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Financial AP通信、8月5日（周暁雅記者）株式市場が「ブラックマンデー」に見舞われる中、A株の広範囲ETFが再び資本流入の主な方向となっている。

8月5日午後、4つのCSI 300 ETFの出来高は大幅に増加し、取引終了時点での総取引高は125億元を超え、前営業日より70％以上増加した。上海証券取引所50種ETFの一日の出来高は55億8100万元に達し、今年3月5日以来の最高値を更新した。

現在の外部市場の変動に伴い、ランキングのパフォーマンスも変化しました。一部の投資家は、わずか2営業日でCSI 300が今年東アジアで最も強い株価指数になったと冗談を言った。

過去7月には、非貨物ETF市場の純申込額が同月で800億近く増加し、ブロードベースのETFが再びファンドの主要な魅力となった。現在の外部市場の変動を受けて、非通貨ETFへの資金流入が増加しているということは、人民元資産を展開する時期が来たことを意味しているのでしょうか？

幅広いETF取引高が増加

現在、華泰ベリーCSI 300 ETFの取引高は69億2,100万元に達し、非貨物ETFの中で第1位となり、EファンドCSI 300 ETFの取引高も27億9,400万元に達した。

さらに、ChinaAMC SSE Science and Technology 50 ETF、中国南方CSI 1000 ETF、E Fund GEM ETF、中国南方CSI 500 ETFなどの広範なETFの取引高も本日20億元を超えた。

過去7月には非株式ETFへの資金流入が加速する兆しが見られ、幅広いベースのETFがファンドに好まれていることは注目に値する。 風力データによると、非貨物ETFは7月に794億9,100万単位増加し、今年2月以来の月間最高記録を更新した。これまで、今年1月の非貨物ETFの純申込額は892億4,600万単位だった。

今年5月以降、非貨物ETFは全体として純償還から純応募に移行し、6月には750億6,500万単位の純応募が購入され、7月には純応募のシェアが再び増加した。

具体的には、7月のブロードベースETFは688億1,900万口増加しました。これは、7月の非株式ETFシェアの増加の80％以上がブロードベースETFによるものであることを意味します。 4 つの CSI 300 ETF は、7 月に合計 466 億 4,900 万の純申し込みを受け取りました。

今年初め以降、非貨物ETFは3,056億9,900万口増加し、このうち広域ETFは2,693億8,100万口増加し、80％以上を占めている。

多くの広範なETFの規模もここ数日、新記録を樹立し続けています。例えば、Huatai-Berry CSI 300 ETFの規模は先週金曜日時点で2,605億2,200万元で、これまで7月末には2,639億6,000万元に達していた。 ChinaAMC SSE 50 ETFの規模も1,200億元を超え、7月末時点で1,245億1,400万元に達した。 EファンドCSI300ETFの規模も1700億元の大台に達し、7月末時点で1743億9500万元に達した。

8月にはレイアウトのチャンスが到来するでしょうか？

現在の外部市場の変動に伴い、この年の世界​​の株式市場のパフォーマンスにも新たな変化が見られました。一部の投資家は、わずか２営業日でＣＳＩ３００が今年東アジアで最も強い株価指数になったとコメントした。

この状況下で、資金の加速は、A株が8月にレイアウトの機会を迎えることを意味するのでしょうか？モルガン・スタンレー・ファンドは、海外要因の影響力の増大と海外株式市場の激しい変動により、Ａ株もある程度の影響を受けるのは避けられないと分析している。しかし、国内経済そのものが相対的に弱く、投資家には十分な期待があり、海外マージンは低下しており、米中金利差は収束しつつあるため、北向きの純資本流出圧力は緩和される可能性があることに留意すべきである。

CICC定量チームは、マクロ環境の包括的な変化、指数トレンド構造、取引分布、テクニカル指標のパフォーマンスなどを総合し、A株はマクロ指標、ミクロ指標、テクニカル指標の観点から概して強気であると考えており、現在の評価額は歴史的な低さ、減少の余地があるか、または制限されている場合は、積極的に設定できます。

工業証券戦略の張啓耀チームの最近の見解は、債務のような低ボラティリティの配当資産の過剰が新高値を更新した後に収束し始めていることに加えて、7月末以降、4つの前向きな要因の変化も見られるというものだ。市場は「4月下旬と同様に、リスク選好度は過度に悲観的な状態から徐々に回復し、8月には好転する可能性がある」と判断した。

第一に、中国共産党中央委員会第三回総会と政治局会議は引き続き前向きな雰囲気を醸成しており、さまざまな政策緩和措置がこれまでも集中的かつ強化的に実施されてきたし、今後も継続して実施されることが予想される。

第二に、第 2 四半期自体は、多くの場合、期待が最も悲観的で、年間を通して最も経験が最悪な時期であり、第 3 四半期には改善する可能性が高くなります。

第三に、今年は市場自体のリスク選好度が非常に低いため、業績ウィンドウ期間中は誰もが完全にネガティブな期待を抱いており、決算シーズンはリスク選好度が高まるウィンドウとなっています。

第四に、資本レベルでは、ETFの流入が最近加速しており、これも市場を支えている。

ゴールデン・イーグル・ファンドは、8月が政策効果の重要な観察期間に入り、経済に対する市場の既存の悲観的な予想が変わり、市場の上値余地がさらに広がる可能性があると考えている。さらに、政策当局者は、市場が過去の安値に近づいた場合、市場の下値に対する安全クッションとなるよう、過度に悲観的になるべきではなく、資本市場の安定を求めています。

「業界の観点から見ると、革新的な医薬品や金など、FRBの利下げから恩恵を受ける一部の分野については楽観視している。各セクター特有のファンダメンタルズや政策支援が安定している分野はそのような分野であるとモルガン・スタンレー・ファンドは考えている。」家電製品や公益事業などは良好な相対収益を維持し、中期的に業況が改善した半導体や軍需産業などについては引き続き楽観的である。

CICC定量チームは8月の市場の価値観について比較的楽観的だ。また、Industrial Securities StrategyのZhang Qiyao氏のチームは、市場のスタイルは過度な防御型から攻守両用型に移行する可能性があるが、高配当から高繁栄と高ROEへと広がるだろうと分析した。しかし、より重要なことは、この種の拡散は限定的であり、高勝率投資の時代における大型株リーダーの拡散であり、市場の小型株への回帰をサポートするものではないということである。そしてマイクロキャップとテーマの推測。

一部の金融機関は、中間報告書の業績が市場取引の重要な手がかりになったと考えており、投資家はCSI 300指数、CSI A50指数、GEM指数などの主流の広範な指数を通じて上場企業の基本的な業績を追跡できると考えている。 SSE Science and Technology Innovation Board 50 コンポーネント指数のプラスの変化。