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最近、中国証券監督管理委員会は行政罰決定を下し、証券市場を操作するという違法行為に対してイーウェイ氏に総額1億6,700万元近くの罰金を課した。

同氏が金陵スポーツを操作している間に、株価は2倍になったと報じられており、出荷終了後の営業日には金陵スポーツの株価は急速に下落し始め、10営業日で20％以上下落した。

金陵スポーツを取引するために 39 のアカウントを操作し、8,000 万以上の違法利益を上げ、多額の罰金を科せられた

行政処分決定によると、2017年9月4日～2019年4月18日(以下「操作期間」といいます)、イーウェイは「金陵スポーツ」株を取引するための 39 の証券口座の使用を管理していました。

操作期間中、イーウェイは資金と株式保有を利用して、口座グループの使用を制御するために継続取引、虚偽申告、逆取引などの手段を採用し、「金陵スポーツ」株の取引価格と取引量に影響を与え、利益は8334万2200元。

イーウェイ氏の行為は最終的に中国証券監督管理委員会によって市場操作とみなされ、「罰則なし、罰則なし」の罰則が課せられた。不法収入8,334万2,200元が没収され、総額1億6,700万元近くの罰金が科せられた。

資本や株式保有の優位性を利用して継続的に相互取引を行い、虚偽の申告を行う行為

具体的な操作方法を見てみると、yi wei は、継続的な取引のための資本上の利点と株式保有上の利点に重点を置きました。操作期間中、yi wei が管理する口座グループは、2017 年 9 月 4 日から 2018 年 10 月 23 日までの期間、合計 394 取引日の取引に参加しました。期間は2018年10月24日から2019年4月まで。18日が発送期間となります。

口座ポートフォリオは入札を通じて「金陵スポーツ」株を計3942万4300株、総額15億4900万元で購入した。このうち、購入量の市場シェアは240営業日で10％を超え、141営業日で20％を超え、64営業日で30％を超え、29営業日で40％を超えた。 . ボリューム市場で1位にランクされています。

口座ポートフォリオは入札を通じて「金陵スポーツ」株計3801万8000株を売却し、総額は15億5500万元となった。このうち、販売量の市場シェアは224営業日で10％を超え、116営業日で20％を超え、56営業日で30％を超え、227営業日で40％を超えた。 . ボリューム市場で1位にランクされています。

2017年9月4日から2019年4月18日まで、当口座グループの発行済株式の保有割合が5％を超えた取引日が160日あり、2018年10月23日には保有割合が最高水準の8.57％に達しました。 。要約すると、中国証券監督管理委員会は、この口座グループには資本的優位性と株式保有上の優位性があると判断しました。

また、実際に管理する口座間で有価証券取引を行っております。操作期間中、イー・ウェイが管理する口座グループでは、実際にイー・ウェイが管理する口座間の取引が277営業日あり、そのうち取引高は69営業日で市場取引高の10％以上を占め、それを超えた。 13営業日では10％、5営業日では30％を超え、最も高かったのは2018年12月5日で34.29％に達した。

もう 1 つのタイプの動作は、虚偽の申告です。操作期間中、易氏が管理する口座グループは計6営業日にわたって虚偽の申告を行い、同期間の市場の同方向申告量の30％以上の購入量と注文キャンセル量を占めた。アカウントグループ全体の同方向申告量の50%以上を占めています。

金陵スポーツの株価は2倍から20％急落まで激しく変動した。

yi wei の市場操作の期間中、jinling sports の株価は大幅な変動を経験しました。 2017年9月4日の始値18.16元から2019年4月18日の終値39.29元まで116.7％上昇し、株価は2倍になった。

統計操作期間中、ブースティング期間 (上図の赤枠範囲) と出荷期間 (上図の青枠範囲) からわかるように、ポジション構築の初期段階では、金陵スポーツ」の株価は不安定な上昇傾向を示しましたが、上昇は比較的緩やかでした。

しかし、出荷段階に入ると、金陵スポーツの株価は突然急騰した。株価は最高値に達して出荷を終えた後、短期間で急落し、10営業日で22.57％下落した。

操作行為は2年の行政罰の時効を超えているのか？中国証券監督管理委員会の対応

注目に値するのは、公聴会の過程で、イー・ウェイ氏とその弁護士が、取引の合法性、市場操作の認定基準、操作に対する行政罰の時効などに関する弁護意見も提出したことである。そして、懲罰を与えないか、あるいは刑を軽くすることを要求した。

まず、イー・ウェイ氏は合法的な投資目的で「金陵スポーツ」株を取引しており、違法な利益を求めたものではなく、証券市場を操作するという主観的な意図はなく、市場操作には当たらないと主張した。第二に、証券市場操作行為の判定基準が不足しており、判定結果が誤っていること。第三に、改ざん期間と改ざん終了日の決定が誤りであった。第四に、管理勘定の範囲と管理期間を決定するための証拠が不足している。第五に、事件に関与した取引が有害な結果をもたらしたと判断するには証拠が不十分である。第六に、この改ざんは2年間の行政罰の時効を超えている。第七に、不法所得額の計算結果が間違っている。

これに対し、中国証券監督管理委員会は逐次対応した。

まず、イー・ウェイは自身の証券口座や管理商品を使用する証券口座を管理するだけでなく、他人の証券口座を借りて、3つの操作手法を使用して期間中に「金陵スポーツ」を繰り返し大量に取引した。彼の株価操作の意図を証明する。違法な収益をどのように分配するかは、証券市場操作の判断に影響を与えません。

第二に、2005 年の証券法に従い、また「証券および先物市場の操作に関する刑事事件の処理における法律の適用に関するいくつかの問題に関する最高人民法院および最高人民検察院の解釈」を参照し、我々は、証券市場の違法な操作行為を法的に健全な方法で調査し、対処します。

第三に、管理口座の範囲と管理期間は明確であり、証拠は十分であると判断されました。

第四に、運用期間と運用終了日が正確に決定されること。

第五に、イーウェイの操作行為は「金陵スポーツ」の価格に重大な影響を与えました。事件に関係した期間中、「金陵スポーツ」の株価は112.13％上昇したが、対応するセクター総合指数は期間中に13.15％下落し、その偏差は125.27％となった。他の市場要因が株価に与える影響を、イー・ウェイ氏の行為が証券市場を操作していると排除する理由にはできない。

第六に、イーウェイによる「金陵スポーツ」の操作は2019年4月18日に終了した。関連証拠は、私がこの事件の違法な手がかりを発見した時点が刑罰の時効を超えていないことを証明するのに十分である。

第七に、不法所得の計算結果は正しく、当事者の意見も一部採用されている。