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Die Aktienkurse der vier großen Staatsbanken erreichen weiterhin neue Höchststände.

Bei Handelseröffnung am 27. August erreichten die Aktienkurse der A-Aktien der vier Großbanken mit einem zeitweisen Anstieg von mehr als 1 % einen neuen Höchststand. Anschließend verringerte sich der Anstieg jedoch. Zum Mittagsschluss stiegen die Industrial and Commercial Bank of China um 0,47 %, die Agricultural Bank of China um 0,41 %, die Bank of China um 0,39 % und die China Construction Bank um 0,24 %.

Seit Jahresbeginn haben sich Bankaktien insgesamt stark entwickelt und sind Marktführer. Nach Angaben von Oriental Fortune Choice steht die Agricultural Bank of China mit einem Wachstum von 43,15 % unter den vier großen Banken an erster Stelle; Die Banken liegen mit Steigerungen von 42,26 %, 34,43 % bzw. 34,43 % dicht dahinter.

Hohe Dividendenrendite und stabile Unterstützung

Seit August haben die Aktienkurse der vier Großbanken immer wieder neue Höchststände erreicht. Analysten weisen allgemein darauf hin, dass hohe Dividendenraten und Stabilität zu den Hauptfaktoren für den Anstieg der Bankaktien geworden sind.

Lin Yingqi, Bankanalyst bei der CICC-Forschungsabteilung, glaubt, dass die Gewinne der Banken im Vergleich zu nichtfinanziellen Branchen, die stärker vom Cashflow abhängig sind, weniger schwanken und trotz des starken Anstiegs der Aktien immer noch einen ROE-Wert von etwa 10 % halten können Die Dividendensätze der Banken liegen immer noch bei etwa 5 %, was einer Prämie von etwa 300 BP im Vergleich zu traditionellen Branchen mit hohen Dividenden wie Energie und Transport entspricht Bei Kohle und anderen Industrien sind Dividenden stabiler und auf dem Markt knapp.

Verschiedene Banken haben kürzlich ihre mittelfristigen Dividendenpläne bekannt gegeben. Derzeit haben die vier Großbanken konkrete mittelfristige Dividendenpläne bestätigt. Die vier Großbanken haben jedoch bereits mit der Veröffentlichung der diesjährigen neuen „National Nine Regulations“ reagiert.

In den kürzlich vom Staatsrat herausgegebenen „Mehreren Stellungnahmen zur Stärkung der Aufsicht, zur Risikoverhütung und zur Förderung einer qualitativ hochwertigen Entwicklung des Kapitalmarkts“ (auch bekannt als die neuen „Neun Artikel des Staates“) wurde vorgeschlagen, die Aufsicht über Bardividenden zu stärken börsennotierte Unternehmen im Abschnitt über die strenge kontinuierliche Überwachung börsennotierter Unternehmen, in dem erwähnt wurde, dass es notwendig ist, die Überwachung von Bardividenden börsennotierter Unternehmen zu verstärken. Förderung mehrerer Dividenden pro Jahr, Vordividenden und Dividenden vor dem Frühlingsfest. Daraufhin haben viele staatliche Großbanken jüngst auf die Anforderungen der neuen „neun nationalen Verordnungen“ reagiert und mittelfristige Dividendenpläne klargestellt.

Die Industrial and Commercial Bank of China, die Agricultural Bank of China, die China Construction Bank und die Bank of China haben alle das Ausschüttungsverhältnis der Zwischendividenden klargestellt, d. h. die Gesamtdividende darf nicht mehr als 30 % des Nettogewinns ausmachen der Muttergesellschaft oder der Nachsteuergewinn der Aktionäre für die laufende Periode.

Lin Yingqi sagte, dass die Dividendenrate der Bank in den nächsten drei bis sechs Monaten von etwa 5 % auf etwa 4 % sinken könnte. Auf Sicht von 6 bis 12 Monaten müssen Anleger jedoch auf die Auswirkungen des rückläufigen Kreditwachstums, der Veräußerung bestehender Immobilienschulden und der Schuldenrückzahlungstendenzen der Bewohner auf die Fundamentaldaten achten.

Die Aufsicht steuert weiterhin die Optimierung der Vermögens- und Verbindlichkeitsstrukturen

Der Schutz der Zinsmargen durch die Regulierungsbehörden sowie die Erwartungen des Marktes, dass sich der Abwärtstrend der Nettozinsmargen der Banken verlangsamen wird und die Fundamentaldaten kurz vor der Talsohle stehen, unterstützen den Bankensektor ebenfalls.

In der ersten Hälfte dieses Jahres leiteten die Finanzaufsichtsbehörden die Abschwächung der Skalenbewertung ein und betonten wiederholt, dass Banken den „Skalenkomplex“ herunterspielen sollten. Dazu gehören die Optimierung der vierteljährlichen Mehrwertabrechnungsmethode der Finanzbranche und die Einstellung der Einzahlungen „manueller Zinszuschläge“.

Die People's Bank of China wies in ihrem jüngsten Bericht zur Umsetzung der Geldpolitik darauf hin, dass sie seit Anfang April den Selbstregulierungsmechanismus zur Einleitung der Berichtigung illegaler manueller Zinszahlungen leitete. Bis Ende Juni waren bei der Berichtigung Fortschritte bei 21 Nationalbanken zu verzeichnen 90 % überschritten. Es wird geschätzt, dass nach Abschluss der Sanierungsarbeiten die von der Bank eingesparten Zinsaufwendungen in etwa dem Effekt einer einmaligen Senkung des Einlagenzinssatzes entsprechen werden.

„Die Regulierung des manuellen Zinszuschlags auf Bankeinlagen wird dazu beitragen, die Wirkung von Anpassungen des Einlagenzinssatzes zu verstärken, die Möglichkeiten der Banken zur Zinsfestlegung zu verbessern, einen angemessenen Marktwettbewerb aufrechtzuerhalten, den Druck auf die Banken zu verringern, ihre Nettozinsmargen zu verringern, und ihre Fähigkeit, dies zu tun, zu verbessern.“ „Wir unterstützen die Realwirtschaft“, heißt es in dem Bericht.

Am 21. August wies Liao Yuanyuan, Direktor der Statistik- und Risikoüberwachungsabteilung der staatlichen Finanzaufsichtsbehörde, weiter darauf hin, dass Geschäftsbanken angesichts des Drucks eines sich verlangsamenden Gewinnwachstums in den letzten Jahren intern verschiedene Methoden eingesetzt hätten Potenziale erschließen, Kosten senken und Effizienz steigern Das aktuelle Profitabilitätsniveau chinesischer Geschäftsbanken liegt immer noch in einem angemessenen Rahmen. Im ersten Halbjahr dieses Jahres stiegen die Nettogewinne der Geschäftsbanken im Jahresvergleich um 0,4 % und erzielten dennoch ein positives Wachstum der Nettogewinne. Im gleichen Zeitraum blieben auch die Vermögensgewinnmargen der Banken und die Kapitalgewinnmargen im Wesentlichen stabil.

Im nächsten Schritt wird die staatliche Finanzaufsichtsbehörde die Bankinstitute dabei anleiten, das verfeinerte Management weiter zu stärken, die Vermögens- und Verbindlichkeitsstruktur zu optimieren, neue Gewinnwachstumspunkte zu erschließen und die Rentabilität kontinuierlich zu verbessern.