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cai yuekun, reportero de la red de observadores económicos después de que se celebrara la reunión del buró político del comité central del pcch (en adelante, la "reunión del buró político") el 26 de septiembre, se alentó una vez más la confianza de los inversores en acciones a.

la reunión enfatizó claramente que se deben hacer esfuerzos para impulsar el mercado de capitales, guiar vigorosamente la entrada de fondos a mediano y largo plazo al mercado y abrir los puntos de bloqueo para la entrada al mercado de fondos de seguridad social, seguros, gestión financiera y otros; apoyar fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de empresas cotizadas, promover constantemente la reforma de los fondos públicos y estudiar e introducir políticas para proteger a los pequeños y medianos inversores.

esto se debe a que las autoridades reguladoras financieras lanzaron un "golpe combinado" para apoyar la economía y el mercado de capitales (en lo sucesivo, el new deal "24 de septiembre") en la conferencia de prensa de la oficina de información del consejo de estado el 24 de septiembre. los funcionarios una vez más lo expresaron claramente desde el nivel de políticas. revitalizar el mercado de capitales.

el mercado empezó a subir por la tarde.

el 26 de septiembre, los tres principales índices de acciones a subieron colectivamente con fuerza. al cierre, el índice de la bolsa de shanghai recuperó la marca de los 3.000 puntos, subiendo un 3,61%, el índice de componentes de shenzhen subió un 4,44%, el índice chinext subió un 4,42%, el índice bse 50 subió un 2,97% y la facturación del mercado fue de 1,1664. mil millones de yuanes. más de 5.100 acciones subieron en las dos ciudades. los sectores de consumo, inmobiliario y financiero subieron.

antes de esta reunión, la fuerza del new deal del "24 de septiembre" había superado claramente las expectativas del mercado, y múltiples beneficios políticos importantes continuaron fermentando, y el sentimiento del mercado de capitales se encendió rápidamente. las acciones a experimentaron una "gran reversión" y comenzaron un rápido aumento. en los últimos tres días de negociación, el índice de la bolsa de valores de shanghai ha subido más del 9%.

los datos de wind muestran que, a juzgar por las clasificaciones de crecimiento a de wind en los últimos cinco años, el índice de la bolsa de valores de shanghai ha subido más del 4% solo 4 veces, a saber, el 6 de julio de 2020, el 6 de febrero de 2024 y el 24 de septiembre de 2024. y 26 de septiembre.

en la tarde del 26 de septiembre, la oficina financiera central y la comisión reguladora de valores de china emitieron conjuntamente las "opiniones orientativas sobre la promoción de la entrada de fondos a mediano y largo plazo en el mercado", que se centraron en la construcción y el cultivo de un ecosistema de mercado de capitales que alienta la inversión a largo plazo, desarrolla vigorosamente los fondos públicos de capital y se esfuerza por mejorar varias medidas triples que incluyen políticas y sistemas de apoyo para que los fondos a mediano y largo plazo ingresen al mercado.

chen guo, director de estrategia de citic securities, emitió un comunicado diciendo que la señal de la reunión de hacer todos los esfuerzos posibles para revitalizar la economía es muy fuerte, y también mencionó específicamente los esfuerzos para impulsar el mercado de capitales, lo cual es alentador y será un doble beneficio. al mercado de valores en términos de rentabilidad y valoración las acciones a y las acciones de hong kong se espera que la tendencia alcance un nivel más alto.

reavivarinversorentusiasmo

una rara serie de medidas importantes adoptadas por las autoridades para apoyar la economía y los mercados de capitales han reavivado el entusiasmo de los fondos del mercado de valores.

"obtuve otro límite diario del 20%".

"te desempeñaste bien hoy, ¡continuemos mañana!"

las buenas condiciones del mercado traen buen humor. en las plataformas interactivas de los sitios web financieros, los inversores han mostrado sus beneficios uno por uno.

en términos de sectores, las acciones de licores se están desahogando. penghua csi liquor etf (512690) ha alcanzado su límite diario por primera vez en la historia. casi todas las acciones del sector han alcanzado su límite diario. aumentó un 9% y su facturación superó los 10 mil millones durante tres días consecutivos. las acciones del sector inmobiliario iniciaron una tendencia de subidas de los límites diarios vanke a (000002.sz) y poly development (600048.sh) rara vez alcanzaron su límite diario simultáneamente, y más de 30 acciones del sector superaron su límite diario.

las grandes finanzas continuaron con su fuerte potencia de fuego tianfeng securities (601162.sh), changjiang securities (000783.sz) y guohai securities (000750.sz) subieron hasta el límite, mientras que citic securities (600030.sh) y ping an de china (. 601318.sh) subió más del 6%.

además, oriental fortune (300059.sz), flush (300033.sz) y aier ophthalmology (300015.sz) subieron más de un 10%.

un inversor en beijing le dijo a economic observer que en 2018 compró una casa en el tercer anillo este de beijing para su boda. recientemente, como no podía soportar la alta tasa de interés hipotecaria existente del 4,5%, decidió usar el dinero disponible para pagar parte de la hipoteca por adelantado. pero tan pronto como terminó la reunión del 24 de septiembre, abandonó el plan de pagar el préstamo por adelantado: "transfirí el dinero al banco y me preparé para aumentar mi posición en algunas acciones".

el 26 de septiembre, el economista ma guangyuan publicó en su cuenta pública que la caída prolongada del mercado de valores ha afectado gravemente las expectativas y la confianza de la gente en la economía. el mercado de valores se ha recuperado con fuerza en los últimos días, por un lado, porque ha caído demasiado y casi ha salido del pozo de inversión, por otro lado, está relacionado con las políticas que se han introducido recientemente; estabilizar el mercado de valores. ma guangyuan mencionó que para el mercado de valores, el momento y el lugar adecuados son favorables, el índice es bajo, las políticas son buenas y las políticas económicas son fuertes. existe una alta probabilidad de que haya un mercado alcista.

las instituciones financieras también emitieron juicios optimistas sobre el mercado de valores. manulife fund dijo que desde principios de este año, el mercado de valores en su conjunto se ha enfrentado a ciertas presiones y el volumen de operaciones del mercado también ha disminuido hasta cierto punto. hay una cierta falta de fondos incrementales y un juego de las acciones del mercado en general. . los recortes del rrr, los recortes de las tasas de interés y la introducción de políticas estructurales proporcionarán un apoyo de liquidez más suficiente para el mercado, ayudarán a aliviar la presión de financiación y estabilizarán la confianza del mercado. la demanda del mercado de liquidez estable a largo plazo y de bajo costo todavía existe, y el papel de coordinación entre las herramientas de política monetaria se ha vuelto cada vez más obvio. junto con los recientes recortes inesperados de las tasas de interés por parte de las principales economías extranjeras, la liquidez global también ha marcado el comienzo de una mejora gradual.

un “estimulante” para el mercado

después de que el funcionario del new deal del "24-9" anunciara la política de "boxeo combinado", las reuniones del politburó continuaron expresando activamente sus posiciones, aumentando aún más la confianza de los inversores en acciones a.

china galaxy securities declaró que la reunión del politburó de julio de 2023 mencionó "activar el mercado de capitales" y la reunión del politburó de abril de 2024 mencionó "tomar múltiples medidas para promover el desarrollo saludable del mercado de capitales", y esta reunión del politburó "se esfuerza por mejorar". revitalizar el mercado de capitales" se ha vuelto más proactivo.

wang qing, analista macroeconómico jefe de oriental jincheng, cree que esta reunión del politburó se celebró el 26 de septiembre, lo que difiere de las prácticas anteriores y demuestra que en este momento el trabajo de estabilizar el crecimiento es muy valorado y los importantes despliegues; en particular, los arreglos para el trabajo inmobiliario han superado las expectativas generales y desempeñarán un papel importante en unificar el pensamiento, guiar las expectativas y aumentar la confianza.

en la mañana del 24 de septiembre, pan gongsheng, gobernador del banco popular de china, li yunze, director de la oficina de administración y supervisión financiera del estado, y wu qing, presidente de la comisión reguladora de valores de china, respectivamente, hicieron una importante declaración en una conferencia de prensa celebrada por la oficina de información del consejo de estado. las acciones a están marcando el comienzo de una reducción de las tasas de interés hipotecarias existentes, reduciendo aún más los requisitos de reserva, desarrollando vigorosamente los fondos de capital y acuerdos para la entrada de capital al mercado a mediano y largo plazo, etc. una serie de políticas favorables.

esta es la primera vez que el banco central ha utilizado un enfoque específico a tan gran escala para dar vitalidad al mercado de capitales. no sólo eso, en respuesta a las preguntas de los periodistas sobre la creación del fondo de estabilización, pan gongsheng dijo que estaba “en estudio”. esto supone otro "impulso" para el mercado.

después de que el banco central rara vez lanzó una combinación poderosa de golpes para impulsar el mercado de valores, el mercado de acciones a marcó el comienzo de un hervor tan esperado. el 24 de septiembre, el índice compuesto de shanghai volvió a los 2.800 puntos, con un aumento del 4,15%, el mayor aumento en un solo día en más de cuatro años.

en la tarde del 24 de septiembre, la comisión reguladora de valores de china estudió y formuló las "opiniones sobre la profundización de la reforma del mercado de fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de empresas que cotizan en bolsa". al mismo tiempo, la comisión reguladora de valores de china solicitó públicamente opiniones sobre la "decisión sobre la modificación de las medidas para la administración de la reestructuración importante de activos de las empresas que cotizan en bolsa (borrador para comentarios)". la comisión reguladora de valores de china también estudió y redactó las "directrices para la supervisión de las empresas que cotizan en bolsa n° 10 - gestión del valor de mercado (borrador para comentarios)" (en adelante, las "directrices") y solicitó públicamente la opinión del público. las "directrices" exigen que las empresas que cotizan en bolsa mejoren la eficiencia operativa y la rentabilidad basándose en la mejora de la calidad de las empresas que cotizan en bolsa, y utilicen fusiones y adquisiciones, incentivos de capital, dividendos en efectivo, gestión de relaciones con inversores, divulgación de información, recompra de acciones, etc., de conformidad con las situación actual y de conformidad con las leyes y reglamentos para promover la mejora del valor de inversión de las empresas cotizadas.

wang zonghao, jefe de investigación de estrategia de acciones de china en la ubs, cree que aunque el impacto en la economía real puede tardar en emerger, estas medidas serán más beneficiosas para el mercado de valores. las medidas más importantes incluyen mejorar la calidad de las empresas que cotizan en bolsa. establecer líneas de crédito para proporcionar liquidez incremental para el mercado de valores, proporcionar fondos para apoyar a las empresas en la recompra de acciones y estudiar la creación de fondos de estabilización. según él, una serie de medidas deberían poder hacer tocar fondo a corto plazo el sentimiento del mercado. la documentación de seguimiento y el coste de financiación de la línea de crédito pueden ser el próximo foco de atención para los inversores.

"¡niu hui, vuelve rápido!"

desde principios de este año, el comportamiento del mercado de acciones a ha dejado a los inversores con sentimientos encontrados.

desde 2022, el índice compuesto de shanghai ha comenzado a fluctuar a la baja. especialmente al entrar en 2024, el índice compuesto de shanghai ha seguido cayendo desde una posición de casi 3.000 puntos. ha seguido cayendo desde finales de enero y una vez cayó por debajo de los 2.700 puntos a principios de febrero. el mercado está extremadamente deprimido.

el 7 de febrero, wu qing dejó su puesto como subsecretario del comité municipal del partido de shanghai para trabajar en la comisión reguladora de valores de china y se convirtió en el décimo presidente de la comisión reguladora de valores de china.

después de que wu qing asumió el cargo, los inversores tenían grandes expectativas sobre el nuevo jefe de la comisión reguladora de valores de china. el mercado de acciones a está experimentando un repunte. desde entonces, la comisión reguladora de valores de china ha introducido sucesivamente una serie de nuevas políticas sobre ipo (ofertas públicas iniciales), dividendos, refinanciación, exclusión de cotización y supervisión estricta de las empresas e intermediarios que cotizan en bolsa, etc., reformando y mejorando continuamente la estructura institucional de la mercado de capitales.

con el apoyo de políticas favorables continuas y la entrada de fondos a largo plazo en el mercado, el índice de la bolsa de valores de shanghai subió de 2.700 puntos a principios de febrero a un máximo de casi 3.200 puntos el 20 de mayo después de más de tres meses.

sin embargo, debido a diversas razones, como la caída de los precios de los activos en china, el mercado de acciones a se ha ido reduciendo y disminuyendo. el 13 de septiembre, el índice compuesto de shanghai volvió a caer hasta alrededor de 2.700 puntos. la confianza del mercado cayó hasta un punto de congelación.

los inversores están luchando en un mercado deprimido. algunos inversores dijeron que ni siquiera estaban dispuestos a abrir una cuenta de acciones debido a las enormes pérdidas.

el 24 de septiembre, el inesperado "golpe combinado" se dirigió al mercado de capitales con vigorosas políticas de estímulo, abriendo la puerta a la "reversión" de las acciones a. el sentimiento del mercado se activó rápidamente.

la reunión del politburó del 26 de septiembre dio un nuevo impulso al mercado de capitales. el índice compuesto de shanghai alcanzó los 3.000 puntos de una sola vez. los inversores gritaron "¡niu hui, vuelve rápido!"

al 26 de septiembre, wu qing ha sido jefe de la comisión reguladora de valores de china durante más de 200 días. durante los últimos 200 días, el mercado de capitales ha experimentado altibajos, pero lo que permanece sin cambios es que la rueda de la reforma avanza y los inversores confían en la sensación de ganancia de la inversión en acciones.

la cicc cree que se espera que el sistema de política "1+n" del mercado de capitales siga mejorando en el futuro. la comisión reguladora de valores de china declaró que pronto emitirá las "opiniones orientativas sobre la promoción de la entrada de fondos a medio y largo plazo". el mercado" para promover el establecimiento de un mecanismo de incentivo y restricción orientado al mercado para la recompra de acciones de empresas cotizadas. la emisión de reglas institucionales relevantes en el futuro ayudará a mejorar aún más el sistema institucional básico del mercado de capitales, promoverá el papel de las funciones del mercado y ayudará a promover el desarrollo de alta calidad del mercado de capitales.

de cara al futuro, el fondo manulife cree que los actuales fundamentos macroeconómicos internos todavía están bajo una gran presión, y que indicadores importantes como la inversión y el consumo se han enfrentado a presiones de revisión a la baja desde principios de año. esta política es de gran intensidad y la señal es de gran importancia después de que la política monetaria cambie, todavía podemos esperar que las políticas de seguimiento relacionadas con las finanzas, el consumo y los bienes raíces estimulen la demanda interna y estabilicen el crecimiento económico.

wang zonghao cree que el new deal del 24 de septiembre trajo sorpresas al mercado porque las expectativas de los inversores eran bajas. estas medidas también respaldan la visión de la ubs sobre las iniciativas de valorización y la mejora del roe (retorno sobre el capital). la ubs cree que esto contribuirá a una rentabilidad sostenible a largo plazo en el mercado bursátil chino.

cicc dijo que, a juzgar por el desempeño del mercado de acciones a, después de experimentar una corrección volátil a fines de mayo, impulsada por un paquete de políticas para estabilizar el crecimiento, estabilizar los mercados y estabilizar las expectativas, el sentimiento del mercado de acciones a se recuperó significativamente. el desempeño del mercado puede tener altibajos después del aumento a corto plazo, pero aún se espera que la recuperación continúe. las políticas positivas han ayudado a aumentar la confianza de los inversores. actualmente, las acciones a también muestran características evidentes de sesgo hacia abajo en términos de indicadores técnicos como el volumen de operaciones, la tasa de rotación, la financiación y la valoración.