berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Tu Chong Creative/Foto disediakan oleh Tan Chudan/Tabulation Drawing untuk edisi ini: Zhou Jingyu

Catatan Editor: Sudah sebulan penuh sejak "Delapan Aturan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi" diterbitkan. Bagaimana perusahaan sekuritas dapat memainkan fungsi alokasi sumber dayanya dan melayani pengembangan produktivitas baru telah menarik banyak perhatian dari semua pihak di pasar . Untuk tujuan ini, surat kabar ini meluncurkan serangkaian laporan berjudul "'Delapan Artikel Dewan Inovasi Sains dan Teknologi' Bulan Purnama · Tata Letak Perusahaan Pialang Sedang Berlangsung", dengan fokus pada pemikiran perusahaan pialang dan tata letak strategis kebijakan baru.

Reporter Securities Times, Tan Chudan

Pada bulan purnama ketika "Delapan Aturan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi" mulai berlaku, lebih dari selusin eksekutif senior atau tulang punggung bisnis perusahaan sekuritas diwawancarai oleh reporter dari Securities Times dan berbagi pemikiran dan prospek mereka mengenai kebijakan tersebut.

Beberapa pedagang sekuritas percaya bahwa di satu sisi, "Delapan Aturan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi" menggabungkan keringanan hukuman dengan ketegasan, meningkatkan sistem dasar, dan meningkatkan efisiensi dan inklusivitas layanan pasar modal; modal sistematis dan praktis untuk program reformasi pasar ilmu pengetahuan dan teknologi nasional.

Selain itu, banyak pedagang sekuritas yang diwawancarai juga mengatakan kepada wartawan bahwa untuk meningkatkan layanan mereka kepada perusahaan ilmiah dan teknologi, perusahaan mereka telah mengoptimalkan jalur, struktur organisasi, mekanisme penilaian, dll., dan berusaha untuk melayani pengembangan produktivitas kualitas baru. "Permainan catur".

panggilan untuk peluncuran

Aturan Pencatatan untuk Perusahaan yang Tidak Menguntungkan

“Delapan Artikel Badan Inovasi Iptek” resmi diluncurkan pada 19 Juni, dan sudah menginjak usia satu bulan. Selama periode ini, berbagai perusahaan sekuritas terus mempelajari dan mendiskusikan kebijakan tersebut. Pada saat yang sama, industri juga menantikan munculnya rincian yang relevan dan lebih banyak kasus.

"Bagi bank investasi, tidak diragukan lagi ini adalah langkah awal." Beberapa bankir investasi berbicara tentang pengenalan "Delapan Aturan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi" dan percaya bahwa potensi peluang bisnis kemungkinan besar akan meningkat, dan ini merupakan hal yang menarik.

“Inklusivitas kelembagaan” adalah kata kunci yang sering disebutkan oleh para narasumber dalam wawancara ini, dan industri secara umum menegaskan peningkatan kebijakan inklusivitas. Liao Weiping, asisten presiden Sinolink Securities dan manajer umum Cabang Penjaminan dan Sponsor Efek Shanghai dari Sinolink Securities, mengatakan, "'Delapan Artikel Dewan Inovasi Sains dan Teknologi' untuk meningkatkan inklusivitas sistem sudah sejalan. dengan 'Sembilan Pasal Negara' yang baru untuk mendorong pembangunan berkualitas tinggi. Tindak lanjut dari hal ini akan semakin memperjelas kesulitan dan hambatan dalam pembiayaan ekuitas dan utang bagi perusahaan-perusahaan teknologi keras.”

Reporter tersebut memperhatikan bahwa di antara mereka, langkah-langkah reformasi untuk "mendukung perusahaan teknologi berkualitas tinggi yang tidak menguntungkan dengan teknologi inti utama, potensi pasar yang besar, dan atribut inovasi ilmiah dan teknologi yang luar biasa untuk dicantumkan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi" telah menarik lebih banyak perhatian. dari perusahaan sekuritas dan bankir investasi. Wang Xuechun, wakil presiden Minsheng Securities dan presiden divisi perbankan investasi, percaya bahwa perusahaan-perusahaan tersebut memiliki karakteristik investasi besar, ambang batas yang tinggi, siklus yang panjang, dan ketidakpastian yang tinggi dalam penelitian dan pengembangan serta komersialisasi untuk meningkatkan kemandirian dalam ilmu pengetahuan dan teknologi, menerobos bidang-bidang inti utama, dan memecahkan masalah-masalah inti yang “terjebak” dalam teknologi merupakan hal yang memiliki arti strategis yang penting.

Wang Xuechun mengatakan bahwa dengan usulan "Delapan Aturan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi" untuk mendukung perusahaan-perusahaan teknologi berkualitas tinggi yang tidak menguntungkan untuk terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, di tengah meningkatnya ambang batas penawaran umum perdana (IPO) saat ini. dan pengawasan yang komprehensif dan ketat, langkah-langkah reformasi yang disebutkan di atas telah memberikan potensi teknologi unicorn. Perkembangan pesat memberikan jalur dukungan bagi pasar modal.

Dalam hal ini, industri pada umumnya mengharapkan otoritas pengatur untuk mengeluarkan peraturan pencatatan bagi perusahaan-perusahaan yang tidak menguntungkan. Personel bisnis terkait dari GF Securities mengatakan kepada wartawan bahwa mereka sangat prihatin dengan kebijakan yang disebutkan di atas dan berharap untuk lebih mengoptimalkan desain sistem untuk peninjauan pencatatan perusahaan yang tidak menguntungkan.

Namun, beberapa bankir investasi telah menganalisis bahwa langkah-langkah reformasi yang disebutkan di atas mungkin tidak bersifat universal, dan ungkapan seperti "teknologi inti utama", "potensi pasar yang besar", dan "kualitas tinggi" mungkin sebenarnya memiliki ambang batas yang lebih tinggi.

Menunggu lebih banyak merger dan akuisisi

dan kasus pembiayaan kembali

Para pialang juga mempunyai harapan yang tinggi terhadap langkah-langkah reformasi terkait "bagaimana meningkatkan kualitas perusahaan tercatat" dalam "Delapan Artikel Dewan Inovasi Sains dan Teknologi". Beberapa bankir investasi mengatakan mereka menunggu penerapan kasus-kasus yang lebih inovatif guna memberikan referensi dan pengalaman bagi pekerjaan di garis depan.

Sejak dikeluarkannya "Delapan Aturan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi", aktivitas merger dan akuisisi industri di pasar telah meningkat secara signifikan, dan banyak perusahaan tercatat telah mengungkapkan transaksi merger dan akuisisi industri. Sebagai perbandingan, terdapat lebih sedikit kasus merger, akuisisi, dan reorganisasi di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi dalam tiga tahun terakhir, dan kurang dari 15 perusahaan tercatat yang mengungkapkan rencana dari tahun 2021 hingga 2023.

Orang terkait yang bertanggung jawab atas bisnis perbankan investasi Dongxing Securities mengatakan dalam sebuah wawancara dengan reporter dari Securities Times bahwa potensi target merger dan akuisisi Dewan Inovasi Sains dan Teknologi sebagian besar adalah perusahaan teknologi tinggi yang tidak memiliki aset, yaitu sulit untuk menilai dengan menggunakan metode tradisional. Pada saat yang sama, terdapat tingkat ketidakpastian yang tinggi dalam profitabilitas, dan sulit untuk menempatkannya dalam skala besar, sampai batas tertentu, sulit untuk melakukan merger dan akuisisi serta reorganisasi pada Sains dan Dewan Inovasi Teknologi untuk mencapai skala.

Dalam pandangan penanggung jawab, langkah-langkah reformasi yang disebutkan dalam "Delapan Pasal Dewan Inovasi Sains dan Teknologi" seperti "meningkatkan inklusivitas merger, akuisisi, dan restrukturisasi penilaian perusahaan yang terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi secara tepat " dan "mengakuisisi perusahaan 'teknologi keras' berkualitas tinggi yang tidak menguntungkan" telah secara aktif menanggapi kebutuhan perusahaan. Kesulitan dan hambatan yang dihadapi dalam menjalankan bisnis merger dan akuisisi telah menciptakan kondisi yang baik untuk merger dan akuisisi serta reorganisasi di bidang Sains dan Teknologi Dewan Inovasi.

Dalam hal pembiayaan kembali, pedagang sekuritas yang diwawancarai percaya bahwa "Delapan Aturan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi" memiliki banyak manfaat. Para bankir investasi Dongxing Securities yang disebutkan di atas prihatin dengan penerapan kasus percontohan refinancing penerbitan sekuritas di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi. Mereka percaya bahwa memberikan otonomi kepada perusahaan untuk secara fleksibel mengatur skala penerbitan sekuritas di setiap tahap akan membantu mengurangi biaya pembiayaan dan secara obyektif mengurangi dampak pembiayaan tunggal dalam jumlah besar pada pasar sekunder.

Orang-orang terkait dari Zhongde Securities juga mengakui sudut pandang di atas. Dia juga prihatin dengan langkah-langkah reformasi "menjajaki penetapan standar identifikasi 'aset ringan, investasi penelitian dan pengembangan yang tinggi' dan mendukung penggunaan dana pembiayaan kembali untuk investasi penelitian dan pengembangan." percaya bahwa ini adalah kunci dari inovasi ilmu pengetahuan dan teknologi. Sebuah inovasi besar dalam reformasi dewan, hal ini secara langsung menunjukkan masalah besar dalam pengembangan kekuatan produktif baru.

Orang tersebut mengatakan kepada wartawan bahwa ini berarti bahwa penggunaan dana untuk pembiayaan kembali perusahaan-perusahaan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi tidak lagi terbatas pada pendapatan proyek jangka pendek yang terlihat, namun perlu mengambil pandangan jangka panjang dan mengintegrasikan kebutuhan. dari strategi ilmu pengetahuan dan teknologi nasional ke dalam peraturan pasar modal, yang akan membantu Untuk lebih mendorong perusahaan untuk mempraktikkan jangka panjang dan lembaga investasi untuk menumbuhkan modal yang sabar.

Ambil beberapa tindakan secara bersamaan

Melayani pengembangan produktivitas berkualitas baru

Dengan diperkenalkannya "Delapan Aturan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi", patut diharapkan bagaimana perusahaan sekuritas dapat secara akurat fokus pada industri yang terkait dengan produktivitas baru dan secara proaktif mengintegrasikan pengembangan mereka ke dalam strategi pembangunan utama negara.

Reporter belajar dari wawancara bahwa tindakan utama perusahaan sekuritas adalah memilih jalur, mengoptimalkan struktur organisasi, menyesuaikan mekanisme penilaian, dan memperkuat kolaborasi antar departemen.

Secara khusus, China International Finance Securities sepenuhnya memanfaatkan peran "tongkat" penilaian dan alokasi sumber daya untuk menata industri. Liao Weiping mengatakan bahwa China International Finance Securities telah memperjelas bahwa perusahaan yang terkait dengan produktivitas berkualitas baru telah diberi prioritas dalam mendorong bisnis sponsorship, dan telah condong ke perusahaan produktivitas berkualitas baru dalam hal alokasi sumber daya internal dan indikator penilaian. “Kami telah mengalihkan fokus pengembangan proyek ke industri-industri baru yang strategis seperti teknologi informasi generasi baru dan biologi. Kami juga menekankan perhatian lebih lanjut pada industri tradisional yang sangat terintegrasi dengan teknologi baru, industri baru, format baru, dan model baru.”

Menurut laporan, Minsheng Securities dan Zhongde Securities telah membentuk struktur organisasi untuk mengeksplorasi industri berkembang secara mendalam. Wang Xuechun mengatakan bahwa pengelompokan industri Minsheng Securities telah lebih dioptimalkan, mendobrak pemikiran pengelompokan tradisional, fokus pada industri teknologi masa depan, fokus pada jalur dengan pertumbuhan yang baik, segmentasi industri yang menjanjikan, dan potensi pertumbuhan pasar yang besar. Sumber terkait dari Zhongde Securities mengatakan bahwa perusahaan telah secara khusus mendirikan departemen industri manufaktur kelas atas untuk menyediakan layanan keuangan yang disesuaikan untuk transformasi dan peningkatan industri manufaktur. Pada saat yang sama, perusahaan juga secara berturut-turut mendirikan departemen perbankan investasi dengan keahlian industri seperti kesehatan medis, energi baru, dan teknologi informasi Internet.

Memilih jalur hanyalah langkah pertama, dan juga sangat penting untuk memperkuat pemahaman industri para praktisi. Liao Weiping mengatakan bahwa produktivitas kualitas baru telah mengangkat topik baru untuk penelitian bisnis bank investasi. Tim proyek juga harus memahami industri dan strategi inovasi sains dan teknologi nasional, yang mengedepankan persyaratan yang lebih tinggi untuk sistem pengetahuan dan model organisasi bisnis bank investasi. . Dapat dipahami bahwa karena sifat sektoral dari Dewan Inovasi Sains dan Teknologi yang melayani teknologi keras, China International Finance Securities lebih menekankan pada peran pendorong “penelitian industri”.

Orang-orang terkait dari Zhongde Securities juga memiliki pandangan serupa. Bisnis perbankan investasi perusahaan memiliki departemen penelitian industri, yang dapat memainkan peran sebagai "lembaga pemikir internal" dan bekerja sama dengan tim pelaksanaan proyek jasa penelitian industri.

Selain itu, perusahaan sekuritas terus memperkuat koordinasi “tiga investasi” (investasi + riset investasi + perbankan investasi) dan memanfaatkan sumber daya pemegang saham dengan baik. Wang Xuechun mengatakan bahwa Minsheng Securities akan memanfaatkan penelitian investasi dan sumber daya investasinya sendiri, atau bekerja sama secara strategis dengan lembaga investasi industri eksternal untuk mencapai pembagian sumber daya dan secara akurat mengidentifikasi perusahaan inovasi teknologi berkualitas tinggi. Selain itu, Minsheng Securities akan memanfaatkan peluang merger dan integrasi dengan Guolian Securities dan sumber daya yang kaya dari pemegang saham utamanya Guolian Group untuk mencapai keunggulan yang saling melengkapi serta mengembangkan dan melayani pelanggan di industri inovasi teknologi dengan lebih baik.

Di bawah panduan kerangka strategis "regionalisasi, industrialisasi, kapitalisasi, dan integrasi" dari perusahaan induknya Shanxi Securities, Zhongde Securities telah membangun sistem layanan keuangan komprehensif "perbankan investasi +" untuk mencapai sinergi "perbankan investasi, investasi, dan investasi penelitian" dan menyediakan layanan ilmiah dan teknologi. Kami menyediakan solusi layanan keuangan lengkap bagi pelanggan perusahaan pemula mulai dari perencanaan pembiayaan, pengoperasian modal hingga integrasi industri.