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Financial Associated Press, 5 de agosto (Repórter Zhou Xiaoya)À medida que o mercado de ações vivencia a "Segunda-feira Negra", os ETFs de base ampla de ações A tornaram-se mais uma vez a principal direção dos fluxos de capital.

Na tarde de 5 de agosto, os quatro ETFs CSI 300 experimentaram um aumento significativo de volume à tarde. No fechamento, o volume total de transações ultrapassou 12,5 bilhões de yuans, o que foi mais de 70% superior ao do dia de negociação anterior. O volume de negociação do dia inteiro do ETF 50 da Bolsa de Valores de Xangai atingiu 5,581 bilhões de yuans, estabelecendo um novo recorde desde 5 de março deste ano.

Com as actuais flutuações nos mercados externos, o desempenho da classificação também mudou. Alguns investidores brincaram que, em apenas dois pregões, o CSI 300 se tornou o índice de ações mais forte do Leste Asiático este ano.

No passado mês de Julho, as subscrições líquidas no mercado de ETF não-cargo aceleraram. As cotas de fundos aumentaram quase 80 mil milhões no mês, estabelecendo um novo máximo durante o ano. Os ETF de base ampla tornaram-se mais uma vez a principal atração para os fundos. Com as actuais flutuações no mercado externo, será que o aumento da entrada de fundos em ETFs não monetários significa que é altura de implementar activos em RMB?

O volume de negociação de ETFs de base ampla aumentou

Hoje, o volume de negócios do ETF Huatai-Berry CSI 300 atingiu 6,921 bilhões de yuans, ocupando o primeiro lugar entre os ETFs não-cargas e o pico desde o final de julho. O volume de negócios do E Fund CSI 300 ETF também atingiu 2,794 bilhões de yuans.

Além disso, o volume de negociação de ETFs de base ampla, como o ETF ChinaAMC SSE Science and Technology 50, o ETF China Southern CSI 1000, o ETF E Fund GEM e o ETF China Southern CSI 500, também ultrapassou 2 bilhões de yuans hoje.

É importante notar que, no passado mês de Julho, os ETFs não acções mostraram sinais de aceleração dos fluxos de entrada e os ETFs de base alargada foram favorecidos pelos fundos. Os dados do vento mostram que os ETFs não-carga aumentaram 79,491 mil milhões de unidades em Julho, estabelecendo um novo máximo mensal desde Fevereiro deste ano. Anteriormente, os ETFs não-carga tiveram uma subscrição líquida de 89,246 mil milhões de unidades em Janeiro deste ano.

Desde Maio deste ano, os ETFs não-cargo passaram de resgates líquidos para subscrições líquidas como um todo. Em Junho, foram adquiridas 75,065 mil milhões de unidades de subscrições líquidas, e a percentagem de subscrições líquidas aumentou novamente em Julho.

Especificamente, os ETFs de base alargada aumentaram 68,819 mil milhões de unidades em Julho, o que significa que mais de 80% do aumento na percentagem de ETFs não bolsistas em Julho foi contribuído por ETFs de base alargada. Os quatro ETFs CSI 300 receberam um total de 46,649 bilhões de subscrições líquidas em julho.

Desde o início deste ano, os ETFs não-carga aumentaram em 305,699 bilhões de unidades, dos quais os ETFs de base ampla aumentaram em 269,381 bilhões de unidades, representando mais de 80%.

A escala de muitos ETFs de base ampla também continuou a estabelecer novos recordes nos últimos dias. Por exemplo, o ETF Huatai-Berry CSI 300 tinha um tamanho de 260,522 bilhões de yuans na última sexta-feira, tendo atingido anteriormente 263,906 bilhões de yuans no final de julho. A escala do ETF ChinaAMC SSE 50 também ultrapassou 120 bilhões de yuans, atingindo 124,514 bilhões de yuans no final de julho. A escala do E Fund CSI 300 ETF também atingiu a marca de 170 bilhões de yuans, atingindo 174,395 bilhões de yuans no final de julho.

Agosto trará uma oportunidade de layout?

Com as actuais flutuações nos mercados externos, o desempenho dos mercados bolsistas globais durante o ano também sofreu novas mudanças. Alguns investidores comentaram que, em apenas dois dias de negociação, o CSI 300 se tornou o índice de ações mais forte do Leste Asiático este ano.

Nestas circunstâncias, a aceleração dos fundos significa que as ações A darão início a uma oportunidade de implantação em agosto? A análise do Fundo Morgan Stanley disse que, devido à crescente influência de fatores estrangeiros e às flutuações violentas nos mercados de ações estrangeiros, as ações A serão inevitavelmente afetadas até certo ponto. No entanto, deve notar-se que, como a própria economia interna é relativamente fraca, os investidores têm expectativas suficientes, as margens externas estão a diminuir e os diferenciais de taxas de juro sino-americanas estão a convergir, a pressão sobre as saídas líquidas de capital para o norte pode ser aliviada.

A Equipe Quantitativa do CICC combina mudanças abrangentes no ambiente macro, estrutura de tendências do índice, distribuição de transações, desempenho de indicadores técnicos, etc., e acredita que as ações A são geralmente otimistas em termos de indicadores macro, micro e técnicos, e a avaliação atual é em mínimo histórico, com espaço para declínio ou limitado, pode ser configurado de forma agressiva.

A visão recente da equipe de Zhang Qiyao de Estratégia de Valores Mobiliários Industriais é que, além do excesso de ativos de dividendos de baixa volatilidade semelhantes a dívidas começando a convergir após atingir novos máximos, desde o final de julho, também vimos quatro fatores positivos mudando no mercado, apoiando os seus planos de seguimento. O mercado considerou que "tal como no final de Abril, o apetite pelo risco entrará numa janela de subida lenta de um estado excessivamente pessimista e de recuperação, e uma reviravolta poderá ocorrer em Agosto".

Em primeiro lugar, a Terceira Sessão Plenária do Comité Central do Partido Comunista da China e a Reunião do Politburo continuaram a estabelecer um tom positivo, e várias medidas de flexibilização política foram e espera-se que continuem a ser implementadas de forma intensiva e intensificada.

Em segundo lugar, o próprio segundo trimestre é frequentemente o período com as expectativas mais pessimistas e os piores sentimentos para todo o ano, enquanto o terceiro trimestre deverá melhorar.

Em terceiro lugar, o apetite pelo risco do próprio mercado é muito baixo este ano. Como resultado, todos têm expectativas totalmente negativas durante o período da janela de desempenho, e a época de lucros tornou-se uma janela para aumentar o apetite pelo risco.

Em quarto lugar, ao nível do capital, as entradas de ETF aceleraram recentemente, o que também proporcionou apoio ao mercado.

O Golden Eagle Fund acredita que Agosto entrará num importante período de observação dos efeitos políticos, o que poderá alterar as actuais expectativas pessimistas do mercado para a economia e abrir ainda mais o espaço ascendente do mercado. Além disso, os decisores políticos também têm exigências relativamente à estabilidade do mercado de capitais. Quando o mercado se aproxima do mínimo anterior, não deve ser excessivamente pessimista, de modo a proporcionar uma almofada de segurança para a situação negativa do mercado.

"Do ponto de vista da indústria, estamos otimistas sobre algumas áreas que se beneficiam dos cortes nas taxas de juros do Fed, como medicamentos inovadores, ouro, etc." como eletrodomésticos e serviços públicos, manterão bons retornos relativos e continuarão otimistas em relação aos semicondutores, indústrias militares, etc., que melhoraram as condições de negócios no médio prazo.

A equipe quantitativa do CICC está relativamente otimista quanto ao estilo de valor do mercado em agosto. A equipe de Zhang Qiyao na Industrial Securities Strategy também analisou que, embora o estilo do mercado possa mudar de excessivamente defensivo para ofensivo e defensivo, ele se espalhará de altos dividendos para alta prosperidade e alto ROE. Mas o que é mais importante sublinhar é que este tipo de difusão é limitado. É uma difusão no beta dos líderes de grande capitalização na era do investimento com elevadas taxas de ganho. e micro-caps e especulação temática.

Algumas instituições também acreditam que o desempenho do relatório intercalar se tornou uma pista importante para as transacções de mercado. Os investidores podem acompanhar o desempenho básico das empresas cotadas através dos principais índices de base ampla, como o Índice CSI 300, o Índice CSI A50, o Índice GEM e o Índice GEM. Índice de componentes do SSE Science and Technology Innovation Board 50.