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quindi quali segmenti possono sfondare per primi? molte società di fondi pubblici ritengono che in un contesto di riduzione dei tassi di interesse, i costi di capitale diminuiranno e gli investitori saranno più propensi a investire fondi in aree con potenziale di crescita. essendo un settore con potenziale di crescita a lungo termine, il settore farmaceutico innovativo attirerà maggiori afflussi di capitale, che forniranno maggiore sostegno finanziario alle aziende farmaceutiche innovative e promuoveranno il loro rapido sviluppo.

mentre il settore continua a declinare, i fondi si stanno gradualmente ritirando dal settore farmaceutico. i dati mostrano che nel secondo trimestre del 2024 le posizioni di tutti i fondi pubblici nel settore farmaceutico hanno continuato a diminuire. tra le principali partecipazioni in fondi pubblici, i titoli farmaceutici rappresentano il 9,88%, con un calo di 1,09 punti percentuali su base mensile. proporzione di posizioni nel settore farmaceutico e biologico nel 2020secondo trimestreil livello più alto è stato del 18,23%, ma da allora la posizione è stata adeguata trimestralmente. ad esempio, la quota di partecipazione dei fondi pubblici nell’azienda farmaceutica leader wuxi apptec ammontava addirittura al 30% alla fine del 2020, quando il prezzo delle azioni ha raggiunto un livello record, ma alla fine di giugno 2024 ne rimaneva solo il 21,44%. .

guo xiangbo, manager del tianhong pharmaceutical innovation fund, ha sottolineato che dal 2021 l’indice farmaceutico ha registrato rendimenti negativi per tre anni consecutivi e il settore farmaceutico sta vivendo il periodo di difficoltà di investimento più lungo della storia. nella prima metà del 2024, il periodo di finestra di investimento tendenziale nel settore farmaceutico è molto breve. la prima opportunità è il rimbalzo ipervenduto dei titoli a piccola, media e microcapitalizzazione del settore farmaceutico dopo il forte calo di febbraio è da fine aprile a maggio. a metà anno, il settore farmaceutico ha visto l'opportunità di ridimensionare il proprio stile dopo che le istituzioni avevano posizioni basse e i risultati negativi del primo trimestre erano stati esauriti linea principale dopo la rotazione.

guo xiangbo ritiene che le difficoltà di investimento nel settore farmaceutico nella prima metà del 2024 riflettano in realtà i due principali problemi che l'industria ha dovuto affrontare da quando il settore farmaceutico si è dimesso dall'altare nel giugno 2021, vale a dire la rotazione dei sottosettori sotto il centro di valutazione, e il settore non dispone di opportunità principali sostenibili. il motivo è che l’attività nazionale della maggior parte delle aziende manifatturiere del settore farmaceutico è stata disturbata da politiche quali gli appalti centralizzati, la negoziazione, il confronto dei prezzi e il drg (disease diagnosis related grouping), insieme al ciclo di prevenzione dell’epidemia e alla lotta alla corruzione farmaceutica. azioni, la performance interna di molte aziende lo ha dimostrato tuttavia, la logica dell'internazionalizzazione all'estero, dal cxo ai settori dei materiali di consumo a basso valore, ha iniziato a riflettere in modo sempre più intenso i rischi geopolitici negli ultimi due anni.

in termini di etf, molti prodotti stabiliti ad alti livelli sono stati ridotti a "due centesimi" o "tre centesimi". ad esempio, il valore netto dell'etf medico collegato al csi medical index e dell'etf sull'innovazione medica ad esso collegato l'indice csi dell'innovazione dei dispositivi medici e farmaceutici è da molto tempo a 50 centesimi o meno.

vale però la pena ricordare che i cristiani sono molto più interessati al settore farmaceutico rispetto ai gestori di fondi che gestiscono prodotti azionari attivi. ciò si riflette nel "comprare di più quando il prezzo scende" in termini di etf. quando il patrimonio netto di molti "fondi san mao" ha toccato ripetutamente nuovi minimi, i fondi a caccia di occasioni sono comunque entrati nel mercato con entusiasmo. tra i 38 etf del settore farmaceutico, 25 prodotti sono stati sottoscritti netti dai fondi durante l'anno. tra questi, huabao csi medical etf ha registrato 9,552 miliardi di unità, classificandosi al primo posto tra tutti i prodotti in termini di crescita l'etf ha registrato 3,188 miliardi di azioni sottoscritte nette, le azioni di tianhong guozheng bio etf e boshi hengsheng healthcare etf sono aumentate di oltre 1 miliardo di azioni e la quota di etf a tema farmaceutico è aumentata di oltre 18 miliardi di azioni durante l'anno.

quindi, tra le tante suddivisioni del settore farmaceutico, quali potranno essere le prime a vedere l’alba della ripresa?

il guohai franklin fund ritiene che, guardando alla seconda metà del 2024, si prevede che il settore farmaceutico riprenderà gradualmente la crescita, tra cui i farmaci innovativi sono una direzione degna di attenzione. allo stato attuale, il bilancio complessivo delle aziende farmaceutiche innovative mostra una ripartizione 28-80. gli obiettivi di farmaci innovativi di alta qualità dovrebbero avere le seguenti caratteristiche: abbondante liquidità a disposizione, catalizzatori intensivi, logica di base che entra nel periodo di redenzione e ritorno agli attributi di crescita. . nel medio e lungo termine il potenziale di crescita dei farmaci innovativi potrebbe continuare ad essere superiore a quello di altri segmenti farmaceutici. nel complesso, siamo ottimisti riguardo al ritorno sugli investimenti a lungo termine apportato dai farmaci innovativi.

resta inteso che l’industria farmaceutica innovativa ha le caratteristiche di grandi investimenti in ricerca e sviluppo e di un lungo ciclo di ricerca e sviluppo. se le aziende farmaceutiche innovative vogliono costruire la propria competitività di base e non essere eliminate dai tempi, devono continuare ad aumentare la ricerca e lo sviluppo di nuovi farmaci. ed espandere nuove condutture, il che richiede molti finanziamenti.

il finanziamento ha costi di interesse: maggiore è il tasso di interesse, maggiore è il costo per le aziende farmaceutiche innovative di prendere in prestito denaro per la ricerca e sviluppo; più basso è il tasso di interesse, minore è il costo per le aziende farmaceutiche innovative di prendere in prestito denaro per la ricerca e sviluppo;

yang ke di cinda australia asia fund ha inoltre affermato che in un contesto di taglio dei tassi di interesse, il costo dei fondi è ridotto e gli investitori sono più propensi a investire fondi in aree con potenziale di crescita. essendo un settore con potenziale di crescita a lungo termine, il settore farmaceutico innovativo attirerà maggiori afflussi di capitale, che forniranno maggiore sostegno finanziario alle aziende farmaceutiche innovative e promuoveranno il loro rapido sviluppo.

"allo stesso tempo, a giudicare dall'esperienza storica, il settore farmaceutico innovativo di solito ottiene risultati migliori durante il ciclo di tagli dei tassi di interesse negli stati uniti. ad esempio, nei precedenti cicli di tagli dei tassi di interesse da parte della federal reserve, le industrie ad alta intensità di ricerca e sviluppo come la tecnologia biomedica spesso beneficiano inoltre, nelle principali economie globali, nel contesto dell’invecchiamento della popolazione, l’enfasi delle persone sulla salute continua ad aumentare e la domanda di mercato per farmaci innovativi continua a crescere, il che offre ampio spazio di sviluppo per il settore dei farmaci innovativi. e il settore attualmente ha un potenziale di crescita a lungo termine", ha affermato yang ke.

yang ke ha analizzato che molte aziende coinvolte nel settore dei farmaci innovativi nel mio paese si concentrano fondamentalmente sugli affari all'estero. i fondamentali delle aziende che si concentrano sugli affari all'estero sono in qualche modo differenziati. alcune aziende sono state colpite dalla fine della riduzione delle scorte all'estero e i loro fondamentali si sono stabilizzati e hanno registrato una ripresa ; interessate dalla geopolitica, alcune aziende dovranno affrontare trasferimenti di ordini e delocalizzazione della capacità produttiva, che porteranno nuove sfide a causa della recessione economica, alcuni paesi e regioni perseguono maggiormente l'efficienza dei costi, le aziende farmaceutiche cinesi con vantaggi competitivi coglieranno le opportunità. prendi l'iniziativa.

oltre ai farmaci innovativi, chu kefan, gestore del fondo yongying medical device etf, ritiene che, in attesa della seconda metà dell'anno, i dispositivi medici abbiano un forte valore di investimento e siano degni di attenzione: