notícias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Repórter do China Fund News, Wu Jun

No dia 1º de agosto deste ano, as “Diretrizes Operacionais para Fundos de Investimento em Valores Mobiliários Privados” (doravante denominadas “Diretrizes Operacionais”) serão oficialmente implementadas. Uma instituição de capital privado com valor de dezenas de bilhões emitiu com urgência um anúncio de que adicionará conteúdo para financiar termos contratuais envolvendo transações de derivativos de balcão, de acordo com os requisitos dos novos regulamentos. Na verdade, a indústria de fundos de capital privado de valores mobiliários tem recentemente conduzido activamente um auto-exame e rectificação em torno dos novos regulamentos, e está a desenvolver-se de uma forma mais padronizada.

A Shiva, empresa de capital privado de dez bilhões, emitiu um anúncio para alterar o contrato

Envolvendo transações de derivativos OTC, etc.

Na noite de 16 de julho, o Hainan Nanshi Private Equity Fund, uma instituição de capital privado de dezenas de bilhões, emitiu o "Anúncio sobre alterações em seus contratos de fundos", envolvendo dezenas de fundos de capital privado, como o Shiva Maverick 6.

O comunicado afirmava que de acordo com os requisitos das “Diretrizes Operacionais”, as disposições pertinentes do contrato do fundo são agora alteradas.

Modificado de acordo com o artigo 17 das “Diretrizes Operacionais”, o seguinte conteúdo será adicionado a partir de 1º de agosto de 2024 (inclusive):

Em primeiro lugar, se o Fundo adicionar novos contratos de opções OTC e prorrogar os contratos existentes, além de realizar apenas transacções de opções OTC de mercadorias, os activos líquidos do fundo não serão inferiores a 50 milhões de yuans da margem de transacção de opções OTC paga a todas as contrapartes; será O valor total e os royalties não deverão exceder 25% do patrimônio líquido do fundo.

Em Segundo lugar, se o Fundo adicionar um novo contrato de swap de rendimento e prorrogar o contrato existente, os activos líquidos do fundo não serão inferiores a 10 milhões de yuans, se participar em swaps de rendimento de acções, tais como acções ligadas e índices de acções, a proporção de; a margem paga à contraparte não deve exceder 10 milhões de yuans. Menos de 50% do principal nocional do contrato.

Terceiro, se o Fundo participar em sociedades de valores mobiliários e outras instituições que emitam opções OTC ou certificados de rendimento (tais como derivados estruturados em bola de neve) com estruturas knock-in e knock-out, o montante nominal do capital do contrato não deverá exceder 25% do capital do fundo. ativos líquidos.

Os novos regulamentos implementarão o autoexame e a retificação nos círculos de private equity

O controle de alavancagem na negociação de derivativos é um dos pontos-chave

No dia 1º de agosto deste ano, as “Diretrizes Operacionais” serão oficialmente implementadas. A nova regulamentação abrange a captação, investimento, operação e outros aspectos de fundos de valores mobiliários privados. Os repórteres aprenderam com a indústria que muitos gestores de private equity e agências de vendas de fundos têm recentemente treinado ativamente e aprendido novos regulamentos, e conduzindo auto-exame e retificação de acordo com as diretrizes, como modificar os termos do contrato, melhorar a divulgação de informações e limpar produtos que não atendem aos requisitos.

Uma pessoa no mercado de private equity de dezenas de bilhões disse: "Os colegas do departamento de produtos da empresa têm estado muito ocupados recentemente. Alguns escopos de investimento no contrato de produto foram revisados ​​antecipadamente de acordo com os novos regulamentos, e uma assembleia de acionistas precisa a ser realizada para revisá-los."

Um vice-gerente geral de um fundo de private equity também disse que, tanto quanto ele sabe, muitas instituições de private equity começaram a modificar contratos de fundos para garantir a conformidade com os requisitos das diretrizes, especialmente disposições relativas a transações de derivativos de balcão, investimento restrições de proporção, etc. Ao mesmo tempo, os gestores de capital privado também estão a melhorar activamente o mecanismo de divulgação de informações, a estrutura de produtos, a gestão interna e os sistemas de controlo de risco.

Entre eles, os regulamentos relevantes sobre transacções de derivados de balcão têm atraído muita atenção na indústria. As "Directrizes Operacionais" emitidas no final de Abril deste ano declararam claramente que o princípio nocional do contrato para fundos de capital privado participantes. os derivativos estruturados em bola de neve não devem exceder 25% dos ativos líquidos do fundo. A alavancagem dos negócios DMA não excede 2 vezes.

Um investigador de private equity disse que o controlo da alavancagem pode ajudar os gestores e investidores a utilizar a alavancagem com prudência, a considerar cuidadosamente as características de risco-retorno das estratégias e a formular planos mais refinados para lidar com ambientes extremos. A descanalização enfatiza que a indústria de private equity regressa às suas raízes de investimento e cumpre as suas responsabilidades fiduciárias, levando os gestores a concentrarem-se nas capacidades de gestão de investimentos e a melhorarem os retornos dos investidores.

Editor: Capitão

Revisor: Chen Mo

Aviso de direitos autorais

"China Fund News" detém os direitos autorais do conteúdo original publicado nesta plataforma. A reimpressão sem autorização é proibida, caso contrário, a responsabilidade legal será processada.

Pessoa de contato para cooperação autorizada em reimpressão: Sr. Yu (Tel: 0755-82468670)