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リチウム価格の下落が続いていることが市場の懸念を引き起こしている。

9月6日には主要な炭酸リチウム先物が一時1トン当たり7万元を割り込み、再び上場来安値を更新した。

証券会社チャイナの記者によると、炭酸リチウムの在庫は引き続き高止まりしており、過剰供給と需要のパターンは変わっていないため、市場の信頼感が欠如しているという。炭酸リチウムの価格高騰に伴い、電池用炭酸リチウムの生産損失が拡大している。

多くの金融機関は証券会社の中国記者に対し、価格下落の圧力を受けて鉱山の生産量削減が徐々に始まる可能性があり、短期的に過度に悲観的になるのは適切ではないと語った。しかし、炭酸リチウムは今後 2 ～ 3 年は依然として余剰サイクルにあり、業界の生産能力を解消するプロセスは比較的長くなる可能性があります。

リチウム価格が7万円を割り、再び過去最低値を更新

今年5月以降、炭酸リチウム先物相場は下落が続き、1トン当たり約11万元から7万元まで下落した。 ８月下旬には炭酸リチウムの下落が続いたが安定したが、９月には再び下落に転じた。

9月6日、主要炭酸リチウム先物2411は取引中に7万元の大台を割り込み、取引終盤で空売り筋が利益確定し、1トン当たり6万9700元の安値を付けた。価格は70,000元/トンに戻りましたが、取引高は246,000ロット、建玉は239,000ロットで、全体的な傾向は依然として低迷しています。

国仙先物部門の首席非鉄業界アナリスト、顧豊達氏は、炭酸リチウム価格は最近、短期的な上昇を経て下落傾向に戻っているが、その理由は主に炭酸リチウムの下落によるものだと述べた。ファンダメンタルズ予想とコモディティセクターセンチメントの影響という二重要因の共鳴により、炭酸リチウムは再び市場で新安値を記録した。

「基本的な観点から見ると、最近炭酸リチウムの需要面では確かに若干の改善がみられるものの、実際の限界改善は非常に限られている。資源面ではまだ大規模な生産削減や生産停止は見られていない」同時に、生産量を増やすために新たなリチウム塩プロジェクトの稼働が計画されており、その量は依然として大きく、中長期的には供給過剰が再び主流になると予想されている。ディスク取引のロジックが崩壊し、炭酸リチウム先物の価格が急落した」とgu fengda氏は述べた。

9月に入ってから一部のリチウム塩工場では下流需要が改善し、生産量が着実かつわずかに増加すると予想されることは注目に値する。下流の材料工場は従来の繁忙期に向けて準備を進めており、生産スケジュールは増加し続けています。ファンダメンタルズは9月に需給が増加するパターンを示す可能性があるが、在庫圧力は依然として高い。

longzhong informationの調査と統計によると、2024年7月の中国の主要炭酸リチウム生産企業の設備稼働率は65.6%で、前月比3.72ポイント低下した。 7月、炭酸リチウム市場は引き続き低迷し、コスト圧力を受けて一部の生産会社はメンテナンスのため生産を削減し始めたが、新規生産能力と塩湖の増加と相まって、生産意欲が高まった。供給量の減少は明らかではありませんでした。

平安先物の非鉄部門の主任研究員、チェ・グオジュン氏は中国証券報に対し、炭酸リチウムの価格が最近急落しているのは、炭酸リチウムの供給過剰パターンが現在も変わっていないことだと語った。一部のリチウム塩工場では、9月の下流需要が依然として期待されており、生産量は若干安定しているが、この増加に伴い、下流材料工場は伝統的な「ゴールデン9とシルバー10」のピークシーズンに向けて準備を進めており、生産スケジュールは月々増加している。月に。全体として、需要と供給の両方が増加しているため、炭酸リチウムの在庫は高水準で蓄積され続けており、市場の強気派は概して自信を欠いているため、炭酸リチウムの価格は再び歴史的安値に達している。

鉱山生産量の削減が徐々に始まる可能性がある

炭酸リチウムの衰退が加速するにつれ、上流の鉱山会社への圧力が高まり、一部のリチウム塩生産会社のコストが大幅に逆転している。中でも電池用炭酸リチウムの生産損失が拡大した。

longzhong informationのデータによると、9月5日時点で、電池用炭酸リチウムの価格は73,500元/トンで、前週比1.34%下落し、現在の企業利益は-6,242.6元/トンで、前週比9.43%下落した。

2023年上半期の国内電池用炭酸リチウム市場の平均価格は32万8,600元/トンだったが、今年上半期には10万3,700元/トンまで下落し、前年同期比68.4％下落した。

che guojun氏は、炭酸リチウムの下落圧力により鉱山の生産量削減が徐々に始まる可能性があり、これはオーストラリアの精鉱と南米の炭酸リチウム輸出データの前月比の減少によって裏付けられる可能性があると考えている。江西省の高コストマイカ鉱山のコストが高いため、業界は現在の鉱山生産量の削減、生産量の削減や停止の可能性、および新規プロジェクトの生産の遅延が増加しており、比較的明らかな苦痛に直面しています。現在、一部の大手資源会社は、市場価格のさらなる圧迫を避けるため、価格がコストに近づいた場合、率先して生産量を減らしたり、販売を抑制したりしている。

「製錬に関しては、現在、外部のリチウム鉱石製錬会社は損失を出しており、その後の鉱山生産量の減少により、製錬所がリチウム価格の下落圧力をコスト側に伝達することが困難になり、損失が拡大する可能性がある」製錬会社の生産削減と生産コストは、短期的なリチウム塩価格を下支えする可能性がある」とチェ・グオジュン氏は述べた。

gu fengda 氏は、コストの観点から見ると、採掘コストの低下により製錬所の利益率は維持されており、その結果、生産量を減らすのではなく生産を維持することができていると考えています。このコストサポートの崩壊は、遠月契約価格の相対的な下落にもつながり、それが市場価格全体に影響を及ぼしました。

過剰供給と需要のパターンは変えるのが難しい

炭酸リチウムはかつて人気商品で一時は供給が不足していたが、大手リチウム鉱山会社が生産を大幅に増やし、需要が予想を下回ったため、業界は現在、供給過剰と需要過剰の深刻なジレンマに陥っている。産業チェーン内の企業にとっては困難が続いており、増加していた業界の利益は大幅に縮小しました。

今年上半期には、両リチウム鉱山会社が損失を被った。このうち、甘峰リチウムは7億6,000万元の損失を出し、2010年の上場以来初の中間損失となったが、売上高は95億8,900万元で前年同期比47.16％減少した。

tianqi lithium industryが開示した最新の半期報告書から判断すると、同社は上半期に64億1,800万元の営業利益を達成し、前年同期比74.14%減少し、純利益は52億5,000万元の損失となった。 、前年同期比180.67％減少しました。

2021年9月の高値から現在まで、甘豊リチウム産業の株価は80%以上下落し、今年は37%下落した。天斉リチウム産業の市場価値も最高値から80%下落し、下落した。今年は50％以上増加しました。

che guojun氏は、短期的には国内の塩湖生産のピークシーズンは過ぎ、9月の下流生産スケジュールは、炭酸リチウム市場の需給マージンが改善しており、集中的な補充の期待も相まって、悲観的ではないと述べた。国慶節休暇中、現在の炭酸リチウム価格はキャッシュコスト曲線まで下落しているため、短期的には炭酸リチウム価格についてはそれほど悲観的ではないかもしれない。炭酸リチウムの価格は将来的には反発する可能性があります。

「長期的には、世界のリチウムの需給パターンは逆転していない。炭酸リチウムは今後2～3年は依然として余剰サイクルにあり、炭酸リチウム産業チェーンの生産能力を解消するプロセスは困難になる可能性がある」設備投資の減速、生産プロジェクトの削減や中止の増加、需要の増加により、炭酸リチウムの価格は急激に下落する可能性があると当社は考えています。最下位逆転のチャンスだ」とチェ・グオジュン氏は語った。

顧豊達氏はまた、市場の見通しに期待して、炭酸リチウムの供給過剰の基本的なパターンは効果的に改善されておらず、下流側が予想外の補充行動やその他の強気要因を達成できなかった場合、市場は徐々に予想超過の取引に戻っていると述べた。出現すれば、炭酸リチウムの価格はさらに下落する可能性が依然として高い。

さらに、現在の炭酸リチウムの社会在庫と倉庫総受入量が高水準にあることを考慮すると、限界矛盾は効果的な段階的な供給と需要の不一致を形成するためにより多くの位置エネルギーを蓄積する必要があり、それによってリチウム価格の段階的な反発を引き起こす。炭酸リチウムの供給側の現在の弾力性 価格が回復し、製錬所に比較的大きな加工利益がもたらされるようになると、リチウム塩エンドの稼働率は再び大幅に増加する可能性があります。資源サイドの大幅な減産や生産停止が起こる前に、炭酸リチウムが底を打って下げ止まるとは言い難いと予想される。