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le 6 septembre, la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié le « règlement sur la surveillance des employés quittant le système de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières pour investir dans des actions de sociétés destinées à être cotées (essai) » (ci-après dénommé le « règlement sur la surveillance des employees who have resigned"), qui propose des exigences réglementaires supplémentaires pour les employés qui ont démissionné du système de la china securities regulatory commission afin d'investir dans des sociétés devant être cotées. la nouvelle réglementation sera officiellement mise en œuvre le 8 octobre.

les journalistes de brokerage china ont appris que les « règlements sur la supervision du personnel démissionnaire » visent à rectifier strictement la « porte tournante » de la politique et des affaires, et à empêcher strictement le personnel démissionnaire d'utiliser son pouvoir public pendant son mandat et son influence après avoir quitté ses fonctions. obtenir des avantages indus et illégaux. dans la prochaine étape, la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières continuera à contrôler strictement l'entrée, à renforcer la coopération avec les départements d'inspection et de surveillance disciplinaires, à transmettre résolument les indices de violations des lois et des disciplines aux départements concernés pour traitement et à maintenir un système équitable, juste et ordre de surveillance d'émission ouvert.

proposer des exigences réglementaires plus strictes pour les salariés qui ont quitté leur emploi pour investir en actions

il existe 12 « règlements sur la surveillance du personnel démissionnaire », qui prévoient des dispositions spécifiques sur les circonstances de participation inappropriée du personnel démissionnaire, les exigences de vérification par l'agence intermédiaire, les modalités du flux de travail, la portée des réglementations pour le personnel démissionnaire et la définition de l'interdiction. période de détention des actions.

selon la réglementation, pour les entreprises qui postulent à une offre publique initiale d'actions ou de certificats de dépôt et les cotent à la bourse de shanghai et de shenzhen, ou qui émettent publiquement des actions à des investisseurs qualifiés non spécifiés et les cotent à la bourse de pékin, les intermédiaires doivent se préparer à leur départ. procéder à la vérification de l'actionnariat du personnel, déterminer si l'actionnariat est inapproprié et émettre des avis clairs. la nouvelle réglementation est basée sur les « lignes directrices sur l'application des règles réglementaires - catégorie d'émission n° 2 » (ci-après dénommées « lignes directrices n° 2 ») et propose des exigences réglementaires plus strictes sous trois aspects.

la première consiste à allonger la période d’interdiction pour les salariés démissionnaires d’intégrer l’entreprise. sur la base de l'allongement supplémentaire de la période d'interdiction pour les actionnaires qui ont démissionné, les exigences applicables à ceux qui ont occupé des postes de supervision des émissions dans les cinq ans précédant leur démission ou qui ont été liés à des réunions avec des cadres de direction avant leur démission sont mises en évidence.

la deuxième consiste à élargir la portée du contrôle strict du personnel démissionnaire. élargir le champ de vérification par les intermédiaires des personnels démissionnaires eux-mêmes à leurs parents, conjoints, enfants et leurs conjoints.

la troisième consiste à proposer des exigences plus élevées pour la vérification des intermédiaires. les intermédiaires vérifieront et émettront des opinions claires sur les antécédents d'investissement du personnel concerné, l'équité des prix, la source des fonds, l'authenticité de la sortie, etc., et la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières le fera. vérifier et examiner les travaux pertinents.

les informations peuvent être vérifiées via la base de données des employés

le journaliste a appris du personnel concerné de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières qu'afin d'assurer la mise en œuvre du système, la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a établi et amélioré une base de données sur le personnel démissionnaire. la base de données contient des informations sur le personnel démissionnaire concerné et ses parents. les conjoints, les enfants et leurs conjoints. afin de faciliter le travail de vérification des intermédiaires, la base de données a mis en place des ports de requête dans chaque bureau local de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. les intermédiaires peuvent postuler selon leurs besoins et se rendre au bureau local pour demander des informations pertinentes.

en termes de vérification par les agences intermédiaires, la nouvelle réglementation propose des exigences réglementaires plus claires en termes de portée et de contenu de la vérification. s'il existe des actions détenues par des personnels démissionnaires et leurs parents, conjoints, enfants et leurs conjoints, l'organisme intermédiaire doit vérifier les quatre aspects en détail et émettre des avis clairs. le premier est le contexte d'investissement pertinent, les moyens et méthodes permettant d'obtenir des opportunités d'investissement, et s'il est lié à l'impact de la position initiale. le deuxième est l'équité du prix, s'il existe une différence significative par rapport au prix comparable ; la même période, si la base de tarification est raisonnable et s'il y a une iniquité évidente ou un transfert de prestations, le troisième est la source des fonds, s'il s'agit de fonds propres, la correspondance avec le revenu personnel et les antécédents familiaux ; il y a un comportement de détention d'actions, etc. ; le quatrième est l'authenticité de la sortie, si les participations concernées ont été liquidées, la voie à suivre pour liquider les actions, la méthode, la source des fonds du cessionnaire, l'équité du prix, le paiement de la contrepartie, etc.

selon les exigences de vérification de l'organisme intermédiaire, s'il existe des situations d'actionnariat inappropriées telles que l'interdiction pour les employés qui ont démissionné d'acheter des actions au cours de la période, d'utiliser l'influence de leur position d'origine pour obtenir des opportunités d'investissement, etc., l'émetteur doit nettoyer les participations concernées; s'il n'y a pas de participations irrégulières, le personnel démissionnaire doit émettre des engagements pertinents. une fois que le sponsor et les avocats de l'émetteur auront pleinement vérifié les questions pertinentes et exprimé leurs opinions, ils publieront et soumettront une explication spéciale. sur cette base, la bourse a favorisé le travail d'examen initial de la cotation des entreprises concernées de manière normale et ordonnée, conformément à la réglementation. la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières vérifiera le statut d'actionnariat du personnel démissionnaire si nécessaire, examinera le processus d'examen et d'enregistrement et transférera les indices de violations des lois et des disciplines aux départements concernés pour traitement.

améliorer strictement et étroitement la gestion du personnel démissionnaire

la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a toujours renforcé ses exigences en matière de surveillance du personnel démissionnaire et attache une grande importance à la question du personnel démissionnaire prenant des actions dans des sociétés à coter. les « lignes directrices n° 2 » actuelles seront mises en œuvre en mai 2021, ce qui est clairement prévu. exige que les intermédiaires pénètrent et vérifient les actionnaires du personnel démissionnaire dans le système de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. il stipule également que les participations inappropriées et les circonstances pertinentes doivent être strictement traitées.

au cours des trois dernières années, sous le contrôle strict des autorités de régulation, les actions des anciens salariés des sociétés cotées ont été efficacement encadrées. le nombre de nouveaux entrepreneurs candidats à la cotation avec des actions achetées par le personnel démissionnaire a considérablement diminué ; parmi les sociétés existantes examinées, le nombre et la proportion d'entrepreneurs dans des situations pertinentes sont restés très faibles. le cycle d’examen des entreprises impliquant du personnel démissionnaire est généralement plus long que celui des entreprises ordinaires. le marché estime généralement que non seulement les démissionnaires ne pourront pas apporter de « soins particuliers », mais qu'ils seront soumis à des restrictions plus strictes.

"les règles sont claires. les émetteurs, les intermédiaires et le personnel démissionnaire concerné peuvent vérifier s'il y a des problèmes et les résoudre en temps opportun conformément aux exigences du "règlement sur la surveillance du personnel démissionnaire". "les acteurs du marché ont souligné que dans le ces dernières années, certaines sociétés cotées impliquant du personnel retraité sont devenues actionnaires, après avoir été vérifiées par des intermédiaires pour répondre aux exigences réglementaires, et après avoir passé l'examen et l'enregistrement, elles sont également émises et cotées les unes après les autres. d'une manière générale, d'une part, le système de contrôle de l'actionnariat des démissionnaires a fait jouer pleinement son rôle de contrôle strict et de forte retenue, et d'autre part, il soutient également la première cotation des sociétés qui répondent aux exigences de les règles.

les acteurs du marché ont déclaré que la publication et la mise en œuvre du « règlement sur la surveillance du personnel démissionnaire » constituent une étape importante pour que la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières mette en œuvre les exigences pertinentes des « plusieurs avis du conseil d'état sur le renforcement de la surveillance, la prévention des risques et promouvoir le développement de haute qualité du marché des capitaux" sur "l'amélioration stricte et étroite de la gestion du personnel démissionnaire". ces mesures contribueront à améliorer la crédibilité du travail de réglementation, à promouvoir le développement sain du marché des capitaux et à maintenir le fonctionnement stable du marchés financiers et institutions financières.