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Os preços das ações dos quatro principais bancos estatais continuam a atingir novos máximos.

Na abertura do pregão em 27 de agosto, os preços das ações A dos quatro principais bancos atingiram um novo máximo, com um aumento de mais de 1% de uma só vez. No entanto, o aumento posteriormente diminuiu. No fechamento do meio-dia, o Banco Industrial e Comercial da China subiu 0,47%, o Banco Agrícola da China subiu 0,41%, o Banco da China subiu 0,39% e o Banco de Construção da China subiu 0,24%.

Desde o início deste ano, as ações bancárias registaram um forte desempenho global, liderando o mercado. De acordo com dados da Oriental Fortune Choice, o Banco Agrícola da China ocupa o primeiro lugar entre os quatro maiores bancos em termos de crescimento acumulado no ano, com um aumento de 43,15%; O Banco segue de perto, com aumentos acumulados no ano de 42,26%, 34,43% e 34,43%, respectivamente.

Alto rendimento de dividendos e suporte estável

Desde Agosto, os preços das acções dos quatro principais bancos atingiram repetidamente novos máximos. Os analistas geralmente apontam que as elevadas taxas de dividendos e a estabilidade se tornaram os principais factores de apoio à subida das acções dos bancos.

Lin Yingqi, analista bancário do Departamento de Pesquisa do CICC, acredita que, em comparação com as indústrias não financeiras que são mais dependentes do fluxo de caixa, os lucros dos bancos flutuam menos e ainda podem manter um nível de ROE de cerca de 10%, apesar do forte aumento das ações; preços, as taxas de dividendos bancários ainda estão em cerca de 5%, há um prêmio de cerca de 300 BP em comparação com a taxa de retorno livre de risco. Em comparação com indústrias tradicionais de altos dividendos, como energia e transporte, a taxa de dividendos é mais alta. com o carvão e outras indústrias, os dividendos são mais estáveis ​​e escassos no mercado.

Vários bancos anunciaram recentemente os seus planos de dividendos a médio prazo. Actualmente, os quatro principais bancos confirmaram planos específicos de dividendos a médio prazo. No entanto, os quatro principais bancos responderam assim que os novos "Nove Regulamentos Nacionais" deste ano foram divulgados.

Os "Diversos Pareceres sobre o Fortalecimento da Supervisão, Prevenção de Riscos e Promoção do Desenvolvimento de Alta Qualidade do Mercado de Capitais" recentemente emitidos pelo Conselho de Estado (também conhecidos como os novos "Nove Artigos do Estado") propuseram fortalecer a supervisão dos dividendos em dinheiro de empresas cotadas na secção sobre supervisão rigorosa e contínua das empresas cotadas, que mencionou que é necessário reforçar a supervisão dos dividendos em dinheiro das empresas cotadas. Promover dividendos múltiplos por ano, pré-dividendos e dividendos antes do Festival da Primavera. Posteriormente, muitos dos principais bancos estatais responderam recentemente aos requisitos dos novos "nove regulamentos nacionais" e clarificaram os planos de dividendos a médio prazo.

O Banco Industrial e Comercial da China, o Banco Agrícola da China, o Banco de Construção da China e o Banco da China esclareceram a relação de distribuição de dividendos intermediários, ou seja, os dividendos totais não devem representar mais de 30% do lucro líquido atribuível a a empresa-mãe ou o lucro após impostos dos acionistas no período atual.

Lin Yingqi disse que olhando para os próximos três a seis meses, a taxa de dividendos do banco de cerca de 5% pode cair para cerca de 4%. Contudo, numa perspectiva de 6 a 12 meses, os investidores precisam de prestar atenção ao impacto do declínio do crescimento do crédito, da eliminação da dívida imobiliária existente e das tendências de reembolso da dívida dos residentes nos fundamentos.

A supervisão continua a orientar a otimização das estruturas de ativos e passivos

A protecção das margens de juros por parte dos reguladores, bem como as expectativas do mercado de que a inclinação descendente das margens de juros líquidas dos bancos irá abrandar e os fundamentos estão prestes a atingir o nível mínimo, também apoiam o sector bancário.

No primeiro semestre deste ano, as autoridades reguladoras financeiras orientaram o enfraquecimento da avaliação de escala e enfatizaram repetidamente que os bancos deveriam minimizar o "complexo de escala". Estas incluem a optimização do método trimestral de contabilização do valor acrescentado da indústria financeira e a interrupção dos depósitos de “suplementos manuais de juros”.

O Banco Popular da China destacou no seu último relatório de implementação da política monetária que, desde o início de Abril, orientou o mecanismo de auto-regulação para iniciar a rectificação de pagamentos manuais ilegais de juros. A partir do final de Junho, o progresso da rectificação de 21 bancos nacionais tinha. ultrapassou 90%. Estima-se que, após a conclusão dos trabalhos de rectificação, as despesas com juros poupadas pelo banco estarão próximas do efeito de reduzir uma vez a taxa de juro dos depósitos.

"A regulamentação do suplemento manual de juros sobre os depósitos bancários ajudará a reforçar o efeito dos ajustamentos das taxas de juro dos depósitos, melhorará a capacidade de fixação de preços das taxas de juro dos bancos, manterá uma concorrência razoável no mercado, aliviará a pressão sobre os bancos para estreitarem as suas margens de juro líquidas e aumentará a sua capacidade de apoiar a economia real", afirmou o relatório.

Em 21 de agosto, Liao Yuanyuan, Diretor do Departamento de Estatística e Monitoramento de Risco da Administração Estatal de Supervisão Financeira, destacou ainda que, diante da pressão da desaceleração do crescimento dos lucros, nos últimos anos, os bancos comerciais têm usado vários métodos para internamente aproveitar o potencial, reduzir custos e aumentar a eficiência O actual nível de rentabilidade dos bancos comerciais chineses Ainda dentro de um intervalo razoável. No primeiro semestre deste ano, o lucro líquido dos bancos comerciais aumentou 0,4% em termos homólogos, registando ainda um crescimento positivo do lucro líquido. Durante o mesmo período, as margens de lucro dos activos bancários e as margens de lucro do capital também permaneceram basicamente estáveis.

Na próxima etapa, a Administração Estatal de Supervisão Financeira orientará as instituições bancárias a continuarem a fortalecer a gestão refinada, a optimizar a estrutura de activos e passivos, a cultivar novos pontos de crescimento dos lucros e a melhorar continuamente a rentabilidade.