2024-10-07
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텍스트 | 주 진 카오 헝위
이번 주에도 베이징, 상하이, 광저우, 선전 등 1선 도시에서는 부동산 구입 규제를 대폭 완화하고 계약금 비율을 대폭 완화하는 정책을 내놨다. 8일 의회홍보처 기자간담회. 현재의 우호적인 정책이 지속될 것으로 예상되며, 자본시장, 부동산, 재정정책 모두 상승할 것으로 예상되며, 저평가 건설중심기업과 주택건설 및 기반시설 부문이 직접적인 수혜를 입을 것으로 예상됩니다. 국경절 연휴 동안 홍콩 증시는 계속해서 상승세를 이어갔고, 홍콩 증시에 상장된 5개 중앙 건설업체의 평균 상승률은 21.5%에 달했다. ah 프리미엄 비율은 110%에서 90%로 하락했다. a주 건설 중심 기업의 개선된 정책 의지가 입증되었으며, 이러한 상황에서 우리는 계속해서 저평가 건설 국유 기업에 대해 낙관적입니다.
시장 검토:이번 주 citic 건설지수는 8.7%, csi 300은 8.5% 상승했고, 건설업종은 시장 대비 0.2%포인트 상승했다. 건설 하위 부문 중에서는 건축 설계 및 서비스가 가장 좋은 성과를 거두었으며 시장을 2.5%포인트 앞섰습니다. 이번 주 상승세 상위 3개 기업은 mengcao ecology(+20.2%), hope holdings(+20.0%), hanjia design(+20.0%)입니다.
자금 조달 상태:1) 특수채권: 금주 지방정부 특수채권 융자총액은 676억위안, 만기 지방정부 특수채권 융자액은 91억위안, 특수채권 순조달액은 585억위안이다. 이 중 2024년 신규 특수채 발행 총액은 3조 4,933억 위안으로, 2024년 발행 진척도는 89.6%에 이를 전망이다. 2) 도시 투자 채권: 금주 도시 투자 채권 융자 총액은 67억 위안, 순 융자액은 -142억 위안으로 전주보다 255억 위안 증가했다. 3) 토지 양도 수수료: 이번 주 100개 도시의 토지 거래액은 554억 위안으로, 2024년 누적 전년 동기 대비 34% 감소했다.
업계 뉴스:1) 국가 상임 회의: "14차 5개년 계획"의 102개 주요 프로젝트 실행을 가속화하기 위한 관련 조치 배포(금융 ap 통신) 2) 주택 및 도시 농촌 개발부: 시급하고 어려운 문제 해결에 집중 (파이낸셜 ap통신) 3) 국가통계국: 우리나라의 9월 건설업 pmi는 전월보다 0.1%포인트 증가한 50.7%를 기록했습니다. (파이낸셜 ap 통신)
업계 관점:최근 정책 결단이 입증되고 정책 혜택이 지속적으로 발표되고 있다. 베이징, 상하이, 광저우, 선전 등 1선 도시들은 부동산 정책을 대폭 완화했다. 8일 국무원 보도실 기자간담회. 현재의 우호적인 정책이 지속될 것으로 예상되며, 홍콩 증시의 상승은 긍정적인 시장 심리를 보여주는 것입니다. 오랫동안 순이익을 경신해온 고배당 건설 국영기업에 주목하는 것이 좋습니다.
1. 건설 진행은 자금 가용성, 자연 조건 등에 의해 크게 영향을 받으며 지연이 발생할 수 있으며 이는 수익 인식에 영향을 미칩니다. 해외 프로젝트의 건설 진행은 현지 정치 및 안전 환경에도 영향을 받습니다.
2. 부동산 경기 침체의 지속은 건설업체에 많은 악영향을 미칠 수 있습니다. 부동산이 건설업체에 미치는 영향은 주로 다음과 같습니다. 1) 현재 토지 시장이 부진하고 지방 정부의 토지 양도 수입이 크게 감소하여 인프라 자금 조달에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 부진하고 상업용 주택 매매 및 착공이 크게 감소하여 주택건설업체의 신규 수주에 영향을 미쳤으며, 준공면적 감소는 장식업체의 수주에도 영향을 미쳤으며 관련 건설 하위 업종 기업의 사업 발전에도 영향을 미쳤습니다. 3) 부동산 회사의 뇌우로 인해 부동산 회사의 채권에 영향을 미치고 부동산 개발 프로젝트를 보유하고 있는 건설 회사는 손상 압력을 받습니다.
3. 에너지 신사업 확대는 기대만큼 크지 않을 수도 있다. 일부 전통적인 건설회사는 신에너지 컨설팅, 엔지니어링, 운영 등 새로운 분야에 진출해 있지만, 이 분야는 정부 자원과 자체 전문성에 더 의존하기 때문에 확장에 실패할 위험이 있을 수 있습니다.
