berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

reporter jaringan pengamat ekonomi cai yuekun setelah rapat biro politik komite sentral cpc (selanjutnya disebut "rapat biro politik") diadakan pada tanggal 26 september, kepercayaan investor a-share kembali terdongkrak.

pertemuan tersebut dengan jelas menekankan bahwa upaya harus dilakukan untuk meningkatkan pasar modal, dengan penuh semangat mengarahkan dana jangka menengah dan panjang untuk memasuki pasar, dan membuka titik-titik pemblokiran bagi jaminan sosial, asuransi, pengelolaan keuangan dan dana lainnya untuk memasuki pasar; mendukung merger dan akuisisi serta reorganisasi perusahaan tercatat, terus mendorong reformasi dana publik, dan mempelajari serta memperkenalkan kebijakan untuk melindungi investor kecil dan menengah.

hal ini terjadi setelah otoritas pengatur keuangan meluncurkan "kombinasi pukulan" untuk mendukung perekonomian dan pasar modal (selanjutnya disebut sebagai kesepakatan baru "24 september") pada konferensi pers kantor penerangan dewan negara pada tanggal 24 september. pejabat sekali lagi dengan jelas menyatakan hal ini dari tingkat kebijakan.

pasar mulai melonjak pada sore hari.

pada tanggal 26 september, tiga indeks saham a utama secara kolektif naik tajam. pada penutupan, indeks bursa efek shanghai kembali mencapai angka 3.000 poin, naik 3,61%, indeks komponen shenzhen naik 4,44%, indeks chinext naik 4,42%, indeks bse 50 naik 2,97%, dan omset pasar adalah 1,1664 miliar yuan. lebih dari 5.100 saham menguat di kedua kota tersebut. sektor konsumsi, real estat, dan keuangan semuanya meningkat.

sebelum pertemuan ini, kekuatan kesepakatan baru "9·24" jelas telah melampaui ekspektasi pasar, dan berbagai manfaat kebijakan utama terus bergejolak, dan sentimen pasar modal dengan cepat tersulut. saham a mengalami "pembalikan besar" dan mulai naik pesat. dalam tiga hari perdagangan terakhir, indeks bursa efek shanghai telah meningkat lebih dari 9%.

data angin menunjukkan bahwa dilihat dari peringkat pertumbuhan wind semua-a dalam lima tahun terakhir, indeks bursa efek shanghai telah meningkat lebih dari 4% hanya 4 kali lipat, yaitu 6 juli 2020, 6 februari 2024, 24 september 2024 dan 26 september.

pada malam tanggal 26 september, kantor keuangan pusat dan komisi regulasi sekuritas tiongkok bersama-sama mengeluarkan "pendapat panduan tentang mempromosikan masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar", yang berfokus pada membangun dan mengembangkan ekosistem pasar modal yang mendorong investasi jangka panjang, dengan giat mengembangkan dana ekuitas publik, dan berupaya meningkatkan berbagai upaya tiga arah termasuk mendukung kebijakan dan sistem untuk masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar.

chen guo, chief strategy officer citic securities, mengeluarkan pernyataan yang mengatakan bahwa sinyal pertemuan untuk melakukan segala upaya untuk merevitalisasi perekonomian sangat kuat, dan juga secara khusus menyebutkan upaya untuk meningkatkan pasar modal, yang menginspirasi dan akan memberikan manfaat ganda. ke pasar saham dalam hal profitabilitas dan penilaian. saham a dan saham hong kong trennya diperkirakan akan mencapai tingkat yang lebih tinggi.

menghidupkaninvestorantusiasme

serangkaian langkah besar yang jarang dilakukan oleh para pembuat kebijakan untuk mendukung perekonomian dan pasar modal telah menghidupkan kembali antusiasme dana pasar saham.

"mendapatkan batas harian 20% lagi."

“performa bagus hari ini, ayo lanjutkan besok!”

kondisi pasar yang baik membawa suasana hati yang baik. pada platform interaktif situs keuangan, investor memamerkan keuntungan mereka satu per satu.

dari segi sektor, stok minuman keras mengalami pelepasan yang liar. penghua csi liquor etf (512690) telah mencapai batas hariannya untuk pertama kalinya dalam sejarah. hampir semua saham di sektor ini telah mencapai batas hariannya meningkat sebesar 9%, dan omsetnya telah melampaui 10 miliar selama tiga hari berturut-turut. saham real estate memicu tren kenaikan batas hariannya. vanke a (000002.sz) dan poly development (600048.sh) jarang mencapai batas hariannya secara bersamaan, dan lebih dari 30 saham di sektor tersebut melampaui batas hariannya.

perusahaan keuangan besar melanjutkan daya tembaknya yang kuat. tianfeng securities (601162.sh), changjiang securities (000783.sz), dan guohai securities (000750.sz) naik hingga batasnya, sementara citic securities (600030.sh) dan ping an dari china ( 601318.sh) naik lebih dari 6%.

selain itu, oriental fortune (300059.sz), flush (300033.sz), dan aier ophthalmology (300015.sz) naik lebih dari 10%.

seorang investor di beijing mengatakan kepada economic observer bahwa pada tahun 2018, dia membeli rumah di jalan lingkar ketiga timur beijing untuk pernikahannya. baru-baru ini, karena dia tidak sanggup menanggung tingginya suku bunga hipotek yang ada sebesar 4,5%, dia memutuskan untuk menggunakan uang yang ada untuk melunasi sebagian hipotek di muka. namun begitu pertemuan pada 24 september berakhir, dia membatalkan rencana pembayaran kembali pinjaman tersebut di muka, "saya mentransfer uang ke bank dan bersiap untuk meningkatkan posisi saya di beberapa saham."

pada tanggal 26 september, ekonom ma guangyuan menulis di akun publiknya bahwa penurunan jangka panjang di pasar saham telah berdampak serius terhadap ekspektasi dan kepercayaan masyarakat terhadap perekonomian. pasar saham telah pulih dengan kuat dalam beberapa hari terakhir. di satu sisi, hal ini disebabkan oleh penurunan yang terlalu besar dan hampir keluar dari lubang investasi; menstabilkan pasar saham. ma guangyuan menyebutkan bahwa untuk pasar saham, waktu dan tempat yang tepat adalah yang menguntungkan, indeksnya rendah, kebijakannya bagus, dan kebijakan ekonominya kuat. ada kemungkinan besar akan terjadi pasar bullish.

lembaga keuangan juga membuat penilaian optimis terhadap pasar saham. manulife fund mengatakan bahwa sejak awal tahun ini, pasar saham secara keseluruhan telah menghadapi tekanan tertentu, dan volume perdagangan pasar juga mengalami penurunan hingga batas tertentu. terdapat kekurangan dana tambahan dan permainan di pasar saham secara keseluruhan . pemotongan rrr, penurunan suku bunga dan penerapan kebijakan struktural akan memberikan dukungan likuiditas yang lebih memadai bagi pasar, membantu meringankan tekanan pendanaan dan menstabilkan kepercayaan pasar. permintaan pasar terhadap likuiditas berbiaya rendah yang stabil dalam jangka panjang masih ada, dan peran koordinasi antar instrumen kebijakan moneter menjadi semakin jelas. ditambah dengan penurunan suku bunga yang tidak terduga baru-baru ini oleh negara-negara besar di luar negeri, likuiditas global juga membawa perbaikan bertahap.

“stimulan” pasar

setelah pejabat new deal "9·24" mengumumkan kebijakan "tinju kombinasi", pertemuan politbiro terus secara aktif menyatakan posisi mereka, yang semakin meningkatkan kepercayaan investor a-share.

china galaxy securities menyatakan bahwa pertemuan politbiro pada juli 2023 menyebutkan "mengaktifkan pasar modal" dan pertemuan politbiro pada april 2024 menyebutkan "mengambil berbagai langkah untuk mendorong perkembangan pasar modal yang sehat", dan pertemuan politbiro ini "berusaha untuk meningkatkan" revitalisasi pasar modal" menjadi lebih proaktif.

wang qing, kepala analis makro oriental jincheng, percaya bahwa pertemuan politbiro ini diadakan pada tanggal 26 september, yang berbeda dari praktik sebelumnya. hal ini menunjukkan bahwa pada saat ini, upaya menstabilkan pertumbuhan sangat dihargai; dibuat pada pertemuan tersebut, secara khusus, pengaturan untuk pekerjaan real estat telah melampaui harapan umum dan akan memainkan peran penting dalam menyatukan pemikiran, memandu harapan, dan meningkatkan kepercayaan diri.

pada pagi hari tanggal 24 september, pan gongsheng, gubernur bank rakyat tiongkok, li yunze, direktur administrasi pengawasan keuangan negara, dan wu qing, ketua komisi regulasi sekuritas tiongkok, masing-masing membuat pernyataan penting di depan pers. konferensi yang diadakan oleh kantor informasi dewan negara. saham-a menyebabkan penurunan suku bunga hipotek yang ada, semakin menurunkan rasio persyaratan cadangan, pengembangan dana ekuitas yang giat, dan pengaturan masuknya modal jangka menengah dan panjang ke pasar, dll. serangkaian kebijakan yang menguntungkan.

ini adalah pertama kalinya bank sentral menggunakan pendekatan bersasaran berskala besar untuk membawa vitalitas ke pasar modal. tidak hanya itu, saat menjawab pertanyaan wartawan mengenai pembentukan dana stabilisasi, pan gongsheng mengatakan dana tersebut “sedang dipelajari.” hal ini membawa “dorongan” lain bagi pasar.

setelah bank sentral jarang meluncurkan kombinasi pukulan yang kuat untuk meningkatkan pasar saham, pasar saham a mengantarkan pada titik didih yang telah lama ditunggu-tunggu. pada tanggal 24 september, indeks komposit shanghai kembali ke 2.800 poin, meningkat sebesar 4,15%, kenaikan satu hari terbesar dalam lebih dari empat tahun.

pada malam tanggal 24 september, komisi pengaturan sekuritas tiongkok mempelajari dan merumuskan "pendapat tentang memperdalam reformasi pasar merger, akuisisi, dan reorganisasi perusahaan tercatat." pada saat yang sama, komisi regulasi sekuritas tiongkok secara terbuka meminta pendapat tentang "keputusan tentang perubahan tindakan administrasi restrukturisasi aset besar perusahaan tercatat (draf untuk komentar)". komisi regulasi sekuritas tiongkok juga telah mempelajari dan menyusun "pedoman pengawasan perusahaan tercatat no. 10 - manajemen nilai pasar (draf untuk komentar)" (selanjutnya disebut sebagai "pedoman") dan secara terbuka meminta opini dari masyarakat. "pedoman" tersebut mewajibkan perusahaan tercatat untuk meningkatkan efisiensi operasional dan profitabilitas berdasarkan peningkatan kualitas perusahaan tercatat, dan menggunakan merger dan akuisisi, insentif ekuitas, dividen tunai, manajemen hubungan investor, keterbukaan informasi, pembelian kembali saham, dll. situasi aktual dan kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan.

wang zonghao, kepala penelitian strategi ekuitas tiongkok di ubs, percaya bahwa meskipun dampaknya terhadap perekonomian riil mungkin memerlukan waktu untuk muncul, langkah-langkah ini akan lebih bermanfaat bagi pasar saham menetapkan fasilitas kredit untuk memberikan tambahan likuiditas bagi pasar saham, menyediakan dana untuk mendukung perusahaan untuk membeli kembali saham dan mempelajari pembentukan dana stabilisasi. ia yakin serangkaian tindakan harus mampu menekan sentimen pasar dalam jangka pendek. dokumentasi tindak lanjut dan biaya pembiayaan fasilitas kredit mungkin menjadi fokus investor berikutnya.

“niu hui, cepat kembali!”

sejak awal tahun ini, kinerja pasar saham a menimbulkan perasaan campur aduk bagi investor.

sejak tahun 2022, shanghai composite index mulai berfluktuasi ke bawah. apalagi memasuki tahun 2024, indeks harga saham gabungan shanghai terus turun dari posisi hampir 3.000 poin sejak akhir januari, dan sempat turun di bawah 2.700 poin pada awal februari. pasar sangat tertekan.

pada tanggal 7 februari, wu qing meninggalkan jabatannya sebagai wakil sekretaris komite partai kota shanghai untuk bertugas di komisi regulasi sekuritas tiongkok dan menjadi ketua kesepuluh komisi regulasi sekuritas tiongkok.

setelah wu qing menjabat, investor memiliki ekspektasi yang tinggi terhadap kepala komisi regulasi sekuritas tiongkok yang baru. pasar a-share sedang mengalami rebound. sejak itu, komisi regulasi sekuritas tiongkok secara berturut-turut telah memperkenalkan serangkaian kebijakan baru mengenai ipo (penawaran umum perdana), dividen, pembiayaan kembali, penghapusan pencatatan (delisting) dan pengawasan ketat terhadap perusahaan tercatat dan perantara, dll., yang terus-menerus mereformasi dan meningkatkan struktur kelembagaan perusahaan. pasar modal.

dengan dukungan kebijakan yang menguntungkan dan masuknya dana jangka panjang ke pasar, indeks saham shanghai naik dari 2.700 poin pada awal februari ke puncak hampir 3.200 poin pada 20 mei setelah lebih dari tiga bulan.

namun, karena berbagai alasan seperti harga aset yang lebih rendah di tiongkok, pasar saham a menyusut dan menurun. pada 13 september, indeks komposit shanghai kembali turun menjadi sekitar 2.700 poin. sentimen pasar jatuh ke titik beku.

investor sedang berjuang di pasar yang tertekan. beberapa investor bahkan menyatakan enggan membuka rekening saham karena kerugian yang sangat besar.

pada tanggal 24 september, "kombinasi pukulan" yang tidak terduga menargetkan pasar modal dengan kebijakan stimulus yang kuat, membuka pintu bagi "pembalikan" saham a. sentimen pasar dengan cepat diaktifkan.

pertemuan politbiro pada tanggal 26 september memberikan peluang bagi pasar modal. indeks komposit shanghai mencapai 3.000 poin dalam satu kali kejadian. investor berteriak, "niu hui, cepat kembali!"

pada tanggal 26 september, wu qing telah menjadi kepala komisi regulasi sekuritas tiongkok selama lebih dari 200 hari. selama 200 hari terakhir, pasar modal mengalami fluktuasi, namun yang tetap tidak berubah adalah roda reformasi terus bergerak maju, dan investor mengandalkan keuntungan dari investasi saham.

cicc percaya bahwa sistem kebijakan "1+n" di pasar modal diperkirakan akan terus membaik di masa depan. komisi regulasi sekuritas tiongkok menyatakan akan segera menerbitkan "pendapat panduan tentang mempromosikan dana jangka menengah dan panjang untuk masuk." pasar" untuk mendorong pembentukan insentif yang berorientasi pasar dan mekanisme pengekangan untuk pembelian kembali saham perusahaan tercatat. . penerbitan peraturan kelembagaan yang relevan di masa depan akan membantu lebih meningkatkan sistem dasar kelembagaan pasar modal, mendorong peran fungsi pasar, dan membantu mendorong pengembangan pasar modal yang berkualitas.

ke depan, manulife fund meyakini bahwa fundamental makroekonomi domestik saat ini masih berada di bawah tekanan besar, dan indikator-indikator utama seperti investasi dan konsumsi semuanya menghadapi tekanan revisi ke bawah sejak awal tahun. kebijakan ini memiliki intensitas yang besar dan sinyal yang sangat penting setelah perubahan kebijakan moneter, kita masih dapat mengharapkan kebijakan lanjutan terkait keuangan, konsumsi, dan real estat untuk merangsang permintaan domestik dan menstabilkan pertumbuhan ekonomi.

wang zonghao yakin bahwa kesepakatan baru “9·24” membawa kejutan bagi pasar karena ekspektasi investor rendah. langkah-langkah ini juga mendukung pandangan ubs mengenai inisiatif peningkatan nilai dan peningkatan roe (return on equity). ubs yakin hal ini akan berkontribusi pada keuntungan jangka panjang dan berkelanjutan di pasar saham tiongkok.

cicc mengatakan dilihat dari kinerja pasar saham a, setelah mengalami koreksi yang fluktuatif pada akhir mei, didorong oleh paket kebijakan untuk menstabilkan pertumbuhan, menstabilkan pasar dan menstabilkan ekspektasi, sentimen pasar saham a rebound secara signifikan. kinerja pasar mungkin mengalami liku-liku setelah lonjakan jangka pendek, namun pemulihan diperkirakan masih akan terus berlanjut. kebijakan aktif telah membantu meningkatkan kepercayaan investor. saat ini, saham a juga menunjukkan karakteristik bias terbawah dalam hal indikator teknis seperti volume perdagangan, tingkat perputaran, pendanaan, dan penilaian.