван Юсинь полагает, что юань продолжит восстанавливаться в ближайшие несколько месяцев. Ожидается, что обменный курс юаня продолжит устойчивое восстановление при поддержке множества благоприятных факторов, таких как продолжающееся стабильное улучшение экономических показателей, улучшение рыночных ожиданий, изменения в международной среде и увеличение трансграничных потоков капитала.

Хуаань СекьюритизВ исследовательском отчете указывается, что в краткосрочной перспективе более сильные ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой привели к снижению доходности облигаций США, ослабив давление на обесценивание юаня в среднесрочной перспективе, что стало причиной раннего обесценивания юаня; еще предстоит развернуться в этом направлении, и ожидается, что он укрепится после того, как восстановление экономики ускорится. Смогут ли темпы роста ВВП восстановиться выше 5% во второй половине года, является ключом к определению среднесрочной тенденции обменного курса. Курсу юаня потребуется поддержка большего количества макроэкономических данных, чтобы войти в среднесрочное повышение курса. канал.