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Financial Associated Press, 5. August (Reporter Zhou Xiaoya)Während der Aktienmarkt den „Schwarzen Montag“ erlebt, sind breit angelegte A-Aktien-ETFs erneut zur Hauptrichtung der Kapitalzuflüsse geworden.

Am Nachmittag des 5. August verzeichneten die vier CSI 300-ETFs am Nachmittag einen deutlichen Volumenanstieg. Zum Handelsschluss überstieg das Gesamttransaktionsvolumen 12,5 Milliarden Yuan, was mehr als 70 % mehr als am vorherigen Handelstag war. Das ganztägige Handelsvolumen des Shanghai Stock Exchange 50 ETF erreichte 5,581 Milliarden Yuan und erreichte damit einen neuen Höchststand seit dem 5. März dieses Jahres.

Mit den aktuellen Schwankungen auf externen Märkten hat sich auch die Ranking-Performance verändert. Einige Anleger scherzten, dass der CSI 300 in nur zwei Handelstagen in diesem Jahr zum stärksten Aktienindex in Ostasien geworden sei.

Im vergangenen Juli stiegen die Nettozeichnungen im Non-Cargo-ETF-Markt um fast 80 Milliarden und erreichten damit im Jahresverlauf einen neuen Höchstwert. Breit angelegte ETFs wurden erneut zur Hauptattraktion für Fonds. Bedeutet der zunehmende Mittelzufluss in Nichtwährungs-ETFs angesichts der aktuellen Schwankungen auf dem externen Markt, dass es an der Zeit ist, RMB-Vermögenswerte einzusetzen?

Das breit angelegte ETF-Handelsvolumen stieg

Heute erreichte das Handelsvolumen des Huatai-Berry CSI 300 ETF 6,921 Milliarden Yuan und lag damit an erster Stelle unter den Non-Cargo-ETFs und dem Höchststand seit Ende Juli. Das Handelsvolumen des E Fund CSI 300 ETF erreichte ebenfalls 2,794 Milliarden Yuan.

Darüber hinaus überstieg das Handelsvolumen breit angelegter ETFs wie ChinaAMC SSE Science and Technology 50 ETF, China Southern CSI 1000 ETF, E Fund GEM ETF und China Southern CSI 500 ETF heute ebenfalls 2 Milliarden Yuan.

Es ist erwähnenswert, dass im vergangenen Juli bei Nicht-Aktien-ETFs Anzeichen einer Beschleunigung der Zuflüsse zu verzeichnen waren und breit angelegte ETFs von Fonds bevorzugt wurden. Winddaten zeigen, dass die Zahl der Non-Cargo-ETFs im Juli um 79,491 Milliarden Einheiten zunahm und damit einen neuen Monatshöchstwert seit Februar dieses Jahres erreichte. Zuvor hatten Non-Cargo-ETFs im Januar dieses Jahres eine Nettozeichnung von 89,246 Milliarden Einheiten.

Seit Mai dieses Jahres haben sich die Non-Cargo-ETFs insgesamt von Nettorücknahmen auf Nettozeichnungen verlagert. Im Juni wurden 75,065 Milliarden Einheiten Nettozeichnungen gekauft, und der Anteil der Nettozeichnungen stieg im Juli erneut an.

Konkret stiegen die breit angelegten ETFs im Juli um 68,819 Milliarden Einheiten, was bedeutet, dass mehr als 80 % des Anstiegs des Anteils der Nicht-Aktien-ETFs im Juli auf breit angelegte ETFs entfielen. Die vier CSI 300 ETFs erhielten im Juli insgesamt 46,649 Milliarden Nettozeichnungen.

Seit Anfang dieses Jahres ist die Zahl der Non-Cargo-ETFs um 305,699 Milliarden Einheiten gestiegen, wovon die breit angelegten ETFs um 269,381 Milliarden Einheiten zugenommen haben, was einem Anteil von mehr als 80 % entspricht.

Auch der Umfang vieler breit angelegter ETFs verzeichnete in den letzten Tagen immer wieder neue Rekorde. Beispielsweise hatte der Huatai-Berry CSI 300 ETF am vergangenen Freitag eine Größe von 260,522 Milliarden Yuan, nachdem er Ende Juli zuvor 263,906 Milliarden Yuan erreicht hatte. Der Umfang des ChinaAMC SSE 50 ETF überstieg ebenfalls 120 Milliarden Yuan und erreichte Ende Juli 124,514 Milliarden Yuan. Der Umfang des E Fund CSI 300 ETF hat ebenfalls die 170-Milliarden-Yuan-Marke erreicht und erreichte Ende Juli 174,395 Milliarden Yuan.

Wird August eine Layout-Gelegenheit einläuten?

Mit den aktuellen Schwankungen an den externen Märkten hat sich auch die Entwicklung der globalen Aktienmärkte im Laufe des Jahres verändert. Einige Anleger bemerkten, dass der CSI 300 in nur zwei Handelstagen in diesem Jahr zum stärksten Aktienindex in Ostasien geworden sei.

Bedeutet die beschleunigte Mittelbeschaffung unter diesen Umständen, dass A-Aktien im August eine Chance für den Einsatz eröffnen? Laut Analyse des Morgan Stanley Fund werden A-Aktien aufgrund des zunehmenden Einflusses ausländischer Faktoren und der heftigen Schwankungen an den ausländischen Aktienmärkten zwangsläufig bis zu einem gewissen Grad betroffen sein. Es sollte jedoch beachtet werden, dass der Druck auf die Nettokapitalabflüsse in Richtung Norden möglicherweise gemildert wird, da die Binnenwirtschaft selbst relativ schwach ist, die Anleger ausreichende Erwartungen haben, die Margen im Ausland sinken und sich die Zinsdifferenzen zwischen China und den USA annähern.

Das CICC Quantitative Team kombiniert umfassende Änderungen im Makroumfeld, der Indextrendstruktur, der Transaktionsverteilung, der Leistung technischer Indikatoren usw. und ist der Ansicht, dass A-Aktien im Hinblick auf Makro-, Mikro- und technische Indikatoren im Allgemeinen bullisch sind, und die aktuelle Bewertung ist dies auch auf einem historischen Tiefstand, mit Spielraum für einen Rückgang oder begrenzt, kann aggressiv konfiguriert werden.

Die jüngste Ansicht des Zhang Qiyao-Teams von Industrial Securities Strategy ist, dass wir seit Ende Juli neben dem Überschuss an schuldenähnlichen Dividendenanlagen mit geringer Volatilität, die nach dem Erreichen neuer Höchststände beginnen, sich anzunähern, auch vier positive Faktoren verändert haben auf dem Markt und unterstützte ihre Folgepläne. Der Markt kam zu dem Schluss, dass „die Risikobereitschaft ähnlich wie Ende April in ein Fenster eintritt, in dem sie langsam von einem übermäßig pessimistischen Zustand aufsteigt und sich erholt, und dass es im August zu einer Trendwende kommen könnte.“

Erstens haben die dritte Plenarsitzung des Zentralkomitees der Kommunistischen Partei Chinas und die Sitzung des Politbüros weiterhin einen positiven Ton angegeben, und verschiedene Lockerungsmaßnahmen wurden und werden voraussichtlich weiterhin intensiv und intensiviert umgesetzt.

Zweitens ist das zweite Quartal selbst oft der Zeitraum mit den pessimistischsten Erwartungen und den schlechtesten Gefühlen für das ganze Jahr, während sich das dritte Quartal wahrscheinlich verbessern wird.

Drittens ist die Risikobereitschaft des Marktes selbst in diesem Jahr sehr gering. Daher sind die Erwartungen während des Leistungsfensters völlig negativ, und die Gewinnsaison ist zu einem Zeitfenster für steigende Risikobereitschaft geworden.

Viertens haben sich auf Kapitalebene die ETF-Zuflüsse in letzter Zeit beschleunigt, was ebenfalls für eine Unterstützung des Marktes gesorgt hat.

Der Golden Eagle Fund geht davon aus, dass im August ein wichtiger Beobachtungszeitraum für politische Auswirkungen eintreten wird, der die bestehenden pessimistischen Erwartungen des Marktes an die Wirtschaft ändern und den Aufwärtsspielraum des Marktes weiter eröffnen könnte. Darüber hinaus stellen die politischen Entscheidungsträger auch Forderungen an die Stabilität des Kapitalmarktes. Wenn sich der Markt dem vorherigen Tiefpunkt nähert, sollte er nicht zu pessimistisch sein, um einen Sicherheitspuffer für die Abwärtsbewegung des Marktes zu schaffen.

„Aus Branchensicht sind wir optimistisch, was einige Bereiche betrifft, die von den Zinssenkungen der Fed profitieren, wie z. B. innovative Medikamente, Gold usw. Spezifisch für jeden Sektor ist Morgan Stanley Fund der Ansicht, dass Bereiche mit stabilen Fundamentaldaten und politischer Unterstützung, wie z B. Haushaltsgeräte und öffentliche Versorgungsunternehmen, werden gute relative Renditen beibehalten und weiterhin optimistisch in Bezug auf Halbleiter, Militärindustrie usw. sein, die die Geschäftsbedingungen mittelfristig verbessert haben.

Das quantitative CICC-Team ist hinsichtlich des Value-Stils des Marktes im August relativ optimistisch. Das Team von Zhang Qiyao bei Industrial Securities Strategy analysierte außerdem, dass sich der Marktstil zwar von übermäßig defensiv zu offensiv und defensiv verändern könnte, sich jedoch von hohen Dividenden zu hohem Wohlstand und hohem ROE entwickeln wird. Aber was noch wichtiger ist, ist, dass diese Art der Verbreitung begrenzt ist. Es handelt sich um eine Verbreitung im Beta von Large-Cap-Marktführern im Zeitalter der High-Win-Rate-Investitionen. Sie unterstützt nicht die Rückkehr des Marktes zum Small-Cap-Stil und Micro-Caps und Themenspekulationen.

Einige Institutionen glauben auch, dass die Leistung des Zwischenberichts zu einem wichtigen Anhaltspunkt für Markttransaktionen geworden ist. Anleger können die grundlegende Leistung börsennotierter Unternehmen über gängige, breit angelegte Indizes wie den CSI 300 Index, den CSI A50 Index und den GEM Index verfolgen SSE Science and Technology Innovation Board 50 Component Index.