berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Reporter China Fund News, Wen Xi

Dengan latar belakang persaingan yang semakin ketat dalam industri produk darah, Boyaa Biotech, raksasa produk darah dengan nilai pasar 17,9 miliar yuan, telah meluncurkan merger dan akuisisi skala besar.

Pada malam tanggal 17 Juli, Boyaa Biotech mengumumkan bahwa mereka berencana mengakuisisi 100% ekuitas Green Cross Hong Kong Holdings Co., Ltd. (selanjutnya disebut Green Cross Hong Kong) dengan dana sendiri sebesar RMB 1,82 miliar.

Tingkat premi sebenarnya dari target merger dan akuisisi ini melebihi 180%, dan target tersebut dalam keadaan merugi dalam beberapa tahun terakhir. Akuisisi ini mungkin membawa niat baik yang besar bagi Boyaa Biotech.

Faktanya, pada tahun lalu, penurunan nilai goodwill yang besar menyebabkan penurunan tajam laba Boyaa Biotech.

Akuisisi 1,82 miliar yuan

Pengumuman yang dikeluarkan oleh Boyaa Biotech menunjukkan bahwa perusahaan berencana menggunakan dananya sendiri sebesar RMB 1,82 miliar untuk mengakuisisi 100% ekuitas Green Cross Hong Kong yang dipegang oleh perusahaan produk darah Korea GC, Synaptic dan 46 penjual individu, sehingga secara tidak langsung mengakuisisi Green Cross Hong Kong. Entitas produk darah dalam negeri adalah Green Cross (China) Biological Products Co., Ltd. (selanjutnya disebut Green Cross (China)).

Data menunjukkan bahwa GC adalah perusahaan biofarmasi peringkat ketiga di Korea Selatan, perusahaan pertama di Korea Selatan yang memproduksi produk darah dan reagen tes AIDS, perusahaan ketiga di dunia yang mengembangkan vaksin hepatitis B, dan perusahaan keempat di dunia yang mengembangkan vaksin hepatitis B. perusahaan Koagulasi faktor VIII manusia rekombinan; pendapatan konsolidasi perusahaan pada tahun 2023 akan mencapai 2,06 triliun won (sekitar RMB 11,3 miliar), dan bisnisnya mencakup produk darah, vaksin, rekayasa genetika, reagen diagnostik, konstruksi bioteknologi, dan bidang lainnya. Synaptic adalah dana ekuitas swasta Korea Selatan.

Pengumuman tersebut menunjukkan bahwa GC memegang 77,35% saham Green Cross Hong Kong, Synaptic memegang 15,33% saham, dan 46 orang perseorangan Korea memegang total 7,32% saham.

Pengumuman tersebut menunjukkan bahwa Boyaa Biotech juga akan bergandengan tangan dengan pemegang saham pengendali China Resources Pharmaceuticals untuk menandatangani "Perjanjian Kerangka Kerja Sama Strategis" dengan GC untuk membahas integrasi bisnis Green Cross (Tiongkok), penjualan impor dan ekspor obat, dan produk darah. vaksin, terapi dan diagnosis sel dan gen. Jangka waktu kerjasama adalah 10 tahun.

Informasi menunjukkan bahwa Green Cross (China) adalah perusahaan produk darah yang didirikan oleh GC di daratan Tiongkok melalui Green Cross Hong Kong, didirikan pada tahun 1995 dan berlokasi di Zona Pengembangan Ekonomi dan Teknologi Kota Huainan, Provinsi Anhui, dengan terdaftar. modal RMB 159 juta.

Green Cross (China) berfokus pada penelitian dan pengembangan, produksi dan penjualan produk darah. Saat ini memiliki 6 varietas dan 16 spesifikasi produk: albumin, beta-C, faktor VIII, fibrin, imunitas beta, dan imunitas serebrospinal stasiun plasma. Pada tahun 2023 Volume pengumpulan pulp mencapai 104 ton, dengan tingkat pertumbuhan gabungan sebesar 13% dari tahun 2017 hingga 2023. Pada saat yang sama, albumin, faktor VIII rekombinan, dan produk estetika medis diimpor dan dijual di Tiongkok melalui Anhui Greene ( perusahaan platform penjualan).

Premi sebenarnya hampir dua kali lipat

Pada tanggal 30 September 2023, tanggal dasar penilaian, aset bersih Green Cross Hong Kong yang diatribusikan kepada perusahaan induk adalah 645 juta yuan. Boyaa Biotech menyatakan evaluasi ini menggunakan hasil evaluasi metode pendapatan sebagai kesimpulan akhir evaluasi, yaitu nilai seluruh ekuitas pemegang saham Green Cross Hong Kong adalah 1,677 miliar yuan, dengan tingkat nilai tambah sebesar 159,97%.

Jika dihitung berdasarkan harga transaksi 1,82 miliar yuan, sebenarnya tingkat nilai tambah Green Cross Hong Kong adalah 182,17%. Ini juga berarti bahwa setelah merger dan akuisisi selesai, transaksi tersebut akan membawa goodwill yang cukup besar bagi Boya Biotech.

Dilihat dari laporan tersebut, pendapatan Green Cross Hong Kong pada tiga kuartal pertama tahun 2021, 2022, dan 2023 masing-masing adalah 404 juta yuan, 233 juta yuan, dan 239 juta yuan masing-masing 22,4182 juta yuan dan -23,2709 juta yuan, -12,1204 juta yuan.

Perlu dicatat bahwa pengumuman ini tidak menyebutkan alasan mengapa pendapatan Green Cross Hong Kong turun dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk berubah dari laba menjadi rugi, juga tidak mengungkapkan komitmen kinerja untuk akuisisi tersebut. Bagi Boya Biotech, 1,82 miliar yuan menyumbang 24,86% dari aset bersih terbaru perusahaan yang diaudit, sementara Boya Biotech hanya memiliki uang tunai sebesar 1,86 miliar yuan dalam pembukuannya.

Boya Biotech menyatakan, harga transaksi didasarkan pada kesimpulan evaluasi yang dikeluarkan lembaga penilai, dan juga mempertimbangkan tingginya hambatan dan kelangkaan industri produk darah.

Perlu disebutkan bahwa setelah tahun 2001, negara tidak lagi menyetujui pendirian perusahaan produksi produk darah, dan industri produk darah sedang dalam proses merger, akuisisi, dan reorganisasi. Pada tahun 2021, China Resources Pharmaceuticals menginvestasikan 4,8 miliar yuan untuk menjadi pemegang saham pengendali Boya Biotech. Usulan akuisisi Green Cross Hong Kong oleh Boyaa Biotech juga melanjutkan tren ini.

Selain itu, pengendali sebenarnya dari Pailin Biotech, Weiguang Biotech, Guangxi Guanfeng, dan Shanghai RAAS telah berubah secara berturut-turut. Pasar kini telah membentuk lanskap kompetitif dengan perusahaan produk darah besar seperti Tiantan Biotech, Taibang Biotech, Shanghai RAAS, dan Hualan Biotech sebagai pemimpin industri.

Menurut statistik yang tidak lengkap, akan ada 33 stasiun plasma baru yang beroperasi di Tiongkok pada tahun 2023, dan total 12,079 ton plasma akan dikumpulkan sepanjang tahun, peningkatan dari tahun ke tahun sebesar 18,6%; total lebih dari 7.000 ton plasma mentah, yang mencakup sekitar 10% dari total volume pengumpulan plasma.

Penurunan nilai goodwill yang besar pada tahun lalu

Tahun lalu, laba Boyaa Biotech turun tajam, dan salah satu alasan utamanya adalah penurunan nilai goodwill yang besar.

Boyaa Biotech mencapai pendapatan 2,652 miliar yuan tahun lalu, penurunan tahun ke tahun sebesar 3,87%; laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induk adalah 237 juta yuan, penurunan tahun ke tahun sebesar 45,06%. Penurunan tajam laba terutama dipengaruhi oleh penurunan goodwill yang dibentuk oleh Xinbai Pharmaceutical yang diakuisisi sebelumnya.

Xinbai Pharmaceutical adalah perusahaan farmasi yang fokus pada penelitian dan pengembangan obat di bidang biokimia. Produk utamanya meliputi Injeksi Peptida Tulang Majemuk, Injeksi Oksitosin, dan Injeksi Natrium Heparin.

Pada tahun 2015, Boyaa Biologics mengakuisisi 83,87% ekuitas Xinbai Pharmaceutical senilai 520 juta yuan, dan Xinbai Pharmaceutical menjadi anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya, membentuk goodwill sebesar 371 juta yuan pada tahun itu.

Namun karena dipengaruhi oleh berbagai faktor, kinerja Xinbai Pharmaceutical terus menurun dalam beberapa tahun terakhir. Pada tahun 2022, pendapatan dan laba bersih Xinbai Pharmaceutical masing-masing sebesar 438 juta yuan dan 30 juta yuan; pada paruh pertama tahun 2023, pendapatan Xinbai Pharmaceutical turun menjadi 185 juta yuan, dan laba bersihnya turun menjadi 15 juta yuan, dari tahun ke tahun. penurunan tahun masing-masing sebesar 11,43% dan 23,25%. Lembaga penilai pihak ketiga melakukan uji penurunan nilai atas goodwill grup aset Xinbai Pharmaceutical. Hasil evaluasi menunjukkan bahwa diperlukan penyisihan penurunan nilai sebesar RMB 298 juta untuk goodwill grup aset Xinbai Pharmaceutical.

Penyunting: Huang Mei

Pengulas: Xu Wen

Pemberitahuan Hak Cipta

"China Fund News" memiliki hak cipta atas konten asli yang dipublikasikan di platform ini. Dilarang mencetak ulang tanpa izin, jika tidak, tanggung jawab hukum akan dikenakan.

Kontak person kerjasama cetak ulang resmi : Bpk. Yu (Tel : 0755-82468670)