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Financial Associated Press, 5 agosto (Reporter Zhou Xiaoya)Mentre il mercato azionario sperimenta il "lunedì nero", gli ETF ad ampio spettro di azioni A sono diventati ancora una volta la direzione principale degli afflussi di capitale.

Nel pomeriggio del 5 agosto, i quattro ETF CSI 300 hanno registrato un significativo aumento del volume. Alla chiusura, il volume totale delle transazioni ha superato i 12,5 miliardi di yuan, ovvero oltre il 70% in più rispetto al giorno di negoziazione precedente. Il volume degli scambi giornalieri dell'ETF 50 della Borsa di Shanghai ha raggiunto 5,581 miliardi di yuan, stabilendo un nuovo massimo dal 5 marzo di quest'anno.

Con le attuali fluttuazioni dei mercati esterni, anche la performance del ranking è cambiata. Alcuni investitori hanno scherzato dicendo che in soli due giorni di negoziazione il CSI 300 è diventato quest’anno l’indice azionario più forte dell’Asia orientale.

Nello scorso luglio, le sottoscrizioni nette nel mercato degli ETF non-cargo hanno accelerato. Le quote dei fondi sono aumentate di quasi 80 miliardi nel mese, stabilendo un nuovo massimo durante l'anno. Gli ETF ad ampio spettro sono diventati ancora una volta la principale attrazione per i fondi. Con le attuali fluttuazioni del mercato esterno, il crescente afflusso di fondi verso gli ETF non valutari significa che è giunto il momento di investire in asset in RMB?

Il volume degli scambi di ETF su base ampia è aumentato

Oggi, il volume degli scambi dell’ETF Huatai-Berry CSI 300 ha raggiunto 6,921 miliardi di yuan, classificandosi al primo posto tra gli ETF non cargo e il picco dalla fine di luglio. Anche il volume degli scambi dell’ETF E Fund CSI 300 ha raggiunto 2,794 miliardi di yuan.

Inoltre, anche il volume degli scambi di ETF ad ampio spettro come ChinaAMC SSE Science and Technology 50 ETF, China Southern CSI 1000 ETF, E Fund GEM ETF e China Southern CSI 500 ETF ha superato oggi i 2 miliardi di yuan.

Vale la pena notare che nello scorso luglio gli ETF non azionari hanno mostrato segnali di accelerazione degli afflussi e gli ETF ad ampio spettro sono stati favoriti dai fondi. I dati di Wind mostrano che gli ETF non cargo sono aumentati di 79,491 miliardi di unità a luglio, stabilendo un nuovo massimo mensile da febbraio di quest'anno. In precedenza, gli ETF non cargo avevano una sottoscrizione netta di 89,246 miliardi di unità a gennaio di quest'anno.

Dal maggio di quest'anno, gli ETF non cargo sono passati dai rimborsi netti alle sottoscrizioni nette nel loro complesso. A giugno sono stati acquistati 75,065 miliardi di unità di sottoscrizioni nette e la quota di sottoscrizioni nette è nuovamente aumentata a luglio.

Nello specifico, gli ETF a base ampia sono aumentati di 68,819 miliardi di unità a luglio, il che significa che oltre l'80% dell'aumento della quota di ETF non azionari a luglio è stato contribuito dagli ETF a base ampia. Nel mese di luglio i quattro ETF CSI 300 hanno ricevuto un totale di 46,649 miliardi di sottoscrizioni nette.

Dall'inizio di quest'anno, gli ETF non-cargo sono aumentati di 305,699 miliardi di unità, di cui gli ETF ad ampio spettro sono aumentati di 269,381 miliardi di unità, pari a oltre l'80%.

Anche la portata di molti ETF ad ampio spettro ha continuato a stabilire nuovi record negli ultimi giorni. Ad esempio, venerdì scorso l'ETF Huatai-Berry CSI 300 ammontava a 260,522 miliardi di yuan, dopo aver raggiunto i 263,906 miliardi di yuan alla fine di luglio. Anche la portata dell'ETF ChinaAMC SSE 50 ha superato i 120 miliardi di yuan, raggiungendo i 124,514 miliardi di yuan alla fine di luglio. Anche l'entità dell'ETF E Fund CSI 300 ha raggiunto la soglia dei 170 miliardi di yuan, raggiungendo i 174,395 miliardi di yuan alla fine di luglio.

Agosto introdurrà un'opportunità di layout?

Con le attuali fluttuazioni dei mercati esterni, anche l'andamento dei mercati azionari globali nel corso dell'anno ha visto nuovi cambiamenti. Alcuni investitori hanno commentato che in soli due giorni di negoziazione, il CSI 300 è diventato quest’anno l’indice azionario più forte dell’Asia orientale.

In questa circostanza, l’accelerazione dei fondi significa che le azioni A offriranno un’opportunità di implementazione in agosto? L'analisi del Fondo Morgan Stanley ha affermato che, a causa della crescente influenza dei fattori esteri e delle violente fluttuazioni dei mercati azionari esteri, le azioni A saranno inevitabilmente influenzate in una certa misura. Tuttavia, va notato che poiché l’economia interna è relativamente debole, gli investitori hanno aspettative sufficienti, i margini esteri stanno diminuendo e i differenziali dei tassi di interesse sino-americani stanno convergendo, la pressione sui deflussi netti di capitali verso nord potrebbe essere alleviata.

Il team quantitativo del CICC combina cambiamenti globali nell'ambiente macro, nella struttura del trend dell'indice, nella distribuzione delle transazioni, nella performance degli indicatori tecnici, ecc., e ritiene che le azioni A siano generalmente rialziste in termini di indicatori macro, micro e tecnici, e la valutazione attuale è ai minimi storici, con margini di declino o limitati, possono essere configurati in modo aggressivo.

La recente opinione del team Zhang Qiyao di Industrial Securities Strategy è che oltre all'eccesso di asset con dividendi a bassa volatilità simili al debito che iniziano a convergere dopo aver raggiunto nuovi massimi, dalla fine di luglio, abbiamo anche visto cambiare quattro fattori positivi nel mercato, sostenendo i loro piani di follow-up. Il mercato ha valutato che "simile alla fine di aprile, la propensione al rischio entrerà in una finestra di lenta risalita da uno stato eccessivamente pessimistico e di riparazione, e una inversione di tendenza potrebbe verificarsi in agosto."

In primo luogo, la terza sessione plenaria del Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese e la riunione del Politburo hanno continuato a dare un tono positivo, e varie misure di allentamento politico sono state e si prevede che continueranno ad essere attuate in modo intenso e intensificato.

In secondo luogo, il secondo trimestre stesso è spesso il periodo con le aspettative più pessimistiche e le sensazioni peggiori per l’intero anno, mentre è probabile che il terzo trimestre migliori.

In terzo luogo, la propensione al rischio del mercato stesso è molto bassa quest’anno, di conseguenza, tutti hanno aspettative completamente negative durante il periodo della finestra di performance, e la stagione degli utili è diventata una finestra per aumentare la propensione al rischio.

In quarto luogo, a livello di capitale, gli afflussi di ETF hanno subito un’accelerazione di recente, il che ha anche fornito supporto al mercato.

Il Golden Eagle Fund ritiene che agosto entrerà in un importante periodo di osservazione degli effetti politici, che potrebbe modificare le attuali aspettative pessimistiche del mercato per l'economia e aprire ulteriormente spazi positivi per il mercato. Inoltre, i politici hanno anche richieste di stabilità del mercato dei capitali Quando il mercato si avvicina al minimo precedente, non dovrebbe essere eccessivamente pessimista, in modo da fornire un cuscino di sicurezza per il ribasso del mercato.

"Dal punto di vista del settore, siamo ottimisti su alcune aree che beneficiano dei tagli dei tassi di interesse della Fed, come i farmaci innovativi, l'oro, ecc." Specifico per ciascun settore, Morgan Stanley Fund ritiene che aree con fondamentali stabili e sostegno politico, come ad esempio come elettrodomestici e servizi pubblici, manterranno buoni rendimenti relativi e continueranno ad essere ottimisti riguardo ai semiconduttori, alle industrie militari, ecc., che hanno migliorato le condizioni commerciali nel medio termine.

Il team quantitativo del CICC è relativamente ottimista riguardo allo stile value del mercato in agosto. Il team di Zhang Qiyao presso Industrial Securities Strategy ha anche analizzato che, sebbene lo stile del mercato possa passare da eccessivamente difensivo a offensivo e difensivo, si diffonderà da dividendi elevati a elevata prosperità e ROE elevato. Ma ciò che è più importante sottolineare è che questo tipo di diffusione è limitata. Si tratta di una diffusione nel beta dei leader a grande capitalizzazione nell’era degli investimenti ad alto tasso di successo e non supporta il ritorno del mercato allo stile di quelli piccoli e micro-capitalizzazioni e speculazioni tematiche.

Alcune istituzioni ritengono inoltre che la performance del rapporto intermedio sia diventata un indizio importante per le transazioni di mercato. Gli investitori possono monitorare la performance di base delle società quotate attraverso indici generali tradizionali come l'indice CSI 300, l'indice CSI A50, l'indice GEM e. Indice dei componenti del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica dell'SSE 50.