Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

По данным Bloomberg, Цзянсуский филиал Народного банка Китая требует, чтобы сельские коммерческие банки, находящиеся под его юрисдикцией, обращали внимание на риски позиций по долгосрочным облигациям. В период, когда крупные государственные банки продают долгосрочные облигации, они. не должны увеличивать свои позиции по облигациям в больших масштабах и контролировать позиционные риски.

Репортер из Brokerage China спросил об этой новости торгового сотрудника сельского коммерческого банка в провинции Цзянсу, и тот подтвердил, что действительно существуют соответствующие рекомендации.

Сельские коммерческие банки попросили не покупать долгосрочные государственные облигации в больших объемах

«Он очень легкий и не требует большого количества операций», — сказал журналистам человек из торгового отдела сельского коммерческого банка в провинции Цзянсу. Он описал торговлю казначейскими облигациями сельских коммерческих банков в понедельник и вторник на этой неделе.

После того, как центральный банк снизил процентные ставки в июле, доходность долгосрочных государственных облигаций резко упала. 5 августа доходность межбанковских долгосрочных государственных облигаций вновь достигла рекордно низкого уровня. Доходность 10-летних активных государственных облигаций «24 купонных казначейских облигаций 04» упала ниже ключевой точки в 2,1%, достигнув нового минимума в 2,0825% во время сессии по доходности 30-летних государственных облигаций; активная облигация «23 Coupon-bearing Treasury Bond 23» Во время сессии она была инвертирована с 1-летней процентной ставкой MLF (2,3%) и упала до нового минимума 2,2925%.

Однако в конце торгового дня доходность долгосрочных государственных облигаций быстро выросла, создав V-образный разворот: «24 Процентные казначейские облигации 04» и «23 Процентные казначейские облигации 23» выросли в цене. противоположные направления в конце дня: первый закрылся на уровне 2,1425%. Второй закрылся на уровне 2,34%.

На рынке ходят слухи, что причиной разворота рынка 5 августа стало то, что центральный банк приказал государственным банкам продавать государственные облигации через окно.

В понедельник агентство Bloomberg цитировало нескольких трейдеров, пытаясь объяснить причину: оно сообщило, что многие крупные государственные банки продолжали продавать большие объемы государственных облигаций, в том числе 10-летние активные облигации, во второй половине дня, причем продажи в основном представляли собой одну транзакцию. в размере 100 миллионов юаней, и после покупки учреждением заказы на продажу будут по-прежнему размещаться. Один из источников, знакомых с ситуацией, сообщил, что помимо 10-летних казначейских облигаций крупные банки также продавали 30-летние казначейские облигации.

По сообщению 21st Century Business Herald, вице-президент сельского коммерческого банка сказал, что это правда, что крупные банки продавали государственные облигации в конце дня, но неясно, руководствовались ли они центральным банком.

В интервью журналистам оба трейдера заявили, что, когда доходность долгосрочных облигаций продолжит падать, как это произошло 5 августа, вероятность продажи облигаций центральным банком очень высока. Именно на этом фоне вышеупомянутым сельским коммерческим банкам провинции Цзянсу было предложено не покупать крупные казначейские облигации в период, когда крупные банки продавали казначейские облигации в больших объемах.

6 августа продолжил позднюю торговую тенденцию 5 августа. По состоянию на 16:30 по пекинскому времени доходность 10-летних активных государственных облигаций 240011 выросла на 0,3 б.п. до 2,153%, доходность 30-летних активных государственных облигаций 230023 выросла на 0,25 б.п. до 2,3425%, а Доходность 10-летних активных облигаций БРК 240210 выросла на 0,3 б.п. и составила 2,205%. По активности количество 10-летних государственных облигаций и активных облигаций БРК превысило 2300 и 2480 соответственно.

Короче говоря, доходность долгосрочных государственных облигаций тестирует новый «разумный диапазон».

Долгосрочные облигационные вложения сельских коммерческих банков неоднократно привлекали внимание

В понедельник центральный банк также попросил участников рынка предоставить подробный отчет о долгосрочных облигациях, включая объем торгов и текущие позиции, сообщило Bloomberg со ссылкой на человека, знакомого с этим вопросом.

Репортер не смог подтвердить эту новость. Но на самом деле, начиная с этого года, сельские коммерческие банки, одни из основных игроков в распределении долгосрочного долга, неоднократно привлекали внимание регулирующих органов из-за своего стремления к долгосрочному долгу.

С начала этого года торговля долгосрочными облигациями была насыщенной. Институциональные преследования продолжают толкать доходность долгосрочных облигаций вниз, а позиционные риски продолжают накапливаться. Сельские коммерческие банки являются важной частью покупательной силы. В целях предотвращения рисков и снижения коэффициента заемного капитала сельские коммерческие банки в некоторых провинциях в этом году неоднократно получали указания от местных регулирующих органов.

Только в начале июля этого года сельский коммерческий банк в одной из провинций Восточного Китая получил уведомление о расследовании со стороны регулирующих органов, которое требовало объяснений по поводу его инвестиционного бизнеса в облигации.

Соответствующие сельские коммерческие банки были обязаны объяснить причины увеличения остатков инвестиций в облигации, основные соображения и механизмы принятия решений по инвестированию в облигации, особенно ситуацию со среднесрочными и долгосрочными (более 5 лет) инвестициями в облигации. Например, влияние хранения до погашения или торговых целей на решения об инвестировании в облигации; влияние местных органов власти на инвестиционное поведение банков в облигациях; вероятность того, что изменения в инвестиционном поведении банковских облигаций окажут влияние на управление активами и пассивами и местные кредиты; Влияние выпуска.

По сообщениям СМИ, многим местным корпоративным банкам также необходимо объяснить, что в условиях продолжающегося снижения доходности облигаций местные корпоративные банки используют краткосрочные депозитные фонды для инвестирования в долгосрочные средне- и долгосрочные (более 5 лет) депозитные фонды. ) облигаций, что приводит к ошибке в сроках погашения (краткосрочное заимствование и использование длинных) и риск дюрации, какие методы контроля риска есть у банка? После того, как Народный банк Китая предупредил о рисках рынка облигаций 23 апреля и после того, как он объявил о начале операций по заимствованию казначейских облигаций 1 июля, изменения в инвестиционном поведении местных корпоративных банков включали изменения в запасах облигаций и объемах торгов.

На публичном уровне, начиная с апреля этого года, центральный банк неоднократно проводил ожидаемое управление доходностью долгосрочных облигаций в своих СМИ и публичных заявлениях:

С начала апреля до конца апреля: замечания центрального банка по поводу доходности долгосрочных государственных облигаций в основном были сосредоточены на том, чтобы «находиться в разумном диапазоне в долгосрочной перспективе» с конца апреля до конца мая): глава центрального банка дал интервью Financial; Times и впервые упомянул доходность 30-летних государственных облигаций в размере 2,50% и продолжал подчеркивать это в дальнейшем. Начиная с июня, ядро ​​ожидаемого руководства центрального банка по долгосрочным облигациям будет включать предупреждения о рисках. Среди них типы облигаций постепенно превратились из 30-летних облигаций в полноценные, а основная часть предупреждений о рисках перешла от сельскохозяйственных и коммерческих. средства к фондам.

Возвращаясь к марту этого года, некоторые средства массовой информации сообщили, что, чтобы предотвратить чрезмерную концентрацию своих сверхдолгосрочных долговых активов сельскими коммерческими банками и возникновение процентных рисков, центральный банк специально расследовал участие сельских коммерческих банков в облигациях. рынке и рассмотрел инвестиции сельских финансовых учреждений в облигации.

Монтажер: Ли Сюэфэн

Корректура: Тао Цянь

Горячая линия для сообщений о незаконной и вредной информации: 0755-83514034.

Электронная почта: [email protected]