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repórter da rede de observadores econômicos cai yuekun após a reunião do bureau político do comitê central do pcc (doravante denominada "reunião do bureau político") realizada em 26 de setembro, a confiança dos investidores em ações a foi mais uma vez encorajada.

a reunião enfatizou claramente que devem ser feitos esforços para impulsionar o mercado de capitais, orientar vigorosamente os fundos de médio e longo prazo para a entrada no mercado e abrir os pontos de bloqueio para a segurança social, seguros, gestão financeira e outros fundos para entrar no mercado; apoiar fusões, aquisições e reorganizações de empresas cotadas, promover constantemente a reforma dos fundos públicos e estudar e introduzir políticas para proteger medidas de pequenos e médios investidores.

isto ocorreu depois que as autoridades reguladoras financeiras lançaram um "golpe combinado" para apoiar a economia e o mercado de capitais (doravante denominado new deal "24 de setembro") na conferência de imprensa do gabinete de informação do conselho de estado em 24 de setembro. as autoridades mais uma vez afirmaram isso claramente no nível político.

o mercado começou a subir à tarde.

em 26 de setembro, os três principais índices de ações a subiram acentuadamente coletivamente. no fechamento, o índice da bolsa de valores de xangai recuperou a marca de 3.000 pontos, subindo 3,61%, o índice de componentes de shenzhen subiu 4,44%, o índice chinext subiu 4,42%, o índice bse 50 subiu 2,97% e o giro do mercado foi de 1,1664. bilhões de yuans. mais de 5.100 ações subiram nas duas cidades. os setores de consumo, imobiliário e financeiro aumentaram.

antes desta reunião, a força do new deal "9·24" tinha claramente excedido as expectativas do mercado, e vários benefícios políticos importantes continuaram a fermentar, e o sentimento do mercado de capitais foi rapidamente inflamado. as ações a encenaram uma "grande reversão" e iniciaram um rápido aumento nos últimos três pregões, o índice da bolsa de valores de xangai subiu mais de 9%.

os dados da wind mostram que, a julgar pelas classificações de crescimento all-a da wind nos últimos cinco anos, o índice da bolsa de valores de xangai subiu mais de 4% apenas 4 vezes, nomeadamente em 6 de julho de 2020, 6 de fevereiro de 2024, 24 de setembro de 2024 e 26 de setembro.

na noite de 26 de setembro, o escritório financeiro central e a comissão reguladora de valores mobiliários da china emitiram conjuntamente as "opiniões orientadoras sobre a promoção da entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado", que se concentraram na construção e cultivo de um ecossistema de mercado de capitais que incentiva o investimento a longo prazo, desenvolvendo vigorosamente fundos públicos de capital e esforçando-se para melhorar vários as medidas em três vertentes incluem o apoio a políticas e sistemas para a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado.

chen guo, diretor de estratégia da citic securities, emitiu um comunicado dizendo que o sinal da reunião de envidar todos os esforços para revitalizar a economia é muito forte, e também mencionou especificamente os esforços para impulsionar o mercado de capitais, o que é inspirador e será um benefício duplo para o mercado de ações em termos de rentabilidade e avaliação ações a e ações de hong kong a tendência deverá atingir um nível mais elevado.

reavivarinvestidorentusiasmo

uma rara série de medidas importantes por parte dos decisores políticos para apoiar a economia e os mercados de capitais reacendeu o entusiasmo dos fundos do mercado bolsista.

"peguei outro limite diário de 20%."

“bom desempenho hoje, vamos continuar amanhã!”

boas condições de mercado trazem bom humor na plataforma interativa dos sites financeiros, os investidores mostram seus lucros um por um.

em termos de setores, as ações de bebidas alcoólicas estão descontroladas. o penghua csi liquor etf (512690) atingiu seu limite diário pela primeira vez na história. quase todas as ações do setor atingiram seu limite diário. aumentou 9% e o seu volume de negócios ultrapassou os 10 mil milhões durante três dias consecutivos. as ações imobiliárias desencadearam uma tendência de aumento diário dos limites vanke a (000002.sz) e poly development (600048.sh) raramente atingiram o seu limite diário simultaneamente e mais de 30 ações do setor ultrapassaram o seu limite diário.

as grandes finanças continuaram com seu forte poder de fogo tianfeng securities (601162.sh), changjiang securities (000783.sz) e guohai securities (000750.sz) subiram até o limite, enquanto citic securities (600030.sh) e ping an da china ( 601318.sh) subiu mais de 6%.

além disso, oriental fortune (300059.sz), flush (300033.sz) e aier ophthalmology (300015.sz) aumentaram mais de 10%.

um investidor em pequim disse ao economic observer que, em 2018, comprou uma casa na terceira circular leste de pequim para o seu casamento. recentemente, por não poder arcar com a alta taxa de juros hipotecária existente de 4,5%, ele decidiu usar o dinheiro disponível para pagar antecipadamente parte da hipoteca. mas assim que terminou a reunião de 24 de setembro, ele desistiu do plano de pagar o empréstimo antecipadamente: “transferi o dinheiro para o banco e me preparei para aumentar minha posição em algumas ações”.

em 26 de setembro, o economista ma guangyuan publicou na sua conta pública que a desaceleração de longo prazo no mercado de ações afectou seriamente as expectativas e a confiança das pessoas na economia. o mercado de ações recuperou fortemente nos últimos dias. por um lado, é porque caiu muito e quase saiu do poço do investimento, por outro lado, está relacionado com as políticas que foram introduzidas recentemente; estabilizar o mercado de ações. ma guangyuan mencionou que, para o mercado de ações, o momento e o local certos são favoráveis, o índice é baixo, as políticas são boas e as políticas económicas são fortes.

as instituições financeiras também fizeram julgamentos optimistas sobre o mercado de acções. o fundo manulife disse que, desde o início deste ano, o mercado de ações como um todo tem enfrentado certas pressões, e o volume de negociação do mercado também diminuiu até certo ponto. há uma certa falta de fundos incrementais e um jogo do estoque geral do mercado. . os cortes nos rrr, as reduções nas taxas de juro e a introdução de políticas estruturais proporcionarão um apoio de liquidez mais suficiente ao mercado, ajudarão a aliviar a pressão de financiamento e a estabilizar a confiança do mercado. a procura do mercado por liquidez estável a longo prazo e de baixo custo ainda existe e o papel de coordenação entre os instrumentos de política monetária tornou-se cada vez mais óbvio. juntamente com os recentes cortes inesperados nas taxas de juro por parte das principais economias estrangeiras, a liquidez global também deu início a uma melhoria gradual.

o “estimulante” do mercado

depois que o funcionário do new deal "9·24" anunciou a política de "boxe combinado", as reuniões do politburo continuaram a expressar ativamente suas posições, aumentando ainda mais a confiança dos investidores em ações a.

a china galaxy securities afirmou que a reunião do politburo em julho de 2023 mencionou "ativar o mercado de capitais" e a reunião do politburo em abril de 2024 mencionou "tomar múltiplas medidas para promover o desenvolvimento saudável do mercado de capitais", e esta reunião do politburo "se esforça para melhorar". revitalizar o mercado de capitais" tornou-se mais proativo.

wang qing, analista macro-chefe do oriental jincheng, acredita que esta reunião do politburo foi realizada em 26 de setembro, o que é diferente das práticas anteriores. mostra que, neste momento, o trabalho de estabilização do crescimento é altamente valorizado; feitos na reunião, em particular, os preparativos para o trabalho imobiliário superaram as expectativas gerais e desempenharão um papel importante na unificação do pensamento, na orientação das expectativas e no aumento da confiança.

na manhã de 24 de setembro, pan gongsheng, governador do banco popular da china, li yunze, diretor da administração estatal de supervisão financeira, e wu qing, presidente da comissão reguladora de valores mobiliários da china, respectivamente, fizeram uma declaração importante em uma imprensa conferência realizada pelo gabinete de informação do conselho de estado está a inaugurar uma redução nas taxas de juro hipotecárias existentes, reduzindo ainda mais o rácio de reservas obrigatórias, desenvolvendo vigorosamente fundos de capital e acordos para entrada de capital a médio e longo prazo no mercado, etc. uma série de políticas favoráveis.

esta é a primeira vez que o banco central utiliza uma abordagem direcionada em tão grande escala para trazer vitalidade ao mercado de capitais. além disso, em resposta às perguntas dos jornalistas sobre a criação do fundo de estabilização, pan gongsheng disse que estava “em estudo”. isso traz mais um “empurrão no braço” para o mercado.

depois de o banco central raramente ter lançado uma combinação poderosa de golpes para impulsionar o mercado de ações, o mercado de ações a deu início a uma fervura há muito esperada. em 24 de setembro, o índice composto de xangai regressou aos 2.800 pontos, um aumento de 4,15%, o maior aumento num único dia em mais de quatro anos.

na noite de 24 de setembro, a comissão reguladora de valores mobiliários da china estudou e formulou as "opiniões sobre o aprofundamento da reforma do mercado de fusões, aquisições e reorganizações de empresas listadas". ao mesmo tempo, a comissão reguladora de valores mobiliários da china solicitou publicamente opiniões sobre a "decisão sobre a alteração das medidas para a administração de grandes reestruturações de ativos de empresas listadas (projeto para comentários)". a comissão reguladora de valores mobiliários da china também estudou e elaborou as "diretrizes para a supervisão de empresas listadas no. 10 - gestão do valor de mercado (projeto para comentários)" (doravante denominadas "diretrizes") e solicitou publicamente opiniões do público. as "diretrizes" exigem que as empresas listadas melhorem a eficiência operacional e a lucratividade com base na melhoria da qualidade das empresas listadas e utilizem fusões e aquisições, incentivos de capital, dividendos em dinheiro, gestão de relações com investidores, divulgação de informações, recompra de ações, etc. situação real e em conformidade com o método de leis e regulamentos para promover a melhoria do valor do investimento das empresas cotadas.

wang zonghao, chefe de pesquisa de estratégia de ações da china no ubs, acredita que embora o impacto na economia real possa levar algum tempo para surgir, essas medidas serão mais benéficas para o mercado de ações. estabelecer linhas de crédito para fornecer liquidez incremental para o mercado de ações, fornecer fundos para apoiar as empresas na recompra de ações e estudar a criação de fundos de estabilização. ele acredita que uma série de medidas deverá ser capaz de reduzir o sentimento do mercado no curto prazo. a documentação de acompanhamento e o custo de financiamento da linha de crédito podem ser o próximo foco dos investidores.

“niu hui, volte rápido!”

desde o início deste ano, o desempenho do mercado de ações a deixou os investidores com sentimentos contraditórios.

desde 2022, o índice composto de xangai começou a flutuar para baixo. especialmente no início de 2024, o índice composto de xangai continuou a cair de uma posição de quase 3.000 pontos. continuou a mergulhar desde o final de janeiro, e uma vez caiu abaixo dos 2.700 pontos no início de fevereiro. o mercado está extremamente deprimido.

em 7 de fevereiro, wu qing deixou o cargo de vice-secretário do comitê municipal do partido de xangai para servir na comissão reguladora de valores mobiliários da china e tornou-se o décimo presidente da comissão reguladora de valores mobiliários da china.

após a posse de wu qing, os investidores tinham grandes expectativas em relação ao novo chefe da comissão reguladora de valores mobiliários da china. o mercado de ações a está passando por uma recuperação. desde então, a comissão reguladora de valores mobiliários da china introduziu sucessivamente uma série de novas políticas sobre ipos (ofertas públicas iniciais), dividendos, refinanciamento, fechamento de capital e supervisão rigorosa de empresas listadas e intermediários, etc., reformando e melhorando continuamente a estrutura institucional do mercado de capitais.

com o apoio de políticas favoráveis ​​contínuas e a entrada de fundos de longo prazo no mercado, o índice de acções de xangai subiu de 2.700 pontos no início de fevereiro para um pico de quase 3.200 pontos em 20 de maio, após mais de três meses.

no entanto, devido a várias razões, tais como os preços mais baixos dos activos na china, o mercado de acções a tem vindo a encolher e a diminuir. em 13 de setembro, o índice composto de xangai caiu novamente para cerca de 2.700 pontos. o sentimento do mercado caiu ao ponto de congelamento.

os investidores estão lutando em um mercado deprimido. alguns investidores disseram que não estavam nem dispostos a abrir uma conta de ações devido às enormes perdas.

em 24 de setembro, o inesperado "golpe combinado" direccionou o mercado de capitais com vigorosas políticas de estímulo, abrindo a porta à "reversão" das acções a. o sentimento do mercado foi rapidamente ativado.

a reunião do politburo de 26 de setembro deu um impulso ao mercado de capitais. o índice composto de xangai atingiu 3.000 pontos de uma só vez. os investidores gritaram “niu hui, volte rápido!”

desde 26 de setembro, wu qing é chefe da comissão reguladora de valores mobiliários da china há mais de 200 dias. ao longo dos últimos 200 dias, o mercado de capitais sofreu flutuações, mas o que permanece inalterado é que a roda da reforma está a avançar e os investidores estão a apostar na sensação de ganho do investimento em acções.

a cicc acredita que o sistema político "1+n" do mercado de capitais deverá continuar a melhorar no futuro. a comissão reguladora de valores mobiliários da china afirmou que emitirá em breve as "opiniões orientadoras sobre a promoção de entrada de fundos de médio e longo prazo". o mercado" para promover o estabelecimento de um mecanismo de incentivo e restrição orientado para o mercado para recompras de ações de empresas listadas. a emissão de regras institucionais relevantes no futuro ajudará a melhorar ainda mais o sistema institucional básico do mercado de capitais, promoverá o papel das funções do mercado e ajudará a promover o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais.

olhando para o futuro, o fundo manulife acredita que os actuais fundamentos macroeconómicos nacionais ainda estão sob grande pressão, e os principais indicadores, como o investimento e o consumo, têm enfrentado uma pressão de revisão em baixa desde o início do ano. esta política é de grande intensidade e o sinal é de grande significado após a viragem da política monetária, ainda podemos esperar políticas de acompanhamento relacionadas com finanças, consumo e imobiliário para estimular a procura interna e estabilizar o crescimento económico.

wang zonghao acredita que o new deal “9·24” trouxe surpresas ao mercado porque as expectativas dos investidores eram baixas. estas medidas também apoiam a visão do ubs sobre iniciativas de aumento de valor e melhoria do roe (retorno sobre o capital próprio). o ubs acredita que isto contribuirá para retornos sustentáveis ​​a longo prazo no mercado de ações chinês.

a cicc disse que, a julgar pelo desempenho do mercado de ações a, depois de experimentar uma correção volátil no final de maio, impulsionada por um pacote de políticas para estabilizar o crescimento, estabilizar os mercados e estabilizar as expectativas, o sentimento do mercado de ações a recuperou significativamente. o desempenho do mercado pode sofrer reviravoltas após o aumento de curto prazo, mas ainda se espera que a recuperação continue. as políticas activas ajudaram a aumentar a confiança dos investidores. actualmente, as acções a também apresentam características óbvias de tendência para o fundo em termos de indicadores técnicos, tais como volume de transacções, taxa de rotação, financiamento e avaliação.