Nachricht

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Panische Rückgänge auf den Auslandsmärkten zogen grenzüberschreitende ETFs nach unten.

Am 5. August brachen grenzüberschreitende ETFs aufgrund des starken Rückgangs an den externen Aktienmärkten auf breiter Front ein. Während der Sitzung fielen sechs grenzüberschreitende ETFs, darunter der Nikkei 225 ETF (513880), der Nasdaq Technology ETF (159509) und der Japan Topix ETF (513800), einmal an die Grenze. Zum Börsenschluss lagen der Nikkei 225 ETF und der Nasdaq Technology ETF noch an der unteren Grenze. Darüber hinaus gab es mehr als 30 grenzüberschreitende ETFs, die an einem einzigen Tag um mehr als 5 % fielen.

In jüngster Zeit waren die Preise der wichtigsten Anlageklassen auf dem Weltmarkt starken Schwankungen unterworfen. Die Erträge grenzüberschreitender ETFs sind im Laufe des Jahres weiter gesunken, und die Erträge einiger Produkte haben sich sogar von positiv in negativ verwandelt .

Grenzüberschreitende ETFs ziehen auf breiter Front zurück

Am 5. August, nach der Korrektur an den europäischen und amerikanischen Aktienmärkten am vergangenen Freitag, setzten die asiatischen Aktienmärkte ihren Abwärtstrend fort, wobei die japanischen Aktienmärkte bei dem Absturz „die Führung“ übernahmen. Zum Handelsschluss fiel der Nikkei 225-Index an einem einzigen Tag um 12,4 %, der indische SENSEX 30-Index fiel um 2,74 %, der südkoreanische KOSDAQ-Index fiel um 11,3 % und der vietnamesische Ho-Chi-Minh-Index fiel um 3,92 %.

Grenzüberschreitende ETFs, die ausländische Märkte abbilden, sind auf breiter Front zurückgegangen. Während der Sitzung am 5. August fielen sechs grenzüberschreitende ETFs, darunter der Nikkei 225 ETF, der Nasdaq Technology ETF und der Japan Topix Index ETF, einmal an ihre Grenzen.

Zum Handelsschluss lagen der Nikkei 225 ETF und der Nasdaq Technology ETF noch am Limit. Darüber hinaus gab es mehr als 30 grenzüberschreitende ETFs, die an einem einzigen Tag um mehr als 5 % fielen, darunter verschiedene ausländische Märkte wie Saudi-Arabien, Südkorea, Deutschland und Frankreich.

Seit Anfang dieses Jahres steht die Wertentwicklung von A-Aktien und Hongkong-Aktien unter Druck, während in Überseemärkten eingesetzte QDII-Produkte gute Ergebnisse erzielten. Im ersten Halbjahr wurde der Nasdaq Technology ETF mit einer Rendite von 33,71 % zum Champion-Fonds und der CCB Emerging Markets Hybrid (QDII) Fund belegte den zweiten Platz.

Die Fonds-Performance-Liste weist einen langfristigen Trend auf, bei dem West Wind (QDII-Fonds) Dongfeng (A-Share-Fonds) überwältigt.

Bei grenzüberschreitenden ETFs, die an der Börse gehandelt werden, ignorieren aktive Fonds die hohen Prämien sogar direkt und investieren weiterhin in entsprechende grenzüberschreitende ETFs, was den Prämiensatz grenzüberschreitender ETFs in die Höhe treibt. Beispielsweise haben der Asia-Pacific Select ETF und der Nasdaq Technology ETF einen Prämiensatz von mehr als 20 %. Unter ihnen haben viele grenzüberschreitende Produkte, die nur den US-Aktienmarkt und den japanischen Aktienmarkt abbilden, einen Prämiensatz von mehr als 20 % 5 % für viele aufeinanderfolgende Tage.

Nach dieser Rückgangsrunde gingen die Erträge grenzüberschreitender ETFs im Laufe des Jahres deutlich zurück. Die höchste Rendite erzielt immer noch der Nasdaq Technology ETF, der seit Jahresbeginn immer noch eine positive Rendite von 23,2 % aufweist. Die Rendite einiger grenzüberschreitender ETFs, die den Nasdaq-Index abbilden, ist von maximal 27 % auf weniger als 5 % gesunken. während des Jahres. Die Performance grenzüberschreitender ETFs, die den französischen und japanischen Markt abbilden, wechselte im Laufe des Jahres von einem Anstieg in einen Rückgang.

Derzeit hat sich die Haltung der Fonds gegenüber grenzüberschreitenden ETFs drastisch gewandelt. Sie sind vorsichtiger geworden und einige Fonds haben sich entschieden, den Markt zu verlassen. Der Enthusiasmus der Fonds, sich an grenzüberschreitenden ETF-Investitionen zu beteiligen, hat nachgelassen, was die zuletzt schwache Performance grenzüberschreitender ETFs noch verstärkt hat, und die Prämiensätze verwandter ETFs sind erheblich gesunken und haben sogar Abschläge erfahren. Dies ist auch zu einem wichtigen Grund dafür geworden, dass einige grenzüberschreitende ETFs an einem einzigen Tag stärker gefallen sind als der Referenzindex.

Derzeit ist das Phänomen hoher grenzüberschreitender ETF-Prämien abgemildert, und es gibt nur noch ein grenzüberschreitendes ETF-Produkt mit einem Prämiensatz von mehr als 5 %. Aufgrund des Zeitunterschieds bei der Nettoabwicklung kommt es bei einigen grenzüberschreitenden ETFs sogar zu Abschlägen, wie beispielsweise beim Nasdaq 100 Index ETF mit einem Abzinsungssatz von mehr als 5 %.

Rezession des weltweiten Kapitalmarkthandels erwartet

In jüngster Zeit waren die Preise der wichtigsten Anlageklassen auf dem Weltmarkt aufgrund des Zusammenspiels mehrerer Faktoren starken Schwankungen unterworfen.

Es ist erwähnenswert, dass der CBOE-Volatilitätsindex VIX, der als Ausdruck der Marktpanik gilt, am 2. August um 25,82 % anstieg und der Indexpunkt 23,39 erreichte, den höchsten Stand seit März 2023.

Den Gründen nach zu urteilen, liegt der Hauptgrund darin, dass die US-Wirtschafts- und Arbeitskräftedaten für Juli nacheinander veröffentlicht wurden. Die schlechte Leistung der Daten löste eine Reihe pessimistischer Erwartungen aus. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe erlitt den größten wöchentlichen Rückgang seit März 2020, da Anleger Aktien zugunsten sichererer Anlagen wie Staatsanleihen abstoßen mussten.

Darüber hinaus blieben die Finanzberichte einiger Technologieunternehmen hinter den Erwartungen zurück, und der von Technologiewerten dominierte Nasdaq-Index fiel weiter. Am vergangenen Wochenende gab Buffetts Berkshire Hathaway seine Finanzergebnisse für das zweite Quartal bekannt und reduzierte seine Beteiligungen an Apple deutlich Die Anleger machen sich mehr Sorgen über das weitere Wirtschaftswachstum in den USA und glauben, dass Buffett seine Position reduziert, um Risiken zu vermeiden.

Innerhalb kurzer Zeit kam es zu einer Reihe von Ereignissen, die die Marktvolatilität verstärkten.

Der Boshi Fund analysierte, dass die Besorgnis des Marktes über die wirtschaftliche Rezession in den USA zugenommen hat und der US-Aktienmarkt begonnen hat, Rezessionserwartungen auszutauschen. Kurzfristig wurden die globalen Aktienmärkte in Ermangelung relevanter Daten, die Rezessionsgeschäfte fälschen könnten, beeinträchtigt ein gewisses Maß.

„Die aktuellen Markterwartungen für eine Rezession in den USA sind gestiegen, und die ursprünglich relativ stabile Rendite 10-jähriger US-Anleihen hat in den letzten zwei Tagen begonnen, sich zu beschleunigen. Das International Business Department des Warburg Fund geht davon aus, dass sich die US-Wirtschaft derzeit in einem Prozess befindet.“ Die Rückkehr zur Normalität hat nicht das Niveau einer Rezession erreicht. Das US-BIP wuchs im zweiten Quartal um 2,8 % und dürfte im dritten Quartal voraussichtlich bei etwa 2 % liegen, was alles andere als eine Rezession ist. Auch wenn sich das Wachstum weiter verlangsamt, sofern das Ausmaß nicht schwerwiegend ist, kann die Nachfrage durch normale Zinssenkungen dennoch angekurbelt werden. Bei riskanten Vermögenswerten unterliegen sie keinem systemischen Druck und können sich schrittweise der Nennerseite zuwenden, um die Logik zu verbessern. Das heißt, wenn sie zu stark fallen, können sie zurückgekauft werden.

Anfang des 5. August breitete sich Pessimismus auf den asiatischen Märkten aus. Das Ausmaß der Anpassung an den japanischen und koreanischen Aktienmärkten ist überraschend. He Siyao, QDII-Multi-Asset-Investmentmanager des HSBC Jintrust Fund, kam zu dem Schluss, dass aus geldpolitischer Sicht seit der unerwarteten Abkühlung der US-Inflation Mitte Juli die Zinssenkungstransaktionen der Federal Reserve begonnen haben Der Handel erfreute sich in diesem Jahr einer relativen Beliebtheit. Ende Juli begann auch der japanische Yen deutlich aufzuwerten, und auch die japanischen Aktien zeigten steigende und fallende Volatilität Die allgemeine Marktstimmung war in diesem Zeitraum aufgrund der intensiven Offenlegung von Finanzberichten, einschließlich der US-Aktien, schwach Keine neuen Überraschungen auf den Markt bringen, und am vergangenen Freitagabend waren die US-Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft niedriger als erwartet und es herrschte Unsicherheit über die Lage im Nahen Osten. Vor diesem Hintergrund löste das intensive Auftreten von Faktoren einen starken Anstieg der Marktrisikoaversion aus, und auch Zinssenkungstransaktionen gingen schnell in Rezessionstransaktionen über.

Institutionen: US-Aktien könnten sich aufgrund von übermäßigem Handel in einer Rezession befinden

Da grenzüberschreitende ETFs in den letzten zwei Jahren die besten Ergebnisse auf dem Markt erzielten, haben sie natürlich einen großen Mittelzufluss angezogen und die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich gezogen.

„Derzeit haben Marktveränderungen keine Extremsituationen wie Liquiditätskrisen ausgelöst.“ Der nächste Schritt bestehe darin, sich darauf zu konzentrieren, ob die den Markt antreibenden Faktoren schrittweise verdaut und damit schrittweise stabilisiert werden können, bevor klare Informationen vorliegen Eine angemessene Absicherung ausländischer Risikoaktiva ist eine sinnvolle Strategie.

„Nach den großen Zuwächsen in diesem Jahr sind kurzfristige Schwankungen unvermeidlich.“ Die Abteilung für internationale Geschäfte des Huabao Fund ist weiterhin optimistisch, was das mittel- und langfristige Entwicklungspotenzial von KI angeht Hintergrund der langfristigen technologischen Revolution. Unter den Technologieunternehmen, die Finanzberichte veröffentlicht haben, wie Microsoft, Meta, Amazon und anderen vierteljährlichen Berichten, äußerte das Management, dass das Risiko, in dieser Phase nicht zu investieren, größer sei als das Risiko einer Überinvestition von Nvidia und TSMC werden voraussichtlich zunehmen. Warburg Fund wies darauf hin, dass die Bewertung von US-Aktien gut unterstützt werden würde, wenn die Federal Reserve in Zukunft ein relativ mildes Zinssenkungsmodell wählt.

„Für die US-Wirtschaft ist es schwierig, eine wirtschaftliche Rezession allein anhand der Beschäftigungsdaten zu bestimmen.“ Bosera Fund analysierte, dass die Juli-Daten aufgrund von Hurrikan-Störungen möglicherweise niedrig ausfallen, die Sam-Regel in diesem Zyklus weniger nützlich ist und die Arbeitslosenquote Der erwartete Anstieg ist auch auf das Bevölkerungswachstum und die Rückkehr der Nichterwerbsbevölkerung und nicht auf Entlassungen zurückzuführen. Positiv und optimistisch ist zu vermerken, dass 75 % der im S&P 500 enthaltenen Aktien, die Finanzberichte für das zweite Quartal veröffentlicht haben, 74 % die Gewinnerwartungen übertroffen haben und die Wirtschaft weiterhin robust ist. Derzeit scheint es, dass der US-Aktienmarkt möglicherweise zu stark gehandelt hat und gefallen ist. Sollte es zu einer starken Korrektur kommen, könnten auch Möglichkeiten für eine erneute Intervention in Betracht gezogen werden.

Herausgeber: Tactics Heng

Korrekturlesen: Zhao Yan

Hotline zur Meldung illegaler und schädlicher Informationen: 0755-83514034

E-Mail: [email protected]