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então, quais segmentos podem surgir primeiro? muitas empresas de fundos públicos acreditam que, num ambiente de redução das taxas de juro, os custos de capital diminuirão e os investidores estarão mais inclinados a investir fundos em áreas com potencial de crescimento. sendo uma indústria com potencial de crescimento a longo prazo, o setor farmacêutico inovador atrairá mais fluxos de capital, o que proporcionará mais apoio financeiro às empresas farmacêuticas inovadoras e promoverá o seu rápido desenvolvimento.

à medida que o sector continua a diminuir, os fundos são gradualmente retirados do sector farmacêutico. os dados mostram que no segundo trimestre de 2024, as posições de todos os fundos públicos no sector farmacêutico continuaram a diminuir. entre as participações pesadas de fundos públicos, as ações farmacêuticas representaram 9,88%, uma queda mensal de 1,09 pontos percentuais. proporção de cargos na indústria farmacêutica e biológica em 2020segundo trimestreo patamar mais alto foi de 18,23%, mas desde então a posição vem sendo ajustada trimestralmente. por exemplo, o rácio de participação de fundos públicos na empresa farmacêutica líder wuxi apptec chegou a 30% no final de 2020, quando o preço das ações atingiu um máximo histórico, mas no final de junho de 2024, apenas 21,44% permaneciam .

guo xiangbo, gestor do fundo de inovação farmacêutica tianhong, destacou que desde 2021, o índice farmacêutico teve retornos negativos durante três anos consecutivos, e o sector farmacêutico vive o período de dificuldade de investimento mais longo da história. no primeiro semestre de 2024, o período de tendência de investimento no sector farmacêutico é muito curto. a primeira oportunidade é a recuperação sobrevendida das acções de pequena, média e micro capitalização de mercado no sector farmacêutico, após um declínio acentuado em fevereiro; é do final de abril a maio no meio do ano, o setor farmacêutico viu uma oportunidade de cortar seu estilo depois que as instituições tiveram posições baixas e os resultados negativos do primeiro trimestre se esgotaram. linha principal após a rotação.

guo xiangbo acredita que as dificuldades de investimento no sector farmacêutico no primeiro semestre de 2024 reflectem, na verdade, os dois grandes problemas que a indústria tem enfrentado desde que o sector farmacêutico saiu do altar em junho de 2021, nomeadamente, a rotação de subsectores sob o movimento do centro de avaliação, e o setor carece de oportunidades principais sustentáveis. a razão é que os negócios domésticos da maioria das empresas manufatureiras do setor farmacêutico têm sido perturbados por políticas como compras centralizadas, negociação, comparação de preços e drg (grupamento relacionado ao diagnóstico de doenças), juntamente com o ciclo de prevenção de epidemias e anticorrupção farmacêutica. ações, o desempenho doméstico de muitas empresas tem mostrado no entanto, a lógica de internacionalização no exterior, desde cxo até setores de consumíveis de baixo valor, começou a refletir os riscos geopolíticos de forma cada vez mais intensa nos últimos dois anos.

em termos de etfs, muitos produtos que foram estabelecidos em níveis elevados foram reduzidos a “dois centavos” ou “três centavos”. por exemplo, o valor líquido do etf médico vinculado ao csi medical index e o etf de inovação médica vinculado a. o índice de inovação de dispositivos médicos e farmacêuticos da csi está em 50 centavos há muito tempo ou menos.

no entanto, vale a pena mencionar que os cristãos estão muito mais interessados ​​no sector farmacêutico do que os gestores de fundos responsáveis ​​por produtos de capital activo. isto reflecte-se no “comprar mais quando o preço cair” em termos de etfs. quando o património líquido de muitos "fundos san mao" atingiu novos mínimos repetidamente, os fundos de caça a pechinchas ainda entraram no mercado com entusiasmo. entre os 38 etfs do setor farmacêutico, 25 produtos foram subscritos líquidos pelos fundos durante o ano. entre eles, o etf huabao csi medical foi subscrito líquidamente por 9,552 bilhões de unidades, ocupando o primeiro lugar entre todos os produtos em termos de crescimento. o etf foi subscrito líquido em 3,188 bilhões de ações, as ações do etf tianhong guozheng bio e do etf boshi hengsheng healthcare aumentaram em mais de 1 bilhão de ações e a participação dos etfs com tema farmacêutico aumentou em mais de 18 bilhões de ações durante o ano.

então, entre as muitas subdivisões do sector farmacêutico, quais podem ser as primeiras a ver o início da recuperação?

o fundo guohai franklin acredita que, olhando para o segundo semestre de 2024, o sector farmacêutico deverá retomar gradualmente o crescimento, entre os quais os medicamentos inovadores são uma direcção digna de destaque. actualmente, o balanço global das empresas farmacêuticas inovadoras mostra uma divisão de 28-80. os alvos de medicamentos inovadores de alta qualidade devem ter as seguintes características: dinheiro abundante em mãos, catalisadores intensivos, lógica central de entrada no período de resgate e regresso aos atributos de crescimento. . a médio e longo prazo, o potencial de crescimento dos medicamentos inovadores poderá continuar a ser superior ao de outros segmentos farmacêuticos. no geral, estamos optimistas quanto ao retorno do investimento a longo prazo proporcionado pelos medicamentos inovadores.

entende-se que a indústria farmacêutica inovadora tem as características de um grande investimento em i&d e de um longo ciclo de i&d. se as empresas farmacêuticas inovadoras quiserem construir a sua competitividade central e não serem eliminadas pelo tempo, precisam de continuar a aumentar a investigação e o desenvolvimento de novos medicamentos. e expandir novos pipelines, o que requer muito financiamento.

o financiamento tem custos de juros. quanto mais elevada for a taxa de juro, maior será o custo para as empresas farmacêuticas inovadoras pedirem dinheiro emprestado para i&d;

yang ke, do cinda australia asia fund, também disse que num ambiente de redução das taxas de juros, o custo dos fundos é reduzido e os investidores estão mais inclinados a investir fundos em áreas com potencial de crescimento. sendo uma indústria com potencial de crescimento a longo prazo, o setor farmacêutico inovador atrairá mais fluxos de capital, o que proporcionará mais apoio financeiro às empresas farmacêuticas inovadoras e promoverá o seu rápido desenvolvimento.

"ao mesmo tempo, a julgar pela experiência histórica, o sector farmacêutico inovador normalmente tem um melhor desempenho durante o ciclo de redução das taxas de juro dos eua. por exemplo, em ciclos anteriores de redução das taxas de juro pela reserva federal, as indústrias pesadas em i&d, como a tecnologia biomédica, beneficiam frequentemente além disso, nas principais economias globais, no contexto do envelhecimento da população, a ênfase das pessoas na saúde continua a aumentar e a procura do mercado por medicamentos inovadores continua a crescer, o que proporciona um amplo espaço de desenvolvimento para o setor de medicamentos inovadores, e a indústria atualmente tem potencial de crescimento a longo prazo", disse yang ke.

yang ke analisou que muitas empresas envolvidas em medicamentos inovadores no meu país se concentram basicamente em negócios no exterior. os fundamentos das empresas que se concentram em negócios no exterior são um tanto diferenciados. algumas empresas foram afetadas pelo fim da desestocagem no exterior e seus fundamentos se estabilizaram e se recuperaram. ;afectadas pela geopolítica, algumas empresas enfrentarão transferências de encomendas e deslocalização da capacidade de produção, o que trará novos desafios. devido à recessão económica, alguns países e regiões estão a perseguir mais a rentabilidade. tome a iniciativa.

além de medicamentos inovadores, chu kefan, gestor de fundos do etf yongying medical device, acredita que, olhando para o segundo semestre do ano, os dispositivos médicos têm um forte valor de investimento e merecem atenção: