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Financial Associated Press, 8월 5일(저우샤오야 기자)주식시장이 '블랙 먼데이'를 겪으면서 A주 광역 ETF가 다시 한번 자본 유입의 주요 방향으로 자리 잡았다.

8월 5일 오후, CSI 300 ETF 4종의 거래량이 크게 증가하여 마감 기준으로 총 거래량이 125억 위안을 넘어섰으며 이는 전 거래일보다 70% 이상 증가했습니다. Shanghai Stock Exchange 50 ETF의 일일 거래량은 55억 8100만 위안에 달해 올해 3월 5일 이후 최고치를 경신했다.

현재 외부 시장의 변동에 따라 순위 성과도 변화했습니다. 일부 투자자들은 단 이틀 만에 CSI 300이 올해 동아시아에서 가장 강력한 주가지수가 됐다고 농담하기도 했다.

지난 7월에는 비카고 ETF 시장의 순청약이 가속화되었으며, 펀드 점유율은 한 달 동안 약 800억 달러 증가하여 올해 최고치를 경신했으며, 다시 한번 브로드 기반 ETF가 펀드의 주요 매력이 되었습니다. 현재 외부 시장의 변동으로 인해 비통화 ETF로의 자금 유입이 증가했다는 것은 RMB 자산을 배치할 시기가 되었음을 의미합니까?

광범위한 ETF 거래량 증가

현재 Huatai-Berry CSI 300 ETF의 거래량은 69억2100만 위안에 달해 비화물 ETF 중 1위를 차지했으며, E Fund CSI 300 ETF의 거래량도 27억9400만 ​​위안에 달했다.

또한, ChinaAMC SSE Science and Technology 50 ETF, China Southern CSI 1000 ETF, E Fund GEM ETF, China Southern CSI 500 ETF 등 광범위한 ETF의 거래량도 오늘 20억 위안을 초과했습니다.

지난 7월에는 비주식 ETF의 유입이 가속화되는 조짐을 보였고, 펀드에서는 광범위한 ETF를 선호했다는 점에 주목할 필요가 있다. Wind 데이터에 따르면 비카고 ETF는 7월에 794억 9100만 단위 증가해 올해 2월 이후 새로운 월간 최고치를 기록했습니다. 이전에는 올해 1월 비카고 ETF가 892억 4600만 단위의 순 청약을 기록했습니다.

올해 5월부터 비카고 ETF는 전체적으로 순청약에서 순청약으로 전환했으며, 6월에는 750억6500만건의 순청약이 이루어졌고, 7월에는 순청약 비중이 다시 증가했다.

구체적으로 7월에는 브로드베이스 ETF가 688억1900만개 증가했는데, 이는 7월 비주식 ETF 비중 증가의 80% 이상이 브로드베이스 ETF에 의한 것이라는 뜻이다. 4개의 CSI 300 ETF는 7월에 총 466억 4900만 건의 순 청약을 받았습니다.

올해 초부터 비카고 ETF는 3056억9900만개 증가했고, 이 중 광역형 ETF는 2693억8100만개 증가해 80% 이상을 차지했다.

많은 광범위한 ETF의 규모도 최근 며칠 동안 계속해서 새로운 기록을 세웠습니다. 예를 들어, Huatai-Berry CSI 300 ETF의 규모는 지난 금요일 현재 2,605억 2,200만 위안에 달했으며, 이전에는 7월 말 2,639억 6,000만 위안에 도달했습니다. ChinaAMC SSE 50 ETF 규모도 1200억 위안을 넘어 7월말 기준 1245억1400만 위안에 달했다. E Fund CSI 300 ETF 규모도 1700억 위안에 도달해 7월 말 기준 1743억9500만 위안에 달했다.

8월에는 레이아웃 기회가 있을까요?

최근 외부 시장의 변동에 따라 한 해 동안 글로벌 주식 시장의 성과에도 새로운 변화가 나타났습니다. 일부 투자자들은 단 이틀 만에 CSI 300이 올해 동아시아에서 가장 강력한 주가지수가 됐다고 평가했다.

이런 상황에서 자금 조달이 가속화된다는 것은 A주가 8월에 배치 기회를 맞이한다는 것을 의미합니까? 모건스탠리 펀드 분석에 따르면 해외 요인의 영향력 증가와 해외 증시 변동폭이 커짐에 따라 A주는 어느 정도 영향을 받을 수밖에 없을 것으로 내다봤다. 그러나 국내 경제 자체가 상대적으로 취약하고, 투자자들의 기대가 충분하고, 해외 마진이 하락하고 있으며, 미·중 금리차가 수렴되고 있어 북향 순자본유출에 대한 압력이 완화될 수 있다는 점에 유의할 필요가 있다.

CICC 퀀트팀은 거시 환경, 지수 추세 구조, 거래 분포, 기술 지표 성과 등의 포괄적인 변화를 종합하여 A주가 거시, 미시 및 기술 지표 측면에서 일반적으로 강세를 보이고 있으며 현재 가치 평가는 다음과 같다고 믿습니다. 역사적 최저치에서 하락 여지가 있거나 제한적으로 공격적으로 구성될 수 있습니다.

산업증권 전략의 Zhang Qiyao 팀의 최근 견해에 따르면, 부채형 저변동성 배당 자산의 과잉이 새로운 최고치를 기록한 후 수렴되기 시작하는 것 외에도 7월 말부터 4가지 긍정적인 요인이 변화하는 것을 목격했습니다. 시장에서는 "4월 말과 마찬가지로 위험선호도가 지나치게 비관적인 상태에서 서서히 상승하며 회복하는 국면에 진입하며 8월에는 반전이 일어날 수도 있다"고 판단했다.

첫째, 중국공산당 중앙위원회 제3차 전원회의와 정치국회의가 계속해서 긍정적인 분위기를 조성하고 있으며, 각종 정책완화 조치들이 집중적이고 강화되어 왔으며 앞으로도 계속 실시될 것으로 예상됩니다.

둘째, 2분기 자체가 연중 가장 비관적인 기대와 최악의 감정을 느끼는 기간인 경우가 많지만, 3분기에는 개선될 가능성이 높습니다.

셋째, 올해 시장 자체의 위험 선호도는 매우 낮습니다. 그 결과 성과 창구 기간 동안 모두가 완전히 부정적인 기대를 갖게 되었고, 실적 시즌은 위험 선호도가 높아지는 창이 되었습니다.

넷째, 자본 차원에서는 최근 ETF 유입이 가속화되면서 시장에도 지지가 되고 있다.

Golden Eagle Fund는 8월이 정책 효과에 대한 중요한 관찰 기간에 진입할 것이라고 믿고 있으며, 이는 경제에 대한 시장의 기존 비관적 기대를 바꾸고 시장의 상승 여지를 더욱 열어줄 수 있습니다. 또한, 정책입안자들은 자본시장의 안정성에 대한 요구도 가지고 있습니다. 시장이 전저점에 도달했을 때 시장 하락에 대한 안전 완충 장치를 제공하기 위해 지나치게 비관적인 태도를 취해서는 안 됩니다.

"업계 관점에서 볼 때 우리는 혁신적인 의약품, 금 등과 같이 연준의 금리 인하로 수혜를 받는 일부 분야에 대해 낙관하고 있습니다." 가전제품 및 공공 유틸리티로서 좋은 상대 수익률을 유지할 것이며, 중기적으로 사업 여건이 개선된 반도체, 군사 산업 등에 대해 계속 낙관할 것입니다.

CICC 퀀트팀은 8월 시장의 가치 스타일에 대해 상대적으로 낙관적입니다. Industrial Securities Strategy의 Zhang Qiyao 팀도 시장 스타일이 지나치게 방어적인 스타일에서 공격적이고 방어적인 스타일로 전환될 수 있지만, 높은 배당금에서 높은 번영과 높은 ROE로 확산될 것이라고 분석했습니다. 그러나 더욱 강조해야 할 점은 이러한 확산이 고수익률 투자 시대의 대형주 베타에서의 확산이라는 점이다. 그리고 마이크로 캡과 테마 추측.

일부 기관에서는 중간보고서 성과가 시장 거래의 중요한 단서가 됐다고 보고 있다. 투자자들은 CSI 300 지수, CSI A50 지수, GEM 지수 등 주류 종합지수를 통해 상장기업의 기본 성과를 추적할 수 있다. SSE 과학기술혁신위원회 50 구성요소 지수.