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中国証券監督管理委員会は9月6日、「中国証券監督管理委員会の従業員が上場企業の株式に投資する制度を離脱する場合の監督規則（試行）」（以下「上場会社監督規則」という）を公布した。これは、中国証券監督管理委員会のシステムから退職した従業員が上場企業に投資するためのさらなる規制要件を提案しています。新しい規制は10月8日に正式に施行される。

証券中国の記者らは、「退職者監督規定」は、政治とビジネスの「回転ドア」を厳しく是正し、退職者が在職中に公権力を利用したり、退任後の影響力を利用して権力を掌握することを厳しく防止することを目的としていると知った。不当かつ違法な給付金。次のステップでは、中国証券監督管理委員会は引き続き厳重に入り口を管理し、懲戒検査監督部門との連携を強化し、法律や規律違反の手がかりを断固として関係部門に転送して処理し、公正、公正、オープンな取引を維持する。監督命令の発行。

株式投資のために離職した従業員に対する規制要件を厳格化する

「退職者に対する監督規程」は12条あり、退職者による不適切な株式保有の状況、仲介機関の確認要件、業務の流れ、退職者に対する規制の範囲、禁止事項の定義などを具体的に定めています。株式の保有期間。

規制によれば、株式や預託証券の新規公開を申請して上海証券取引所と深セン証券取引所に上場する企業、または不特定の適格投資家に株式を公募して北京証券取引所に上場する企業の場合、仲介業者は以下の準備をしなければなりません。従業員の株式保有状況を確認し、その保有が不適切であるかどうかを判断し、明確な意見を表明します。新規制は、「規制ルールの適用に関するガイドライン 発行区分第２号」（以下「ガイドライン第２号」という。）に基づき、３つの側面において規制要件をより厳格化するものである。

一つ目は、退職者の入社禁止期間を延長することです。退職者による株式保有の禁止期間をさらに延長することに基づき、退職者は退職前5年以内に発行監督職に就いていた、または退職前に経営幹部との会合に関係していたという要件が強調されている。

２つ目は、退職者に対する厳格な監督範囲の拡大です。仲介者の確認対象を退職者本人から親、配偶者、子やその配偶者まで拡大する。

第三に、仲介業者の検証に対するより高い要件を提示し、仲介業者は関係者の投資背景、価格の公平性、資金源、エグジットの信頼性などを検証し、明確な意見を出し、中国証券監督管理委員会が検証および審査する。関連する作品。

従業員データベースを通じて情報を確認できます

記者は中国証券監督管理委員会の関係者から、この制度を確実に実施するために、中国証券監督管理委員会が退職者データベースを構築し、改善したことを知った。データベースには、関連する退職者とその親に関する情報が含まれている。配偶者、子供およびその配偶者。仲介業者の検証作業を容易にするために、データベースは中国証券監督管理委員会の各地方事務所にクエリポートを設置しており、仲介業者は必要に応じて現地事務所に行って関連情報を問い合わせることができます。

仲介機関の検証に関して、新しい規制は検証の範囲と内容に関してより明確な規制要件を提示しています。退職者とその親、配偶者、子とその配偶者が株式を保有している場合、仲介機関は４つの側面を詳細に確認し、明確な意見を提出する必要がある。 1つ目は、関連する投資の背景、投資機会を獲得するための方法と方法、および元のポジションの影響と関連しているかどうか、2つ目は価格の公平性、比較可能な価格との大きな差異があるかどうかです。同じ期間、価格設定の根拠が合理的かどうか、明らかな不公平や給付の移転状況がないかどうか、資金源が自己資金であるかどうか、個人の収入や家族背景との整合性があるかどうか。株式保有行為などがある。4つ目は、関連する株式保有が清算された場合のエグジットの信頼性、株式清算の経路、方法、譲受人の資金源、価格の公平性、対価の支払いなどである。 。

仲介機関の検証要件によれば、退職者による期間中の株式購入の禁止、元の地位の影響力を利用した投資機会の獲得等の不当な株式保有状況があった場合には、発行者は、当該株式の保有状況を確認する必要がある。関連する株式保有状況を整理する；不適切な株式保有状況がない場合、退職した従業員は関連する誓約書を発行しなければならない。スポンサーおよび発行者の弁護士は、関連する問題を十分に検証し、意見を表明した後、特別説明書を発行および提出します。これに基づき、証券取引所は、規定に従い、関係企業の新規上場審査作業を正常かつ秩序をもって推進している。中国証券監督管理委員会は、退職した職員の株式保有状況を確認し、必要に応じて登録手続きを見直す予定で、法令違反の兆候が見つかった場合は、関係部門に引き渡して処理する予定だ。

退職者管理の厳正かつ徹底した改善

中国証券監督管理委員会は、退職者に対する監督要件を常に強化しており、退職者が上場企業の株式を取得する問題を非常に重視しており、現行の「ガイドライン第2号」は2021年5月に施行されることが明らかとなっている。同法は、仲介業者に中国証券監督管理委員会のシステムに退職者の株主を侵入させて確認することを義務付けており、不適切な株式保有と関連する状況には厳格に対処する必要があると規定している。

過去３年間、規制当局の厳格な管理の下、上場予定企業への元従業員の投資は効果的に監督されてきた。退職者が株式を購入して上場を申請する新規起業家の数は、調査対象の既存企業の中で大幅に減少しており、該当する状況にある起業家の数と割合は非常に少ない。退職者がいる企業の見直しサイクルは、一般的な企業に比べて長いのが一般的です。市場は一般に、退職者には「特別な配慮」ができないだけでなく、より厳しい制限が課せられると考えている。

「ルールは明確である。発行者、仲介業者、関連する退職者は問題がないかを確認し、『退職者監督規則』の規定に従って適時に是正することができる。」と市場参加者は指摘した。ここ数年、退職者が上場する企業が規制要件を満たしているか仲介業者に確認され、審査・登録を経て発行・上場されるケースも相次いでいる。総じて、退職者株式保有に対する監督制度は、厳格な監督と強い抑制の役割を十分に果たしている一方で、規制の要件を満たす企業の新規上場を支援している。ルール。

市場参加者らは、「退職者監督規則」の発布と施行は、中国証券監督管理委員会が「監督強化、リスク防止、促進に関する国務院のいくつかの意見」の関連要件を実行するための重要なステップであると述べた。 「質の高い資本市場の発展」において、「退職職員の管理の厳正かつ徹底した改善」を掲げ、規制業務の信頼性を向上させ、資本市場の健全な発展を促進し、金融の安定運営を維持することを目的としています。市場と金融機関。