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리튬 가격이 지속적으로 하락하면서 시장의 우려가 커지고 있다.

9월 6일, 주요 탄산리튬 선물계약은 한때 7만 위안/톤 선 아래로 떨어졌으며, 상장 이후 다시 한번 최저치를 기록했습니다.

중개업체 중국 기자에 따르면 탄산리튬 재고는 여전히 높은 수준을 유지하고 있고 공급 과잉 패턴도 변하지 않아 시장 신뢰도가 부족하다고 한다. 탄산리튬 가격이 상승하면서 배터리급 탄산리튬 생산 손실도 확대됐다.

많은 기관들은 중개업 중국 기자들에게 가격 하락 압력으로 인해 광산 생산량 감소가 점진적으로 시작될 수 있으며 단기적으로 지나치게 비관적인 것은 적절하지 않다고 말했습니다. 그러나 탄산리튬은 향후 2~3년 후에도 여전히 과잉 주기에 있을 것이며 산업 생산 능력을 청산하는 과정은 상대적으로 길 수 있다.

리튬 가격, 7만선 이하로 떨어져 또 사상 최저치 경신

올해 5월부터 탄산리튬 선물 가격은 톤당 11만위안 안팎에서 7만위안으로 하락하는 등 지속적인 하락세를 보이고 있다. 8월 말에는 탄산리튬의 지속적인 감소세가 안정되었으나, 9월에는 다시 감소세로 돌아섰다.

9월 6일, 주요 탄산리튬 선물계약 2411은 장중 70,000위안 아래로 떨어져 상장 이후 최저치인 69,700위안/톤을 기록했습니다. 장 후반 거래에서 공매도자들은 이익을 얻었고 탄산리튬은 이익을 얻었습니다. 가격은 70,000위안/톤으로 회복되었으나 거래량이 246,000로트, 미결제약정이 239,000로로 전반적인 추세는 여전히 약하다.

guosen futures의 수석 비철산업 분석가인 guo fengda는 최근 탄산리튬 가격이 단기 급등 후 다시 하락 추세로 돌아섰다고 말했습니다. 그 이유는 이번에 탄산리튬이 급격히 하락한 데에 기인합니다. 근본적인 기대 약화와 원자재 부문 정서의 영향으로 인해 이중 요인의 공명으로 인해 탄산리튬은 다시 한번 시장에서 새로운 최저치를 기록했습니다.

"근본적인 관점에서 볼 때 최근 탄산리튬 수요 측면에서 어느 정도 한계 개선이 있었지만 실제 한계 개선은 매우 제한적입니다. 자원 측면에서는 아직 대규모 생산 감소 및 중단이 발생하지 않았습니다. 동시에, 생산량을 늘리기 위해 새로운 리튬염 프로젝트를 가동할 계획이며, 생산량은 여전히 ​​상당하며, 중장기적으로 공급 과잉이 여전히 주요 요인이 될 것으로 예상됩니다. gu fengda는 디스크 거래 논리로 인해 탄산리튬 선물 가격이 급락하게 된다고 말했습니다.

주목할 점은 9월 진입 이후 일부 리튬염 공장의 생산량이 꾸준하고 소폭 증가하는 등 다운스트림 수요가 개선될 것으로 예상된다는 점이다. 하류 소재 공장은 전통적인 성수기를 준비하고 있으며 생산 일정은 계속 늘어나고 있습니다. 펀더멘털은 9월 수급이 늘어나는 패턴을 보일 수 있으나, 재고 압박은 ​​여전히 ​​높다.

longzhong information의 연구 및 통계에 따르면 2024년 7월 중국 주요 탄산리튬 생산 기업의 가동률은 65.6%로 전월 대비 3.72%포인트 감소했습니다. 7월에는 탄산리튬 시장이 지속적으로 약세를 보였으며, 일부 생산업체는 유지보수를 위해 생산량을 줄이기 시작했지만, 통합 생산업체는 생산 의향이 더 높았고, 신규 생산 능력과 염호의 증가도 맞물렸습니다. 공급 감소는 분명하지 않았습니다.

핑안선물(ping an futures)의 비철 부문 수석 연구원인 체궈준(che guojun)은 중국증권저널과의 인터뷰에서 최근 탄산리튬 가격이 급격하게 하락했다는 점을 지적했다. 핵심 모순은 현재 탄산리튬의 공급과잉 패턴이 변하지 않았다는 점이다. 일부 리튬염 공장은 여전히 ​​9월 하류 수요에 대한 기대를 갖고 있으며 생산량이 약간 안정적이다. 생산량이 증가함에 따라 하류 재료 공장은 "금나인과 실버 10"의 전통적인 성수기를 준비하고 있으며 생산 일정이 월간 증가했다. 월. 전반적으로 공급과 수요가 모두 증가함에 따라 탄산리튬 재고는 계속해서 높은 수준으로 축적되고 있으며 시장 강세는 일반적으로 자신감이 부족하여 탄산리튬 가격이 다시 역사적 최저치를 기록하게 되었습니다.

광산 생산량 감소가 점차 시작될 수 있습니다

탄산리튬의 감소가 가속화됨에 따라 상류 광산 회사에 대한 압력이 증가하고 일부 리튬염 생산 회사의 비용이 심각하게 반전됩니다. 이 가운데 배터리급 탄산리튬 생산 손실이 확대됐다.

longzhong information 데이터에 따르면 9월 5일 현재 배터리급 탄산리튬 가격은 73,500위안/톤으로 지난 주보다 1.34% 하락했으며 현재 기업 이익은 -6,242.6위안/톤으로 지난주보다 9.43% 하락했습니다.

2023년 상반기 국내 배터리급 탄산리튬 평균 시장가격은 328,600위안/톤으로 올해 상반기에는 103,700위안/톤으로 전년 대비 68.4% 하락했다.

che guojun은 탄산리튬의 하향 압력으로 인해 광산 생산량 감소가 점진적으로 시작될 수 있다고 믿습니다. 이는 호주 정광 및 남미 탄산리튬 수출 데이터의 월별 감소로 뒷받침될 수 있습니다. 장시성 고비용 운모 광산의 높은 가격으로 인해 업계는 상대적으로 명백한 고통을 겪고 있습니다. 현재 광산 생산량 감소, 잠재적 생산량 감소 및 중단, 신규 프로젝트의 생산 지연이 증가하고 있습니다. 현재 일부 대규모 자원 회사는 시장 가격의 추가 압박을 피하기 위해 가격이 원가에 근접할 때 생산량을 줄이거나 판매를 통제하는 조치를 취했습니다.

“제련 측면에서 현재 외부 리튬광석 제련업체들은 적자를 겪고 있으며, 이에 따른 광산 생산량 감소로 인해 제련업체들이 리튬 가격 하락 압력을 비용 측면으로 전달하기 어려워지고 손실 확대가 발생할 수 있습니다. che guojun은 "제련소의 생산 감소와 생산 비용이 단기적으로 리튬염 가격을 뒷받침할 것"이라고 말했습니다.

gu fengda는 비용 측면에서 채굴 비용이 감소함에 따라 제련소의 이윤폭이 유지되어 생산량을 줄이는 것이 아니라 생산량을 유지할 수 있다고 믿습니다. 이러한 비용 지원의 붕괴는 원월물 계약 가격의 상대적 약세로 이어졌고, 이는 결국 전체 시장 가격에 영향을 미쳤습니다.

과잉공급과 수요의 패턴은 바꾸기 어렵다

탄산리튬은 한때 핫한 상품이었고 공급이 부족했던 적도 있었다. 그러나 주요 리튬 채굴업체들이 생산량을 크게 늘리고 수요가 기대에 미치지 못하면서 업계는 이제 심각한 공급과잉 딜레마에 빠졌다. 산업 체인의 기업은 어려움을 겪고 있으며 산업 이익은 급격히 감소했습니다.

올 상반기에는 두 리튬 채굴업체 모두 적자를 냈다. 이 중 ganfeng lithium은 7억 6천만 위안의 손실을 입었는데, 이는 2010년 상장 이후 회사의 첫 중간 손실이었으며 매출은 95억 8900만 위안으로 전년 동기 대비 47.16% 감소했습니다.

tianqi lithium industry가 공개한 최근 반기 보고서에 따르면, 회사는 올해 상반기에 64억 1,800만 위안의 영업 이익을 달성했으며, 이는 전년 동기 대비 74.14% 감소한 52억 5,000만 위안의 순이익 손실을 기록했습니다. , 전년 대비 180.67% 감소했습니다.

2021년 9월 고점부터 현재까지 ganfeng lithium industry의 주가는 80% 이상 하락했으며, 올해 tianqi lithium industry의 시장 가치도 고점 대비 80% 하락했으며 하락했습니다. 올해 50% 이상 늘었다.

che guojun은 단기적으로 국내 염호 생산의 성수기가 지났고 9월의 다운스트림 생산 일정이 비관적이지 않다고 말했습니다. 국경절 연휴 기간 동안 현재 탄산리튬 가격은 현금 원가 곡선까지 떨어졌기 때문에 단기적으로 탄산리튬 가격에 대해 지나치게 비관적일 가능성은 없습니다. 앞으로 탄산리튬 가격이 약간 반등할 것이다.

"장기적으로 볼 때 전 세계 리튬 수급 패턴은 역전되지 않았습니다. 탄산리튬은 향후 2~3년 동안 여전히 과잉 주기에 있을 것이며 탄산리튬 산업 체인의 생산 능력을 청산하는 과정은 우리는 탄산리튬의 증가로 인해 자본 지출의 둔화, 생산 프로젝트의 감소 및 중단 증가, 수요 증가에 따라 탄산리튬 가격이 급격히 하락할 수 있다고 생각합니다. 바닥 반전 기회"라고 che guojun은 말했습니다.

gu fengda는 또한 시장 전망을 기대하면서 탄산리튬의 공급 과잉의 기본 패턴이 효과적으로 개선되지 않았으며 하류 부문이 예상치 못한 보충 조치 또는 기타 강세 요인을 달성하지 못할 경우 시장은 점차 초과 예상 거래로 돌아갔다고 말했습니다. 탄산리튬 가격이 더 하락할 가능성은 여전히 ​​높다.

또한, 현재 탄산리튬의 사회적 재고와 창고 총액이 높은 수준이라는 점을 고려하면, 한계모순은 효과적인 단계적 수급 불일치를 형성하기 위해 더 많은 잠재 에너지를 축적하여 리튬 가격의 단계적 반등을 야기해야 하며, 탄산리튬 공급측의 현재 탄력성 일단 가격이 회복되어 제련소가 상대적으로 상당한 가공 이익을 얻게 되면 리튬염 끝의 가동률은 다시 크게 높아질 수 있습니다. 자원 측면에서 실질적인 생산량 감소와 생산 중단이 발생하기 전에 탄산리튬이 바닥을 치고 하락이 멈출 것이라고 말하기는 어려울 것으로 예상된다.