berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Menurut Bloomberg, Bank Rakyat Tiongkok Cabang Jiangsu mewajibkan bank komersial pedesaan dalam yurisdiksinya untuk memperhatikan risiko posisi obligasi jangka panjang Selama periode ketika bank-bank besar milik negara menjual obligasi jangka panjang, mereka tidak boleh meningkatkan posisi obligasinya secara besar-besaran dan mengendalikan risiko posisinya.

Seorang reporter dari Brokerage China bertanya kepada anggota staf perdagangan sebuah bank komersial pedesaan di Provinsi Jiangsu tentang berita ini, dan orang tersebut membenarkan bahwa memang ada panduan yang relevan.

Bank Umum Perdesaan diminta tidak membeli obligasi pemerintah jangka panjang dalam skala besar

“Ini sangat ringan dan tidak melakukan banyak perdagangan,” kata seseorang dari meja perdagangan sebuah bank komersial pedesaan di Provinsi Jiangsu kepada wartawan. Apa yang dia gambarkan adalah perdagangan obligasi negara oleh bank umum pedesaan pada hari Senin dan Selasa minggu ini.

Setelah bank sentral memangkas suku bunga pada bulan Juli, imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang turun tajam. Pada tanggal 5 Agustus, imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang antar bank kembali mencapai rekor terendah. Hasil jatuh tempo obligasi aktif obligasi pemerintah 10 tahun "24 Obligasi Negara Berkupon 04" turun di bawah titik utama 2,1%, mencapai titik terendah baru di 2,0825% selama sesi tersebut; obligasi obligasi aktif "23 Obligasi Negara Berkupon 23" Itu terbalik dengan tingkat bunga MLF 1 tahun (2,3%) selama sesi tersebut dan jatuh ke level terendah baru di 2,2925%.

Namun, pada akhir hari perdagangan, imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang naik dengan cepat, menciptakan pembalikan berbentuk "V": "24 Obligasi Negara Berbunga 04" dan "23 Obligasi Negara Berbunga 23" keduanya naik di arah sebaliknya pada akhir hari, dengan penutupan sebelumnya pada 2,1425%.

Ada rumor di pasar bahwa alasan pembalikan pasar pada tanggal 5 Agustus adalah karena bank sentral mengarahkan bank-bank milik negara untuk menjual obligasi pemerintah melalui jendela tersebut.

Bloomberg mengutip beberapa pedagang pada hari Senin, mencoba menjelaskan alasannya: dikatakan bahwa banyak bank milik negara terus menjual obligasi pemerintah dalam jumlah besar, termasuk obligasi aktif 10 tahun, pada sore hari, dengan sebagian besar penjualan berupa obligasi tunggal. transaksi 100 juta yuan, dan Setelah dibeli oleh suatu institusi, pesanan penjualan akan terus dilakukan. Salah satu orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan bahwa selain obligasi Treasury 10 tahun, bank-bank besar juga menjual obligasi Treasury 30 tahun.

Menurut 21st Century Business Herald, wakil presiden sebuah bank komersial pedesaan mengatakan bahwa memang benar bahwa bank-bank besar menjual obligasi pemerintah pada akhir hari, namun tidak jelas apakah mereka dipandu oleh bank sentral.

Dalam wawancara dengan wartawan, kedua pedagang mengatakan ketika imbal hasil obligasi jangka panjang terus turun seperti 5 Agustus, kemungkinan bank sentral menjual obligasi sangat tinggi. Dengan latar belakang inilah bank-bank umum pedesaan di Provinsi Jiangsu diminta untuk tidak membeli obligasi negara skala besar selama periode ketika bank-bank besar menjual obligasi negara dalam skala besar.

Tanggal 6 Agustus melanjutkan tren perdagangan akhir pada tanggal 5 Agustus. Pada pukul 16:30 waktu Beijing, imbal hasil obligasi aktif obligasi pemerintah tenor 10 tahun 240011 meningkat sebesar 0,3bp menjadi 2,153%, imbal hasil obligasi aktif obligasi pemerintah tenor 30 tahun 230023 meningkat sebesar 0,25bp menjadi 2,3425%, dan imbal hasil obligasi aktif CDB 10 tahun 240210 meningkat sebesar 0,3bp. Dari segi aktivitas, jumlah obligasi pemerintah bertenor 10 tahun dan obligasi aktif CDB masing-masing melebihi 2.300 dan 2.480.

Singkatnya, imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang sedang menguji “kisaran wajar” baru.

Kepemilikan obligasi jangka panjang pada bank umum pedesaan telah berulang kali menarik perhatian

Bank sentral juga meminta para pelaku pasar pada hari Senin untuk melaporkan secara rinci kepemilikan obligasi jangka panjang, termasuk volume perdagangan dan posisi saat ini, kata Bloomberg, mengutip seseorang yang mengetahui masalah tersebut.

Reporter tidak dapat mengkonfirmasi berita ini. Namun faktanya, sejak tahun ini, bank umum pedesaan, yang merupakan salah satu pemain utama dalam alokasi utang jangka panjang, telah berulang kali menarik perhatian regulator untuk mengejar utang jangka panjang.

Sejak awal tahun ini, perdagangan obligasi jangka panjang semakin ramai, upaya institusional terus mendorong penurunan imbal hasil obligasi jangka panjang, dan risiko posisi terus terakumulasi. Bank Umum Perkreditan Rakyat (BPR) merupakan bagian penting dari daya beli masyarakat. Untuk mencegah risiko dan mengurangi rasio leverage, BPR di beberapa provinsi telah berkali-kali menerima arahan dari otoritas setempat.

Pada awal Juli tahun ini, sebuah bank komersial pedesaan di provinsi tertentu di Tiongkok Timur menerima pemberitahuan penyelidikan peraturan, yang memerlukan penjelasan tentang bisnis investasi obligasinya.

Bank Umum Perdesaan terkait wajib menjelaskan alasan peningkatan saldo investasi obligasi, pertimbangan utama dan mekanisme pengambilan keputusan investasi obligasi, khususnya situasi investasi obligasi jangka menengah dan panjang (lebih dari 5 tahun). Misalnya, dampak dari tujuan kepemilikan hingga jatuh tempo atau perdagangan terhadap keputusan investasi obligasi; dampak pemerintah daerah terhadap perilaku investasi obligasi bank; kemungkinan perubahan perilaku investasi obligasi bank akan berdampak pada pengelolaan aset-kewajiban dan pinjaman daerah pengaruh penerbitan.

Menurut laporan media, banyak bank korporasi lokal juga perlu menjelaskan bahwa dalam konteks penurunan imbal hasil obligasi yang terus berlanjut, bank korporasi lokal menggunakan dana deposito jangka pendek untuk berinvestasi dalam jangka menengah dan panjang (lebih dari 5 tahun). ) obligasi yang mengakibatkan kesalahan jatuh tempo. Risiko alokasi (meminjam jangka pendek dan menggunakan jangka panjang) dan risiko durasi, metode pengendalian risiko apa yang dimiliki bank? Setelah Bank Rakyat Tiongkok memperingatkan risiko pasar obligasi pada tanggal 23 April, dan setelah mengumumkan peluncuran operasi peminjaman obligasi negara pada tanggal 1 Juli, perubahan dalam perilaku investasi obligasi bank korporasi lokal mencakup perubahan dalam kepemilikan obligasi dan volume perdagangan.

Di tingkat publik, sejak bulan April tahun ini, bank sentral telah berulang kali melakukan pengelolaan imbal hasil obligasi jangka panjang yang diharapkan dalam pernyataan media dan publiknya:

Awal April hingga akhir April: Pernyataan bank sentral mengenai imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang sebagian besar berfokus pada “berada dalam kisaran yang wajar untuk jangka panjang”; akhir April hingga akhir Mei): Kepala bank sentral diwawancarai oleh Financial Times dan menyebutkan imbal hasil obligasi pemerintah 30 tahun untuk pertama kalinya. Poin kuncinya adalah 2,50%, dan terus menekankannya setelahnya. Memasuki bulan Juni, inti dari pedoman bank sentral mengenai obligasi jangka panjang mencakup peringatan risiko. Diantaranya, jenis obligasi secara bertahap telah berevolusi dari obligasi dengan jangka waktu 30 tahun menjadi obligasi varietas penuh, dan bagian utama dari peringatan risiko telah beralih dari obligasi pertanian dan komersial. untuk mendanai.

Kembali ke bulan Maret tahun ini, beberapa media melaporkan bahwa untuk mencegah bank umum pedesaan terlalu memusatkan kepemilikan utang jangka panjang mereka dan menciptakan risiko suku bunga, bank sentral secara khusus menyelidiki partisipasi bank umum pedesaan dalam obligasi tersebut. pasar dan meninjau investasi obligasi lembaga keuangan pedesaan.

Editor: Li Xuefeng

Koreksi: Tao Qian

Hotline pelaporan informasi ilegal dan berbahaya: 0755-83514034

Surel: [email protected]