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重要な商品市場価格の影響力を高めるために、先物市場は、我が国の超大規模市場の優位性を価格設定と競争上の優位性に変えるのにどのように貢献できるでしょうか?私の国の炭酸リチウム先物は、力強い成長の物語を描いてきました。

　　価格への影響が現れてきている

炭酸リチウムは「産業用グルタミン酸ナトリウム」「白色石油」として知られ、新エネルギー産業（電気自動車、エネルギー貯蔵）、ハイエンド製造分野（航空機、ロケット）などで広く使用されています。原子力分野（ウラン炉の核分裂）だけでなく、化学産業などの伝統的な産業も含まれます。 2023年7月21日、中国証券監督管理委員会の登録承認を得て、炭酸リチウム先物およびオプションが広州先物取引所に上場され、1年間順調に運営されてきた。

先物市場には、価格発見とリスク管理という 2 つの基本的な機能があります。炭酸リチウム先物が上場される前、我が国には炭酸リチウムの公正な国内価格基準がなく、第三者の市場相場を選択することしかできませんでしたが、データの正確性、透明性、適時性が欠如しており、上流と下流の貿易交渉コストが高かったのです。 。炭酸リチウム先物の上場後、先物価格は市場の先物価格のギャップを埋め、徐々に業界企業に認知され、市場取引の重要な基準となった。

国際市場においても、我が国の炭酸リチウム先物の価格影響が形になり始めています。広州先物取引所の炭酸リチウム先物は、ロンドン金属取引所（LME）、シカゴ商品取引所（CME）、シンガポール取引所（SGX）などの海外市場よりも遅れて発売されましたが、我が国の強力な新エネルギー産業は急速に発展しており、業界の参加も進んでいます。注目度は高く、国際市場からも大きな注目を集めています。ジンバブエ鉱物製品販売会社（MMCZ）のリチウム製品は現在、広州先物取引所の炭酸リチウム先物の4カ月限の10日間平均価格を使用して価格設定されていると報じられている。

急速に成長している市場取引データは、この品種の成長軌道を概説しています。 2024年7月19日時点で、炭酸リチウム先物・オプションの累計取引高は7,492万5,400ロット、累計取引高は73億9,838万4,000元となり、市場規模は着実に成長している。月次取引とポジションサイズから判断すると、2024年7月の炭酸リチウム先物とオプションの1日平均取引量は256,500ハンド、1日平均ポジションは445,700ハンドで、2023年7月と比較してそれぞれ302.06%と2635.68%増加した。先物ポジションサイズはスポットサイズの 1% を占め、規模の割合は約 57% です。炭酸リチウム先物市場は、サービス産業におけるリスクヘッジに必要な流動性をすでに備えています。

2024年7月19日現在、炭酸リチウム業界の顧客数は15,900社を超え、炭酸リチウム先物における一般法人顧客の日次平均ポジションは32.2％を占めています。炭酸リチウム生産上位 20 社のうち 11 社が先物取引に参加しており、リン酸鉄生産上位 10 社中 7 社が参加している。企業が参加しました。全体として、先物市場への大手企業の参加率は 50% を超えており、産業顧客の数と市場参加レベルは依然として着実に増加しています。

不完全な統計によると、2023年以降、合計56社のA株上場企業がヘッジ事業に関する発表を行っており、その発表には明らかに炭酸リチウムの種類が含まれている。

　　サービスエンティティの機能が最初に明らかにされる

2021年末から、新エネルギー車の爆発的な成長により、正極材、リチウム電池および新エネルギー車メーカーの生産と供給を確保するために、炭酸リチウムの価格が10万元/トンから上昇し続けている。炭酸リチウム生産企業による買い占めが上流に流れ始め、2022年には市場で商品が不足する事態となった。最高価格は1トン当たり60万元近く、年間平均価格は40万元を超える。価格は不合理な高水準で推移しており、産業チェーンのあらゆる企業が消極的に価格を引き上げている。炭酸リチウムの在庫は大量に蓄積されている。

2023年の初めに、産業チェーンのあらゆる側面の企業が在庫の消化に集中し始めたとき、炭酸リチウム市場は突然冷え込み、市場価格は第1四半期にはほぼゼロから急速に下落し始めました。 60万元/トンから20万元/トン未満と7割近く下落し、下流の正極材メーカーやリチウム電池メーカーが大規模な注文をキャンセルした。 2023年4月、産業チェーン企業の集中調達により、スポット価格は1か月以内に再び30万元/トンを超え、50％以上上昇した。産業チェーン全体の企業は価格の急激な上昇と下落に対処するのに苦労しており、産業チェーンの供給安全は深刻な脅威にさらされています。

炭酸リチウム先物上場後、スポット市場の下落は2023年上半期と比べて大幅に鈍化した。

「炭酸リチウムのメーカーとしては、原料の準備から製品の生産まで通常3か月かかります。ここ数年で、炭酸リチウムの価格は1トンあたり最高57万7,000元から17万6,000元まで下落しました」炭酸リチウム先物の上場後、価格の下落は70％を超え、会社に損失が生じた」とリチウム会社関係者は記者団に語った。今年は数万トンの注文が詰まっています。

炭酸リチウム産業の運営者として、アモイ翔宇新能源の炭酸リチウムのスポット在庫は、先物ヘッジを通じて価格変動のリスクを管理し、営業利益をスムーズに得ることができるようになりました。 「炭酸リチウム先物により、業界はリスク管理、ビジネスモデル、価格設定メカニズムなどの点でより多様な選択肢を持つことができ、炭酸リチウムの社会的在庫の優れた「貯蔵庫」も提供され、新しい人々の健康を効果的に促進します。アモイ翔宇新能源の林超群総経理は記者団に対し、現在の炭酸リチウムのスポット価格は１トン当たり８万元から１２万元で安定しており、産業供給とエネルギー産業のバランスポイントにあると語った。需要があり、価格はより合理的です。先物やオプションなどのデリバティブ商品の使用は、上流および下流の企業の生産と調達の計画と管理において重要な役割を果たします。

先物価格発見は、資源の合理的な割り当てを導き、過剰供給や生産能力の無駄を回避することもできます。

2021年のリチウム電池製品価格の急騰などの影響で、国内の炭酸リチウム生産能力は大幅に増加し、多くの企業が本業に加えて国境を越えた産業配置を行っている。しかし、生産能力が徐々に構築されるにつれて、設備稼働率も大幅に低下しており、現在の炭酸リチウムの生産設備稼働率は50％未満であり、生産能力と投資の多大な無駄をもたらしています。 「先物価格は将来の価格に対する期待である。このシグナルにより、生産能力の盲目的な拡大をある程度緩和することができ、同時に企業が生産能力を合理的に活用するよう促進することができる。」中国非鉄金属工業協会リチウム産業支部は、炭酸リチウム先物が徐々に産業企業に認識され受け入れられ、市場取引の重要な参考資料となっていると述べた。

　　新エネルギー産業の競争力強化

リチウム電池と新エネルギー車は我が国の輸出の「新三品目」だ。以前は長期にわたるリチウム資源価格の高騰の影響で、産業チェーン内の利益配分が不均一となり、原材料高の影響で下流製品の競争力が低下し、多額の利益が移転されていた。リソース側へ。

オープンで透明性のある価格ガイダンスによる炭酸リチウム先物の上場後、リチウム鉱石の輸入価格も同時に下落した。 2023 年の第 4 四半期以降、採掘側の価格設定モデルは、過去の価格を参照する長期注文価格設定モデルから、炭酸リチウム先物価格を参照する逆方向価格設定モデルに変更されたことが理解されています。以前は、リチウム鉱山の価格は四半期平均価格に基づいて設定されるのが一般的でしたが、現在ではほとんどが先物価格に基づいて価格設定されています。一部の企業はナイジェリアやジンバブエのリチウム鉱山を購入する際、リスクを回避するために先物先物契約価格でリチウム鉱山の価格を設定し、炭酸リチウム先物市場でヘッジを行っている。この価格モデルの変更は、リチウム鉱石の輸入コストを大幅に節約するのに役立ちます。

炭酸リチウム先物上場後、炭酸リチウム価格は徐々に合理的な範囲に戻ってきました。炭酸リチウムの価格が 10 万元/トン上昇するごとに、新エネルギー車の価格は 3,000 元/台から 5,000 元/台増加することがわかっており、コストの削減により、自動車の国際競争力がさらに強化されます。国の新エネルギー車。

すべての先物商品の背後には、それをサポートする産業があり、新興産業の発展は先物の強化と切り離すことはできません。我が国の新エネルギー産業の急速な発展は、炭酸リチウム先物の爆発的な成長に向けた強固な産業土壌を提供しており、さらに、炭酸リチウム先物の健全な成長は、業界をより良く導き、前進させることになるだろう。李玉生氏は、炭酸リチウム先物市場が成熟し続ける中、企業の安定した経営を支援し、リチウム電池産業チェーンの安全かつ秩序ある発展を確保し、世界のリチウム市場における我が国の発言力を高めることが非常に重要であると信じている。

リチウム電池産業は、我が国が絶対的な産業上の優位性を持っている新興分野です。広州先物取引所の関係者は経済日報記者とのインタビューで、広州先物取引所は今後も炭酸リチウム業界の追跡調査を実施し、契約ルールを最適化し、需要にもっと応えていくと述べた。スポット市場。同時に、リチウム電池業界の原料品種システムがさらに充実・改善され、水酸化リチウムやその他の品種を含むリチウム電池関連品種の研究開発が加速され、安全性が確保されます。国のリチウム電池産業チェーンとサプライチェーン。

かつて、我が国の先物市場は「小さな池」と呼ばれていましたが、今日、我が国の先物市場は大きく変貌し、世界において決定的な役割を果たしています。我が国の商品先物市場の取引高は世界全体の70％以上を占めており、商品先物取引高は長年連続して世界第1位となっています。 「世界で最も取引されている商品先物取引20社のうち、16社が中国先物取引所に上場されている。世界舞台における中国の生産能力と購買力を考えれば、国際先物社長のウォルター・ルーケン氏は驚くべきことではない。」 FIAのCEOで米商品先物取引委員会（CFTC）の元委員長でもある同氏は、中国の先物市場の重みをこう理解している。炭酸リチウム先物に関する中国の物語は、我が国の先物市場における星の海の輝かしい波である。 （経済日報記者朱恵春）