Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Репортер новостей Китайского фонда Вэнь Си

На фоне все более жесткой конкуренции в индустрии продуктов крови компания Boyaa Biotech, гигант продуктов крови с рыночной стоимостью 17,9 млрд юаней, начала крупномасштабное слияние и поглощение.

Вечером 17 июля компания Boyaa Biotech объявила, что планирует приобрести 100% акций Green Cross Hong Kong Holdings Co., Ltd. (далее Green Cross Hong Kong) за счет собственных средств в размере 1,82 миллиарда юаней.

Фактический уровень премии по этой цели по слияниям и поглощениям превышает 180%, и в последние годы эта цель находилась в состоянии убытка. Это приобретение может принести компании Boyaa Biotech огромную пользу.

Фактически, в прошлом году значительное обесценение деловой репутации привело к резкому снижению прибыли Boyaa Biotech.

Приобретение на сумму 1,82 млрд юаней

В объявлении, опубликованном Boyaa Biotech, показано, что компания планирует использовать собственные средства в размере 1,82 миллиарда юаней для приобретения 100% акций Green Cross Hong Kong, принадлежащих корейским компаниям по производству продуктов крови GC, Synaptic и 46 индивидуальным продавцам, тем самым косвенно приобретая Green. Cross Hong Kong. Внутренним предприятием по производству продуктов крови является компания Green Cross (China) Biological Products Co., Ltd. (далее именуемая Green Cross (Китай)).

Данные показывают, что GC является третьей биофармацевтической компанией в Южной Корее, первой компанией в Южной Корее, производящей продукты крови и реагенты для тестирования на СПИД, третьей компанией в мире, разрабатывающей вакцину против гепатита B, и четвертой компанией в мире, разрабатывающей вакцину против гепатита B. компания, производящая рекомбинантный человеческий фактор свертывания крови VIII, консолидированная выручка компании в 2023 году достигнет 2,06 триллиона вон (около 11,3 миллиарда юаней), а ее бизнес охватывает продукты крови, вакцины, генную инженерию, диагностические реагенты, биоинженерное строительство и другие области. Synaptic — южнокорейский фонд прямых инвестиций.

В объявлении указано, что GC владеет 77,35% акций Green Cross Hong Kong, Synaptic — 15,33% акций, а 46 корейских физических лиц владеют в общей сложности 7,32% акций.

В объявлении показано, что Boyaa Biotech также объединит усилия со своим контролирующим акционером China Resources Pharmaceuticals, чтобы подписать «Рамочное соглашение о стратегическом сотрудничестве» с GC, чтобы обсудить бизнес-интеграцию Зеленого Креста (Китай), импорт и экспорт лекарств, а также продукты крови. вакцины, клеточная и генная терапия и диагностика. Срок делового сотрудничества составляет 10 лет.

Информация показывает, что Green Cross (Китай) является компанией по производству продуктов крови, основанной GC в материковом Китае через Green Cross Hong Kong. Она была основана в 1995 году и расположена в зоне экономического и технологического развития города Хуайнань, провинция Аньхой, с зарегистрированной компанией. капитал 159 миллионов юаней.

Зеленый Крест (Китай) занимается исследованиями и разработками, производством и продажей продуктов крови. В настоящее время он имеет 6 разновидностей и 16 спецификаций продукции: альбумин, бета-С, фактор VIII, фибрин, бета-иммунный и цереброспинальный иммунитет. плазменные станции. В 2023 году объем сбора пульпы достиг 104 тонн, с совокупным темпом роста 13% с 2017 по 2023 год. В то же время альбумин, рекомбинантный фактор VIII и медицинские эстетические продукты импортируются и продаются в Китае через компанию Anhui Greene (). компания-платформа продаж).

Фактическая премия почти вдвое выше

По состоянию на 30 сентября 2023 года, базовую дату оценки, чистые активы Green Cross Hong Kong, принадлежащие материнской компании, составляли 645 миллионов юаней. Boyaa Biotech заявила, что в этой оценке в качестве окончательного заключения используются результаты оценки по методу дохода, то есть стоимость всего капитала акционеров Green Cross Hong Kong составляет 1,677 млрд юаней, при этом ставка добавленной стоимости составляет 159,97%.

Если рассчитать на основе цены сделки в 1,82 миллиарда юаней, фактическая ставка добавленной стоимости Green Cross Hong Kong составит 182,17%. Это также означает, что после завершения слияния и поглощения сделка принесет значительную пользу Boya Biotech.

Судя по отчету, выручка Green Cross Hong Kong за первые три квартала 2021, 2022 и 2023 годов составила 404 млн юаней, 233 млн юаней и 239 млн юаней соответственно. Соответствующая чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, в отчетном периоде составила. 22,4182 млн юаней и -23,2709 млн юаней соответственно, -12,1204 млн юаней.

Стоит отметить, что в этом объявлении не упоминались причины, по которым выручка Green Cross Hong Kong упала, а чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, превратилась из прибыли в убыток, а также не раскрывались обязательства по выполнению приобретения. Для Boya Biotech 1,82 млрд юаней составляют 24,86% чистых активов компании, прошедших аудит, в то время как у Boya Biotech на балансе только 1,86 млрд юаней наличными.

Boya Biotech заявила, что цена сделки основана на заключении оценки, выданном оценочным агентством, а также принимает во внимание высокие барьеры и дефицит в отрасли продуктов крови.

Стоит отметить, что после 2001 года государство больше не одобряло создание предприятий по производству продуктов крови, а отрасль продуктов крови находилась в процессе существующих слияний, поглощений и реорганизаций. В 2021 году China Resources Pharmaceuticals инвестировала 4,8 млрд юаней, чтобы стать контролирующим акционером Boya Biotech. Предложенное Boyaa Biotech приобретение Green Cross Hong Kong также продолжает эту тенденцию.

Кроме того, фактические контролеры компаний Pailin Biotech, Weiguang Biotech, Guangxi Guanfeng и Shanghai RAAS последовательно менялись. В настоящее время на рынке сформировалась конкурентная среда, в которой крупные компании по производству продуктов крови, такие как Tiantan Biotech, Taibang Biotech, Shanghai RAAS и Hualan Biotech, являются лидерами отрасли.

По неполным статистическим данным, в 2023 году в Китае будут действовать 33 новые плазменные станции, а всего за год будет собрано 12 079 тонн плазмы, что на 18,6% больше, чем в прошлом году. Всего более 7000 тонн сырой плазмы, что составляет около 10% от общего объема сбора плазмы (60%).

Значительное обесценение гудвила в прошлом году

В прошлом году прибыль Boyaa Biotech резко упала, и одной из основных причин было значительное ухудшение деловой репутации.

Компания Boyaa Biotech в прошлом году достигла выручки в размере 2,652 млрд юаней, что на 3,87% меньше, чем в прошлом году. Чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 237 миллионов юаней, что на 45,06% меньше, чем в прошлом году; На резкое снижение прибыли в основном повлияло обесценение гудвилла, сформированного ранее приобретенной компанией Xinbai Pharmaceutical.

Xinbai Pharmaceutical — фармацевтическая компания, занимающаяся исследованиями и разработкой лекарств в биохимической области. Ее основная продукция включает инъекции сложных костных пептидов, инъекции окситоцина и инъекции гепарина натрия.

В 2015 году Boyaa Biologics приобрела 83,87% акций Xinbai Pharmaceutical за 520 миллионов юаней, а последняя стала ее 100-процентной дочерней компанией, образовав в том же году гудвилл в размере 371 миллиона юаней.

Однако под влиянием множества факторов производительность Xinbai Pharmaceutical в последние годы продолжала снижаться. В 2022 году выручка и чистая прибыль Xinbai Pharmaceutical составила 438 миллионов юаней и 30 миллионов юаней соответственно; в первой половине 2023 года выручка Xinbai Pharmaceutical упала до 185 миллионов юаней, а ее чистая прибыль упала до 15 миллионов юаней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; годовое снижение составляет соответственно 11,43% и 23,25%. Стороннее оценочное агентство провело тест на обесценение гудвила группы активов Xinbai Pharmaceutical. Результаты оценки показали, что для обесценения гудвилла группы активов Xinbai Pharmaceutical потребовался резерв в размере 298 миллионов юаней.

Монтажер: Хуан Мэй

Рецензент: Сюй Вэнь

Уведомление об авторских правах

«China Fund News» владеет авторскими правами на оригинальный контент, опубликованный на этой платформе, перепечатка без разрешения запрещена, в противном случае будет наложена юридическая ответственность.

Контактное лицо для авторизованного сотрудничества по переизданию: г-н Ю (тел.: 0755-82468670)