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Au début de la semaine dernière, la panique récessionniste provoquée par la faiblesse de l'emploi non agricole aux États-Unis a fait chuter le marché boursier américain. À la fin de la semaine, le marché boursier américain avait récupéré l'essentiel des pertes. Le 12 août, les indices boursiers américains ont collectivement ouvert en hausse. Au final, le S&P et le Nasdaq ont clôturé en hausse, aidés par les actions de puces.

Vani Ranganath, négociant de Goldman SachsIl a été souligné dans le rapport hebdomadaire que cela était dû au fait que les rachats d'actions d'entreprises constituent un « renforcement » des actions américaines.Actuellement, 90 % des actions constituantes du S&P 500 sont en période d'ouverture de rachat, et cette proportion devrait atteindre 93 % d'ici la fin de cette semaine, ce qui signifie que presque toutes les sociétés constituantes peuvent racheter des actions, et cette ouverture La période fenêtre durera au moins jusqu’au 6 septembre.

Les données sur les flux de fonds actifs du pupitre de négociation d'entreprise de Goldman Sachs montrent que le volume quotidien moyen des transactions (ADTV) lié aux rachats d'actions au cours de la semaine du 5 au 9 août était 1,6 fois supérieur au volume quotidien moyen des transactions jusqu'à présent cette année. 2,1 fois jusqu'à présent en 2023, et 1,4 fois jusqu'à présent en 2022, et les fonds de rachat d'actions d'entreprises de la semaine dernière se sont concentrés sur les secteurs de la technologie, de la finance et de la consommation discrétionnaire.

Cela montre qu'à mesure que la fenêtre de rachat d'actions américaines s'ouvre à nouveau, le volume des opérations de rachat a commencé à doubler de manière significative depuis la semaine dernière.Dans le même temps, les conseils d’administration des entreprises ont autorisé des rachats d’actions totalisant 819 milliards de dollars jusqu’à présent en 2024, soit une augmentation d’environ 14 % par rapport au montant autorisé jusqu’à présent en 2023, ce qui représente le montant des rachats d’entreprises dans les prochains jours au cours de la fenêtre de rachat suivante. Il n’y en aura que davantage, et les flux de fonds seront positifs à court terme pour le marché boursier.

L'expert technique de Goldman Sachs, Scott Rubner, qui avait prédit avec précision le cycle actuel de corrections boursières, a également déclaré aujourd'hui qu'à mesure que la pression vendeuse des fonds systématiques s'atténue et que les sociétés cotées augmentent leurs rachats d'actions,Les investisseurs seront8À la fin du mois, il y aura une courte fenêtre pour acheter des actions américaines à bas prix.。

Rubner a suggéré fin juin de cette année qu'il réduirait son exposition au marché boursier américain après le 4 juillet. Il a également rappelé aux investisseurs qu'après avoir atteint un certain point en septembre, les perspectives du marché boursier se détérioreront et qu'il n'y aura pas de ligne de tendance haussière claire sur le marché avant le quatrième trimestre et les élections américaines de novembre.

Zerohedge, un blog financier connu pour son langage vicieux, a déclaré que la panique économique de la semaine dernière, combinée à la liquidation des transactions d'arbitrage sur le yen japonais, avait poussé le CTA (Commodity Trading Advisor), un organisme de suivi des tendances, à vendre des actions américaines, avec des liquidations systémiques approchant des niveaux records. Le VIX s'est envolé, "et la seule arme contre cette forte vente baissière est que la fenêtre des actions des entreprises est désormais ouverte et que des milliards de dollars de rachats sont effectués chaque jour".

Cet article d'analyse mentionne également que tant que le VIX, « l'indice de la peur » qui mesure la volatilité à court terme du marché S&P, se négocie toujours autour de 20, les ventes forcées survenues la semaine dernière se poursuivront, mais l'affaiblissement de la volatilité se poursuivra. faire la vente à un niveau plus bas. Le VIX s'échange en légère hausse lundi à 20,71. Il s'est envolé de près de 200% à 65 lundi dernier, son plus haut niveau depuis le début de l'épidémie en mars 2020.

En mars de cette année, Goldman Sachs a prédit que l'ampleur des rachats d'actions américaines dépasserait 1 000 milliards de dollars pour la première fois de l'histoire en 2025, grâce à la forte croissance des bénéfices des entreprises technologiques et à l'assouplissement des conditions financières provoqué par les baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale. . Les rachats d'actions par les sociétés du S&P 500 devraient augmenter de 13 % pour atteindre 925 milliards de dollars en 2024 et de 16 % pour atteindre 1 080 milliards de dollars en 2025. L’incertitude entourant les élections américaines pourrait inciter les entreprises à reporter leurs rachats d’actions à grande échelle jusqu’en 2025.