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Il giornalista di China Fund News, Wu Jun

Il 1° agosto di quest'anno verranno ufficialmente implementate le "Linee guida operative per i fondi di investimento in titoli privati" (di seguito "Linee guida operative"). Un istituto di private equity da decine di miliardi ha emesso con urgenza un annuncio che aggiungerà contenuti ai termini dei contratti di finanziamento che coinvolgono transazioni di derivati ​​over-the-counter in conformità con i requisiti delle nuove normative. In effetti, il settore dei fondi di private equity ha recentemente condotto attivamente un'autoanalisi e una rettifica in merito alle nuove normative e si sta sviluppando in modo più standardizzato.

Dieci miliardi di società di private equity Shiva ha emesso un annuncio per modificare il contratto

Coinvolgenti operazioni su derivati ​​OTC, ecc.

La sera del 16 luglio, decine di miliardi di istituti di private equity Hainan Shiva Private Equity Fund hanno emesso l'"Annuncio sulle modifiche ai contratti dei suoi fondi", coinvolgendo dozzine di fondi di private equity come Shiva Mavericks 6.

Nell'annuncio si precisa che, in conformità con i requisiti delle "Linee guida operative", le pertinenti disposizioni del contratto del fondo vengono ora modificate.

Modificato ai sensi dell'articolo 17 delle “Linee Guida Operative”, a partire dal 1° agosto 2024 (incluso) verranno aggiunti i seguenti contenuti:

In primo luogo, se il Fondo aggiunge nuovi contratti di opzione OTC ed estende i contratti esistenti, oltre a effettuare solo transazioni di opzioni OTC su materie prime, il patrimonio netto del fondo non sarà inferiore a 50 milioni di yuan il margine di transazione di opzioni OTC pagato a tutte le controparti L’importo totale e le royalties non dovranno superare il 25% del patrimonio netto del fondo.

In secondo luogo, se il Fondo aggiunge un nuovo contratto di swap di reddito ed estende il contratto esistente, il patrimonio netto del fondo non sarà inferiore a 10 milioni di yuan se partecipa a swap di reddito azionario come azioni collegate e indici azionari, la proporzione di il margine pagato alla controparte non dovrà superare i 10 milioni di yuan Meno del 50% del capitale nozionale del contratto.

In terzo luogo, se il Fondo partecipa a società di intermediazione mobiliare e altri istituti che emettono opzioni OTC o certificati di reddito (come derivati ​​strutturati a valanga) con strutture knock-in e knock-out, l'importo nominale del contratto non dovrà superare il 25% del capitale del fondo. patrimonio netto.

I nuovi regolamenti implementeranno l’autoesame e la rettifica negli ambienti del private equity

Il controllo della leva finanziaria nel trading di derivati ​​è uno dei punti chiave

Il 1° agosto di quest'anno verranno ufficialmente implementate le "Linee guida operative". Le nuove norme riguardano la raccolta, gli investimenti, il funzionamento e altri aspetti dei fondi mobiliari privati. I giornalisti hanno appreso dal settore che molti gestori di private equity e agenzie di vendita di fondi hanno recentemente formato e appreso attivamente nuove normative e condotto auto-esame e rettifica in conformità con le linee guida, come la modifica dei termini contrattuali, il miglioramento della divulgazione delle informazioni e la pulizia prodotti che non soddisfano i requisiti.

Un esponente del mercato di private equity da decine di miliardi ha affermato: "I colleghi del reparto prodotti dell'azienda sono stati molto impegnati ultimamente. Alcuni ambiti di investimento nel contratto di prodotto sono stati rivisti in anticipo in conformità con le nuove normative, e l'assemblea degli azionisti ha bisogno essere tenuti a rivederli."

Il vicedirettore generale di un fondo di private equity ha affermato che, per quanto ne sa, molti istituti di private equity hanno iniziato a modificare i contratti dei fondi per garantire il rispetto dei requisiti delle linee guida, in particolare delle disposizioni relative alle transazioni di derivati ​​over-the-counter, al tasso di investimento restrizioni, ecc. Allo stesso tempo, i gestori di private equity stanno anche migliorando attivamente il meccanismo di divulgazione delle informazioni, la struttura del prodotto, la gestione interna e i sistemi di controllo del rischio.

Tra questi, la regolamentazione in materia di operazioni su derivati ​​OTC ha attirato molta attenzione nel settore. Le "Linee guida operative" pubblicate alla fine di aprile di quest'anno stabiliscono chiaramente che il capitale nozionale del contratto per i fondi mobiliari privati ​​che vi partecipano. i derivati ​​strutturati a valanga non devono superare il 25% del patrimonio netto del fondo. La leva finanziaria delle attività DMA non deve superare 2 volte.

Un ricercatore di private equity ha affermato che il controllo della leva finanziaria può aiutare i manager e gli investitori a utilizzare la leva con prudenza, a considerare attentamente le caratteristiche di rischio-rendimento delle strategie e a formulare piani più raffinati per affrontare ambienti estremi. La decanalizzazione sottolinea che il settore del private equity ritorna alle sue origini di investimento e adempie alle proprie responsabilità fiduciarie, spingendo i gestori a concentrarsi sulle capacità di gestione degli investimenti e a migliorare i rendimenti degli investitori.

Redattore: Capitano

Recensore: Chen Mo

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