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Para aumentar a influência dos preços importantes do mercado de matérias-primas, como pode o mercado de futuros ajudar a transformar as vantagens de mercado ultragrandes do meu país em preços e vantagens competitivas? os futuros do carbonato de lítio no meu país escreveram uma história de crescimento vigoroso.

　　A influência do preço está surgindo

O carbonato de lítio é conhecido como "glutamato monossódico industrial" e "petróleo branco". É um mineral estratégico nacional e é amplamente utilizado em novas indústrias de energia (veículos elétricos, armazenamento de energia), campos de fabricação de alta tecnologia (aeronaves, foguetes) e. campos de energia nuclear (fissão de reatores de urânio), bem como indústrias tradicionais, como a indústria química. Em 21 de julho de 2023, com a aprovação da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China para registro, os futuros e opções de carbonato de lítio foram listados na Bolsa de Futuros de Guangzhou e estão funcionando perfeitamente há um ano.

O mercado futuro tem duas funções básicas: descoberta de preços e gestão de risco. Antes da cotação de futuros de carbonato de lítio, o meu país não tinha uma referência de preço interno justa para o carbonato de lítio e só podia escolher cotações de mercado de terceiros. No entanto, faltavam precisão, transparência e oportunidade dos dados, e os custos de negociação comercial a montante e a jusante eram elevados. . Após a listagem de futuros de carbonato de lítio, preencheu a lacuna nos preços a prazo no mercado. Os preços futuros foram gradualmente reconhecidos e aceites pelas empresas industriais e tornaram-se uma referência importante para o comércio de mercado.

No mercado internacional, a influência dos preços dos futuros de carbonato de lítio do meu país também começou a tomar forma. Embora os futuros de carbonato de lítio da Bolsa de Futuros de Guangzhou tenham sido lançados depois dos mercados estrangeiros, como a London Metal Exchange (LME), a Chicago Mercantile Exchange (CME) e a Singapore Exchange (SGX), a poderosa nova indústria energética do meu país está a desenvolver-se rapidamente e a participação da indústria Possui alto grau de atenção e tem recebido grande atenção do mercado internacional. É relatado que os produtos de lítio da Zimbabwe Mineral Products Sales Company (MMCZ) são atualmente precificados usando o preço médio de 10 dias do contrato de quarto mês dos futuros de carbonato de lítio da Bolsa de Futuros de Guangzhou.

Os dados de transações de mercado em rápido crescimento descrevem a trajetória de crescimento da variedade. Em 19 de julho de 2024, o volume acumulado de negociação de futuros e opções de carbonato de lítio foi de 74,9254 milhões de lotes, com um volume acumulado de negociação de 7,398384 bilhões de yuans, e o tamanho do mercado tem crescido de forma constante. A julgar pela transação mensal e pelo tamanho da posição, o volume médio diário de negociação de futuros e opções de carbonato de lítio em julho de 2024 foi de 256.500 mãos, e a posição média diária foi de 445.700 mãos, um aumento de 302,06% e 2.635,68%, respectivamente, em comparação com julho de 2023. O tamanho da posição futura representou 1% do tamanho à vista. A proporção da escala é de cerca de 57%. O mercado futuro de carbonato de lítio já possui a liquidez necessária para cobertura de risco no setor de serviços.

Em 19 de julho de 2024, o número de clientes na indústria de carbonato de lítio ultrapassava 15.900, e a posição média diária de clientes pessoas jurídicas em geral em futuros de carbonato de lítio representava 32,2%. As empresas líderes estão participando ativamente. 11 das 20 principais empresas produtoras de carbonato de lítio participaram da negociação de futuros; 7 das 10 principais empresas na produção de fosfato de ferro-lítio participaram 4; empresas participaram. Globalmente, a participação das empresas líderes no mercado de futuros ultrapassa os 50% e o número de clientes industriais e os níveis de participação no mercado continuam a aumentar de forma constante.

De acordo com estatísticas incompletas, desde 2023, um total de 56 empresas cotadas em ações A emitiram anúncios sobre negócios de cobertura, e o anúncio inclui claramente variedades de carbonato de lítio.

　　A função da entidade de serviço é inicialmente revelada

A partir do final de 2021, devido ao crescimento explosivo de novos veículos energéticos, o preço do carbonato de lítio continuou a subir de 100.000 yuans/tonelada, a fim de garantir a produção e fornecimento de materiais catódicos, baterias de lítio e fabricantes de veículos novos energéticos. na cadeia industrial começaram a aumentar a montante. As compras apressadas por empresas produtoras de carbonato de lítio resultaram em uma escassez de produtos no mercado em 2022. O preço mais alto está perto de 600.000 yuans/tonelada, e o preço médio anual excede 400.000 yuans/tonelada. Os preços estão a atingir níveis irracionalmente elevados e as empresas de todos os elos da cadeia industrial estão a aumentar passivamente os preços.

No início de 2023, à medida que as empresas em todos os aspectos da cadeia industrial começaram a concentrar-se na digestão dos inventários, o mercado de carbonato de lítio arrefeceu subitamente e o preço de mercado começou a cair rápida e acentuadamente no primeiro trimestre, caiu de quase. 600.000 yuans/ton para menos de 200.000 yuans/ton, uma queda de quase 70%, e os fabricantes de materiais catódicos e baterias de lítio cancelaram pedidos em grande escala. Em abril de 2023, com as compras centralizadas de empresas da cadeia industrial, o preço spot mais uma vez ultrapassou 300.000 yuans/tonelada em um mês, um aumento de mais de 50%. As empresas em toda a cadeia industrial estão a lutar para fazer face ao aumento e à queda acentuada dos preços, e a segurança do abastecimento da cadeia industrial está seriamente ameaçada.

Após a listagem de futuros de carbonato de lítio, o declínio no mercado à vista desacelerou significativamente em comparação com o primeiro semestre de 2023.

“Como fabricante de carbonato de lítio, normalmente leva três meses desde a preparação da matéria-prima até a saída do produto. Nos últimos anos, o preço do carbonato de lítio caiu de um máximo de 577.000 yuans por tonelada para 176.000 yuans por tonelada. tonelada O preço A queda ultrapassou 70%, causando perdas para a empresa Após a listagem de futuros de carbonato de lítio, combinamos estoque e custos e obtivemos lucros razoáveis ​​​​por meio de hedge”, disse um funcionário da empresa de lítio aos repórteres. bloqueado em pedidos de dezenas de milhares de toneladas este ano.

Como operador da indústria de carbonato de lítio, o estoque permanente de carbonato de lítio da Xiamen Xiangyu New Energy pode agora gerenciar o risco de flutuações de preços por meio de hedge de futuros e lucros operacionais suaves. "Os futuros do carbonato de lítio permitem à indústria ter escolhas mais diversificadas em termos de gestão de riscos, modelos de negócios, mecanismos de preços, etc., e também fornecem um bom 'reservatório' para o inventário social do carbonato de lítio, promovendo eficazmente a saúde do novo indústria de energia. Desenvolvimento." Lin Chaoqun, gerente geral da Xiamen Xiangyu New Energy, disse aos repórteres que o preço à vista atual do carbonato de lítio está estável em 80.000 yuans/ton a 120.000 yuans/ton, o que está no ponto de equilíbrio do fornecimento industrial e demanda, e o preço é mais racional. A utilização de instrumentos derivados, como futuros e opções, desempenha um papel importante no planeamento e gestão da produção e aquisição para empresas a montante e a jusante.

A descoberta de preços futuros também pode orientar a alocação racional de recursos e evitar excesso de oferta e desperdício de capacidade de produção.

Estimulada por factores como o rápido aumento dos preços dos produtos de baterias de lítio em 2021, a capacidade de produção doméstica de carbonato de lítio aumentou significativamente e muitas empresas fizeram layouts industriais transfronteiriços, além do seu negócio principal. No entanto, à medida que a capacidade de produção é gradualmente construída, a taxa de utilização da capacidade também diminuiu significativamente. A actual taxa de utilização da capacidade de produção de carbonato de lítio é inferior a 50%, resultando num grande desperdício de capacidade de produção e investimento. "Os preços futuros são expectativas para os preços futuros. Com este sinal, a expansão cega da capacidade de produção pode ser aliviada até certo ponto e, ao mesmo tempo, as empresas podem ser promovidas para utilizar racionalmente a capacidade de produção." A filial da indústria de lítio da Associação da Indústria de Metais Não Ferrosos da China disse que os futuros de carbonato de lítio são gradualmente reconhecidos e aceitos pelas empresas industriais e se tornaram uma referência importante para o comércio de mercado.

　　Aumentar a competitividade da nova indústria energética

Baterias de lítio e veículos de novas energias são os “três novos itens” das exportações do meu país. Anteriormente, afectada pelo elevado preço a longo prazo dos recursos de lítio, a distribuição de lucros na cadeia industrial era desigual. A competitividade dos produtos a jusante foi enfraquecida devido ao impacto das matérias-primas de alto preço, e uma grande quantidade de lucros foi transferida. para o lado dos recursos.

Após a listagem dos futuros de carbonato de lítio, com orientação de preços aberta e transparente, o preço de importação do minério de lítio também caiu simultaneamente. Entende-se que desde o quarto trimestre de 2023, o modelo de precificação do lado da mineração mudou, de um modelo de precificação de pedidos de longo prazo que se refere a preços históricos para um modelo de precificação retroativa que se refere aos preços futuros de carbonato de lítio. No passado, as minas de lítio eram geralmente precificadas com base no preço médio trimestral, mas agora a maioria delas é precificada com base nos preços futuros. Quando algumas empresas compram minas de lítio na Nigéria e no Zimbabué, fixam o preço das minas de lítio a preços de contratos futuros a prazo e realizam coberturas no mercado de futuros de carbonato de lítio para evitar riscos. Esta mudança no modelo de precificação ajudará a economizar significativamente no custo de importação de minério de lítio.

Após a listagem de futuros de carbonato de lítio, o preço do carbonato de lítio regressou gradualmente a um intervalo racional. Entende-se que para cada aumento de 100.000 yuans/tonelada no preço do carbonato de lítio, o custo dos novos veículos energéticos aumentará de 3.000 yuans/veículo para 5.000 yuans/veículo. A redução de custos ajudará a aumentar ainda mais a competitividade internacional do meu. novos veículos energéticos do país.

Por trás de cada produto futuro existe uma indústria que o apoia. Por sua vez, o desenvolvimento de uma indústria emergente não pode ser separado da capacitação dos futuros. O rápido desenvolvimento da nova indústria energética do meu país proporcionou um solo industrial sólido para o crescimento explosivo dos futuros de carbonato de lítio. Além disso, o crescimento saudável dos futuros de carbonato de lítio também servirá melhor e conduzirá melhor a indústria; Li Yusheng acredita que, à medida que o mercado futuro de carbonato de lítio continua a amadurecer, é de grande importância ajudar as empresas a operar de forma estável, garantir o desenvolvimento seguro e ordenado da cadeia da indústria de baterias de lítio e melhorar a voz do meu país no mercado global de lítio.

A indústria de baterias de lítio é um campo emergente no qual meu país tem vantagens industriais absolutas. O responsável pela Bolsa de Futuros de Guangzhou declarou em entrevista a um repórter do Economic Daily que a Bolsa de Futuros de Guangzhou continuará a conduzir pesquisas de acompanhamento sobre a indústria de carbonato de lítio, otimizar as regras contratuais e atender melhor à demanda de o mercado à vista. Ao mesmo tempo, o sistema de variedade de matérias-primas da indústria de baterias de lítio será ainda mais enriquecido e melhorado, e a investigação e desenvolvimento de variedades relacionadas com baterias de lítio serão aceleradas, incluindo hidróxido de lítio e outras variedades, para proteger a segurança dos meus cadeia da indústria de baterias de lítio e cadeia de suprimentos do país.

Antigamente, o mercado futuro do meu país era chamado de "pequeno lago", mas hoje o mercado futuro do meu país passou por mudanças magníficas e desempenha um papel decisivo no mundo. O volume de negociação do mercado de futuros de mercadorias do meu país representa mais de 70% do total global, e o volume de negociação de futuros de mercadorias ficou em primeiro lugar no mundo durante muitos anos consecutivos. "Dos 20 contratos futuros de commodities mais negociados no mundo, 16 estão listados na Bolsa de Futuros da China. Quando você pensa sobre a capacidade de produção e o poder de compra da China no cenário mundial, não é surpreendente." CEO da FIA e ex-presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), entende desta forma o peso do mercado futuro da China. A história chinesa dos futuros de carbonato de lítio é uma onda brilhante no mar de estrelas no mercado futuro do meu país. (Repórter do Diário Econômico Zhu Huichun)