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recentemente, a comissão reguladora de valores mobiliários da china emitiu uma decisão de sanção administrativa, multando yi wei num total de quase 167 milhões de yuans por seu comportamento ilegal de manipulação do mercado de valores mobiliários.

é relatado que durante sua manipulação da jinling sports, o preço das ações dobrou. no dia de negociação após o término do embarque, o preço das ações da jinling sports começou a cair rapidamente, com um declínio de mais de 20% em dez dias de negociação.

manipulou 39 contas para negociar a jinling sports e obteve lucros ilegais de mais de 80 milhões, sendo pesadamente multado

de acordo com a decisão de sanção administrativa,4 de setembro de 2017 a 18 de abril de 2019(doravante denominado "período de manipulação"), yi wei controlava o uso de 39 contas de títulos para negociar ações da "jinling sports".

durante o período de manipulação, yi wei aproveitou fundos e participações para adotar meios como negociação contínua, declarações falsas e transações reversas para controlar o uso de grupos de contas, afetando o preço e o volume de negociação das ações da "jinling sports", fazendo um lucro de 83,3422 milhões de yuans.

as ações de yi wei foram, em última análise, consideradas manipulação de mercado pela comissão reguladora de valores mobiliários da china, que impôs uma pena de "sem penalidade, sem penalidade", ou seja,sua renda ilegal de 83,3422 milhões de yuans foi confiscada e multada no mesmo valor, totalizando quase 167 milhões de yuans.

aproveitar as vantagens de capital e participação acionária para negociar continuamente entre si e fazer declarações falsas

olhando para as técnicas de manipulação específicas,yi wei concentrou-se em vantagens de capital e vantagens acionárias para negociação contínua.durante o período de manipulação, houve um total de 394 dias de negociação. o grupo de contas controlado por yi wei participou de transações durante 389 dias de negociação. o período de 4 de setembro de 2017 a 23 de outubro de 2018 foi o período de construção e aumento de posições. e o período de 24 de outubro de 2018 a abril de 2019. o dia 18 é o período de envio.

a carteira de contas adquiriu um total de 39,4243 milhões de ações da "jinling sports" por meio de licitação, com um valor total de 1,549 bilhão de yuans. entre eles, a quota de mercado do volume de compras excedeu 10% em 240 dias de negociação, excedeu 20% em 141 dias de negociação, excedeu 30% em 64 dias de negociação e excedeu 40% em 29 dias de negociação; . classificado em primeiro lugar no mercado de volume.

a carteira de contas vendeu um total de 38,0108 milhões de ações da "jinling sports" por meio de licitação, com um valor total de 1,555 bilhão de yuans. entre eles, a quota de mercado do volume de vendas excedeu 10% em 224 dias de negociação, excedeu 20% em 116 dias de negociação, excedeu 30% em 56 dias de negociação e excedeu 40% em 23 dias de negociação; . classificado em primeiro lugar no mercado de volume.

de 4 de setembro de 2017 a 18 de abril de 2019, foram 160 pregões em que o índice de participação do grupo de contas representava mais de 5% das ações em circulação. em 23 de outubro de 2018, o índice de participação atingiu o nível mais alto, atingindo 8,57%. . em resumo, a comissão reguladora de valores mobiliários da china determinou que o grupo de contas tem vantagens de capital e vantagens de participação.

além disso, realiza transações de valores mobiliários entre contas que efetivamente controla.durante o período de manipulação, o grupo de contas controlado por yi wei realizou transações entre contas efetivamente controladas por yi wei em 277 dias de negociação, entre eles, o volume do contador representou mais de 10% do volume de negociação do mercado em 69 dias de negociação, e ultrapassou; 10% em 13 pregões 20%, e ultrapassou 30% em 5 pregões; a maior proporção foi em 5 de dezembro de 2018, atingindo 34,29%.

outro tipo de comportamento é a declaração falsa.durante o período de manipulação, o grupo de contas controlado por yi fez declarações falsas durante um total de 6 dias de negociação, com o volume de compra representando mais de 30% do volume de declaração na mesma direção do mercado durante o mesmo período, e o volume de cancelamento de ordem representando mais de 50% do volume total de declarações na mesma direção do grupo de contas.

desde a duplicação do preço das ações até a queda de 20%, o preço das ações da jinling sports flutuou violentamente.

durante o período de manipulação de mercado de yi wei, o preço das ações da jinling sports sofreu flutuações significativas. o preço das ações aumentou 116,7%, desde o preço de abertura de 18,16 yuans em 4 de setembro de 2017 até o preço de fechamento de 39,29 yuans em 18 de abril de 2019, e o preço das ações dobrou.

durante o período de manipulação estatística, pode-se observar no período de reforço (a caixa vermelha na imagem acima) e no período de envio (a caixa azul na imagem acima) que na fase inicial de construção de uma posição, jinling sports 'o preço das ações mostrou uma tendência ascendente volátil, mas o aumento foi relativamente moderado.

no entanto, quando entrou na fase de embarque, o preço das ações da jinling sports subiu repentinamente. após atingir o pico de preço e concluir o embarque, o preço das ações sofreu forte queda em um curto espaço de tempo, com queda de 22,57% em 10 pregões.

o comportamento de manipulação excedeu o prazo de prescrição da pena administrativa de 2 anos? resposta da comissão reguladora de valores mobiliários da china

vale ressaltar que durante o processo de audiência, yi wei e seu advogado também apresentaram pareceres de defesa, envolvendo a legalidade da operação, as normas para identificação de manipulação de mercado, o prazo prescricional para sanções administrativas por manipulação, etc.e não solicitou nenhuma punição ou uma punição mais leve.

eles disseram que, em primeiro lugar, yi wei negociou ações da "jinling sports" para fins legítimos de investimento e não buscou benefícios ilegais. não houve intenção subjetiva de manipular o mercado de valores mobiliários e não constituiu manipulação de mercado. em segundo lugar, faltam normas para determinar o comportamento de manipulação do mercado de valores mobiliários e os resultados da determinação estão errados. terceiro, foi errado determinar o período de manipulação e a data final da manipulação. quarto, faltam provas para a determinação do âmbito da conta de controlo e do período de controlo. quinto, não há provas suficientes para determinar que a transação envolvida no caso produziu resultados prejudiciais.em sexto lugar, a manipulação excedeu o prazo de prescrição da pena administrativa de dois anos.sétimo, o resultado do cálculo do montante dos rendimentos ilegais está errado.

em resposta, a comissão reguladora de valores mobiliários da china respondeu um por um.

em primeiro lugar, yi wei não só controlava as contas de títulos que utilizavam produtos próprios e de gestão, mas também tomava emprestadas contas de títulos de outras pessoas, utilizava três técnicas de manipulação para negociar "jinling sports" repetidamente e em grandes quantidades durante o período envolvido, o que é suficiente para provar sua intenção de manipular o preço das ações. a forma de distribuir receitas ilegais não afecta a determinação da manipulação do mercado de valores mobiliários.

em segundo lugar, de acordo com a lei dos valores mobiliários de 2005 e com referência às "interpretações do supremo tribunal popular e da suprema procuradoria popular sobre diversas questões relativas à aplicação de leis no tratamento de casos criminais de manipulação dos mercados de valores mobiliários e de futuros", nós investigará e lidará com atos ilegais de manipulação do mercado de valores mobiliários de maneira legalmente sólida.

terceiro, foi determinado que o âmbito da conta de controlo e o período de controlo eram claros e que as provas eram suficientes.

em quarto lugar, o período de operação e a data final da operação são determinados corretamente.

quinto, o comportamento de manipulação de yi wei teve um impacto significativo no preço da “jinling sports”. no período envolvido no caso, o preço das ações da “jinling sports” subiu 112,13%, enquanto o índice composto do setor correspondente caiu 13,15% no período, com um desvio de 125,27%. o impacto de outros factores de mercado sobre os preços das acções não pode ser utilizado como razão para excluir o comportamento de yi wei como uma manipulação do mercado de valores mobiliários.

sexto, a manipulação de “jinling sports” por yi wei terminou em 18 de abril de 2019. as provas relevantes são suficientes para provar que o momento em que descobri as pistas ilegais neste caso não ultrapassou o prazo de prescrição da pena.

sétimo, o resultado do cálculo dos rendimentos ilegais está correto e as opiniões das partes foram parcialmente adotadas.