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em 6 de setembro, a comissão reguladora de valores mobiliários da china emitiu os "regulamentos sobre a supervisão de funcionários que deixam o sistema da comissão reguladora de valores mobiliários da china para investir em ações de empresas a serem listadas (teste)" (doravante denominados "regulamentos sobre a supervisão de funcionários que se demitiram"), que apresenta requisitos regulatórios adicionais para que os funcionários que se demitiram do sistema da comissão reguladora de valores mobiliários da china invistam em empresas a serem listadas. os novos regulamentos serão implementados oficialmente em 8 de outubro.

os repórteres da corretora china aprenderam que os "regulamentos sobre a supervisão de pessoal demitido" têm como objetivo retificar estritamente a "porta giratória" da política e dos negócios e impedir estritamente que o pessoal demitido use seu poder público enquanto estiver no cargo e sua influência após deixar o cargo para obter benefícios impróprios e ilegais. na próxima etapa, a comissão reguladora de valores mobiliários da china continuará a controlar rigorosamente a entrada, fortalecerá a cooperação com os departamentos de inspeção e supervisão disciplinar, transferirá resolutamente pistas de violações de leis e disciplinas para os departamentos relevantes para processamento e manterá um ambiente justo, justo e aberto ordem de supervisão de emissão.

apresentar requisitos regulatórios mais rigorosos para funcionários que deixaram seus empregos para investir em ações

existem 12 "regulamentos sobre a supervisão de pessoal demitido", que fornecem disposições específicas sobre as circunstâncias de participação acionária inadequada por parte de pessoal demitido, requisitos de verificação de agência intermediária, arranjos de fluxo de trabalho, o escopo dos regulamentos para pessoal demitido e a definição da proibição período para participação acionária.

de acordo com os regulamentos, para empresas que solicitam uma oferta pública inicial de ações ou certificados de depósito e as listam nas bolsas de valores de xangai e shenzhen, ou que emitem publicamente ações para investidores qualificados não especificados e as listam na bolsa de valores de pequim, os intermediários devem preparar-se para sua saída. realizar verificação da participação acionária do pessoal, determinar se a participação acionária é inadequada e emitir opiniões claras. os novos regulamentos baseiam-se nas “diretrizes para a aplicação de normas regulatórias - categoria de emissão nº 2” (doravante denominadas “diretrizes nº 2”) e apresentam requisitos regulatórios mais rigorosos em três aspectos.

a primeira é ampliar o período de proibição para funcionários que pediram demissão da empresa. com base no prolongamento do período de proibição de detenção de ações por pessoal demitido, são destacados os requisitos para pessoal demitido que tenha ocupado cargos de supervisão de emissões nos 5 anos anteriores à demissão, ou que estivessem relacionados com reuniões com quadros de gestão antes da demissão.

a segunda é expandir o âmbito da supervisão rigorosa do pessoal que se demite. expandir o âmbito da verificação por intermediários, desde o próprio pessoal demitido até seus pais, cônjuges, filhos e seus cônjuges.

a terceira consiste em propor requisitos mais elevados para a verificação dos intermediários. os intermediários verificarão o histórico de investimento do pessoal relevante, a justiça dos preços, as fontes de financiamento, a autenticidade da saída, etc., e emitirão pareceres claros, e a comissão reguladora de valores mobiliários da china verificará e analisará. o trabalho relevante.

as informações podem ser verificadas através do banco de dados de funcionários

o repórter aprendeu com o pessoal relevante da comissão reguladora de valores mobiliários da china que, para garantir a implementação do sistema, a comissão reguladora de valores mobiliários da china estabeleceu e melhorou um banco de dados de funcionários demitidos. o banco de dados contém informações sobre funcionários demitidos relevantes e seus pais. cônjuges, filhos e seus cônjuges. a fim de facilitar o trabalho de verificação dos intermediários, a base de dados criou portas de consulta em cada escritório local da comissão reguladora de valores mobiliários da china. os intermediários podem candidatar-se conforme necessário e dirigir-se ao escritório local para consultar informações relevantes.

em termos de verificação por agências intermediárias, os novos regulamentos apresentam requisitos regulamentares mais claros em termos de âmbito e conteúdo da verificação. caso existam ações detidas por funcionários demitidos e seus pais, cônjuges, filhos e seus cônjuges, a agência intermediária deve verificar detalhadamente os quatro aspectos e emitir pareceres claros. o primeiro é o contexto de investimento relevante, as formas e métodos para obter oportunidades de investimento, e se está relacionado com o impacto da posição original; o segundo é a justiça do preço, se existe uma diferença significativa em relação ao preço comparável; no mesmo período, se a base de preços é razoável, e se há injustiça óbvia ou situação de transferência de benefícios, o terceiro é a fonte de fundos, se são fundos próprios, a correspondência com o rendimento pessoal e o histórico familiar; existe um comportamento de detenção de capital, etc.; o quarto é a autenticidade da saída, se as participações relevantes foram liquidadas, o caminho para liquidar as ações, o método, a fonte de fundos do cessionário, a justiça do preço, o pagamento da contraprestação, etc.; .

de acordo com as exigências de verificação da agência intermediária, caso haja situações acionárias indevidas, como proibição de o pessoal demitido adquirir ações no período, utilizar a influência da posição original para obter oportunidades de investimento, etc., o emissor precisa limpar as participações relevantes; se não houver situação acionária imprópria, o pessoal demitido deve emitir compromissos relevantes. após o patrocinador e os advogados do emissor terem verificado integralmente as questões relevantes e manifestados suas opiniões, eles emitirão e apresentarão uma explicação especial. nesta base, a bolsa de valores promoveu o trabalho inicial de revisão da listagem de empresas relevantes de uma forma normal e ordenada, em conformidade com os regulamentos. a comissão reguladora de valores mobiliários da china verificará a situação acionária do pessoal demitido e revisará o processo de registro conforme necessário. se forem encontradas quaisquer pistas de violação de leis e disciplinas, elas serão entregues aos departamentos relevantes para processamento.

melhorar de forma estrita e rigorosa a gestão do pessoal demitido

a comissão reguladora de valores mobiliários da china sempre reforçou os seus requisitos de supervisão para o pessoal demitido e atribui grande importância à questão de o pessoal demitido assumir ações em empresas a serem listadas. as atuais "diretrizes nº 2" serão implementadas em maio de 2021, o que claramente. exige que os intermediários penetrem e verifiquem os acionistas do pessoal demitido no sistema da comissão reguladora de valores mobiliários da china. também estipula que a participação acionária inadequada e as circunstâncias relevantes devem ser tratadas com rigor.

nos últimos três anos, sob estrito controlo das autoridades reguladoras, o investimento de ex-funcionários em empresas a serem cotadas tem sido eficazmente supervisionado. o número de novos empresários que se candidatam à cotação com ações adquiridas por pessoal demitido diminuiu significativamente entre as empresas existentes em análise, o número e a proporção de empresários com situações relevantes têm sido muito pequenos; o ciclo de revisão das empresas que envolvem pessoal demitido é geralmente mais longo do que o das empresas normais. o mercado geralmente sente que não só o pessoal demitido não poderá trazer “cuidados especiais”, mas também estará sujeito a restrições mais rígidas.

"as regras são claras. emissores, intermediários e pessoal demitido relevante podem verificar se há problemas e corrigi-los em tempo hábil de acordo com os requisitos do "regulamento de supervisão de pessoal demitido"." os participantes do mercado apontaram que no nos últimos anos, algumas empresas cotadas envolvendo pessoal reformado tornaram-se accionistas, após verificação por intermediários para cumprir os requisitos regulamentares, e após aprovação na revisão e registo, também são emitidas e cotadas uma após a outra. em geral, por um lado, o sistema de supervisão da participação acionária do pessoal demitido tem desempenhado plenamente o papel de supervisão rigorosa e forte contenção e, por outro lado, também apoia a listagem inicial de empresas que atendam aos requisitos de as regras.

os participantes do mercado afirmaram que a emissão e implementação dos "regulamentos sobre a supervisão do pessoal demitido" é um passo importante para a comissão reguladora de valores mobiliários da china implementar os requisitos relevantes de "vários pareceres do conselho de estado sobre o fortalecimento da supervisão, prevenção de riscos e promoção o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais" sobre "melhorar estrita e rigorosamente a gestão do pessoal demitido". essas medidas ajudarão a melhorar a credibilidade do trabalho regulatório, promover o desenvolvimento saudável do mercado de capitais e manter o funcionamento estável do setor financeiro mercados e instituições financeiras.