Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Панический спад на зарубежных рынках привел к падению трансграничных ETF.

5 августа из-за резкого падения на внешних фондовых рынках трансграничные ETF упали по всем направлениям. В ходе сессии шесть трансграничных ETF, включая Nikkei 225 ETF (513880), Nasdaq Technology ETF (159509) и Japan Topix ETF (513800), однажды упали до предела. На момент закрытия торгов Nikkei 225 ETF и Nasdaq Technology ETF все еще находились на пределе. Кроме того, более 30 трансграничных ETF упали более чем на 5% за один день.

В последнее время на мировом рынке наблюдались большие колебания цен на основные классы активов. Доходность трансграничных ETF продолжала снижаться в течение года, а доходность некоторых продуктов даже изменилась с положительной на отрицательную. .

Трансграничные ETF отступают по всем направлениям

5 августа, после коррекции на европейских и американских фондовых рынках в прошлую пятницу, азиатские фондовые рынки продолжили нисходящую тенденцию, причем японские фондовые рынки «лидировали» в этом падении. По состоянию на момент закрытия индекс Nikkei 225 упал на 12,4% за один день, индийский индекс SENSEX 30 упал на 2,74%, южнокорейский индекс KOSDAQ упал на 11,3%, а вьетнамский индекс Хо Ши Мина упал на 3,92%.

Трансграничные ETF, отслеживающие зарубежные рынки, совершили коррекцию по всем направлениям. Во время сессии 5 августа шесть трансграничных ETF, в том числе Nikkei 225 ETF, Nasdaq Technology ETF и Japan Topix Index ETF, однажды упали до предела.

На момент закрытия индексные фонды Nikkei 225 и ETF Nasdaq Technology все еще находились на нижнем уровне. Кроме того, более 30 трансграничных ETF упали более чем на 5% за один день, включая различные зарубежные рынки, такие как. как Саудовская Аравия, Южная Корея, Германия и Франция.

С начала этого года показатели акций A и гонконгских акций оказались под давлением, в то время как продукты QDII, развернутые на зарубежных рынках, показали хорошие результаты. В первом полугодии Nasdaq Technology ETF стал фондом-чемпионом с доходностью 33,71%, а гибридный фонд CCB Emerging Markets (QDII) занял второе место.

В рейтинге показателей фонда наблюдается долгосрочная тенденция: Westwind (фонд QDII) превосходит Dongfeng (фонд A-share).

Что касается трансграничных ETF, торгуемых на бирже, активные фонды даже напрямую игнорируют высокие премии и продолжают вкладывать средства в соответствующие трансграничные ETF, повышая ставку премии трансграничных ETF. Например, Asia-Pacific Select ETF и Nasdaq Technology ETF имеют ставку премии более 20%. Среди них многие трансграничные продукты, которые отслеживают только фондовый рынок США и японский фондовый рынок, имеют ставку премии более 5%. % в течение многих дней подряд.

После этого раунда снижения доходы трансграничных ETF значительно сократились в течение года. Самой высокой доходностью по-прежнему является ETF Nasdaq Technology, который по-прежнему имеет положительную доходность в 23,2% с начала года. Доходность некоторых трансграничных ETF, отслеживающих индекс Nasdaq, сократилась с максимальных 27% до менее 5%. в течение года. Показатели трансграничных ETF, отслеживающих рынки Франции и Японии, в течение года менялись от роста к падению.

В настоящее время отношение фондов к трансграничным ETF резко изменилось. Они стали более осторожными, и некоторые фонды решили покинуть рынок. Энтузиазм фондов по участию в трансграничных инвестициях в ETF пошел на убыль, что еще больше усилило недавнюю вялую динамику трансграничных ETF, а ставки премий соответствующих ETF значительно сузились и даже подверглись скидкам. Это также стало важной причиной того, что некоторые трансграничные ETF за один день упали больше, чем базовый индекс.

В настоящее время явление крупных трансграничных премий ETF смягчено, и существует только один трансграничный продукт ETF со ставкой премии, превышающей 5%. Из-за разницы во времени в нетто-расчетах некоторые трансграничные ETF даже получают скидки, например, индексный ETF Nasdaq 100 со ставкой дисконтирования более 5%.

Ожидается рецессия на мировом рынке капитала

В последнее время цены на основные классы активов на мировом рынке претерпели большие колебания из-за переплетения множества факторов.

Стоит отметить, что 2 августа индекс волатильности CBOE VIX, который считается отражением рыночной паники, вырос на 25,82%, при этом индекс достиг отметки 23,39, самого высокого уровня с марта 2023 года.

Судя по причинам, основная причина заключается в том, что данные по экономике и рабочей силе США в июле были опубликованы один за другим. Плохие результаты данных вызвали ряд пессимистических ожиданий. Доходность 10-летних казначейских облигаций США пережила самое большое недельное падение с марта 2020 года, поскольку инвесторы сбросили акции в пользу более безопасных активов, таких как государственные облигации.

Кроме того, финансовые отчеты некоторых технологических компаний не оправдали ожиданий, а индекс Nasdaq, в котором доминируют акции технологических компаний, продолжил падение. В минувшие выходные Berkshire Hathaway, принадлежащая Баффету, объявила финансовые результаты за второй квартал и значительно сократила свои активы в Apple. Инвесторы больше беспокоятся о последующем экономическом росте США и полагают, что Баффет снижает свои позиции, чтобы избежать рисков.

За короткий период времени ряд событий усилил волатильность рынка.

Фонд Боши проанализировал, что опасения рынка по поводу экономического спада в США усилились, и фондовый рынок США начал торговать ожиданиями рецессии. определенной степени.

«Текущие рыночные ожидания рецессии в США усилились, и первоначально относительно стабильная доходность 10-летних облигаций США за последние два дня начала ускоряться вниз». Департамент международного бизнеса Фонда Варбурга считает, что экономика США в настоящее время находится в процессе. возвращения к нормальной жизни, не достигла уровня рецессии. ВВП США вырос на 2,8% во втором квартале, и в настоящее время ожидается, что он составит около 2% в третьем квартале, что далеко от рецессии. Даже если рост продолжит замедляться, если его масштабы не будут серьезными, спрос все равно можно повысить за счет обычного снижения процентных ставок. Что касается рисковых активов, то они не будут подвергаться системному давлению и могут постепенно поворачиваться в сторону знаменателя для улучшения логики, то есть, если они упадут слишком сильно, их можно будет выкупить.

В начале 5 августа пессимизм распространился и на азиатские рынки. Масштабы корректировки на японском и корейском фондовых рынках удивляют. Хэ Сияо, инвестиционный менеджер QDII HSBC Jintrust Fund, пришел к выводу, что с точки зрения денежно-кредитной политики, поскольку инфляция в США неожиданно снизилась в середине июля, операции Федеральной резервной системы по снижению процентных ставок начались, кроме того, японская иена керри; В этом году торговля была относительно популярной. В конце июля японская иена начала значительно дорожать, а японские акции также демонстрировали рост и падение волатильности. 31 июля Банк Японии поднял ставки. процентные ставки и придерживались «ястребиного» настроя, продолжалось свертывание керри-трейдов, общее настроение рынка в этот период было слабым в сочетании с интенсивным раскрытием финансовых отчетов за последние две недели, включая акции американских компаний, показатели технологических гигантов; не преподнесли новых сюрпризов рынку, и в минувшую пятницу вечером данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США оказались ниже ожиданий, а также возникла неопределенность относительно ситуации на Ближнем Востоке. Исходя из вышеизложенного, интенсивное появление факторов спровоцировало резкий рост неприятия рыночного риска, а сделки по снижению процентных ставок также быстро перешли в сделки по рецессии.

Институциональные институты: акции США могут находиться в рецессии из-за чрезмерной торговли

Будучи лучшими на рынке за последние два года, трансграничные ETF, естественно, привлекли большой приток средств и привлекли внимание рынка. Инвесторы больше всего обеспокоены его следующей тенденцией.

«В настоящее время изменения на рынке не вызывают экстремальных ситуаций, подобных кризисам ликвидности». Хэ Сияо сказал, что следующим шагом будет сосредоточение внимания на том, можно ли постепенно переварить факторы, движущие рынком, и, таким образом, постепенно стабилизировать его, прежде чем станет ясно. информации, соответствующее хеджирование зарубежных рисковых активов является разумной стратегией.

«После больших успехов этого года краткосрочные колебания неизбежны». Департамент международного бизнеса Huabao Fund продолжает с оптимизмом смотреть на среднесрочный и долгосрочный потенциал развития ИИ. Краткосрочные колебания цен на акции не повлияли на общую ситуацию. фон долгосрочной технологической революции. Среди технологических компаний, которые раскрыли финансовые отчеты, такие как Microsoft, Meta, Amazon и другие квартальные отчеты, выразили оптимизм по поводу инвестиций в ИИ. Руководство заявило, что риск неинвестирования на данном этапе выше, чем риск чрезмерного инвестирования. Ожидается увеличение ремонтных работ Nvidia и TSMC. Фонд Варбурга отметил, что если Федеральная резервная система выберет относительно мягкую модель снижения процентных ставок в будущем, оценка акций США получит хорошую поддержку.

«Для экономики США трудно определить экономический спад, основываясь только на данных о занятости». Фонд Босера проанализировал, что июльские данные могут быть низкими из-за ураганов, практичность правления Сэма в этом цикле снизилась, а Уровень безработицы превысил Ожидаемый рост также обусловлен ростом населения и возвращением нерабочей силы, а не увольнениями. Позитивным и оптимистичным моментом является то, что 75% акций, входящих в индекс S&P 500, которые объявили финансовые отчеты за второй квартал, 74% превзошли ожидания по прибыли, а экономика по-прежнему устойчива. В настоящее время кажется, что фондовый рынок США, возможно, переторговался и снизился. Если произойдет резкая коррекция, можно также рассмотреть возможности повторного вмешательства.

Монтажер: Тактикс Хэн

Корректура: Чжао Ян

Горячая линия для сообщений о незаконной и вредной информации: 0755-83514034.

Электронная почта: [email protected]