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dylan zhou/texto em 26 de setembro, o mercado de ações mais uma vez aumentou seu volume e subiu, e o mercado altista apertou o botão “confirmar”.

a cada dez anos acontece. em 2004, 2014 e 2024, o “ciclo de mercado” mostrou mais uma vez o aparentemente evasivo “acidente” e “inevitabilidade”, “destinado” e “impermanência”.

além disso, o próximo mercado altista provavelmente será um mercado altista em todo o mercado.

porque o estado operacional do mercado é o resultado da ressonância tridimensional de “tempo, preço e emoção”. tomando como exemplo o índice csi 300, mais representativo do mercado, já dura três anos e sete meses desde o início de 2021, com uma perda de quase metade, e o sentimento do mercado quase entrou em colapso. um exemplo mais específico é que kweichow moutai, a maior ação do índice csi 300, caiu há alguns dias, o que demonstrou claramente a desaceleração do sentimento geral do mercado.

portanto, os extremos das coisas devem ser revertidos.

mas, em qualquer caso, pela sua própria natureza, o mercado altista é “feito de dinheiro”. se os fundos otc não entrarem no mercado, o mercado de ações não se tornará “otimista”.

desta vez, o "motorista de alta" ainda é o banco central: na conferência de imprensa do gabinete de informação do conselho de estado, em 24 de setembro, o governador do banco central anunciou publicamente "flexibilização quantitativa" para o mercado de acções - através de duas ferramentas monetárias estruturais específicas. , injeção direcionada de liquidez no mercado de ações, com o primeiro lote totalizando 800 bilhões de yuans e o terceiro lote totalizando 2,4 trilhões de yuans. a extensão específica da injeção direcionada "depende da situação específica".

o banco central está a agitar o seu chicote e o mercado de ações está em alta. o efeito foi imediato: nos últimos três dias de negociação, o "fogo" do mercado foi rapidamente aceso. as palavras-chave do mercado são aumento geral, disparada e grande volume, e o índice composto de xangai voltou rapidamente para acima de 3.000 pontos.

além disso, a reunião do bureau político do comité central do pcc em 26 de setembro também enfatizou claramente: devem ser feitos esforços para impulsionar o mercado de capitais, orientar vigorosamente os fundos de médio e longo prazo para entrar no mercado e abrir os pontos de bloqueio para a segurança social. , seguros, gestão financeira e outros fundos para entrar no mercado, é necessário apoiar fusões e aquisições e reorganizações de empresas cotadas, e promover de forma constante a reforma dos fundos públicos e estudar e introduzir políticas e medidas para proteger os pequenos e médios investidores; .

portanto, pode-se dizer sem rodeios que o mercado em baixa acabou e o mercado em alta está de volta.

quanto à situação atual do mercado e à possibilidade de interpretação futura, o autor tem as seguintes opiniões aproximadas para todos rirem:

em primeiro lugar, três dias consecutivos de grande volume e crescimento vertiginoso significam que a linha de custos do mercado está a subir rapidamente, o que é semelhante a estabelecer uma "base sólida" para um novo mercado em alta, bloqueando o espaço para futuros ajustamentos ao índice;

em segundo lugar, as variedades que sofreram grandes quedas na fase inicial ou contêm alavancagem podem facilmente tornar-se os principais ganhos nas fases iniciais de um mercado em alta;

em terceiro lugar, do ponto de vista da avaliação sistémica, o próximo mercado altista será muito provavelmente um mercado altista abrangente, e o efeito de riqueza social será significativo;

em quarto lugar, do ponto de vista financeiro, o banco central apoia as instituições, e operar comprado no mercado de ações é "responder ao chamado" e "todos colocam lenha na fogueira";

em quinto lugar, do ponto de vista do jogo de mercado, considerando as restrições iniciais às "forças curtas", tais como ipos, reduções de acionistas e refinanciamento, as "forças multipartidárias" estarão numa posição claramente vantajosa durante um período de tempo considerável;

em sexto lugar, a taxa de câmbio do rmb em relação ao dólar dos eua também está a fortalecer-se no contexto dos cortes nas taxas de juro do dólar dos eua e do lançamento de acções a, os fundos estrangeiros serão transferidos de volta para a liquidação doméstica e o carry trade entre o rmb e os eua. o dólar pode ser revertido, formando um suporte mais forte para as ações a;

sétimo, em termos de lógica geral, a nova ronda de mercado em alta será a propagação do "mercado de avaliação especial da china", ou seja, a "lógica de avaliação especial da china" espalhar-se-á das grandes empresas controladas pelo estado para todo o país. mercado de ações a, até certo ponto é semelhante à “reavaliação de ativos rmb” daquele ano;

oitavo, à medida que os reguladores incentivam as empresas cotadas a envolverem-se em fusões e aquisições "de cima para baixo, da esquerda para a direita" (que podem integrar cadeias industriais a montante e a jusante, bem como fusões e aquisições intersetoriais), a atividade global do mercado aumentará significativamente. ;

nono, considerando a situação de poupança dos residentes nos últimos anos, é previsível que a “relocalização de poupanças” mostre o seu devido poder neste mercado altista;

décimo, a partir de um nível mais macro, a nova ronda de mercado em alta está sobrecarregada com a missão de combate da "anti-deflação", o que também significa a possibilidade de "reflação" económica.