2024-08-07
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블룸버그에 따르면 중국인민은행 장쑤지점은 관할권 내 농촌 상업은행들에게 주요 국유은행이 장기채권을 판매하는 기간 동안 장기채권 포지션의 위험에 주의를 기울일 것을 요구하고 있다. 채권 포지션을 대규모로 늘리지 말고 포지션 리스크를 통제해야 합니다.
Brokerage China의 한 기자가 장쑤성의 한 농촌 상업은행 무역 직원에게 이 소식에 대해 물었고, 그 사람은 실제로 관련 지침이 있음을 확인했습니다.
농촌 시중은행에 장기 국채를 대규모로 매입하지 말라고 당부했다.
장쑤성의 한 농촌 상업은행 거래 데스크 관계자는 기자들에게 "매우 가볍고 거래도 많이 하지 않는다"고 말했다. 그가 설명한 것은 이번 주 월요일과 화요일에 농촌 상업은행이 국고채를 거래한 내용이다.
지난 7월 중앙은행이 금리를 인하한 이후 장기 국채 금리는 급락했다. 8월 5일 은행간 장기국채 금리가 다시 사상 최저치를 기록했다. 10년 만기 국채 활성채권 '24쿠폰부채 국채04'의 만기수익률은 2.1%를 밑돌며 30년 만기 국채 만기수익률 신저점인 2.0825%를 기록했다. 채권활성채권 '23쿠폰부채 국고채23' 장중 1년 만기 MLF 금리(2.3%)로 역전돼 신저점인 2.2925%까지 떨어졌다.
그러나 장 마감에는 장기국채 금리가 급등해 'V'자형 반전을 보였다. '24국채04'와 '23국채23' 모두 상승 전자는 2.1425%로 마감했으며 후자는 2.34%로 마감했습니다.
8월 5일 시장이 반전한 이유는 중앙은행이 국책은행에 창구를 통해 국채를 팔라고 지시했기 때문이라는 소문이 시장에 돌고 있다.
블룸버그통신은 월요일 복수의 거래자들의 말을 인용해 그 이유를 설명했다. 많은 주요 국영은행들이 오후에도 10년 만기 활성채권을 포함해 대량의 국채를 계속해서 매각했으며, 대부분의 매각은 단일 채권이었다고 전했다. 1억 위안의 거래, 기관에서 매수한 후에는 계속해서 매도 주문이 접수됩니다. 이 문제에 정통한 한 관계자는 “대규모 은행들은 10년 만기 국고채 외에 30년 만기 국고채도 팔았다”고 말했다.
21세기비즈니스헤럴드에 따르면 한 농촌 상업은행 부행장은 주요 은행들이 장말에 국채를 매도한 것은 사실이지만 중앙은행의 지시를 받았는지 여부는 불분명하다고 말했다.
두 트레이더는 기자들과의 인터뷰에서 8월 5일처럼 장기채 금리가 계속 하락할 경우 중앙은행이 채권을 매도할 가능성이 매우 높다고 말했다. 앞서 언급한 장쑤성 농촌 상업은행들이 주요 은행들이 국고채를 대규모로 판매하던 시기에 대규모 국고채를 매입하지 말라고 요청한 것도 이런 배경에서다.
8월 6일은 8월 5일 늦은 거래 추세를 이어갔습니다. 베이징시간 16시 30분 현재 10년만기 국채활성채권 240011의 수익률은 0.3bp 오른 2.153%에, 30년만기 국채활성채권 230023의 수익률은 0.25bp 오른 2.3425%에, 10년 만기 CDB 액티브 본드 240210의 수익률은 0.3bp 상승한 2.205%를 기록했다. 활동 면에서는 10년 만기 국채와 CDB 활성채권이 각각 2,300건과 2,480건을 넘어섰다.
간단히 말해서, 장기 국채 수익률이 새로운 '합리적 범위'를 시험하고 있는 것입니다.
농촌 상업은행의 장기채권 보유가 지속적으로 주목을 받고 있다.
블룸버그 통신은 이 문제에 정통한 소식통을 인용해 중앙은행이 월요일 시장 조성자들에게 거래량과 현재 포지션을 포함한 상세한 장기 채권 보유 현황을 보고해 줄 것을 요청했다고 전했다.
기자는 이 소식을 확인할 수 없었다. 그러나 실제로 올해부터 장기 부채 할당의 주요 주체 중 하나인 농촌 상업 은행은 장기 부채 추구에 대해 반복적으로 규제 관심을 끌었습니다.
올해 초부터 장기채권 거래가 활발해지면서 기관의 추격으로 장기채권 수익률이 계속 하락했고, 포지션 리스크도 계속해서 쌓였다. 농촌 상업은행은 구매력의 중요한 부분입니다. 위험을 예방하고 레버리지 비율을 줄이기 위해 일부 지역의 농촌 상업은행은 올해 여러 차례 지방 규제 당국으로부터 지침을 받았습니다.
올해 7월 초, 중국 동부 모 지역의 한 농촌 상업은행은 채권 투자 사업에 대한 설명을 요구하는 규제 조사 통지서를 받았습니다.
관련 농촌 상업은행은 채권투자 잔액 증가 이유, 채권투자 주요 고려사항 및 의사결정 메커니즘, 특히 중장기(5년 이상) 채권투자 상황에 대해 설명하도록 요구됐다. 예를 들어, 만기보유 또는 거래 목적이 채권 투자 결정에 미치는 영향; 은행 채권 투자 행태에 대한 지방정부의 영향; 발행 영향.
언론보도에 따르면, 많은 국내 기업은행들도 채권수익률이 지속적으로 하락하는 상황에서 국내 기업은행들이 단기 예금자금을 활용해 장기 중장기(5년 이상) 투자를 하고 있다는 점을 설명할 필요가 있다. ) 채권으로 인해 만기 오류가 발생합니다. 배분 리스크(단기 차입 및 롱 사용)와 듀레이션 리스크, 은행은 어떤 리스크 관리 방법을 갖고 있습니까? 지난 4월 23일 중국인민은행이 채권시장 위험을 경고하고, 7월 1일 국고채 차입업무 개시를 발표한 이후 국내 기업은행의 채권투자 행태 변화에는 채권 보유량과 거래량의 변화도 포함됐다.
공공 차원에서는 올해 4월부터 중앙은행이 언론과 공개 성명을 통해 장기채권 수익률 예상 관리를 반복적으로 실시해 왔다.
4월 초~4월 말: 장기 국고채 수익률에 대한 중앙은행의 논평은 대부분 '장기적으로 합리적인 범위 내에 있다'는 점에 초점이 맞춰져 있음): 중앙은행장은 금융당국과 인터뷰를 가짐. 타임즈는 30년 만기 국고채 수익률이 2.50%라는 점을 처음으로 언급했고 이후 계속해서 강조했다. 6월 들어 중앙은행이 예상하는 장기채권 지침의 핵심은 위험경고다. 그 중 채권종류가 30년만기에서 완전종합으로 점차 진화하고, 위험경고의 주체도 농업·상업에서 전환됐다. 자금에.
올해 3월 일부 언론에서는 농촌 상업은행의 초장기 부채 보유를 과도하게 집중해 금리 리스크가 발생하는 것을 막기 위해 중앙은행이 농촌 상업은행의 채권 참여를 구체적으로 조사했다고 보도했다. 시장조사 및 농촌금융기관의 채권투자를 검토하였다.
편집자: 리설펑
교정: Tao Qian
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