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No início da semana passada, o pânico da recessão causado pelo fraco emprego não agrícola nos Estados Unidos fez com que o mercado de ações dos EUA despencasse. No final da semana, o mercado de ações dos EUA recuperou a maior parte das perdas. 12 de agosto, os índices de ações dos EUA abriram coletivamente em alta. No final, o S&P e o Nasdaq fecharam em alta, ajudados pelas ações de chips.

Vani Ranganath, trader do Goldman SachsFoi salientado no relatório semanal que isto se deve ao facto de as recompras de ações empresariais estarem a constituir "reforços" para as ações dos EUA.Atualmente, 90% das ações constituintes do S&P 500 estão no período de janela aberta para recompra, e espera-se que essa proporção suba para 93% até o final desta semana, o que significa que quase todas as empresas constituintes podem recomprar ações, e esta abertura O período de janela durará pelo menos até 6 de setembro.

Os dados de fluxo de fundos ativos da mesa de negociação corporativa do Goldman Sachs mostram que o volume médio diário de negociações (ADTV) relacionado às recompras de ações na semana de 5 a 9 de agosto foi 1,6 vezes o volume médio diário de negociações até agora neste ano. 2,1 vezes até agora em 2023 e 1,4 vezes até agora em 2022, e os fundos de recompra de ações corporativas da semana passada concentraram-se nos setores de tecnologia, financeiro e de consumo discricionário.

Isto mostra que, à medida que a janela de recompra de ações dos EUA se abre novamente, o volume de transações de recompra começou a duplicar significativamente desde a semana passada.Ao mesmo tempo, os conselhos empresariais autorizaram recompras de ações num total de 819 mil milhões de dólares até agora em 2024, um aumento de aproximadamente 14% em relação ao montante autorizado até agora em 2023, representando o montante de recompras corporativas nos próximos dias durante a janela de recompra seguinte. Haverá apenas mais, e o fluxo de fundos será positivo no curto prazo para o mercado de ações.

O especialista técnico do Goldman Sachs, Scott Rubner, que já havia previsto com precisão a atual rodada de correções do mercado de ações, também disse hoje que, à medida que a pressão de venda dos fundos sistemáticos diminui e as empresas listadas aumentam as recompras de ações,Os investidores serão8No final do mês, haverá uma pequena janela para comprar ações dos EUA a preços baixos.。

Rubner sugeriu no final de junho deste ano que reduziria sua exposição ao mercado de ações dos EUA após 4 de julho. Ele também lembrou aos investidores que, depois de atingir um determinado ponto em setembro, as perspectivas para o mercado de ações irão deteriorar-se e não haverá uma linha clara de tendência ascendente no mercado até o quarto trimestre e as eleições nos EUA em novembro.

Zerohedge, um blog financeiro conhecido por sua língua cruel, disse que o pânico da semana passada em relação à economia, combinado com a liquidação das negociações de arbitragem em ienes japoneses, fez com que o CTA (Commodity Trading Advisor), que acompanha tendências, vendesse ações dos EUA, com liquidações sistêmicas se aproximando de níveis recordes. O VIX disparou, "e a única arma contra esta forte venda pessimista é que a janela de ações corporativas está agora aberta e bilhões de dólares em recompras estão sendo feitas todos os dias".

Este artigo de análise também mencionou que enquanto o VIX, o "índice do medo" que mede a volatilidade de curto prazo do mercado S&P, ainda estiver sendo negociado em torno de 20, a venda forçada que ocorreu na semana passada continuará, mas o enfraquecimento da volatilidade irá fazer a venda em um nível mais alto e baixo. O VIX foi negociado ligeiramente em alta na segunda-feira, a 20,71. Subiu quase 200%, para 65, na segunda-feira passada, o nível mais alto desde o início da epidemia em março de 2020.

Em março deste ano, o Goldman Sachs previu que a escala das recompras de ações dos EUA ultrapassaria US$ 1 trilhão pela primeira vez na história em 2025, impulsionada pelo forte crescimento dos lucros das empresas de tecnologia e pela flexibilização das condições financeiras provocada pelos cortes nas taxas de juros do Federal Reserve. . Espera-se que as recompras de ações por empresas do S&P 500 cresçam 13%, para 925 mil milhões de dólares, em 2024, e 16%, para 1,08 biliões de dólares, em 2025. A incerteza sobre as eleições nos EUA poderá levar as empresas a adiar recompras de ações em grande escala até 2025.