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Pour accroître l'influence des prix des marchés de matières premières importants, comment le marché à terme peut-il aider à transformer les très grands avantages du marché de mon pays en avantages tarifaires et compétitifs ? Les contrats à terme sur le carbonate de lithium de mon pays ont écrit une histoire de croissance vigoureuse.

　　L’influence des prix se fait jour

Le carbonate de lithium est connu sous le nom de « glutamate monosodique industriel » et de « pétrole blanc ». C'est un minéral stratégique national et est largement utilisé dans les nouvelles industries énergétiques (véhicules électriques, stockage d'énergie), les domaines manufacturiers haut de gamme (avions, fusées) et les domaines de l'énergie nucléaire (fission des réacteurs à uranium) ainsi que les industries traditionnelles comme l'industrie chimique. Le 21 juillet 2023, avec l'approbation de l'enregistrement par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, les contrats à terme et les options sur le carbonate de lithium ont été cotés à la Bourse à terme de Guangzhou et fonctionnent sans problème depuis un an.

Le marché à terme a deux fonctions fondamentales : la découverte des prix et la gestion des risques. Avant la cotation des contrats à terme sur le carbonate de lithium, la Chine ne disposait pas d'une référence de prix intérieur équitable pour le carbonate de lithium et ne pouvait choisir que les cotations des marchés tiers. Cependant, l'exactitude, la transparence et l'actualité des données manquaient, et les coûts des négociations commerciales en amont et en aval étaient élevés. . Après la cotation des contrats à terme sur le carbonate de lithium, les prix à terme ont été progressivement reconnus et acceptés par les entreprises industrielles et sont devenus une référence importante pour les échanges commerciaux.

Sur le marché international, l'influence sur les prix des contrats à terme sur le carbonate de lithium de la Chine a également commencé à prendre forme. Bien que les contrats à terme sur le carbonate de lithium du Guangzhou Futures Exchange aient été lancés plus tard que les marchés étrangers tels que le London Metal Exchange (LME), le Chicago Mercantile Exchange (CME) et le Singapore Exchange (SGX), la puissante nouvelle industrie énergétique de mon pays se développe rapidement et la participation de l'industrie Il suscite une grande attention et a reçu une grande attention de la part du marché international. Il est rapporté que les prix des produits au lithium de la Zimbabwe Mineral Products Sales Company (MMCZ) sont actuellement évalués sur la base du prix moyen sur 10 jours du contrat du quatrième mois des contrats à terme sur le carbonate de lithium de la Guangzhou Futures Exchange.

Les données sur les transactions de marché en croissance rapide décrivent la trajectoire de croissance de la variété. Au 19 juillet 2024, le volume cumulé des échanges de contrats à terme et d'options sur le carbonate de lithium s'élevait à 74,9254 millions de lots, avec un volume cumulé des échanges de 7,398384 milliards de yuans, et la taille du marché n'a cessé de croître. À en juger par la taille mensuelle des transactions et de la position, le volume quotidien moyen des transactions sur les contrats à terme et les options sur le carbonate de lithium en juillet 2024 était de 256 500 mains, et la position quotidienne moyenne était de 445 700 mains, soit une augmentation de 302,06 % et 2 635,68 % respectivement par rapport à juillet 2023. La taille de la position à terme représente 1% de la taille du spot. La proportion d'échelle est d'environ 57%. Le marché à terme du carbonate de lithium dispose déjà de la liquidité nécessaire à la couverture des risques dans le secteur des services.

Au 19 juillet 2024, le nombre de clients dans l'industrie du carbonate de lithium dépassait 15 900 et la position quotidienne moyenne des clients personnes morales générales dans les contrats à terme sur le carbonate de lithium représentait 32,2 %. Les principales entreprises participent activement : 11 des 20 plus grandes sociétés de production de carbonate de lithium ont participé aux échanges à terme ; 7 des 10 plus grandes sociétés de production de phosphate de fer et de lithium y ont participé ; les entreprises ont participé. Dans l’ensemble, la participation des principales entreprises au marché à terme dépasse 50 %, et le nombre de clients industriels et les niveaux de participation au marché continuent d’augmenter régulièrement.

Selon des statistiques incomplètes, depuis 2023, un total de 56 sociétés cotées en actions A ont publié des annonces sur les activités de couverture, et l'annonce inclut clairement les variétés de carbonate de lithium.

　　La fonction d'entité de service est initialement révélée

À partir de fin 2021, en raison de la croissance explosive des véhicules à énergies nouvelles, le prix du carbonate de lithium a continué d'augmenter, passant de 100 000 yuans/tonne afin d'assurer la production et l'approvisionnement des fabricants de matériaux cathodiques, de batteries au lithium et de véhicules à énergies nouvelles. dans la chaîne industrielle ont commencé à envahir l'amont. Les achats précipités des entreprises de production de carbonate de lithium ont entraîné une pénurie de marchandises sur le marché en 2022. Le prix le plus élevé est proche de 600 000 yuans/tonne et le prix moyen annuel dépasse 400 000 yuans/tonne. Les prix atteignent des niveaux irrationnellement élevés et les entreprises de tous les maillons de la chaîne industrielle augmentent passivement les prix. Un stock important de carbonate de lithium a été accumulé.

Au début de 2023, alors que les entreprises de tous les aspects de la chaîne industrielle ont commencé à se concentrer sur la digestion des stocks, le marché du carbonate de lithium s'est soudainement refroidi et le prix du marché a commencé à baisser rapidement et fortement au premier trimestre. 600 000 yuans/tonne à moins de 200 000 yuans/tonne, soit une baisse de près de 70 %, et les fabricants de matériaux cathodiques et de batteries au lithium en aval ont annulé des commandes à grande échelle. En avril 2023, grâce à l'approvisionnement centralisé des entreprises de la chaîne industrielle, le prix au comptant a de nouveau dépassé 300 000 yuans/tonne en un mois, soit une augmentation de plus de 50 %. Les entreprises tout au long de la chaîne industrielle ont du mal à faire face aux fortes hausses et baisses des prix, et la sécurité d'approvisionnement de la chaîne industrielle est gravement menacée.

Après la cotation des contrats à terme sur le carbonate de lithium, la baisse du marché spot s'est considérablement ralentie par rapport au premier semestre 2023.

« En tant que fabricant de carbonate de lithium, il faut généralement trois mois entre la préparation des matières premières et la production du produit. Au cours des dernières années, le prix du carbonate de lithium a chuté d'un maximum de 577 000 yuans par tonne à 176 000 yuans par tonne. tonne. Le prix La baisse a dépassé 70 %, causant des pertes à l'entreprise. Après la cotation des contrats à terme sur le carbonate de lithium, nous avons combiné les stocks et les coûts et bloqué des bénéfices raisonnables grâce à la couverture", a déclaré aux journalistes un responsable de la société de lithium. bloqué des dizaines de milliers de tonnes de commandes cette année.

En tant qu'opérateur de l'industrie du carbonate de lithium, le stock permanent de carbonate de lithium de Xiamen Xiangyu New Energy peut désormais gérer le risque de fluctuation des prix grâce à une couverture à terme et à des bénéfices d'exploitation fluides. « Les contrats à terme sur le carbonate de lithium permettent à l'industrie d'avoir des choix plus diversifiés en termes de gestion des risques, de modèles commerciaux, de mécanismes de tarification, etc., et fournissent également un bon « réservoir » pour l'inventaire social du carbonate de lithium, favorisant efficacement la santé du nouveau industrie énergétique. demande, et le prix est plus rationnel. L'utilisation d'instruments dérivés tels que les contrats à terme et les options joue un rôle important dans la planification et la gestion de la production et des achats pour les entreprises en amont et en aval.

La découverte des prix à terme peut également guider l’allocation rationnelle des ressources et éviter une offre excédentaire et un gaspillage de capacité de production.

Stimulée par des facteurs tels que la hausse rapide des prix des batteries au lithium en 2021, la capacité de production nationale de carbonate de lithium a considérablement augmenté et de nombreuses entreprises ont réalisé des implantations industrielles transfrontalières en plus de leur activité principale. Cependant, à mesure que la capacité de production se renforce progressivement, le taux d'utilisation des capacités a également diminué de manière significative. Le taux d'utilisation actuel de la capacité de production de carbonate de lithium est inférieur à 50 %, ce qui entraîne un gaspillage important de capacité de production et d'investissement. "Les prix à terme sont des attentes pour les prix futurs. Avec ce signal, l'expansion aveugle de la capacité de production peut être atténuée dans une certaine mesure, et en même temps, les entreprises peuvent être encouragées à utiliser rationnellement la capacité de production." La branche de l'industrie du lithium de l'Association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux a déclaré que les contrats à terme sur le carbonate de lithium sont progressivement reconnus et acceptés par les entreprises industrielles et sont devenus une référence importante pour le commerce du marché.

　　Améliorer la compétitivité de la nouvelle industrie énergétique

Les batteries au lithium et les véhicules à énergies nouvelles sont les « trois nouveaux produits » des exportations chinoises. Auparavant, affectée par le prix élevé à long terme des ressources en lithium, la répartition des bénéfices dans la chaîne industrielle était inégale. La compétitivité des produits en aval était affaiblie en raison de l'impact des matières premières à prix élevé, et une grande partie des bénéfices était transférée. du côté des ressources.

Après la cotation des contrats à terme sur le carbonate de lithium, avec des indications de prix ouvertes et transparentes, le prix à l'importation du minerai de lithium a également chuté simultanément. Il est entendu que depuis le quatrième trimestre 2023, le modèle de tarification du secteur minier a changé, passant d'un modèle de tarification des commandes à long terme qui fait référence aux prix historiques à un modèle de tarification en amont qui fait référence aux prix à terme du carbonate de lithium. Dans le passé, le prix des mines de lithium était généralement basé sur le prix moyen trimestriel, mais aujourd'hui, la plupart d'entre elles sont tarifées sur la base des prix à terme. Lorsque certaines entreprises achètent des mines de lithium au Nigeria et au Zimbabwe, elles évaluent les mines de lithium aux prix des contrats à terme à terme et effectuent des couvertures sur le marché à terme du carbonate de lithium pour éviter les risques. Ce changement de modèle de tarification permettra de réduire considérablement le coût d’importation du minerai de lithium.

Après la cotation des contrats à terme sur le carbonate de lithium, le prix du carbonate de lithium est progressivement revenu à une fourchette rationnelle. Il est entendu que pour chaque augmentation de 100 000 yuans/tonne du prix du carbonate de lithium, le coût des véhicules à énergie nouvelle augmentera de 3 000 yuans/véhicule à 5 000 yuans/véhicule. La réduction des coûts contribuera à améliorer davantage la compétitivité internationale de mon pays. les véhicules à énergie nouvelle du pays.

Derrière chaque produit à terme se cache une industrie pour le soutenir. À son tour, le développement d’une industrie émergente ne peut être séparé de l’autonomisation des produits à terme. Le développement rapide de la nouvelle industrie énergétique de la Chine a fourni un terrain industriel solide pour la croissance explosive des contrats à terme sur le carbonate de lithium. De plus, la croissance saine des contrats à terme sur le carbonate de lithium servira également mieux et fera avancer l'industrie. Li Yusheng estime qu'à mesure que le marché à terme du carbonate de lithium continue de mûrir, il est d'une grande importance d'aider les entreprises à fonctionner de manière stable, d'assurer le développement sûr et ordonné de la chaîne industrielle des batteries au lithium et de renforcer la voix de la Chine sur le marché mondial du lithium.

L'industrie des batteries au lithium est un domaine émergent dans lequel la Chine dispose d'avantages industriels absolus. La personne concernée en charge du Guangzhou Futures Exchange a déclaré dans une interview avec un journaliste de l'Economic Daily que le Guangzhou Futures Exchange continuerait de mener des recherches de suivi sur l'industrie du carbonate de lithium, d'optimiser les règles contractuelles et de mieux répondre à la demande de le marché au comptant. Dans le même temps, le système de variété de matières premières de l'industrie des batteries au lithium sera encore enrichi et amélioré, et la recherche et le développement de variétés liées aux batteries au lithium seront accélérés, y compris l'hydroxyde de lithium et d'autres variétés, afin de protéger la sécurité de mon la chaîne industrielle et la chaîne d'approvisionnement des batteries au lithium du pays.

Autrefois, le marché à terme de la Chine était appelé un « petit étang », mais aujourd'hui, le marché à terme de la Chine a subi de magnifiques changements et joue un rôle décisif dans le monde. Le volume des échanges sur le marché à terme des matières premières de mon pays représente plus de 70 % du total mondial, et le volume des échanges à terme sur les matières premières s'est classé au premier rang mondial pendant de nombreuses années consécutives. "Sur les 20 contrats à terme sur matières premières les plus négociés au monde, 16 sont cotés sur le China Futures Exchange. Quand on pense à la capacité de production et au pouvoir d'achat de la Chine sur la scène mondiale, cela n'est pas surprenant, Walter Luken, président et directeur général de International Futures." Le PDG de la FIA et ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis comprend ainsi le poids du marché à terme chinois. L’histoire chinoise des contrats à terme sur le carbonate de lithium est une vague brillante dans la mer d’étoiles du marché à terme de mon pays. (Journaliste du Quotidien Économique Zhu Huichun)