Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Креатив Ту Чонга/Фото предоставлено Тан Чуданем/Таблица для этого издания: Чжоу Цзинъюй

Примечание редактора: Прошел целый месяц с тех пор, как были опубликованы «Восемь правил Совета по инновациям в области науки и технологий». То, как компании, занимающиеся ценными бумагами, могут выполнять свою функцию распределения ресурсов и способствовать развитию новой производительности, привлекло большое внимание всех участников рынка. . С этой целью газета запустила серию репортажей под названием «Разработка структуры брокерских фирм в полнолуние, Совет по инновациям в области восьми статей», уделяя особое внимание мышлению брокерских фирм и стратегическому планированию новой политики.

Репортер Securities Times Тан Чудан

В полнолуние, когда «Восемь правил Совета по инновациям в области науки и технологий» вступили в силу, более дюжины руководителей высшего звена или бизнес-костяков компаний, занимающихся ценными бумагами, дали интервью репортерам Securities Times и поделились своими мыслями и перспективами в отношении этой политики.

Некоторые дилеры по ценным бумагам считают, что, с одной стороны, «Восемь правил Совета по инновациям в области науки и технологий» сочетают в себе снисходительность и строгость, улучшают базовую систему и повышают эффективность и инклюзивность услуг рынка капитала, с другой стороны, они обеспечивают; систематический и практический капитал для национальной программы рыночных реформ в области науки и технологий.

Кроме того, многие опрошенные дилеры ценных бумаг также рассказали журналистам, что для улучшения своих услуг научно-техническим предприятиям их компании оптимизировали путь, организационную структуру, механизм оценки и т. д. и стремятся служить развитию нового качества производительности. «Игра в шахматы».

призыв к запуску

Правила листинга для убыточных предприятий

«Восемь статей Совета по инновациям в области науки и технологий» были официально представлены 19 июня, и им уже исполнился один месяц. В течение этого периода различные фирмы по ценным бумагам продолжали изучать и обсуждать политику. В то же время отрасль также с нетерпением ожидает появления соответствующих подробностей и новых случаев.

«Для инвестиционных банков это, несомненно, стартовый пистолет». Некоторые инвестиционные банкиры говорили о введении «Восемь правил Совета по инновациям в области науки и технологий» и считали, что потенциальные возможности для бизнеса, скорее всего, увеличатся, и это радует.

«Институциональная инклюзивность» — это ключевое слово, которое часто упоминают собеседники в этом интервью, и представители отрасли в целом подтверждают улучшение политики в плане инклюзивности. Ляо Вэйпин, помощник президента Sinolink Securities и генеральный менеджер Шанхайского отделения андеррайтинга и спонсорства ценных бумаг Sinolink Securities, сказал: «Восемь статей Совета по инновациям в области науки и технологий» направлены на повышение инклюзивности системы. с новыми «Девятью статьями государства» для содействия высококачественному дальнейшему развитию. Это позволит еще больше прояснить трудности и блокировки в акционерном и долговом финансировании для компаний, работающих в сфере высоких технологий».

Репортер отметил, что среди них больше внимания привлекли меры по реформе, направленные на «поддержку высококачественных убыточных технологических компаний с ключевыми ключевыми технологиями, большим рыночным потенциалом и выдающимися качествами научных и технологических инноваций, которые будут включены в Совет по инновациям в области науки и технологий». от фирм по ценным бумагам и инвестиционных банкиров. Ван Сюэчунь, вице-президент Minsheng Securities и президент инвестиционно-банковского подразделения, считает, что вышеупомянутые предприятия характеризуются крупными инвестициями, высоким порогом, длинным циклом и высокой неопределенностью в НИОКР и коммерциализации. Однако они важны для страны. способствовать самообеспечению в области науки и техники, прорваться через ключевые области и решать основные проблемы. Проблема технологического «застрявшей шеи» имеет важное стратегическое значение.

Ван Сюэчунь сказал, что с помощью «Восемь правил Совета по инновациям в области науки и технологий», предлагающих поддержку высококачественным убыточным технологическим компаниям для включения в Совет по инновациям в области науки и технологий, на нынешнем фоне повышения порогов первичного публичного размещения акций (IPO) и всесторонний и строгий контроль, вышеупомянутые меры реформы предоставили потенциальных технологических единорогов. Быстрое развитие обеспечивает путь поддержки рынка капитала.

В связи с этим отрасль обычно ожидает, что регулирующие органы будут устанавливать правила листинга для убыточных компаний. Соответствующие бизнес-персонал GF Securities заявили журналистам, что они очень обеспокоены вышеупомянутой политикой и надеются на дальнейшую оптимизацию структуры системы для проверки листинга убыточных компаний.

Однако некоторые инвестиционные банкиры проанализировали, что вышеупомянутые меры реформы могут не быть универсальными, и такие выражения, как «ключевые основные технологии», «большой рыночный потенциал» и «высокое качество», могут фактически иметь более высокие пороговые значения.

Ждем новых слияний и поглощений

и дела по рефинансированию

Брокерские компании также возлагают большие надежды на меры реформы, связанные с тем, «как улучшить качество листинговых компаний» в «Восемь статьях Совета по инновациям в области науки и технологий». Некоторые инвестиционные банкиры заявили, что ждут внедрения более инновационных проектов, которые предоставят рекомендации и опыт для работы на переднем крае.

С момента выпуска «Восемь правил Совета по инновациям в области науки и технологий» активность промышленных слияний и поглощений на рынке значительно возросла, и многие листинговые компании раскрыли информацию о сделках промышленных слияний и поглощений. Для сравнения, за последние три года в Совете по инновациям в области науки и технологий было зарегистрировано меньше дел о слияниях, поглощениях и реорганизациях, и менее 15 листинговых компаний раскрыли планы на период с 2021 по 2023 год.

Соответствующее лицо, отвечающее за инвестиционно-банковский бизнес Dongxing Securities, заявил в интервью репортеру Securities Times, что потенциальными объектами слияний и поглощений Совета по инновациям в области науки и технологий являются в основном высокотехнологичные компании с легкими активами, которые трудно оценить с помощью традиционных методов. В то же время существует высокая степень неопределенности в отношении рентабельности, и их трудно в определенной степени определить для слияний, поглощений и реорганизаций. Совет по технологическим инновациям для достижения масштаба.

По мнению ответственного лица, меры реформы, упомянутые в «Восемь статьях Совета по инновациям в области науки и технологий», такие как «надлежащее улучшение инклюзивности слияний, поглощений и реструктуризации оценок компаний, включенных в Совет по инновациям в области науки и технологий», и «приобретение высококачественных убыточных предприятий «жестких технологий»» активно отреагировали на потребности предприятий. Трудности и препятствия, возникающие при ведении бизнеса по слияниям и поглощениям, создали хорошие условия для слияний, поглощений и реорганизаций в сфере науки и технологий. Инновационный совет.

Что касается рефинансирования, опрошенные дилеры по ценным бумагам считают, что «Восемь правил Совета по инновациям в области науки и технологий» имеют много достоинств. Вышеупомянутые инвестиционные банкиры Dongxing Securities обеспокоены реализацией пилотного проекта по рефинансированию выпуска ценных бумаг в Совете по инновациям в области науки и технологий. Они считают, что предоставление предприятиям автономии для гибкой организации масштаба выпуска ценных бумаг на каждом этапе поможет сократить расходы. затраты на финансирование и объективно сократить единое крупное воздействие финансирования на вторичном рынке.

Соответствующие люди из Zhongde Securities также признали вышеизложенную точку зрения. Он также обеспокоен реформаторскими мерами по «изучению установления стандартов идентификации «легких активов, высоких инвестиций в НИОКР» и поддержке использования средств рефинансирования для инвестиций в НИОКР». считает, что это ключ к этой научно-технической инновации. Это важное нововведение в реформе правления, оно прямо указывает на серьезную проблему в развитии новых производительных сил.

Этот человек сообщил журналистам, что это означает, что использование средств для рефинансирования компаний, входящих в Совет по инновациям в области науки и технологий, больше не будет ограничиваться краткосрочными видимыми доходами от проектов, но необходимо будет учитывать долгосрочную перспективу и учитывать потребности. национальной научно-технической стратегии в правила рынка капитала, что поможет и далее поощрять предприятия практиковать долгосрочность, а инвестиционные институты развивать терпеливый капитал.

Принимайте несколько мер одновременно

Служение развитию нового качества производительности

С введением «Восемь правил Совета по инновациям в области науки и технологий» стоит ожидать, что компании, занимающиеся ценными бумагами, смогут точно сосредоточиться на отраслях, связанных с новой производительностью, и активно интегрировать собственное развитие в основные стратегии развития страны.

Из интервью репортер узнал, что основные действия компаний по ценным бумагам заключаются в выборе пути, оптимизации организационной структуры, корректировке механизма оценки и укреплении межведомственного сотрудничества.

В частности, China International Finance Securities в полной мере использует роль оценочной «эстафеты» и распределения ресурсов для планирования отрасли. Ляо Вэйпин сказал, что China International Finance Securities ясно дала понять, что компаниям, связанным с новой качественной производительностью, уделяется приоритетное внимание в поощрении спонсорского бизнеса, и они склоняются к новым качественным производительным компаниям с точки зрения внутреннего распределения ресурсов и показателей оценки. «Мы сместили фокус разработки проектов на стратегические развивающиеся отрасли, такие как информационные технологии нового поколения и биология. Мы также подчеркиваем дальнейшее внимание к традиционным отраслям, которые глубоко интегрированы с новыми технологиями, новыми отраслями, новыми форматами и новыми моделями».

По имеющимся данным, Minsheng Securities и Zhongde Securities создали организационные структуры для глубокого изучения развивающихся отраслей. Ван Сюэчунь сказал, что отраслевая группировка Minsheng Securities была дополнительно оптимизирована, прорвав традиционное групповое мышление, сосредоточив внимание на будущей технологической отрасли, сосредоточив внимание на направлениях с хорошим ростом, многообещающей сегментацией отрасли и огромным потенциалом для роста рынка. Соответствующие источники в Zhongde Securities сообщили, что компания специально создала отдел высококлассной обрабатывающей промышленности для предоставления индивидуальных финансовых услуг для трансформации и модернизации обрабатывающей промышленности. В то же время она также последовательно создавала инвестиционно-банковские отделы с промышленным опытом. такие как медицинское здравоохранение, новая энергия и информационные технологии Интернета.

Выбор направления – это только первый шаг, но также очень важно укрепить понимание отрасли практиками. Ляо Вэйпин сказал, что новое качество производительности подняло новые темы для бизнес-исследований инвестиционных банков. Команда проекта также должна понимать отрасль и национальную стратегию инноваций в области науки и технологий, которая выдвигает более высокие требования к системе знаний инвестиционного банка и модели организации бизнеса. . Понятно, что из-за отраслевого характера Совета по инновациям в области науки и технологий, обслуживающего сложные технологии, China International Finance Securities уделяет больше внимания движущей роли «отраслевых исследований».

Соответствующие люди из Zhongde Securities также придерживаются аналогичных взглядов. В инвестиционно-банковском бизнесе компании есть отдел промышленных исследований, который может играть роль «внутреннего аналитического центра» и тесно сотрудничать с командой реализации проектов. Это также может повысить частоту и близость. услуг по промышленным исследованиям.

Кроме того, компании по ценным бумагам продолжают укреплять координацию «трех инвестиций» (инвестиции + инвестиционные исследования + инвестиционно-банковские услуги) и эффективно использовать ресурсы акционеров. Ван Сюэчунь заявил, что Minsheng Securities будет эффективно использовать свои собственные инвестиционные исследования и инвестиционные ресурсы или стратегически сотрудничать с внешними промышленными инвестиционными институтами для достижения совместного использования ресурсов и точного выявления высококачественных технологических инновационных предприятий. Кроме того, Minsheng Securities воспользуется возможностью слияния и интеграции с Guolian Securities и богатыми ресурсами своего основного акционера Guolian Group для достижения дополнительных преимуществ, а также лучшего развития и обслуживания клиентов в индустрии технологических инноваций.

Под руководством стратегической программы «регионализации, индустриализации, капитализации и интеграции» своей материнской компании Shanxi Securities компания Zhongde Securities построила комплексную систему финансовых услуг «инвестиционный банкинг +» для достижения синергии «инвестиционно-банковской деятельности, инвестиций и инвестиций». исследования» и предоставляем научные и технологические услуги. Мы предоставляем клиентам-стартапам комплексные финансовые услуги, от планирования финансирования, капитальных операций до промышленной интеграции.