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4대 국영은행 주가가 계속 신고가를 경신하고 있다.

8월 27일 거래 개시 당시 4대 은행 A주의 주가는 한때 1% 이상 오르며 신고가를 경신했다. 그러나 이후 증가폭은 축소됐다. 정오 마감 기준으로 중국공상은행은 0.47%, 농업은행은 0.41%, 중국은행은 0.39%, 중국건설은행은 0.24% 상승했다.

올해 초부터 은행주는 전반적으로 강세를 보이며 시장을 주도하고 있다. Oriental Fortune Choice의 데이터에 따르면 중국 농업은행은 중국공상은행, 중국은행, 중국건설이 43.15% 증가하여 연간 성장률 기준으로 4대 은행 중 1위를 차지했습니다. 은행은 연초 대비 각각 42.26%, 34.43%, 34.43% 증가하며 바짝 뒤따랐습니다.

높은 배당수익률과 안정적인 지원

8월 이후 4대 은행의 주가는 연달아 신고가를 경신하고 있다. 분석가들은 높은 배당률과 안정성이 은행주 상승을 뒷받침하는 주요 요인이 됐다고 지적한다.

CICC 연구 부서의 은행 분석가인 Lin Yingqi는 현금 흐름에 더 많이 의존하는 비금융 산업과 비교할 때 은행 이익 변동이 적고 주가의 급격한 상승에도 불구하고 여전히 약 10%의 ROE 수준을 유지할 수 있다고 믿습니다. 물가는 여전히 은행 배당률이 5% 내외로 무위험수익률에 비해 약 300BP 정도의 프리미엄이 있는 것으로, 전력, 운송 등 전통적인 고배당 산업에 비해 배당률이 높다. 석탄 및 기타 산업의 경우 배당금이 더 안정적이고 시장에서 부족합니다.

최근 여러 은행들이 중기 배당 계획을 발표했습니다. 현재 4대 은행은 구체적인 중기 배당 계획을 확정했지만, 올해 새로운 '국가 9대 규정'이 발표되자마자 4대 은행이 대응에 나섰다.

최근 국무원이 발표한 "자본시장의 감독 강화, 위험 예방 및 고품질 발전 촉진에 관한 여러 의견"(신 "국가 9조"라고도 함)에서는 현금 배당에 대한 감독을 강화할 것을 제안했습니다. 상장기업에 대한 엄격한 지속적 감독 항목에서 상장기업의 현금배당에 대한 감독을 강화할 필요가 있다고 언급했다. 그 후 최근 많은 주요 국유은행이 새로운 '9개 국가 규정'의 요구 사항에 대응하고 중기 배당 계획을 명확히 했습니다.

중국공상은행, 중국농업은행, 중국건설은행, 중국은행은 모두 중간배당 배분비율을 명확히 했습니다. 즉, 총 배당금이 기업에 귀속되는 순이익의 30%를 초과할 수 없습니다. 현재 기간 동안 모회사 또는 주주의 세후 이익.

Lin Yingqi는 향후 3~6개월 동안 은행의 배당률이 약 5%에서 약 4%로 떨어질 수 있다고 말했습니다. 그러나 6~12개월의 시간적 관점에서 투자자들은 신용증가율 감소, 기존 부동산 부채의 처분, 주민 채무상환 경향 등이 펀더멘탈에 미치는 영향에 주의할 필요가 있다.

감독은 자산 및 부채 구조의 최적화를 지속적으로 안내합니다.

규제당국의 이자마진 보호와 은행의 순이자마진 하락세가 둔화되고 펀더멘털이 곧 바닥을 칠 것이라는 시장의 기대도 은행업을 지지하고 있다.

올 상반기 금융당국은 규모 평가 완화를 지침으로 삼고 은행들이 '규모 콤플렉스'를 경시해야 한다고 거듭 강조했다. 여기에는 금융업 분기별 부가가치회계방식 최적화, '수동이자 보충' 예금 중단 등이 포함됐다.

중국인민은행은 최근 통화정책 시행 보고서에서 4월 초부터 자체 규제 메커니즘을 지도해 불법 수동 이자 지급을 시정하기 시작했다고 지적했다. 90%를 넘었습니다. 정정 작업이 완료되면 은행이 절감하는 이자비용은 예금 금리를 한 번 낮추는 효과에 가까워질 것으로 추정된다.

"은행 예금에 대한 수동 이자 보충을 규제하면 예금 금리 조정 효과가 강화되고, 은행의 금리 가격 결정 능력이 향상되고, 합리적인 시장 경쟁이 유지되고, 순이자 마진을 축소하라는 은행의 압력이 완화되고, 은행의 금리 결정 능력이 향상됩니다. 실물경제를 뒷받침한다"고 보고서는 밝혔다.

8월 21일, 국가 금융감독관리국 통계 및 위험 모니터링 국장 Liao Yuanyuan은 최근 몇 년간 이익 성장 둔화 압력에 직면하여 상업 은행이 내부적으로 다양한 방법을 사용했다고 지적했습니다. 잠재력을 활용하고 비용을 절감하며 효율성을 높입니다. 현재 중국 상업은행의 수익성 수준은 여전히 ​​합리적인 범위 내에 있습니다. 올 상반기 시중은행 순이익은 전년 동기 대비 0.4% 증가해 여전히 순이익 증가세를 유지했다. 같은 기간 은행 자산 이윤율과 자본 이윤율도 기본적으로 안정세를 유지했다.

다음 단계에서 국가금융감독총국은 은행기관이 지속적으로 세련된 관리를 강화하고 자산 및 부채 구조를 최적화하며 새로운 이익 성장 포인트를 육성하고 수익성을 지속적으로 개선하도록 지도할 것입니다.