2024-08-06
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해외 시장의 패닉 하락으로 인해 크로스보더 ETF가 하락했습니다.
8월 5일에는 외부 주식시장의 급격한 하락 영향으로 크로스보더 ETF가 전반적으로 하락했다. 장내에서는 니케이 225 ETF(513880), 나스닥 테크놀로지 ETF(159509), 일본 토픽스 ETF(513800) 등 6개 크로스보더 ETF가 한때 한도까지 하락했다. 장을 마감한 현재 니케이 225 ETF와 나스닥 테크놀로지 ETF는 여전히 하한가에 머물고 있다. 이밖에도 하루 만에 5% 이상 하락한 크로스보더 ETF가 30여개에 달했다.
최근 글로벌 시장의 주요 자산군 가격은 여러 요인이 얽혀 큰 변동을 겪었습니다. 한 해 동안 크로스보더 ETF의 수익이 계속 감소했으며 일부 상품의 수익도 플러스에서 마이너스로 전환되었습니다. .
국경을 넘는 ETF가 전반적으로 후퇴
지난 금요일 유럽과 미국 증시가 조정을 받은 이후 8월 5일 아시아 증시는 하락세를 이어갔고, 일본 증시는 급락세를 주도했다. 장을 마감한 현재 니케이225지수는 하루 만에 12.4% 하락했고, 인도 SENSEX 30지수는 2.74%, 한국 코스닥지수는 11.3%, 베트남 호치민지수는 3.92% 하락했다.
해외 시장을 추적하는 크로스보더 ETF가 전반적으로 후퇴했습니다. 8월 5일 세션에서는 니케이 225 ETF, 나스닥 테크놀로지 ETF, 일본 토픽스 인덱스 ETF 등 6개 크로스보더 ETF가 한때 한도까지 하락했다.
장을 마감한 현재 니케이 225 ETF와 나스닥 테크놀로지 ETF는 여전히 한계에 머물렀다. 이 밖에도 등 다양한 해외시장을 포함해 하루 만에 5% 이상 하락한 크로스보더 ETF가 30여개에 달했다. 사우디아라비아, 한국, 독일, 프랑스.
올해 초부터 A주와 홍콩 주식의 실적은 압박을 받고 있는 반면, 해외 시장에 출시된 QDII 제품은 좋은 결과를 얻었습니다. 상반기에는 Nasdaq Technology ETF가 33.71%의 수익률로 상반기 챔피언 펀드가 되었고, CCB Emerging Markets Hybrid(QDII) 펀드가 2위를 차지했습니다.
펀드 성과표는 West Wind(QDII 펀드)가 Dongfeng(A주 펀드)을 압도하는 장기 추세에 있었습니다.
거래소에서 거래되는 크로스보더 ETF의 경우 액티브 펀드는 높은 프리미엄을 직시하지도 않고 관련 크로스보더 ETF에 계속 쏟아져 크로스보더 ETF의 프리미엄율을 끌어올리고 있다. 예를 들어 Asia-Pacific Select ETF와 Nasdaq Technology ETF는 프리미엄 요율이 20%가 넘습니다. 그 중 미국 주식 시장과 일본 주식 시장만 추적하는 크로스보더 상품은 20%가 넘는 프리미엄 요율을 가지고 있습니다. 여러 날 연속으로 5%.
이러한 하락세 이후, 국경 간 ETF의 수입은 해당 연도 동안 크게 감소했습니다. 가장 높은 수익률은 여전히 Nasdaq Technology ETF로, 여전히 연초 대비 23.2%의 긍정적인 수익률을 기록하고 있습니다. Nasdaq 지수를 추적하는 일부 국가 간 ETF의 수익률은 최대 27%에서 5% 미만으로 감소했습니다. 연중. 프랑스와 일본 시장을 추적하는 국경 간 ETF의 성과는 해당 연도 동안 상승에서 하락으로 전환되었습니다.
현재 크로스보더 ETF에 대한 펀드의 태도는 극단적인 반전을 겪었고 일부 펀드는 시장을 떠나기로 결정했습니다. 크로스보더 ETF 투자에 참여하려는 펀드들의 열의가 식고, 이로 인해 최근 크로스보더 ETF의 부진이 더욱 심화되었으며, 관련 ETF의 프리미엄 요율도 대폭 축소되고 심지어 할인까지 경험했습니다. 이는 일부 크로스보더 ETF가 하루 만에 벤치마크 지수보다 더 많이 하락한 중요한 이유이기도 하다.
현재 크로스보더 ETF 프리미엄이 큰 현상은 완화됐고, 프리미엄 요율이 5%를 넘는 크로스보더 ETF 상품은 단 하나뿐이다. 순결제 시차의 영향으로 일부 크로스보더 ETF는 나스닥 100지수 ETF처럼 할인율이 5%가 넘는 할인까지 경험한다.
글로벌 자본시장 거래 침체 예상
최근 글로벌 시장의 주요 자산군 가격은 다양한 요인들의 얽힘으로 인해 큰 변동을 경험하고 있습니다.
시장 패닉을 반영한 것으로 평가되는 CBOE 변동성 지수(VIX)가 8월 2일 25.82% 급등해 지수 포인트가 2023년 3월 이후 최고치인 23.39에 이르렀다는 점에 주목할 필요가 있다.
그 원인으로 보면 미국의 7월 경제·노동력 지표가 잇따라 발표되면서 부진한 실적이 이어지면서 비관적인 기대가 촉발됐기 때문이다. 10년 만기 미 재무부 채권 수익률은 투자자들이 국채 등 안전한 자산을 선호해 주식을 매도하면서 2020년 3월 이후 최대 주간 하락세를 보였다.
또한 일부 기술 기업의 재무 보고서는 기대에 못 미쳤고, 기술주가 지배하는 나스닥 지수는 지난 주말 버핏의 버크셔 해서웨이가 2분기 재무 결과를 발표하고 애플 지분을 크게 줄였습니다. 투자자들은 이후 미국의 경제 성장에 대해 더욱 우려하고 있으며 버핏이 위험을 피하기 위해 자신의 포지션을 축소하고 있다고 믿고 있습니다.
단기간에 일련의 이벤트가 결합되어 시장 변동성이 심화되었습니다.
보시펀드는 미국 경기침체에 대한 시장의 우려가 증폭됐고, 미국 증시는 경기침체 기대감에 거래되기 시작했다고 분석했다. 어느 정도.
"현재 미국 경기 침체에 대한 시장의 기대가 높아졌고, 원래 상대적으로 안정적이었던 10년 만기 미국 채권 수익률이 지난 이틀 동안 하락세를 가속화하기 시작했습니다." 정상화 수준은 아직 불황 수준에 이르지 못했다. 미국의 국내총생산(GDP)은 2분기에 2.8% 성장했고 현재 3분기에도 2% 안팎을 기록할 것으로 예상돼 경기침체와는 거리가 멀다. 성장이 더욱 둔화되더라도 그 정도가 심각하지 않다면 정상적인 금리 인하를 통해 수요를 늘릴 수도 있다. 위험 자산의 경우 시스템적 압력을 받지 않고 점진적으로 분모 쪽으로 방향을 돌려 논리를 개선할 수 있습니다. 즉, 너무 많이 떨어지면 다시 구입할 수 있습니다.
8월 5일 초, 비관론이 아시아 시장으로 퍼졌습니다. 일본과 한국 주식시장의 조정 규모는 놀랍습니다. HSBC 진트러스트 펀드의 QDII 다중자산 투자 매니저 허시야오는 통화정책 관점에서 7월 중순 미국 인플레이션이 예상치 못하게 냉각되면서 연준의 금리 인하 거래가 시작됐다고 결론 내렸다. 올해는 상대적으로 무역이 활발해졌습니다. 또한 7월 말부터 완화되기 시작했습니다. 당시 일본 엔화 가치가 크게 상승하기 시작했고, 일본 주식도 7월 31일 변동성을 보였습니다. 금리와 매파적인 태도를 보였으며 캐리 트레이드의 청산이 계속되었지만 지난 2주 동안 미국 주식을 포함한 집중적인 재무 보고서 공개와 함께 전반적인 시장 분위기는 약했습니다. 시장에 새로운 놀라움을 선사하지 못했고, 지난 금요일 밤 미국 비농업 고용 지표는 예상보다 낮았으며 중동 상황에 대한 불확실성이 있었습니다. 이를 바탕으로 요인의 집중적 출현은 시장위험회피 성향을 급격하게 증가시켰고, 금리인하 거래도 불황 거래로 빠르게 전환됐다.
기관: 미국 주식은 과잉 거래로 인해 경기 침체에 빠질 수 있습니다.
지난 2년간 시장에서 가장 좋은 성과를 보인 크로스보더 ETF는 자연스럽게 대규모 자금 유입을 불러일으키며 투자자들의 다음 트렌드에 가장 관심이 쏠리고 있습니다.
허시야오는 "현재 시장 변화는 유동성 위기와 같은 극단적인 상황을 촉발하지 않았다"며 "다음 단계는 명확한 정보가 나오기 전에 시장을 이끄는 요인들이 점차적으로 소화되고 안정화될 수 있는지에 초점을 맞추는 것"이라고 말했다. , , 해외위험자산에 대한 적절한 헤징은 합리적인 전략이다.
"올해 큰 폭의 상승 이후 단기적인 변동은 불가피합니다." 화바오 펀드의 국제 사업부는 AI의 중장기적 발전 잠재력에 대해 계속 낙관하고 있습니다. 단기 주가 변동은 전반적인 영향을 미치지 않았습니다. 장기적인 기술 혁명의 배경. 마이크로소프트, 메타, 아마존 등 재무 보고서를 공개한 기술 기업 중 AI 투자에 대해 경영진은 낙관적인 입장을 표명했다. Nvidia와 TSMC의 수리가 늘어날 것으로 예상됩니다. 워버그펀드는 연준이 향후 상대적으로 완만한 금리 인하 모델을 선택한다면 미국 주식의 가치평가가 잘 뒷받침될 것이라고 지적했다.
"미국 경제는 고용지표만으로는 경기침체를 판단하기 어렵다"며 "보세라펀드는 7월 지표가 허리케인 영향으로 낮아질 수 있고, 이번 주기에는 샘룰이 덜 유용할 수 있다"고 분석했다. 초과 예상되는 증가세 역시 해고보다는 인구 증가와 비노동력 복귀에 따른 것이다. 긍정적이고 낙관적인 측면에서 보면, 2분기 재무 보고서를 발표한 S&P 500 구성 주식 중 75%, 74%가 예상 수익을 초과했으며 경제는 여전히 탄력적입니다. 현재 미국 증시는 과잉거래 및 하락세를 보이고 있는 것으로 보인다. 급격한 조정이 있을 경우 재개입 기회도 고려할 수 있다.
편집자: 택틱스 헝
교정: Zhao Yan
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