Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Η πτώση του πανικού στις αγορές του εξωτερικού παρέσυρε τα διασυνοριακά ETF.

Στις 5 Αυγούστου, επηρεασμένοι από την απότομη πτώση των εξωτερικών χρηματιστηριακών αγορών, τα διασυνοριακά ETF υποχώρησαν σε γενικές γραμμές. Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, έξι διασυνοριακά ETF, συμπεριλαμβανομένων των Nikkei 225 ETF (513880), Nasdaq Technology ETF (159509) και Japan Topix ETF (513800), κάποτε έπεσαν στο όριο. Από το κλείσιμο των συναλλαγών, το Nikkei 225 ETF και το Nasdaq Technology ETF εξακολουθούσαν να βρίσκονται στο όριο.

Πρόσφατα, υπήρξαν μεγάλες διακυμάνσεις στις τιμές των βασικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων στην παγκόσμια αγορά. Πολλοί παράγοντες αλληλεπιδρούν. .

Τα διασυνοριακά ETF υποχωρούν σε γενικές γραμμές

Στις 5 Αυγούστου, μετά τη διόρθωση στα ευρωπαϊκά και αμερικανικά χρηματιστήρια την περασμένη Παρασκευή, τα ασιατικά χρηματιστήρια συνέχισαν την πτωτική τους πορεία, με τα ιαπωνικά χρηματιστήρια «να πρωτοστατούν» στη βουτιά. Από το κλείσιμο, ο δείκτης Nikkei 225 υποχώρησε 12,4% σε μία μόνο ημέρα, ο δείκτης SENSEX 30 της Ινδίας υποχώρησε 2,74%, ο δείκτης KOSDAQ της Νότιας Κορέας υποχώρησε 11,3% και ο δείκτης Χο Τσι Μιν του Βιετνάμ υποχώρησε 3,92%.

Τα διασυνοριακά ETF που παρακολουθούν τις αγορές του εξωτερικού έχουν κάνει μια διόρθωση σε γενικές γραμμές. Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης στις 5 Αυγούστου, έξι διασυνοριακά ETF, συμπεριλαμβανομένων των Nikkei 225 ETF, Nasdaq Technology ETF και Japan Topix Index ETF, έπεσαν κάποτε στο όριο.

Από το κλείσιμο, το Nikkei 225 ETF και το Nasdaq Technology ETF εξακολουθούσαν να βρίσκονται στο κατώτερο όριο. όπως η Σαουδική Αραβία, η Νότια Κορέα, η Γερμανία και η Γαλλία.

Από την αρχή του τρέχοντος έτους, η απόδοση των μετοχών Α και των μετοχών του Χονγκ Κονγκ βρίσκεται υπό πίεση, ενώ τα προϊόντα QDII που αναπτύσσονται σε αγορές του εξωτερικού έχουν επιτύχει καλά αποτελέσματα. Το πρώτο εξάμηνο του έτους, το Nasdaq Technology ETF έγινε το πρωτοπόρο αμοιβαίο κεφάλαιο το πρώτο εξάμηνο με ποσοστό απόδοσης 33,71%, και το CCB Emerging Markets Hybrid (QDII) Fund κατέλαβε τη δεύτερη θέση.

Η λίστα απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου βρίσκεται σε μια μακροπρόθεσμη τάση όπου η Westwind (QDII Fund) υπερισχύει του Dongfeng (A-share Fund).

Για τα διασυνοριακά ETF που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, τα ενεργά κεφάλαια αγνοούν ακόμη και άμεσα τα υψηλά ασφάλιστρα και συνεχίζουν να εισρέουν σε σχετικά διασυνοριακά ETF, αυξάνοντας το επιτόκιο premium των διασυνοριακών ETF. Για παράδειγμα, το Ασίας-Ειρηνικού Select ETF και το Nasdaq Technology ETF έχουν επιτόκιο premium μεγαλύτερο από 20%. % για πολλές συνεχόμενες ημέρες.

Μετά από αυτόν τον γύρο πτώσης, τα έσοδα των διασυνοριακών ETF συρρικνώθηκαν σημαντικά κατά τη διάρκεια του έτους. Η υψηλότερη απόδοση εξακολουθεί να είναι το Nasdaq Technology ETF, το οποίο εξακολουθεί να έχει θετική απόδοση 23,2% από το έτος μέχρι σήμερα. κατά τη διάρκεια της χρονιάς. Η απόδοση των διασυνοριακών ETF που παρακολουθούν τις γαλλικές και ιαπωνικές αγορές μετατράπηκε από ανοδική σε πτωτική κατά τη διάρκεια του έτους.

Επί του παρόντος, η στάση των αμοιβαίων κεφαλαίων έναντι των διασυνοριακών ETF έχει υποστεί ακραία αντιστροφή. Είναι πιο προσεκτικοί και ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια έχουν επιλέξει να εγκαταλείψουν την αγορά. Ο ενθουσιασμός των κεφαλαίων για συμμετοχή σε διασυνοριακές επενδύσεις ETF έχει εξασθενίσει, γεγονός που ενέτεινε περαιτέρω την πρόσφατη υποτονική απόδοση των διασυνοριακών ETF και τα επιτόκια premium των σχετικών ETF έχουν μειωθεί σημαντικά και έχουν ακόμη και εκπτώσεις. Αυτός είναι επίσης ένας σημαντικός λόγος για τον οποίο ορισμένα διασυνοριακά ETF έχουν υποχωρήσει περισσότερο από τον δείκτη αναφοράς σε μία μόνο ημέρα.

Επί του παρόντος, το φαινόμενο των μεγάλων διασυνοριακών ασφαλίστρων ETF έχει αμβλυνθεί και υπάρχει μόνο ένα προϊόν διασυνοριακού ETF με συντελεστή πριμοδότησης που υπερβαίνει το 5%. Επηρεασμένοι από τη διαφορά ώρας στον καθαρό διακανονισμό, ορισμένα διασυνοριακά ETF έχουν ακόμη και εκπτώσεις, όπως το ETF του Nasdaq 100 Index, με προεξοφλητικό επιτόκιο άνω του 5%.

Αναμένεται ύφεση των συναλλαγών στην παγκόσμια κεφαλαιαγορά

Πρόσφατα, οι τιμές των κύριων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων στην παγκόσμια αγορά παρουσίασαν μεγάλες διακυμάνσεις λόγω της αλληλεπίδρασης πολλαπλών παραγόντων.

Αξίζει να σημειωθεί ότι στις 2 Αυγούστου ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE VIX, ο οποίος θεωρείται ότι αντανακλά τον πανικό της αγοράς, ενισχύθηκε κατά 25,82%, με τη μονάδα δείκτη να φτάνει τις 23,39, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2023.

Κρίνοντας από τους λόγους πίσω από αυτό, ο κύριος λόγος είναι ότι τα στοιχεία για την οικονομία και το εργατικό δυναμικό των ΗΠΑ τον Ιούλιο κυκλοφόρησαν το ένα μετά το άλλο. Η κακή απόδοση των στοιχείων πυροδότησε μια σειρά απαισιόδοξων προσδοκιών. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου υπέστη τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από τον Μάρτιο του 2020, καθώς οι επενδυτές έκαναν ντάμπινγκ σε μετοχές υπέρ ασφαλέστερων περιουσιακών στοιχείων, όπως τα κρατικά ομόλογα.

Επιπλέον, οι οικονομικές εκθέσεις ορισμένων εταιρειών τεχνολογίας ήταν κατώτερες των προσδοκιών και ο δείκτης Nasdaq, στον οποίο κυριαρχούν οι τεχνολογικές μετοχές, συνέχισε να πέφτει Το περασμένο Σαββατοκύριακο, η Berkshire Hathaway της Buffett ανακοίνωσε τα οικονομικά της αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο και μείωσε σημαντικά τις συμμετοχές της στην Apple. Οι επενδυτές ανησυχούν περισσότερο για τη μετέπειτα οικονομική ανάπτυξη των Ηνωμένων Πολιτειών και πιστεύουν ότι ο Μπάφετ μειώνει τη θέση του για να αποφύγει τους κινδύνους.

Σε σύντομο χρονικό διάστημα, μια σειρά από γεγονότα συνδυάστηκαν για να εντείνουν την αστάθεια της αγοράς.

Το Boshi Fund ανέλυσε ότι οι ανησυχίες της αγοράς για την οικονομική ύφεση των ΗΠΑ έχουν ενταθεί και το χρηματιστήριο των ΗΠΑ έχει αρχίσει να διαπραγματεύεται προσδοκίες ύφεσης Βραχυπρόθεσμα, ελλείψει σχετικών δεδομένων για την παραποίηση των συναλλαγών ύφεσης, οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές έχουν επηρεαστεί. σε κάποιο βαθμό.

«Οι τρέχουσες προσδοκίες της αγοράς για ύφεση στις ΗΠΑ έχουν αυξηθεί και η αρχικά σχετικά σταθερή απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ έχει αρχίσει να επιταχύνεται προς τα κάτω τις τελευταίες δύο ημέρες, πιστεύει ότι η αμερικανική οικονομία βρίσκεται σε εξέλιξη». της επιστροφής στην κανονικότητα, δεν έχει φτάσει στο επίπεδο της ύφεσης. Το ΑΕΠ των ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 2,8% το δεύτερο τρίμηνο και επί του παρόντος αναμένεται να είναι περίπου 2% το τρίτο τρίμηνο, το οποίο απέχει πολύ από την ύφεση. Ακόμη και αν η ανάπτυξη επιβραδυνθεί περαιτέρω, εάν η έκταση δεν είναι σοβαρή, η ζήτηση μπορεί να ενισχυθεί μέσω κανονικών μειώσεων επιτοκίων. Για τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, δεν θα υπόκεινται σε συστημική πίεση και μπορεί σταδιακά να στραφούν στην πλευρά του παρονομαστή για να βελτιώσουν τη λογική, δηλαδή, εάν πέσουν πολύ, μπορούν να αγοραστούν ξανά.

Στις αρχές της 5ης Αυγούστου η απαισιοδοξία απλώθηκε στις ασιατικές αγορές. Το μέγεθος της προσαρμογής στα χρηματιστήρια της Ιαπωνίας και της Κορέας προκαλεί έκπληξη. Ο He Siyao, διαχειριστής επενδύσεων πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων QDII του HSBC Jintrust Fund, κατέληξε στο συμπέρασμα ότι από τη σκοπιά της νομισματικής πολιτικής, από τότε που ο πληθωρισμός των ΗΠΑ μειώθηκε απροσδόκητα στα μέσα Ιουλίου, οι συναλλαγές μείωσης των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας άρχισαν επιπλέον Το εμπόριο ήταν σχετικά δημοφιλές φέτος. Άρχισε επίσης να χαλαρώνει στα τέλη Ιουλίου επιτόκια και είχε μια γερακινή στάση, και η χαλάρωση των συναλλαγών συνεχίστηκε, το συνολικό κλίμα της αγοράς ήταν αδύναμο κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου σε συνδυασμό με τις εντατικές γνωστοποιήσεις οικονομικών εκθέσεων τις τελευταίες δύο εβδομάδες, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών των ΗΠΑ. δεν φέρνουν νέες εκπλήξεις στην αγορά και το βράδυ της περασμένης Παρασκευής, οι μισθοδοσίες των ΗΠΑ εκτός των γεωργικών τα στοιχεία ήταν χαμηλότερα από τα αναμενόμενα και υπήρχε αβεβαιότητα για την κατάσταση στη Μέση Ανατολή. Με βάση τα παραπάνω, η έντονη εμφάνιση παραγόντων πυροδότησε μια απότομη αύξηση της αποστροφής του κινδύνου αγοράς και οι συναλλαγές μείωσης επιτοκίων μετατράπηκαν επίσης γρήγορα σε συναλλαγές ύφεσης.

Ιδρύματα: Οι αμερικανικές μετοχές ενδέχεται να βρίσκονται σε ύφεση λόγω υπερβολικών συναλλαγών

Ως η καλύτερη απόδοση στην αγορά τα τελευταία δύο χρόνια, τα διασυνοριακά ETF έχουν προσελκύσει φυσικά μεγάλη εισροή κεφαλαίων και προσέλκυσαν την προσοχή της αγοράς οι επενδυτές ανησυχούν περισσότερο για την επόμενη τάση.

"Προς το παρόν, οι αλλαγές στην αγορά δεν έχουν προκαλέσει ακραίες καταστάσεις παρόμοιες με τις κρίσεις ρευστότητας." πληροφόρηση, η κατάλληλη αντιστάθμιση περιουσιακών στοιχείων κινδύνου στο εξωτερικό είναι μια λογική στρατηγική.

«Μετά τα μεγάλα κέρδη του τρέχοντος έτους, οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις είναι αναπόφευκτες». υπόβαθρο της μακροπρόθεσμης τεχνολογικής επανάστασης. Μεταξύ των εταιρειών τεχνολογίας που έχουν αποκαλύψει οικονομικές εκθέσεις, όπως η Microsoft, η Meta, η Amazon και άλλες τριμηνιαίες εκθέσεις εξέφρασαν αισιοδοξία για τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, η Διοίκηση είπε ότι ο κίνδυνος της μη επένδυσης σε αυτό το στάδιο είναι μεγαλύτερος από τον κίνδυνο της υπερεπένδυσης της Nvidia και της TSMC αναμένεται να αυξηθούν. Το Warburg Fund επεσήμανε ότι εάν η Federal Reserve επιλέξει ένα σχετικά ήπιο μοντέλο μείωσης των επιτοκίων στο μέλλον, η αποτίμηση των αμερικανικών μετοχών θα υποστηριχθεί καλά.

«Για την οικονομία των ΗΠΑ, είναι δύσκολο να προσδιοριστεί μια οικονομική ύφεση με βάση μόνο τα δεδομένα της απασχόλησης, το Bosera Fund ανέλυσε ότι τα στοιχεία του Ιουλίου μπορεί να είναι χαμηλά λόγω των διαταραχών του τυφώνα, η πρακτικότητα του κανόνα του Σαμ σε αυτόν τον κύκλο έχει μειωθεί». το ποσοστό ανεργίας έχει ξεπεράσει Η αναμενόμενη αύξηση οφείλεται επίσης στην αύξηση του πληθυσμού και στην επιστροφή του μη εργατικού δυναμικού και όχι στις απολύσεις. Σε μια θετική και αισιόδοξη σημείωση, το 75% των μετοχών του S&P 500 που έχουν ανακοινώσει οικονομικές εκθέσεις για το δεύτερο τρίμηνο, το 74% έχει ξεπεράσει τις προσδοκίες σε κέρδη και η οικονομία εξακολουθεί να είναι ανθεκτική. Προς το παρόν, φαίνεται ότι το χρηματιστήριο των ΗΠΑ μπορεί να έχει υπερβολικές συναλλαγές και να υποχωρεί, εάν υπάρξει απότομη διόρθωση, μπορεί επίσης να εξεταστούν ευκαιρίες για εκ νέου παρέμβαση.

Επιμέλεια: Tactics Heng

Διόρθωση: Zhao Yan

Ανοικτή γραμμή αναφοράς παράνομων και επιβλαβών πληροφοριών: 0755-83514034

Email: [email protected]